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互聯網金融論文:商業銀行互聯網金融論文
一、余額寶對商業銀行盈利狀況的影響
（1）對商業銀行存款的影響。
商業銀行傳統的營運模式，其現金管理業務只提供給5萬元以上的居民存款和企業大額活期存款，而散戶只能獲取極低的活期儲蓄利息。而余額寶類產品正是針對這些散戶，為他們提供了現金管理和收益管理的部分金融服務，幫助這些客戶實現在經濟條件有限的情況下完成手頭資金的穩定增值。
（2）對銀行理財產品的影響。
從投資結構和特點來看，余額寶和商業銀行推出的周期為1天的超短的理財產品在性質上極為相似，但余額寶不僅具有理財的功能，還具有支付結算的功能，同時余額寶的收益率遠高于商業銀行的周期為1天的理財產品，轉移了商業銀行一部分存款和理財資金。
二、商業銀行的發展困境
（一）業務營銷方面的困境
在融資方面陷入困境。余額寶購買的是貨幣型基金，貨幣基金是所有基金產品中風險較低的產品，一般投資于國債、銀行存款等安全性高、收益穩定的金融工具，收益率大概在百分之三到百分之四左右，而活期存款的年收益只有百分之零點三左右。在投資理財方面陷入困境。投資理財類業務中對商業銀行產生較大影響的主要是第三方理財產品銷售平臺以及余額寶類理財產品。在與第三方理財產品銷售平臺的競爭中，商業銀行在申購費率、多樣性等多方面處于明顯的劣勢。
（二）客戶資源整合利用的困境
余額寶是互聯網金融模式最成功的產品代表，其成功的關鍵在于阿里巴巴公司積累客戶十年交易的大數據及對大數據有效分析和挖掘，即把握客戶的金融服務需求，又有效控制了風險，這說明大數據已成為電子商務時代金融的核心。傳統商業銀行由于缺少判斷客戶信用的大數據，特別是中小企業的商務數據積累，導致在互聯網金融創新難有突破。若商業銀行不能充分意識到沒有客戶電子商務數據的積累，在未來的創新與競爭中必將會處于劣勢，必將會在競爭中陷入困境。
（三）競爭局面的困境
國有商業銀行結構憑借在資產規模，網點數量等方面的優勢在國內金融行業占據了大部分的市場份額，并形成了相對穩定的競爭格局?；ヂ摼W金融的蓬勃發展對于這種金融競爭格局產生了巨大的沖擊?；ヂ摼W金融進入門檻及進入壁壘較低，同時互聯網金融的營運能力與資本并不直接相關，也不需要進行實體網點的擴張，因此打破了現有的競爭格局，使商業銀行在競爭方面失去了主動性，陷入了困境。
三、商業銀行的應對策略
余額寶的優勢主要來自于利率管制。2014年，隨著余額寶，微信理財通等理財產品的相繼推出，迫使我國商業銀行進行創新改革。2014年3月召開的十二屆全國人大二次會議“金融改革與發展”記者會上，中國人民銀行行長周小川表示，利率市場化的一步——存款利率的放開很可能在最近一兩年就能實現。根據上述宏觀經濟背景，針對商業銀行如何在互聯網金融沖下不失去競爭優勢，我們提出了以下幾種對策：
（一）創新互聯網金融服務
互聯網金融之所以能在這么短的時間內發展如此迅速，擁有強大的生命力，關鍵在于其金融服務模式的創新。以余額寶為代表的新型衍生理財產品，將成為互聯網發展與金融理財業的創新驅動力。同時，以余額寶代表的金融產品，將是未來互聯網金融發展的重要方向。因此，商業銀行在運營的過程中，不僅要將互聯網思維運用在理財產品的設計上，還要擴散在傳統網銀的支付，甚至借貸款等業務上進行業務創新。
（二）制定大數據經營戰略
大數據是目前最受關注的新興信息技術，并已開始應用到各個行業。大數據正在變革我們的生活、工作和思維，余額寶是互聯網金融模式最成功的產品代表，成功的關鍵在于阿里巴巴公司積累客戶十年交易的大數據及對大數據有效分析和挖掘，即把握客戶的金融服務需求，又有效控制了風險，這說明大數據已成為電子商務時代金融的核心。商業銀行可利用客戶資源建電子商務平臺，實現“銀行+電商”的商業模式，可以通過微博、微信等社交媒體平臺進行大幅推廣。
作者：張涵 單位：浙江大學城市學院
互聯網金融論文:互聯網金融信息安全論文
一、互聯網金融的基本情況
互聯網金融主要有以下特點：一是資源開放性，基于互聯網開放共享的特點，通過大數據、云計算等互聯網技術，對海量信息進行檢索、整理和組織，進而扁平化互聯網信息資源，以滿足對金融信息的需求，使用戶獲得金融信息的方式更便捷；二是成本低、效率高，通過P2P直接交易進行金融資源的優化配置，使資金供求信息在互聯網中形成“池”效應，資金供求雙方可以通過網絡平臺完成交易，無傳統中介、無交易成本，通過大數據的分析和挖掘，能夠更快更好地完成風險評估，業務處理速度更快；三是發展速度快，依托于大數據、云計算和電子商務的發展，互聯網金融得到了快速成長，出現了眾多互聯網金融新模式，如互聯網支付、P2P網絡借貸、網絡小額貸款、眾籌融資等；四是風險大，由于缺乏金融風險控制經驗，我國信用體系尚不完善，互聯網金融的相關法律不健全，互聯網金融違約成本較低，互聯網金融的普惠特點容易誘發惡意騙貸、卷款跑路等風險問題，其傳染隱蔽性、擴展性的特點，可能會波及整個金融市場，甚至引發金融風險。
二、互聯網金融信息安全概況
一是互聯網金融企業自身的信息安全相對于傳統金融企業仍較薄弱，其中不完善的密鑰管理及加密技術將會給互聯網金融數據安全和業務連續性帶來嚴重影響，如2013年4月，豐達財富P2P網貸平臺遭到持續攻擊，網站癱瘓5分鐘，2014年3月網貸之家官網遭到惡意攻擊等。二是互聯網金融企業自身的內部風險控制亟待提高，管理也存在較大局限性，互聯網金融企業雖然可以依據大數據來分析用戶的行為，監管各種交易風險，但是這些更多的是對微觀層面的控制，很難從宏觀上進行監控，如2013年8月的光大證券烏龍指事件。三是用戶認識度不高，用戶對互聯網金融借助的大數據云技術概念和技術缺乏了解，沒有考慮自身的需要，照搬國外經驗，以致資源利用率不高，導致人力物力財力的浪費。四是消費者信息安全防范意識仍舊薄弱，如點擊不明鏈接，遭受木馬攻擊，導致泄露支付賬號和密碼以及消費者身份信息等。
三、互聯網金融信息安全風險分類
1．信息技術風險
一是計算機客戶端安全風險，目前互聯網金融客戶端基本采用用戶名和密碼進行登陸的方式，缺乏傳統金融行業的動態口令、U盾等輔助安全手段，一旦客戶端感染病毒、木馬等惡意程序將嚴重威脅互聯網金融賬戶和密碼安全。二是網絡通信風險，在互聯網環境下，交易信息通過網絡傳輸，部分互聯網金融平臺并沒有在“傳輸、存儲、使用、銷毀”等環節建立保護敏感信息的完整機制,互聯網金融中的數據傳輸和傳輸等過程的加密算法，一旦被攻破，將造成客戶的資金、賬號和密碼等的泄露，給互聯網金融信息安全造成嚴重影響。三是互聯網金融業務系統及數據庫存在漏洞風險，互聯網平臺面臨網頁掛馬、數據篡改、DDoS攻擊、病毒等信息安全風險，數據庫系統存在越權使用、權限濫用等安全威脅。
2.業務管理類風險
一是應急管理風險，絕大多數互聯網金融企業沒有較好且完備的應急管理計劃和災備系統，業務連續性較差，一旦發生電力中斷、地震等災害，將給公司造成非常大的損失乃至導致破產。二是內控管理風險，互聯網金融企業大多存在內控制度的建設不完善和執行力欠缺的問題，員工的不當操作以及內部控制的失敗，可能在內部控制和信息系統存在缺陷時導致不可預期的損失。三是外包管理風險，目前大多數互聯網金融企業基本采用外包的形式為企業提供業務或技術支持。如果缺乏業務外包管理制度或未明確業務外包范圍，將導致不宜外包的核心業務進行外包，出現泄密風險。四是法律風險，目前有關互聯網金融的法律法規不完善，缺乏監管措施，這些將影響互聯網金融的健康發展。
四、構建互聯網金融信息安全風險體系
1．建全互聯網金融監管的法律法規
一是完善互聯網金融法律法規，制定互聯網金融信息安全行業標準，提高互聯網金融企業的安全準入門檻，明確互聯網金融企業的法律地位和金融監管部門以及政府監管職責和互聯網金融的準入和退出機制，從而搭建起互聯網金融法律體系。二是構建包含一行三會、司法和稅務等多部門的多層次、跨行業、跨區域的互聯網金融監管體系。三是提升互聯網金融消費者權益保護力度，加強信用環境建設和完善信息披露制度，暢通互聯網金融消費的投訴受理渠道，逐步完善互聯網金融消費者權益保護的法律制度框架，建立消費者保護的協調合作機制。
2．建立互聯網金融信息安全技術標準
建立互聯網金融信息安全技術標準，增強互聯網金融企業的協調聯系機制，加強信息安全風險的監測和預防工作，加快與國際上有關計算機網絡安全的標準和規范對接。整合資源，建立以客戶為中心的互聯網金融信息安全數據庫，以實現數據的歸類整理分析和實時監控業務流程。
3．加強互聯網金融信息安全技術體系建設
目前我國互聯網金融系統核心技術缺少自主知識產權，加之“棱鏡門”的出現，使我國互聯網金融計算機系統存在較大的風險隱患。因此，必須加強互聯網金融信息安全技術體系建設，在核心軟硬件上去除“IOE”，開發具有高度自主知識產權的核心技術，使在互聯網金融的關鍵領域和關鍵環節使用國產化軟硬件設備，提升互聯網金融的信息安全風險防范能力，加大對信息安全技術的投入，以信息安全等級保護為基礎，建立基于云計算和大數據的標準體系，應用PDCA的思想，從整個信息系統生命周期來實現互聯網金融長期有效的安全保障。
4．建設互聯網金融信息安全風險評估應急體系
針對當前互聯網金融的發展特點，應參考國際先進風險評估規范，制訂業務連續性計劃，建設互聯網金融安全風險評估應急體系，以風險管理的視角分析互聯網金融信息安全系統所存在的漏洞、威脅及脆弱性，評估發生信息安全事件時可能造成的危害，并提出整改措施和相應對策，以防范化解互聯網金融信息安全風險。大力推進互聯網金融系統災備和應急體系建設，應急演練常態化，建立第三方評估機制，從而保障互聯網金融信息安全。
作者：陳磊 史曉紅 單位：中國人民銀行蚌埠市中心支行 安徽財經大學經濟學院
互聯網金融論文:互聯網金融信用管理論文
一、互聯網金融對傳統金融體系的影響
互聯網金融的發展對傳統金融體系帶來了較大沖擊。一方面，互聯網金融業務，逐漸向資金吸取、貸款發放、第三方支付領域輻射，而這三類金融服務是傳統銀行業務體系的核心，互聯網金融業務的不斷深化，對傳統金融服務，尤其是銀行業務的市場地位、市場份額、市場優勢帶來了很大沖擊；另一方面，互聯網金融的推進對利率市場化機制的形成以及金融產品創新具有重要驅動作用，互聯網金融為我國金融市場的發展注入了新的活力。此外，互聯網金融雖然以互聯網平臺及信息技術為發展基礎，但其本質是承載金融產品和服務的市場平臺，而不是互聯網技術，這使得互聯網金融仍然面臨著信息不對稱等問題，且由于互聯網金融的虛擬性與平臺性特質，互聯網金融在發展過程中將面臨更多維度的風險。
二、互聯網金融信用風險成因
（一）擔保體系不完善
擔保體系不完善是互聯網金融信用風險的主要成因之一。由“余額寶”、“百度百賺”等產品引領的互聯網金融產品體系，具有在短期內快速吸取大額資金的特征。由于互聯網金融產品購買門檻低，交易程序簡便，交易費用低，發行平臺受眾基礎好，這些產品在營銷與發行上更容易與目標及潛在目標客戶群體形成對接，快速構筑起信息循環平臺，因而這些互聯網金融產品往往能夠牽制大額資金，如余額寶的資金規模一度飆升至5700億元。而互聯網金融產品的設計與發行方則不具備如傳統商業銀行一般的流動性風險敞口管理與剛性兌付能力，難以為規模如此龐大的資金鏈條匹配相應的擔保體系。除產品設計與發行方外，政府、金融機構、個人、現有擔保機構均難以為其提供與之相契合的擔保保障體系，使此類互聯網金融產品暴露在巨大的風險之中。
（二）內控機制不健全
相較于傳統金融機構，互聯網金融服務商在產品設計與發行環節上，內部風險控制能力較弱，加之大額資金的杠桿效應，內控機制不健全將引致較大的信用風險。余額寶等互聯網金融產品多將吸取的大額資金投資于貨幣型基金，其本質為理財產品，卻具有剛性兌付特征，在實際操作中，此類互聯網金融產品普遍具有以新還舊的資金鏈模式?；ヂ摼W金融產品的設計與發行機構在不具備體系化、戰略化內部風險控制機制的條件下，大量進行此類操作，很容易造成類似“資產池”效應的信用風險。
（三）信息不對稱
互聯網金融的本質仍為體系化的金融服務行為，而并非其所依托的互聯網技術平臺資源。金融產品及服務的內核為信用風險定價，而互聯網金融體系的虛擬性特質加劇了信息不對稱風險，致使互聯網金融產品體系暴露在更大的風險敞口中。P2P和眾籌項目是兩類主要的互聯網金融產品，雖然此類產品可依托互聯網資源整合平臺快速對接參與主體，滿足短期流動性需求，但受制于受眾群體專業知識和項目考核虛擬化瓶頸，此類產品的債權主體很難通過傳統的盡職調查、項目考察等方式綜合研判項目價值，進一步拉伸了信息缺口，致使產品信用風險大幅提升。
三、完善互聯網金融信用風險管理機制的基本策略
（一）強化外部監管
強化外部監管是完善互聯網金融信用風險管理體系的基本策略之一。針對互聯網金融體系特點，以更加宏觀的視角設計頂層監管機制，將為互聯網金融產品提供更強的制度保障，引導其形成體系化、規范化的擔保與風險預警、管理機制，從整體上規范資金鏈運轉，有效降低互聯網金融產品信用風險。
（二）健全內控機制
健全內控機制可從內部形成支撐優勢，從而完善產品現金流鏈條，使信用風險更加可控。在實踐中，應引導互聯網金融服務商完善產品設計與發行環節，在有效對接受眾群體的基礎上，強化產品現金流循環設計，做好資金流動性管理。此外，互聯網金融服務商應為其提供的產品及服務建立內部管控機制，在保障風險可控的基礎上合理匹配現金流預期，規范項目選擇，避免大規模資金缺口的產生，從產品層面管控信用風險。
（三）完善主體信用管理體系
結合互聯網平臺的大數據整合優勢，構筑以互聯網金融參與主體為對象的跨區域信用管理體系，對增強信息透明度，降低信用風險具有重要意義。一方面，要進一步完善信用風險管理內容，將與金融行為有關的基礎信息均納入數據庫，使信用管理信息輻射項目基本情況、項目主體信息、個人信用記錄、個人財產持有、薪酬信息、項目主體財務及關聯信息等要素；另一方面，要結合互聯網數據管理優勢，構筑跨區域信息交流平臺，優化操作模式，保障信息時效性，形成交互式的信用信息管理循環，從而削弱互聯網金融活動中的信用風險。
作者：何慧 單位：河南農業大學
互聯網金融論文:小微企業信用管理下互聯網金融論文
一、互聯網金融環境下小微企業融資模式創新
我國小微企業數量龐大，已成為國民經濟發展的重要組成部分，為經濟的穩定、創造就業機會、促進技術進步、繁榮市場等緒多方面，發揮著積極的作用。但小微企業自身特點注定其有著不可彌補的缺陷，企業資產規模小，產品尚不能被市場接受，經營中存在很大的不確定性，資金實力有限，這也導致了小微企業融資難，資金問題一直是小微企業發展中的較大障礙。在傳統金融體系下，信息不對稱、資源配置不均衡直接導致了小微企業融資困難?；ヂ摼W金融模式卻可以擁有海量的信用信息，同時融資業務成本低，交易方式靈活，業務處理高效。這正與小微企業“短、小、頻、急”的融資特點相適應，顯著降低了小微企業的融資成本。新的融資模式在一定程度上減弱了小微企業融資對傳統金融的依賴，為小微企業融資提供了新的出路。
二、云計算、大數據處理對小微企業信用管理的要求
互聯網金融是以互聯網技術作為基本依托。3G、4G為特點的移動互聯網高速發展，更是為互聯網金融業提供了發展提供的技術支持。據有關統計數據顯示，2013年6月份，我國網民近5.9億人，手機網民數近4.6億人。云計算和大數據處理在互聯網行業已非常成熟，谷歌和百度每天要為上10億的網頁和圖片建立索引。任何企業和個人的信息都會與其他主體發生聯系，憑借在大數據挖掘和批量信息處理上的核心優勢，互聯網擁有海量的客戶基礎，傳統的交互方式被互聯網交互方式所逐漸取代，通過互聯網信息搜集，可以迅速、地了解企業實體或個人的資產、信用狀況?；ヂ摼W金融突破了傳統金融模式中時間、空間的限制，使小微企業上網就可以找到融資機會，成為融資模式轉變的受益者。與傳統銀行業關注企業財務報表，關注報表中的財務數據、分析財務比率這類“硬信息”不同，互聯網金融將關注的范圍擴展到報表之外，更加關注各種各樣的非財務數字化的“軟信息”?！败浶畔ⅰ迸c小微企業主個人的日?；顒酉嚓P，有網絡社交信息如博客、微信、微博，有個人網絡消費，如每月大致支出金額、消費分類、消費時間。都是在網絡上留下的個人大量零碎信息，單獨獲取其中一小部分，無法挖掘出提取有價值的信息，但是把這些大量的零碎信息串聯成一個整體，就可以形成其個人特征，如性格、興趣、生活習慣、價值觀、對風險的態度等?；ヂ摼W金融機構可以從中推斷小微企業主的財務、生活狀況，對其進行融資風險評判。這也對小微企業的信用管理提出了更高的要求，小微企業應順應當前金融環境的改變，將信用管理的范圍從生產經營過程中產生的財務“硬信息”數據，擴展到企業主個人產生的所有“軟信息”。
三、小微企業“軟信息”信用管理的改善途徑
1.培養“軟信息”管理意識。
小微企業的信用管理，不應局限在企業財務報表傳統銀行業關注的財務數據硬信息，而應適應互聯網金融環境，培養企業“軟信息”管理意識。信用管理范圍不僅包括小微企業生產經營過程中的資金結算，還有小微企業主、主要經營者個人在互聯網留下的信息，如生活服務類網站積累的個人消費金額、消費習慣、消費種類、車房貸、個人進修、學習深造等數據，這些大量的網絡信息就是非標準化的信用“軟信息”，可以完整真實地反映小微企業的個人信息，對其信用評級影響重大。這也意味小微企業要對其留下的一切“痕跡”的后果負責。從小微企業員工角度，應及時改善個人不好的生活、消費習慣，著力塑造積極向上、誠信理智、富有素養的個人形象。對小微企業而言，應加強企業整體形象的設計、建設，重視企業的社會形象，這將直接影響企業未來的生存與發展。
2.投放企業“軟信息”廣告。
小微企業的管理者對使用廣告的目的，僅停留在向消費者宣傳其產品的層次，作為營銷的管理手段。其實不然，廣告投放的范圍不應局限于產品，小微企業形象、營利模式、獨有的文化都是企業向社會傳遞的信息。世界主要征信機構使用倉庫、大數據、數據挖掘等技術為用戶提供多樣的增值產品，這也是我國大數據處理公司未來要增加的營利渠道。小微企業應順應變化，增加在大數據公司的廣告投放，將信息傳遞方式從企業傳遞增加到第三方網絡傳遞，能更有效消除信息不對稱，提高小微企業的信用評級。
3.勇于承擔社會責任。
市場經濟的競爭如同沒有硝煙的戰場，小微企業要從眾多的競爭對手中勝利突圍，不僅依靠品質的產品，誠信的服務，在對產品、消費者負責的同時，更要承擔起更大的社會責任。在網絡發達的今天，好事、壞事都可以瞬間傳到千里，在社會公眾的心目中建立起有責任感、有愛心的企業形象是一筆巨大的無形財富，走出企業參與公益事業，如文明創建、環境保護、走進校園活動，可以向社會展示責任心；敬老幫困，關愛留守兒童，資助希望工程，可以向社會傳遞愛心，這些非財務“軟信息”都會提高小微企業的信用評級。
4.小微企業抱團方式信用管理。
小微企業一定存在與其屬同一領域、地理位置上集中、或者產業鏈上下游關系的，有相互聯系的企業，也就形成小微企業的產業集團或產業鏈。小微企業相互信任共同發展，采取抱團方式以小微企業群為主體對外信息，可以增加信息的量、完整性、性，提高信息的社會影響力，可以降低信息的成本、降低信息收集者的成本，更有效消除信息的不對稱。當今社會，是一個講究誠信，信息為王的社會，如何向社會更有效傳遞更的信息，是擺在企業經營者面前的重要課題。良好的企業信息管理是企業整體價值上的一道美麗光環，照耀企業在市場經濟的浪潮中順利前行。
作者：祁新 單位：揚州市職業大學經濟貿易學院
互聯網金融論文:風險管理下的互聯網金融論文
一、互聯網金融下的風險管理新問題
（一）技術性安全風險
互聯網金融的開展需依托發達的計算機網絡，風險的控制也需由電腦程序和軟件系統來完成。因此，計算機網絡技術本身的安全很大程度上影響著互聯網金融的有序運行，而計算機網絡技術本身的安全也已成為互聯網金融中最重要的技術風險。計算機病毒、互聯網傳輸故障與黑客攻擊等，都是導致互聯網金融的計算機系統癱瘓的技術風險因素。
1．系統風險。
從互聯網金融的安全系統來看，操作風險涉及互聯網金融業務運營機構與客戶間的信息交流、互聯網金融自身的風險管理系統、互聯網金融賬戶的授權與使用等，這些因素都有可能導致互聯網金融業務的操作風險。如果交易主體自身對互聯網金融業務的操作規范和注意事項不甚了解，可能造成不必要的經濟損失，甚至會在交易過程中間出現支付或結算不成功、流動性不足等問題。在互聯網金融業務具體交易過程當中，操作失誤或安全系統失效都會使得互聯網金融風險加大，從而對金融網絡的支付結算與正常運行產生不利影響。
2．病毒擴散風險。
一旦運行網絡或某個程序感染病毒，則對應的服務器甚至整個交易網絡的安全都受到該病毒的威脅，病毒可透過網絡進行復制和快速擴散，傳染更多的服務器或程序，破壞力極大。在傳統的金融業務中，安全風險只會造成可估的損失和局部影響，而在互聯網金融業務當中，安全風險是系統性的技術風險，這有可能會導致整個網絡的癱瘓和不可預估的損失。
3．身份認證風險。與傳統的U盾驗證不同，預約碼驗證、短信認證、及預留信息驗證等身份認證措施已普遍應用于手機移動支付，而客戶通常在這些方面安全意識薄弱且易受到基于客戶信息的安全攻擊等隱患。
（二）關聯性風險
1．金融企業之間存在的關聯風險。
隨著現代支付業務的發展，支付平臺逐漸趨于統一的發展趨勢日益明顯，這使得金融企業相互間的關聯性日漸加強，互聯互通愈加緊密，這給金融企業的日常經營帶來了很大的便捷，但客戶的個人隱私相關信息一旦在某個關口泄露，將可能會引起連帶效應，客戶在其他的金融平臺的信息也易被盜取。
2．電信運營商帶來的風險影響。
在移動支付方式中，基于手機渠道身份認證的使用越來越多，無卡支付正在成為主流，在互聯網金融的操作過程中，電信運營商為金融服務建立了接入渠道和部分認證信息的發送渠道，運營商所建立的渠道對支付安全性起到越來越大的影響。當前，利用運營商渠道不完善處進行資金的盜竊和電信欺詐已成為電子銀行有關欺詐案的主要作案手段之一。此外，電子銀行的基礎設施—電信運營商建立的接入渠道，其運行的與穩定性很大程度上影響著電子銀行系統的穩健運營。同時，來自外包商的網絡鏈接風險的管理也已成為關聯性風險管理的重要課題之一。
3．互聯網企業帶來的風險問題。
隨著新媒體、社交網絡、電子銀行、電子商務的出現與發展，交易數據、個人隱私等敏感信息能被廣泛且輕易的搜集到，這對金融交易安全和消費者權益保護提出了巨大挑戰。網絡攻擊者可以利用盜竊所得或泄露的客戶敏感信息對其進行欺詐，這也對金融業務的安全保障提出了挑戰。如何對互聯網金融下的信息安全管理、資金與消費者合法權益的維護等問題，是金融風險管理的新課題，需要相關監管機構和銀行攜手努力，建立更為完善的監管機制和風險防控體系。
（三）聲譽風險
對于傳統的金融機構和互聯網金融服務提供者來說，聲譽風險帶來的消極影響都是長期存在的。故從事互聯網金融業務的機構若無良好的信譽和過硬的客戶關系，其金融業務的有序開展將難于進行。聲譽風險不僅會讓民眾對這家互聯網金融服務的提供者失去信心，還可能會破壞其原本與客戶之間長期建立的友好關系。因為互聯網金融業務多采用新興技術，其有諸多有待進一步完善的地方，故更容易產生問題，而這些問題都可能會給互聯網金融服務提供者帶來聲譽風險。一旦從事互聯網金融業務的機構所提供的金融服務不能達到前期宣傳或民眾的期望水平，或其安全系統遭到破壞，都會影響互聯網金融服務提供者的聲譽，從而引發客戶流失和聲譽風險等問題。
二、互聯網金融風險新問題的應對方案
（一）進一步加強網絡系統安全管理，確?；ヂ摼W金融系統安全
網絡系統的風險可直接關系到國家層面的安全，而目前我國現有互聯網金融市場主要由外企主導，相關監管部門需要建立科學且嚴格的準入制度和審查機制，政府可對本國廠商自主研發可控的網絡系統提供政策性支持。同時，與國家利益相關的網絡數據與信息，必須要有相關的法律進行約束。
（二）加強信息安全防護體系建設
銀行可由專人成立防范網絡攻擊的專業防控人才隊伍，緊跟國際信息技術近期發展動向，做到有針對性地研究防控措施，及時提出預警警示和防控建議，進一步的完善金融銀行的安全防御體系。
（三）加強身份認證機制的建立
針對大額移動支付交易業務中用戶名認證加第三方支付用戶密碼的身份認證方式，建議在短信驗證的基礎上，采用雙因子認證機制進一步增加認證強度，保障用戶安全。具體表現為：使用銀行卡網上交易密碼（或查詢密碼）、短信驗證、網銀key、令牌等驗證方式中的2種因子對持卡人進行驗證，加強對持卡人的身份驗證強度，保障交易的安全性。
（四）提升行業間的相互關聯性風險管理水準
對銀行而言，可通過加強與互聯網企業、電信運營商及其他金融企業的合作交流，建立制度性的長效合作機制。在管理模式方面，可以建立由專業人員組成負責的風險管理團隊，關注如微信、微博等具有大眾化、快速傳播特性的新媒體輿論，以期及時發現潛在風險并采取相應應對處理措施，避免不必要損失。網絡金融監管機構，可以通過加強行業監管下的聯合，與工商部門、信息產業管理部門等進行合作，進一步規范電子商務、信息行業等的相關創新業務，有效地促進互聯網金融創新、健康、有序的發展。
（五）提高持卡人風險意識，加強對持卡人權益的保護
電信運營商、金融機構、金融監管機構等相關方面可以從各自不同的角度加強對消費者風險意識的養成和培養。電信運營商應在現有基礎上繼續完善通信信息的管理規范、通信軟件的安全管理規范。金融機構應加強和完善對業務風險和常見欺詐行為的發現和警示，完善事前、事中和事后的風險防控機制。監管機構應強化在金融創新方面的立法工作，盡快完善消費者損失索賠的相關法律和規范。
作者：王雪 單位：中國農業銀行信用卡中心
互聯網金融論文:互聯網金融背景下商業銀行論文
一、互聯網金融對商業銀行的沖擊
1余額寶沖擊商業銀行客戶群余額寶
針對商業銀行忽略的80%的中小儲戶的理財需求應運而生，它的創新在于既能滿足客戶高流動性的需要，又能兼顧到高收益率的需要。這在某種程度上造成了商業銀行的客戶流失，搶占了部分商業銀行原有的小額活期儲蓄客戶，對商業銀行的客戶群構成了威脅。
2網絡借貸侵蝕
商業銀行小額貸款業務利潤商業銀行難以利用傳統的服務模式推進中小微企業的融資需求；而網絡信貸所受的監管相對較弱，可以提供“金額小、期限短、隨借隨還”的小額貸款，所以得到廣大中小微企業的熱捧，迅速發展起來。商業銀行的部分客戶被這種手續簡便、方便快捷、效率高的網絡信貸所吸引，從而加入網絡信貸。
3第三方支付模式影響
商業銀行的中間業務收入通過第三方支付來完成商品交易對大多數人來說已十分熟悉，業務由最開始的互聯網支付、貨幣兌換，發展到現在的數字電視支付、預付卡發行與受理等多種類型，已經浸透到我們生活的各個方面，第三方支付牌照從2011年5月中國人民銀行發放的及時批，發展到現在央行共發放了五批，持牌單位更是達到269家，逐步擠占了商業銀行的市場，嚴重影響到商業銀行的中間業務收入。
二、互聯網金融背景下商業銀行創新模式
1加強對大數據的分析與應用
商業銀行應借鑒互聯網金融經驗，利用其建立的平臺積累大量客戶的交易和信用數據，通過大數據對客戶進行有效分析并不斷挖掘其個性化要求，以此建立一種科學的可以量化的流動性評估模式，既掌握了客戶的金融需求，又降低了交易可能帶來的風險。如果缺少大數據這種信息技術，商業銀行在互聯網金融內的創新很難有所突破。
2借鑒互聯網金融經驗
開發更加貼近客戶的產品通過互聯網平臺，互聯網金融企業能夠低成本、高效率的挖掘大量數據，積累客戶交易信息，從而進行客戶的金融需求分析和風險評價。針對互聯網企業獲得信息的優勢，商業銀行應該大力發展互聯網新業務，將線下業務轉為線上業務，增強現有業務能力，改善業務結構，加強與客戶直接的交流，穩定現有客戶群體。相較于剛剛發展的互聯網金融企業，商業銀行擁有其獨特的優勢，如金融知識、人員數量龐大、物理網點多、監管嚴格以及客戶對其高度信任。這些優勢對于互聯網金融企業來說，短期之內無法企及。利用這些優勢，商業銀行可以在互聯網建立自己的電商平臺，更加貼近客戶需求、增強與客戶之間的粘稠度、了解客戶的信用情況，與互聯網金融企業相競爭。
3商業銀行應發揮自身優勢
主打安全牌目前我國的商業銀行與大多數互聯網企業相比，具有雄厚的資產實力，銀監局的數據顯示，我國商業銀行通過數十年的發展，資產規模從28萬億增長到151萬億，年增長率為21%。盡管目前互聯網金額產品勢如破竹，發展迅速，但是無論在資產規模還是從交易總量上都無法與商業銀行媲美，而且在我國，商業銀行的地位在人們心中早已根深蒂固，可以主打安全牌。
4推進與戰略伙伴的深度合作
搭建一站式金融服務平臺作為金融業重要組成部分的商業銀行來說，提高自身市場競爭力的主要措施就是要增強客戶黏性，不斷創新業務模式。一方面，發展在互聯網金融領域的戰略聯盟，打造一站式金融服務平臺，滿足客戶多樣化、個性化的金融需求，從而增強客戶的黏性；另一方面，在戰略聯盟的基礎上，整合上下游資源，建立合作共贏、互補發展的共生關系。
三、結束語
從上面的分析我們可以得出結論，目前雖然互聯網金融發展迅速，但是還沒有顛覆商業銀行在我國金融市場上的主導地位，但是從另一個方面來看，互聯網金融倒逼商業銀行進行不斷改革與創新。商業銀行應運用互聯網金融的思想構建商業銀行網絡運營體系，適應客戶需求的發展，與互聯網金融企業在競爭中合作，共同發展，實現“普惠金融”，為我國金融業的改革與發展做出貢獻。
作者：李宏暢單位：遼寧師范大學管理學院
互聯網金融論文:互聯網金融會計論文
一、互聯網金融發展對財務會計產生的影響
(一)對財務組織的影響
互聯網金融模式下，金融企業內部財務組織已改變傳統記賬方式包括傳統會計電算化處理方式，交易信息錄入和傳輸、會計憑證及檔案的產生和保管、會計操作流程和處理方法依托專業的會計信息處理系統高度自動化、標準化處理，大都由所反映的業務聯動或觸發,減少了人為干預。業務規則和會計政策與系統設置高度結合，并須遵循相關的外部監管要求，可以隨時根據需要生成會計報表和業務數據，滿足內外部使用和監督管理要求，從而提高財務會計信息處理的效率和工作的質量。
(二)對財務會計環境的影響
現代金融服務業與市場各方的交易活動和互相滲透隨著資金流、信息流以及物流等項目的流動日益頻繁和加深，財務會計與業務經營的關系已無法固守事后反映的傳統模式。依靠和適應網絡經濟、緊隨日新月異的互聯網技術，顛覆性改造財務會計管理和作業流程，在監管許可范圍內改革內控管理措施，實施從上到下不同層次的管理結構，以此保障企業的競爭力。如對于銀行來說，客戶資金轉賬業務以往須由客戶前往網點柜面填寫支付憑據經銀行審核通過后由經辦、復核甚至主管授權后才能操作完成，耗時耗力還可能存在客戶身份存疑、支付憑據造假等風險隱患。而互聯網技術可以由客戶簽約網上銀行后足不出戶自行開展資金轉賬活動，客戶某種程度上“參與”了銀行內部財會業務，大大提高了資金效率和客戶體驗。發展勢頭猛烈的第三方支付平臺如支付寶等則借助互聯網技術提供便捷、的金融服務，給傳統金融機構和業務帶來極大的挑戰。這種行業格局的變化和內部資源的優化配置使得財務會計必須適應形勢改革數據獲取和使用方式并采取有效措施保障數據質量和安全性，同時也因財務會計等內部數據和交易的開放性、及時性為企業贏得更多發展的機會。
(三)對財務會計報告的影響
傳統按月、季、年度編制財務報告帶有內部規范和行業準則的色彩。在網絡經濟時代下，財務報告及相關信息不僅是滿足會計規范，而是企業的展示形象和社會責任的行為。通過互聯網技術，企業可以及時根據信息使用者的要求優化信息服務手段和內容，為會計信息需求者提供不同類型的決策方案以及相關的財務報告。如一級法人商業銀行對轄屬內部層級和機構的績效考核不僅僅依靠經營單元的會計報表，還需通過具體交易提取的內部往來流水、報表收支和利潤等進行調整、細分后形成更為合理的“管理駕駛艙”報表。對外部披露，則更需配套提供非表內信息便于投資者和監管機構客觀了解銀行業務狀況全貌，財務報告的真實性和擴展性成為基本要求。
二、金融會計適應金融互聯網發展的有效對策
(一)提高會計從業人員綜合素質水平
會計人員擁有會計從業資格和財務軟件操作技能是當前工作基本要求，但網絡經濟時代下業務創新、管理創新、流程創新和監管升級對會計人員的學習能力和應用能力提出更高要求。對于金融機構而言，企業會計準則每年都有更新，金融產品創新層出不窮，內部流程和系統功能不斷優化，監管措施逐步跟進，雖然會計核算主要依托系統完成，但系統交易邏輯設計、會計要素管理如科目設置和憑證優化等還是需要會計人員具備相當的專業素質，甚至技術缺陷導致的錯賬、缺陷等必須依靠會計人員參與解決。因此，必須加強會計人員綜合能力培養，及時掌握新興業務規則和技術開發需求，配套會計核算規則和操作流程，同時了解內部信息使用需求和經營模式，避免囿于既定“規定”，充分利用信息技術優勢體現財務會計的先進性。
(二)加強管理和安全防范的意識
互聯網技術是一把雙刃劍，助力發展的同時也給企業帶來巨大風險，如內部信息泄露、系統資源和性能限制、計算機病毒以及內部人員道德等風險。特別是金融機構案防內控始終需要保持高壓態勢,會計操作風險往往是重中之重。安全運營，合規操作是財務會計工作開展的前提條件，須建立完善章證、現金、重要物品、自助設備、網絡安全等資產安全措施，同時也完善人員職業操守和道德風險管理，加強培訓、檢查、監督、問責全流程控制，針對互聯網的風險特點從系統防控和操作權限等方面減少風險隱患。
(三)加強規章制度的建設與網絡經濟相適應的規章制度
已有一定的完善，如《中華人民共和國電子簽名法》和新《民事訴訟法》正式將“電子數據”規定為法定證據種類之一對互聯網在金融活動的應用是極大的觸動。對于金融機構，會計信息主要是反映與客戶相關的交易往來，互聯網金融勢必導致海量電子數據的發生、使用和保存，會計憑證、會計賬簿、印鑒簽名、會計檔案等管理模式的更新和完善是財務會計管理的重要課題，關系到財務會計工作的正常運行及對外維護權益、主張權利的有效保障。目前在金融業相應制度完善多數還在探索和試行中，如央行推廣使用電子商業匯票、部分銀行建立了電子會計檔案在線查詢流程等，但紙質商票、實物檔案仍并行，從法規到內部制度的建設都尚有更多的路要走，而互聯網技術不可逆轉的發展趨勢和應用將促使這個進程必須加快。
(四)會計核算流程的重建市場經濟和網絡經濟的作用
促使金融機構必須以客戶需求和企業戰略目標為核心，以信息科技為依托重塑內部管理和作業流程，包括財務會計板塊。財會人員首先要有創新理念，掌握新興技能，與企業各條線配合優化業務流程，將會計核算流程“嵌入”交易過程，減少交易信息的重復錄入以及后續的人為核對環節。因此，財會人員應接受業務信息本身就是財務數據的來源之一，業務交易與核算規則的有機組合即形成有效的賬務信息的觀念。互聯網技術提供了這種前提，但是又要求財會人員嚴密設計系統內的核算規則確保符合會計核算規范，并實施有效的控制措施，防止交易信息被篡改或不真實等違反財經紀律的情況發生。財會工作人員從傳統的憑證制作、登記賬簿、編制報表等工作內容轉移至設計和完善系統內會計處理規則、監控系統交易和數據、分析財務數據，為決策者提供管理支持，財會工作的效率和檔次也將大大提升。
三、結束語
金融業財務會計工作因行業特點必須適應網絡經濟的發展而與時俱進?；ヂ摼W金融給企業帶來發展的同時也帶來相應的風險，必須積極改變傳統財務管理觀念以及管理模式，并不斷進行創新，建立健全相關的規范制度，從而使得財務會計管理得到有效進行。在此基礎上，進一步加強會計人員的綜合素質，使會計人員操作技能和道德水平得到進一步提高。金融創新、財會升級、技術進步將成為金融業發展必不可少的重要因素。
作者：魏文娜單位：上海銀行
互聯網金融論文:互聯網金融模式下商業銀行論文
一、互聯網金融客戶行為變化對商業銀行的影響
1.互聯網理財持續火爆
銀行低成本負債業務面臨挑戰2013年6月，支付寶推出對接貨幣基金的互聯網理財產品———“余額寶”，截至2014年2月末，其資金規模已超過5000億元，客戶數突破8100萬戶。騰訊、百度等也推出了如“理財通”、“零錢寶”等一批互聯網理財，受到客戶的追捧。據統計，我國貨幣型基金凈值規模由2013年6月的3038.7億元，快速增長到2014年4月的1.75萬億元，不到一年時間增長近4.8倍，超越股票型基金成為我國市值較大的基金品種。而客戶資金向互聯網理財的單向流動，對銀行存款造成了一定的沖擊。2014年4月，我國居民人民幣存款較上月減少1.23萬億元①，剔除“時點”因素，各種互聯網理財產品分流作用不可小視。從存款所具備的“交易”、“預防”和“投資”三大功能看，當前，互聯網金融已經開始通過第三方支付賬戶分流“交易”和“投資”類的個人存款。雖然說短期內對商業銀行的沖擊有限，但集腋成裘，商業銀行低成本的存款資金將面臨嚴重挑戰
2.互聯網融資迅速升溫
銀行小額信貸面臨挑戰信貸業務一直是商業銀行的主要利潤來源，然而，互聯網金融以其信息、成本、效率的巨大優勢，對傳統商業銀行信貸模式進行顛覆。目前看，互聯網融資主要分為三種模式：一是P2P模式，即借助網絡撮合借貸雙方、將小額資金聚集借貸給資金需求人的一種商業模式。由于廣闊的市場需求和較高的利率，目前已經吸引了大量個人客戶以及招商銀行、平安集團等金融企業參與其中。截至2013年末，我國P2P貸款余額約為268億元②，是2012年的4.8倍，預計2014年余額將超過1000億元。二是眾籌模式，即項目發起人通過網絡平臺項目需求，向網友募集資金，并提供一定回報的融資模式。從國內實踐看，項目以影視、動漫、音樂等文化創意類項目為主。2014年3月，阿里巴巴推出投資于《小時代3》等電影的“娛樂寶”產品，預期年化收益率7%，不保本不保底，該產品首期四個項目募集資金7300萬元，22.38萬網友搶購一空，這就是典型的眾籌模式。三是電商小貸模式，比較典型的代表是阿里小貸、京東和蘇寧等。阿里小貸依托阿里巴巴、淘寶、支付寶、阿里云四大電子商務平臺的資金流、信息流和客戶數據信息，借助大數據技術進行分析并向“抵質押物不足”的互聯網平臺商戶提供信用類貸款，截至2014年2月，已累計向70萬家小微企業和個人創業者發放貸款超1700億元。目前看，越來越多的小額借貸行為以網絡融資的方式實現，資金供求雙方直接匹配，對商業銀行信用中介主體地位造成沖擊。
3.第三方支付厚積薄發
商業銀行中間業務面臨挑戰目前，商業銀行中間業務主要包括支付結算、保障、擔保、代銷、咨詢等，其中作為支付結算業務是最核心的部分。然而，以第三方支付為代表的互聯網金融平臺通過業務領域的不斷延伸，對銀行支付結算市場份額進行搶占，已然替代了商業銀行大量的中間業務。除未擁有實體賬戶介質外，第三方支付平臺自身已形成相對獨立、與銀行功能類似的跨行結算賬戶體系。例如，支付寶、財付通等能為個人客戶提供快捷支付、信用卡還款、轉賬匯款、購買保險、生活繳費等支付服務，并為對公客戶提供大額收付款、多層級交易、批量付款等各種結算產品。數據顯示，2013年第三方支付金額達16萬億，雖然與商業銀行近千萬億的規模相差甚遠，但其150億筆的業務處理量已與商業銀行近200億筆的數量相當。同時，在支付2.0時代，互聯網平臺還以支付為基礎，深入挖掘行業潛力，如銀聯依托支付數據打造POS貸，快錢借助客戶交易數據開展小微企業財務管理和供應鏈融資等產品?？傊?，第三方支付平臺直接以較低的價格提供與銀行相同或相近的服務，已然對銀行的支付、結算、收付等中間業務形成了明顯的擠占效應。
二、互聯網金融新模式下商業銀行轉型研究
面對互聯網金融的挑戰，商業銀行應順應客戶需求變化和技術發展趨勢，充分利用網點數量、客戶規模、電子渠道、風險管理和商譽品牌的優勢，推動客戶服務、物理網點、新興渠道和產品的轉型。
1.推進客戶服務轉型樹立以客戶為中心的產品設計理念
優化完善現有產品，采用交互設計理念讓新產品易用好用。充分利用微信等即時通訊工具，搭建與客戶的交流互動平臺；借助大數據技術收集和深入挖掘客戶信息和金融需求，根據客戶金融消費習慣和偏好構建智能化的客戶聚類集群，并實現分層分類管理和特色營銷。運用網站、微信、微博和手機APP等線上渠道，借助有獎體驗、贈送“紅包”等方式將線上流量轉變為線下客戶資源；在高校、高新區、中心商圈等區域開展電子渠道類產品營銷，將線下客戶流量轉化為線上流量。
2.推進物理網點轉型一是定量分析
優化網點布局。對物理網點的業務量和投入產出進行量化分析，對部分已淪為“人工存取款機”的產出效能低、服務功能弱的低效網點進行撤并或功能改造，結合產業遷移和城鎮化發展趨勢做好新增網點布局，如工行2013年優化調整了370家低效網點。二是結合技術發展趨勢，探索低成本的“微銀行”模式。在社區、高校等以零售客戶為主、需求相似的地區，加大VTM（虛擬柜員系統）等自助設備布放，探索電子渠道和物理渠道相結合的低成本、少人員、多自助的金融便利店經營模式。三是線上線下結合，物理網點帶動電子渠道發展。順應產業園區、產業集群和專業市場電子化升級的趨勢，打造特色小微企業專業支行，將POS、轉賬電話等支付系統和設備與市場及客戶進行對接，多方位掌握客戶資金流、物流等信息，為特定產業行業的小微企業群體提供批發類金融服務。
3.推進電子渠道轉型
一是加快傳統業務和產品的電子渠道部署，如加快外匯、貴金屬、公共事業繳費等產品線在網銀、手機銀行等的部署，提升電子渠道類產品市場競爭力。二是優化新增自助設備，提高電子渠道分流率。增加繁華地段、專業市場的離行式自助銀行布設，加大VTM、移動發卡機等自助設備的研發和投放，完善理財產品、跨行轉賬、外匯業務等在ATM等設備的功能加載。三是關注新興電子渠道，拓展社交群體。探索打造移動視頻在線銀行，結合指紋、虹膜等驗證技術開展高端私人銀行業務；加大微信、微博等新興社交媒體渠道創新，推動微信銀行建設，培育社交消費客戶群。
4.推進產品轉型
互聯網金融不是簡單的銀行線下產品線上化，而是按照互聯網思維基于客戶體驗對銀行產品的拆解和重構，在產品渠道接入、經營模式、信息處理、客戶交互、風險管理等方面都產生顛覆式變化。建議圍繞移動支付、網絡融資和網絡電商等重點領域，加強銀行類互聯網金融模式產品的研發。同時，借助銀行在信息技術、客戶資源和人才等方面的優勢，創新互聯網產品接入模式，探索純互聯網經營的虛擬化專業支行。
三、結語
面對互聯網金融的挑戰，商業銀行必須以創新轉型的思路加以應對，順應客戶移動化、便捷化、個性化的金融需求變化，樹立以客戶為中心的產品設計、銷售和服務理念，利用大數據、社交媒體等信息技術和新興渠道，加快商業銀行轉型和產品創新。近期，工商銀行了“E-ICBC”品牌，建立了“融E購”電商、“融E聯”即時通訊和“融E行”直銷銀行三大平臺，構建了涵蓋電子商務、移動社交和金融交易三大業務領域的互聯網金融產品體系；建設銀行在做好“善融商務”的同時，也加大“微信銀行”和“移動手機銀行”創新力度，并推出在線快貸產品，實現了線下個人貸款業務的線上化部署和推廣；平安銀行著力打造“橙E平臺”，將客戶線下交易行為引導到線上平臺，通過涵蓋支付、結算、物流、上下游等全產業鏈金融服務，實現他行資金引流和本行資金閉環運作，構建了“自循環”金融生態圈，實現了客戶價值貢獻度的較大化挖掘；民生銀行打造“民生E貸”和直銷銀行，并在P2P領域進行探索和嘗試?？偟膩碚f，各大銀行紛紛根據自身特點，圍繞客戶需求變化，一方面開展傳統線下業務的線上化，另一方面，在移動社交、P2P、電商等領域，基于客戶衣食住行購物社交醫療等應用場景，開展探索式新興業務創新。展望未來，《2015年政府工作報告》中明確指出要“促進互聯網金融健康發展”，并提出“互聯網+”的概念?？梢灶A見，在技術變革的推動下，互聯網金融的新業態和新模式會以更加蓬勃之勢發展。而順應客戶的互聯網化行為特點和發展趨勢，打造“互聯網+金融”的新興金融服務模式，將成為未來商業銀行在新常態下發展轉型的關鍵。
作者：王碩李強單位：中國農業銀行總行清華大學
互聯網金融論文:金融市場互聯網金融監管論文
一、互聯網金融監管在我國所面臨的問題
1.互聯網金融監管制度存在的漏洞
從整體上看，互聯網金融行業大多處于“三無”狀態，無監管、無底線、無參照。為了順應網絡消費與網絡營銷的大方向下，對于互聯網金融監管的制度只能引導，不可強行進入。互聯網金融下生產的產品，在許多方面都與目前所存在的金融監管制度相悖。通過與保障監管協會、證明監管協會和銀行監管協會的合作使互聯網金融監管法律制度得到進一步的完善。通過對互聯網金融的風險與內部人員的要求進行實時監控，進一步促進完整的、詳細的互聯網金融監管制度的出臺速度。
2.在互聯網金融市場中某些金融企業為得到經營許可
隨著互聯網金融的發展，互聯網金融行業成為了金融界的“領頭羊”。然而，在各種互聯網金融企業涌進來的同時，出現了一些濫竽充數的企業。雖然，為了進一步鞏固完善互聯網金融制度的創新制度，我國鼓勵并且支持互聯網金融企業的發展；但是，這并不代表我們能夠容忍、放縱這種渾水摸魚的行為。由于監管人員較少以及監管技術的缺乏，導致互聯網金融行業中存在著部分沒有得到相關部門許可、沒有獲得金融許可牌照的企業。因此，對于互聯網進入行業來說存在著比較大的風險；而傳統的金融行業則性、安全性較高。雖說，互聯網金融既方便又快捷；但是，如果一旦出現紕漏，則會造成十分嚴重的后果；客戶的私密信息、認證介質、信息系統管理等，一旦信息被泄露，都會危及到個人以至于一個團隊的利益；因此，想要尋求便捷必須要建立在安全的基礎上。對落后的互聯網金融監管技術加以創新和提高，并且增加監管人數，作為技術密集型行業的互聯網金融，必須要不斷地提高監管人員的個人素質以及監管技術，才能盡可能的不被互聯網金融的發展遠遠的落在后面。
3.國際合作監管制度尚不完善
對于剛剛起步的互聯網金融行業，大部門監管制度才剛剛出臺，不夠完善。由于目前我國還沒有相關的規章制度對互聯網金融行業加以約束與管制，交易的對象層次跨度大且所涉及的范圍廣，逐漸走向國際化。雖說，在現有的有關金融法律中有部分涉及到了互聯網金融方面的內容；但是卻沒有針對其制定的法律法規。因此，在有效地施行有關互聯網金融方面的制度的同時，也要堅持與國際合作，借鑒其好的部分。
4.對互聯網金融的各監管部門以及監管手段的發展要求
作為傳統金融與信息網絡相結合的而形成的互聯網金融，穿越時空的約束加速企業的資金流動。在互聯網金融發展的過程中，其中在大部分民間金融企業中，對于網絡借款、貸款存在著信用風險和操作風險。在我國適用于傳統金融行業的各級監管部門以及所施行的監管手段較多，所以對于互聯網金融監管的各級監管部門以及所施行的監管手段較缺乏。因為對于互聯網金融監管的各級部門分工不夠明確，所以使大部分金融企業內部的監管制度不夠完善，產生了許多監管空白地帶，一直處于游離狀態。類似這種盲區的存在使我國一直未確立統一的、由上至下的監管制度。為了使消費者的利益有所保障，必須加強對互聯網金融的各級監管部門的管理。
二、互聯網金融監管問題形成的原因
經過以上論述，我們可以了解到在互聯網金融監管方面還存在很多不完善的地方，其主要原因表現在以下兩個方面：
1.互聯網金融管理制度與分業管理制度
相排斥隨著我國證券業、保險業與商業銀行之間的合作關系越來越密切，隨著我國互聯網金融行業的迅速發展的同時，與當前施行的分業監管制度相矛盾。作為金融混合業的母體，形成一套完整有關互聯網金融監管制度是迫在眉睫的事情，因此只有將互聯網金融管理制度和分業管理制度之間的矛盾解決掉，才可以進一步創新對互聯網金融監管的發展，從而減小了互聯網金融企業所存在的經濟風險。
2.當今社會監管成本與監管效率
不能并存作為金融市場的新鮮血液，互聯網金融監管手段需要進一步的變革，為了盡快適應并且順利發展互聯網金融市場，需要對監管的形式進行進一步的規范與創新。對于造成高額監管成本問題的互聯網金融行業，我們需要通過先進行試點再對其進行相關的處理方案。在新型市場中，對于無效監管的互聯網金融企業，將會給整個金融市場帶來巨大的損失。由于我國經濟基礎相對西方發達國家仍然較為薄弱，存在了互聯網金融監管的難度，需要將這一類現象進行事前預防、事后處理。
三、對于互聯網金融監管的意見與建議
互聯網和金融屬于兩個行業而互聯網金融則是這兩個行業的結合且具有這兩個行業的特征，故傳統的監管制度方法對于這個新興互聯網金融行業并不適用，為了加強對互聯網金融的監管，為了制定更完善的互聯網金融監管制度有以下建議：
1.明確互聯網監管的重要內容
并規定各部門監管范圍對于處在真空狀態的互聯網金融監管，為了完善各部門的監管任務，使各監管部門履行起它們所需要負責的責任，盡快制定出關于互聯網金融監管的方案。目前，我國互聯網金融已經漸漸步入正軌，由于關于互聯網金融監管的各項制度尚未完善，但其監管體制已初步成形。建立非人工監管的監管模式，建立網絡監管需要時目前我們所要完成的必要任務。
2.制定行業規定加快立法進度
由于互聯網金融行業正處于“三無”狀態，無門檻化、無監管化、無標準化所以快速發展立法的進度已經成為當下必須完成的。及時，要完善制度，制定國家標準。第二，對于資金空轉進行嚴格的控制。第三，對于投資者的利益需要建立保護基金。
3.對于互聯網金融監管技術
人才進行專業化的網絡培訓發展現代化互聯網金融市場，不但要了解它的優點，更要對他的負面影響進行了解，如果對于負面影響不能及時的進行解決，則會使其不斷擴散造成更大的影響。由此觀之，組建一支專業的互聯網金融監管技術人才的團隊是至關重要的。只有堅持不懈學習監管技術不斷擴充保護信息安全的信息庫，才可以對金融投資者的利益進行保護。
四、結論
綜上所述，目前的互聯網金融的監管方面還是存在很多問題的，面對不斷發展的互聯網金融，也針對現存的一些問題，我們需要在預防風險的同時，尋找到一個臨界點，將服務經濟作為互聯網金融的基本準則，盡可能的保障經濟穩定、保護投資者利益。對于互聯網金融產品的創新與發展，在不改變互聯網金融的本質的前提下，為互聯網金融的發展創造健康、積極、向上的前進方向。
作者：王茜單位：北京大學馬克思主義學院
互聯網金融論文:商業銀行互聯網金融論文
一.互聯網金融涵義的界定分析以及其特點概括
（一）互聯網金融涵義的界定分析
在眾多文獻資料和研究成果中，還是會涉及謝平于2012年在中國金融40人論壇的課題研究報告中首次提及的“互聯網金融”的概念以及研究成果。他指出，在一般均衡理論的經典表述中無摩擦的市場可以使資源達到配置，交易成本為零，是不存在金融中介的。目前國內存在兩種成熟的融資模式，一類是與商業銀行相對應的間接融資模式，一類是與資本市場相對應的直接融資模式。而以互聯網技術為代表的現代科技在信息開放的平臺上，在社交網絡與搜索引擎、通信與移動支付、大數據與云計算的支撐下，將會有效降低交易雙方的信息不對稱程度，減少交易成本，提高資源配置效率，在此基礎上快速發展，可能會產生一種脫離金融機構和資本市場的第三種融資模式，即互聯網金融（謝平、鄒傳偉，2012）。之后又有很多專家學者提出自己對于互聯網金融的理解，總的來說可以分為三類。一類是與謝平所持觀點保持一致，即“顛覆論”，認為互聯網金融是不同于商業銀行和資本市場的第三種全新的融資模式。一類則是現在俗稱的狹義的互聯網金融，即“補充論”，是指互聯網企業從事的金融行為。還有一類則是中國特有的“Middleway”，即“融合論”，既肯定互聯網企業開展的金融業務，也認同金融機構利用互聯網所從事的所有金融行為。鑒于此，本文所定義的互聯網金融沒有互聯網企業與金融機構這樣的市場主體之分，只涉及業務層面上，狹義上是指在互聯網上開展的所有金融業務，包括網絡支付、網絡融資、網絡理財等金融服務及其相關內容，廣義上還包括信息化時代的互聯網金融風險和互聯網金融監管等諸多方面。這更接近于外國學者所習慣采用的“電子金融（e-finance）”的概念，但是又與其不同，互聯網金融是中國式的電子金融，是基于通信、移動網絡、大數據和云計算上的新興的金融理念與業態。
（二）互聯網金融的特征概括
1.普惠性
所謂普惠性也就是互聯網金融所服務的客戶覆蓋面更為廣泛。由于商業銀行存在二八定律所引發的金融排斥問題，使得在傳統的金融模式下，小微企業的融資需求、個人消費的融資需求以及個人小金額的投資理財需求很難得到滿足。而使用互聯網金融，由于其提供的金融服務的成本無差異化，或者說很小的差異，使得互聯網金融可以覆蓋中低端客戶。2013年11月12日黨的十八屆三中全會正式提出“發展普惠金融，鼓勵金融創新，豐富金融市場層次和產品”，為互聯網金融的快速成長提供了理論依據，也從政策上支持了互聯網金融的發展。
2.交易成本低
商業銀行作為金融中介在金融服務中所起到的降低交易成本的作用是毋庸置疑的，但是由于國有行業的壟斷性質使得商業銀行按部就班，業務程序繁瑣，無形間增大了人工資本的投放，進而增加了交易成本。根據中國行業研究網的披露，2013年上半年16家上市銀行員工薪資人均為16.6萬元，居所有行業及時。而與商業銀行不同的是，互聯網提供金融服務時沒有線下的物理網點和大量的員工，依靠的互聯網終端和一系列計算機程序，實現客戶的自金融服務。阿里金融負責人胡曉明曾表示，阿里單筆信貸成本在2.3元，而銀行的經營成本可能在2000元，可見互聯網金融在很大程度上降低了資金融通的成本。
3.降低信息不對稱程度
中國金融體系的特征之一是信用缺失，個人和小微企業的信用評價體系缺失使得銀行在收集他們小額巨量方面的信息時成本很高，同時由于有利率管制作保障，讓銀行直接放棄了小額資金的管理。而小額融資需求在國內市場是巨大的，根據阿里巴巴平臺調研數據，約89%的企業客戶需要融資，53.7%的客戶需要無抵押貸款，融資需求200萬以下的占87.3%。互聯網金融基于大數據和云計算等技術，可以記錄貿易數據和信用評價，有效緩解交易雙方因信息不對稱產生的道德風險和逆向選擇問題，使得征信成本大大降低，能夠有效降低信息不對稱的程度。
4.相對去中介化
在謝平關于互聯網金融模式的研究中，指出其資源配置的特點是有關資金供需的相關信息都會直接在網上并進行匹配，交易雙方直接聯系并進行交易，不需要傳統的銀行、券商和交易所等中介。但是本文認為國內網絡借貸平臺由于信用的不完善和制度監管不到位等原因，互聯網金融在資金融通過程中仍然存在充當中介的現象，并且會承擔更高的信用風險，比如P2P模式中的有擔保線上模式，它在平臺上提供本金和利息擔保，甚至扮演聯合追款人的角色，實質上就是金融機構線上業務的范圍，做的比較突出的有“紅嶺創投”等。
二.互聯網金融的發展現狀和發展趨勢
（一）互聯網金融的發展現狀
互聯網金融這個詞從2013年下半年被余額寶的推出點燃后，開始在整個金融領域包括經濟領域成了一個非常火的詞匯，尤其在電子支付、P2P網絡借貸模式和網絡理財等領域不斷創新，客戶覆蓋率不斷上升，受到大范圍的廣泛關注（魏鵬，2014）。根據2014年8月18日央行的第二季度支付體系運行總體情況，全國銀行機構處理的電子支付業務（包括網上支付、電話支付和移動支付）為76.96億筆，金額327.11萬億元，同比分別增長23.24%和3.31%。其中移動支付業務9.47億筆，金額4.92萬億元，同比分別增長1.55倍和1.37倍，繼續保持高速增長。支付機構處理網絡支付業務（包括互聯網支付、移動電話支付、固定電話支付和數字電視支付）85.32億筆，金額5.32萬億元，同比分別增長89.43%和129.10%。根據中國電子商務研究中心監測數據顯示，目前我國P2P網絡借貸平臺已經超過2000家。2014年上半年全國網貸成交額就為964.46億元，超過去年全年的成交額。由于金融市場的門檻較高，盲目跟風進入的企業最終會被市場淘汰，但是隨著網絡監管的進一步完善，P2P網絡借貸仍會快速發展，因為它確實緩解了小額融資的金融需求，是傳統金融機構的有效補充。投資理財方面，以余額寶最為典型。據天弘基金披露的2014年度半年報顯示，截至6月30日，余額寶總規模達5741.60億元，用戶數已達1.24億戶，為國內較大、全球第4大貨幣基金。另外據央行披露的數據顯示，2014年前三季度月末人民幣存款余額為112.66萬億元，同比增長9.3%，增速分別比上月末和去年末低0.8和4.5個百分點。前三季度人民幣存款增加8.27萬億元，同比少增2.99萬億元。銀行存款減少的原因之一就是余額寶一類的網絡理財產品的快速發展。互聯網金融的長尾效應明顯，隨著它的高速發展，我們真的可以期待有24小時利用成本可以忽略不計的數據資源來創造財富，即數字資源造就富饒經濟（喬海曙、呂慧敏，2014）。由此可見，互聯網金融的發展速度確實應該令傳統商業銀行機構感到壓力。
（二）互聯網金融的發展趨勢
互聯網金融就是最終實現去中介化，使金融市場接近于無摩擦的市場，但是這只是理想狀態，理想狀態不可能短期內實現，原因有兩個。一個是中國的征信系統尚沒有建立，實現金融業務的全網絡化有一定的風險，并且產品設計尚不完善，難以抵御系統性風險。這是有前車之鑒的，即使在美國征信系統比較完善的國家，類似于余額寶這樣的網上理財產品Paypal貨幣基金也黯然退出市場。另一個是因為互聯網的開放、平等、共享等特點使得互聯網金融的創新產品多，更新速度快，致使中國的金融監管落后，進而使互聯網金融不能放開步伐，大刀闊斧的創新，還可能由于監管的缺失致使惡性競爭影響互聯網金融的良性發展。例如互聯網企業現在不具有銀行性質，不可以吸收社會存款，可能會在資金、信用等方面遭遇瓶頸；阿里巴巴在港交所因制度問題放棄上市，赴美IPO，使財富外流都是由于中國金融現有制度的缺陷。由于互聯網金融處于發展初期，整個行業比較分散沒有統一的數據信息，而且創新能力極強，發展迅速，故對其作出現實的發展趨勢預測是不可能的，故下面僅在未來可能出現的假設條件下對互聯網金融做簡單的預測。國務院總理在十二屆全國人大二次會議上作政府報告時首次提及互聯網金融，雖寥寥數字，但意義深遠。這說明政府是支持互聯網金融的，在經濟全球化、市場利率化、人民幣國際化的大背景下，商業銀行面臨經濟增速放緩、存貸利差減小、規模借貸需求減少、金融脫媒加劇的問題，國家希望通過鼓勵金融創新來增強我國金融實力，為其支持實體經濟的發展提供長遠動力。假設未來互聯網企業獲得金融準入資格，能夠吸收社會存款，獲得了全民信用，即成為實質上的網上商業銀行，那么現有商業銀行的壟斷將會打破，向金融的普惠目標邁進一大步。如果資金充足，互聯網金融將會與商業銀行在其核心競爭力即風險定價上積極研發，使得資源配置效率提高?？梢愿竽懴胂笳嬲臄底只瘯r代到來，像謝平所預言的那樣，未來脫離物流的行業，如金融、教育、影視都會像郵局、唱片公司一樣慢慢淡出人們的視野（謝平，2014），當然這個過程是漫長的。因為互聯網金融在產品研發、風險評價上的成本投入會加大并且互聯網金融不能滿足所有的金融需求，無法占有全部金融市場，發展必然可觀但現有條件下不可能顛覆傳統金融業（黃旭等，2013）。
三.互聯網金融對商業銀行的影響及商業銀行的應對策略
（一）互聯網金融對商業銀行的影響
互聯網金融基于互聯網這個開放的平臺，利用數據和技術的低成本，充分發揮其優勢，不斷開發便捷的產品，一步步擴張其涉及的金融領域。從第三方支付，到小額融資，再到網絡理財產品的風靡，互聯網金融不斷觸碰商業銀行的金融業務，呈現出即將打破商業銀行金融壟斷之態勢，對商業銀行的盈利模式以及存在價值步步緊逼，但是另一方面，根據破壞性理論，互聯網金融也正在為商業銀行的發展和改革帶來積極的“鯰魚效應”（李麟等，2013），促進商業銀行的創新和轉型。
1.互聯網金融模式下的支付模式使人們的日常生活慢慢脫離商業銀行
以現在涉及用戶量最多的支付寶為例，依靠PC、pad和手機等硬件設施的普及，通過通信網絡、無線網絡的數據傳播來轉移貨幣價值從而清償債務債權關系?，F在支付寶已經能為用戶提供轉賬、國際匯款、信用卡還款、當面付、代繳水電煤、購買機票和火車票、愛心捐贈等業務，并且在線下商場超市購物時提供二維碼掃碼支付以及小額免密支付，使得人們出門不必再攜帶多張銀行卡，只需攜帶手機就可享受一系列支付服務。從2010年起至2014年7月，央行已為269家企業頒發第三方支付牌照，這些具有支付許可的企業在全國各地瓜分商業銀行的支付業務，會分流商業銀行中間業務的收入，并且會在一定程度上切斷銀行與商家和消費者之間的信息流。
2.互聯網金融模式下的融資模式加快利率市場化進程，促進商業銀行轉型
由于社會小額融資需求旺盛，商業銀行又無法顧及，使得互聯網企業在這個領域內充分創新，發展出多種小微信貸模式。比如阿里小貸依據自身電商平臺上客戶的交易數據所形成的信息流進行量化快速放貸的模式；以拍拍貸為代表的只作為交易中介進行資金匹配的無擔保線上模式；以宜信為代表的引入債權進行拆分轉讓撮合借貸雙方的債權轉讓模式；以眾籌網為代表的向群眾募資，依靠大眾力量，注重創意的眾籌模式；以融360為代表的智能搜索，通過比價得到貸款的融資模式。傳統商業銀行的收入來源主要來自于存貸利差，而隨著利率市場化的進行，商業銀行的存貸利差必將收窄，互聯網金融下的P2P融資模式能夠降低信息不對稱程度，形成比較接近市場化的存貸利率，為商業銀行作指導或被商業銀行所用，加速商業銀行的利率市場化進程。
3.互聯網金融模式下的理財模式使得社會閑散資金集聚
分流銀行資金來源，加速資本流通，提高資源配置效率。以余額寶為代表的網上理財產品以燎原之勢發展壯大，吸納社會上小額資金，對商業銀行的活期、定期存款造成了一定的分流作用。另外由于其具有較高收益率，并且可以小額認購，實行T+0贖回，可直接用于支付網絡購物、手機充值、水電煤繳費的便捷性，在一定程度上分流了商業銀行理財產品的銷售，而且商業銀行5萬元認購的起點要求使得商業銀行短期內不可能超過互聯網金融企業余額理財產品的銷售。但是客觀說網絡理財產品的出現在一定程度上緩解了商業銀行無法顧及中低端客戶金融需求的矛盾，使得資金配置效率得到了有效提高。雖然目前互聯網金融機構發展勢頭迅猛，但是商業銀行實力雄厚，信用較高，基礎設施完善并且物理網點分布廣泛，加上市場監管有嚴格的市場準入制度，并積極創新，加快轉型，短時期內是不可能被新興業態所取代的。但是商業銀行也應該認識到自己的不足，比如業務流程繁瑣、對商業銀行未來發展趨勢認識不足、創新動力不足等，力求在互聯網時代金融格局重塑的過程中搶占先機。
（二）商業銀行應對互聯網金融興起的策略
1995年10月，在互聯網上提供銀行金融服務的及時家銀行，即美國及時安全網絡銀行SFNB成立，當時比爾?蓋茨說商業銀行將成為21世紀滅絕的恐龍，可是他忽略了商業銀行主動創新的能力，這家網絡銀行在1998年已經被收購，純粹的網絡銀行并沒有給銀行業造成太大的沖擊。所以我國的商業銀行不必過分悲觀，要積極主動創新，利用自身優勢，借助互聯網金融提升自己。
1.注意國內監管政策動態，積極推進技術研發
我國是市場在資源配置中起基礎作用，政府宏觀調控的社會主義市場經濟，所以國家金融政策的變化對銀行業的發展有著至關重要的作用。因為對互聯網金融基于的網絡平臺的安全性方面的考慮，目前社會上對互聯網金融的監管呼聲很高，但是從政府、央行和其他金融監督機構的態度來看，始終對其持寬松、鼓勵的態度，所以商業銀行不應該期待政策的保護和優惠性來應對互聯網金融的挑戰。商業銀行應該針對互聯網金融的優勢，一方面努力研發基于大數據、云計算的標準化金融創新產品，另一方面也要積極研發信息化的硬件設施，實現智能化管理，逐步減少人工投入。
2.注重客戶體驗，加強自身的核心競爭力
互聯網金融的出現使得客戶享受到了便捷的新體驗，滿足了中低端客戶的理財需求，使得銀行的客戶流失，正在逐步打破商業銀行在金融行業的壟斷性。商業銀行應該積極向以客戶為中心的經營模式改變，在不影響風險控制，不違背總指導方針的前提下，實施靈活多變的政策措施，盡量減少金融業務的辦理環節，發揮好金融服務的作用。注重對現有渠道的應用，在社交網絡、搜索引擎和即時通訊等新興媒體進行網絡營銷，收集有關客戶需求的資料，及時反饋以滿足客戶。
3.建設科研人才隊伍，完成人力資源整合
在未來信息化的時代中，科研人才會是不可或缺的中堅力量，商業銀行要重視吸納科研人才投身到金融體制當中（梁璋、沈凡，2013），包括技術科研、管理科研和監管政策措施的科研人才，能夠幫助商業銀行在制度創新、業務創新、流程創新中完成角色轉變。另外放眼全球，國外真正最盈利的是投行，也就是俗稱的券商，而非類似于我國金融體制中的商業銀行，隨著市場經濟的推行，未來我國的商業銀行盈利模式必將改變，為此，銀行應該積極完成人才的轉變，設計員工的成長路徑，幫助員工積極向客戶經理、理財經理、大堂經理等未來職業需求的方向轉變，不拘一格降人才，以業務能力等重要核心指標來完成人才的核心選拔和晉升。
作者：芮玉巧副教授李玲玉單位：鄭州大學商學院
互聯網金融論文:互聯網金融金融監管論文
一、互聯網金融的風險：多樣性、不確定性與復雜性
（一）網絡信息技術的引入和網絡金融業務自身特性
導致網絡金融風險類型具有多樣性?；ヂ摼W金融的風險包括來自網絡技術安全和技術選擇的技術風險以及網絡金融業務自身存在的業務風險?；ヂ摼W金融業務和風險控制主要依托電腦程序和軟件系統來實現，技術本身的安全性和穩定性成為制約網絡金融運行的最為重要的技術風險，一旦存在風險隱患，容易受到來自網絡外部的黑客攻擊或者病毒破壞，互聯網金融中的安全風險是一種系統性風險，其影響普及范圍最廣。同時，在互聯網金融發展初期，網絡技術標準尚未建立，在網絡技術的選擇上存在風險，如果投入運營當中的技術本身存在選擇失誤，將對整個網絡金融系統造成巨大經濟損失?；ヂ摼W金融的業務風險包括信用風險、流動性風險、支付與清算風險、法律風險以及其他風險等，這些風險在傳統金融業務中也存在，但由于互聯網具有充分開放、管理松散和不設防護等特點，使得互聯網金融在延續融合傳統金融風險的同時，放大了網絡金融業務風險。依托互聯網平臺和移動終端技術開展的網絡金融業務，涉及到的參與主體存在差異，且通過接入網絡，任何人都有進入網絡金融系統的可能性，存在著潛在的網絡安全風險。
（二）互聯網金融外部效應的放大提高了網絡金融風險識別與預警難度
不確定性程度高。金融系統自身具有公共品的外部性，而網絡信息技術的引入使得網絡金融的外部性比傳統金融更為嚴重，這種外部性一方面能通過網絡結構的放大降低網絡金融的邊際成本，使網絡金融具有邊際收益遞增的效果，另一方面網絡平臺使各個主體之間的聯系更為緊密，一旦發生風險，風險也將通過網絡平臺而無限放大。網絡的外部性使得網絡金融風險的識別與預警難度加大，并且由于互聯網金融的創新程度高，業務鏈條較為復雜，虛擬化程度高，使得網絡金融的風險具有隱蔽性和擴散性。網絡本身具有一定的脆弱性，對網絡關鍵節點的依賴性較強，一旦關鍵網絡節點發生風險，容易引發網絡金融系統的崩潰。如以P2P網貸平臺為核心的網絡金融業務鏈條上，網絡平臺公司是整個業務鏈條的中心，一旦網絡平臺公司出現經營困難、信用危機等問題，將波及到整個借貸鏈條，投資人利益無法保障。網絡金融風險的成因較為復雜，金融風險在何時、何地發生，風險程度和影響范圍難以進行事前估計，具有較大的不確定性。
（三）網絡的虛擬化與快捷化使網絡金融風險程度提高
波及范圍更廣，復雜性提高?；ヂ摼W金融的虛擬性使網絡金融的交易能夠突破空間限制，成為一種全球性的金融活動，網絡金融活動的運營依賴于遠程通訊實現，網絡金融活動的參與者不需要通過面對面的接觸，這為識別參與者的真實身份與信用情況、分辨客戶的善意等問題難以進行準備評估，使網絡金融機構承擔更大的信用風險。網絡的快捷性對投資者而言，可以在全球范圍內選擇資金滿意的網絡金融機構，并且隨時可以在不同的金融機構之間進行轉移；對網絡金融機構而言，金融機構能夠通過持續的金融產品和服務創新吸引更多的客戶，強化了金融機構之間的競爭，使得金融機構為了維持穩定的客戶群要付出較高的成本，且客戶的流動性增大將導致金融機構資產負債情況的大幅度變化，這為金融機構自身經營狀況評估帶來困難，容易發生流動性風險。同時網絡的實時結算要求金融機構保障足夠的資金儲備以應對客戶的兌付，否則容易導致擠提風險，其擴散程度更廣，危害更大。網絡的虛擬化、快捷化和信息化等特性，使得網絡金融風險具有特殊性，多種風險交織在一起，提高了其復雜程度和監管難度。
二、互聯網金融監管框架的構建
（一）互聯網金融發展初期金融監管要把握適度原則
我國網絡金融處于初期快速發展階段，對網絡金融的監管要在兼顧網絡金融風險防范的同時兼顧網絡金融的創新發展。由于網絡金融發展初期的監管相對滯后，市場準入門檻較低，互聯網企業、電子商務公司、傳統金融機構及其他主體對于加入到網絡金融行業具有較強的積極性，且網絡金融產品和服務的創新不斷涌現，這對于激發參與主體的創新活力，通過市場機制營造競爭氛圍，促進整個網絡金融業態的發展具有重要意義，因此，對網絡金融的監管不能過于過度，否則容易扼殺市場主體的積極性，限制了參與主體的準入，不利于網絡金融創新，限制網絡金融行業的發展。這一時期的監管，要同時兼顧風險防范與創新發展，要把握好監管的“度”，監管的藝術在于既不限制市場的創造力，又能敏銳地嗅到新的市場風險而防患于未然。
（二）網絡化和虛擬化特征使得監管內容具有復雜性
由于網絡金融的虛擬性交易，網絡金融機構主要通過無紙化操作進行交易，使得整個交易無憑證可查，監管當局難以收集到相關資料做進一步的JRYJJ稽核審查。同時網絡金融交易的電子記錄可以隨意進行修改，難以對交易真實性進行有效確認以保障網絡交易的安全性。這些因素導致監管部門對金融機構所從事的網絡金融業務無法核查，監管數據無法真實、反映金融機構的實際運行情況。網絡金融系統的安全性成為網絡金融監管的重要內容之一。同時，由于網絡化對于金融創新的影響較大，當前互聯網金融模式花樣繁多，主流機構包括第三方支付、P2P貸款平臺和網絡信貸機構，網絡金融模式的多樣性也導致了監管內容具有復雜性。
（三）互聯網金融監管的主體具有多元性和協同性
網絡化促進了金融業的混業經營趨勢，網絡金融產品創新上也更加注重不同金融產品之間的融合，這就要求網絡金融監管向著性的綜合化監管轉變。但由于當前我國仍采用分業經營的監管體制，綜合化的統一監管難以在短期內實現，對于網絡金融的監管應在監管主體多元性的前提下，更加注重監管主體之間的協同性。此外，由于網絡金融涉及到參與主體眾多、金融領域和產品范圍較為廣泛，且是虛擬化的運營方式，難以由單一外部監管主體實現對某一網絡金融機構的監管，因此，在具體監管過程中應調動網絡金融運營機構的積極性，將其納入到監管主體的范疇，作為金融機構內部監管的重要內容，充分依賴金融企業和市場的自我管理與規范，構建內部監管與外部監管相結合監管體系。監管部門要承擔起網絡金融發展合作者、促進者和協調者的角色，加強基礎設施建設、金融信息溝通、提供積極的服務，才能在這一過程中實現其管理的職能。
（四）注重風險識別、防控與事后處理的全程監管
由于網絡金融風險的多樣性、不確定性和復雜性，網絡金融風險一旦發生，通過網絡的擴散效應，風險的波及范圍和影響程度將難以預測，將會對整個經濟社會體系造成不良影響。因此，網絡金融監管不同于傳統的監管，重在事后處罰，處罰本身不是監管的目的，對于網絡金融監管來說，事前的風險識別、防控和監測更為重要。當然，監管部門不但要提高識別和發現金融風險的能力，還應當提高金融風險處置能力和風險發生后的救濟能力，使網絡金融監管目的、監管手段、監管效果相互一致，最終實現維護金融秩序，維護社會公眾利益，促進金融創新和經濟平穩健康發展的有機統一。
（五）互聯網金融監管創新向自由化和國際化方向發展
隨著網絡信息技術的應用不斷普及，金融產品的延伸、金融服務信息化和多元化以及各種新金融產品銷售渠道的建立，使網絡金融業務將不斷向著綜合化、混業經營的趨勢發展，且跨國化的網絡金融交易規模也將不斷擴大，這將導致網絡金融監管呈現自由化和國際合作兩方面的特點。一方面，傳統金融監管中的分業經營模式和防止金融壟斷的監管政策將會被網絡化背景下的開放、融合、自由的綜合化監管模式所替代。另一方面，隨著網絡化和全球化趨勢的不斷深化，互聯網將極大地縮短空間距離，使得跨國的網絡金融交易成為可能，且交易量將呈現不斷上升的趨勢，這種背景下，跨國的全球范圍網絡金融監管的合作與聯動成為必要，監管政策的制定上要兼顧不同國家和地區政策的一致性與協調性，構建跨區域的網絡金融風險防范體系。
（六）構建完善互聯網金融監管的制度體系和政策體系
網絡金融的健康發展依賴于良好的制度環境，要建立健全各種相關的網絡金融法律和措施并確保其能夠有效實施。其一，建立嚴格市場準入機制，金融業是一個高風險的行業且具有強外部性，各國金融監管機構對金融業的市場準入均有嚴格控制，由于網絡金融的業務手段、運行方式的擴展，使得網絡金融的市場準入問題應更加嚴格，否則，容易引發網絡金融風險。其二，推進社會信用體系建設，當前我國社會征信體系建設滯后，對網絡金融業態的發展和監管造成困難。構建引導互聯網金融業健康發展的社會信用體系，保護金融消費者的信息安全，為金融體系創新以及金融支持實體經濟發展創造良好的市場環境。其三，積極完善關于網絡金融的法律法規，為了使網絡金融迅速順利發展，必須加快關于網絡金融的法律制度建設，有利于使當地的虛擬金融服務市場得到一個被法律有效保護的發展空間。其四，制定相應的行業性激勵機制，促使網絡金融正常運作。相關經驗表明，僅僅依靠法律和法規難以有效地對網絡金融進行監管。因為網絡金融是虛擬的金融活動，這使傳統的金融監管方式如現場稽核的方式不再適用，增加了金融監管當局進行監管的難度。因此，制定相應的行業性激勵機制是維護金融秩序的好方法。
三、結束語
互聯網金融是一把雙刃劍，在推動金融業和區域經濟發展的同時，也加劇了金融市和資產負債狀況等方面存有的差異性，致使各商業銀行需要面對的主要風險及其強度也呈現差異性，而商業銀行運用于風險測度的各類模型也因其應用條件和環境的不同體現出各自所特有的優勢。商業銀行在風險測度的實際操作時，應做好自身所處內外部環境的調研工作。同時本著提高風險測度模型適用性的原則，要結合各類風險測度模型的特點擇其優避其短以遴選出適合自身實際情況的風險測度方法。如我們可在承認新常態下市場具有一定有效性的基礎上，將受諸多隨機因素干擾的人的復雜行為作為外生變量引入資產定價模型，通過模型中的beta系數不直接與市場組合發生關系，而是與期望值、方差有效組合的切線關聯使模型更能反映實際情況，進而修正資產定價模型以更好地為商業銀行的風險測度提供理論和實踐參考。如考慮到新常態下市場失靈現象的存在和投資者對投資收益、投資風險等的觀點的差異性，以及大部分投資者關于商業銀行在市場競爭中的發展前景趨于一致的綜合預期，我們可選用資產組合理論的方法即改良后的動態化模型結構KMV資產組合管理人模型，該種方法為商業銀行的風險測度提供了較寬闊的應用空間。又如基于新常態下宏觀因素對商業銀行風險的影響，即當宏觀經濟運行環境趨好時商業銀行的信用降級和違約風險降低，當宏觀經濟運行環境惡化時則結果相反，我們可考慮將國民經濟增長速度、長期匯率和利率水平、社會勞動力就業水平、居民儲蓄水平、政府財政支出等宏觀影響因素作為外生變量引入模型而構建一種較長效和平穩的分析方法，此時商業銀行采用CreditPortfolioView模型進行風險的測度是適宜的?？傊?，無論是國有商業銀行還是股份制商業銀行，對管理者和投資者而言都亟需一個較為完善的風險測度方法來了解新常態下商業銀行的經營風險狀況及其發展趨勢，以利于商業銀行及時發現經營過程中現存的風險及其影響因素并適時進行調整，以實現在較大程度降低和控制風險條件下更多獲取投資回報的經營目標，進而促進新常態下商業銀行的可持續健康發展。
作者：董微微單位：天津社科院城市經濟研究所助理研究員
互聯網金融論文:互聯網金融學論文
一、互聯網金融的發展給金融學注入新的內容
（一）支付方式傳統的結算支付
是由商業銀行來完成的，而互聯網技術的發展改變了這一模式。第三方支付是指非金融機構作為收、付款人的支付中介所提供的網絡支付、預付卡、銀行卡收單以及央行確定的其他支付服務。第三支付已不僅僅局限于最初的互聯網支付，而是成為線上線下覆蓋，應用場景更為豐富的綜合支付工具。目前市場上第三方支付公司的運營模式可以歸為兩大類：一類是獨立第三方支付模式，是指第三方支付平臺獨立于電子商務網站，不負有擔保功能，僅僅為用戶提供支付產品和支付系統解決方案，以快錢、易寶支付、匯付天下、拉卡拉等為典型代表；另一類是以支付寶、財付通為首的依托于自有B2C、C2C電子商務網站提供擔保功能的第三方支付模式。第三支付切斷了商業銀行和客戶之間原來的直接聯系?？蛻糁苯用鎸Φ膶⒅皇堑谌街Ц稒C構，傳統的銀行賬戶、基金賬戶全部后臺化，客戶甚至都感覺不到。隨著賬戶同一化趨勢的發展，“賬戶為王”時代即將到來，第三方支付賬戶可能會成為人們支付和消費的首要甚至入口，其他賬戶全部隱藏在第三方支付賬戶的后面，成為其附庸。
（二）融資模式不同于傳統的商業銀行和資本市場融資模式
互聯網金融開辟了第三種的融資模式，具體包含以下三種：1.P2P網絡借貸。P2P網絡借貸是指個體和個體之間通過互聯網平臺實現的直接借貸。P2P網貸平臺為借貸雙方提供信息交互、資信評估、投資咨詢等中介服務，部分平臺還提供資金移轉和結算、催債等服務。典型的P2P網貸平臺機構有“宜信”和“人人貸”。截至2014年6月，我國P2P網貸平臺為1263家。P2P網貸在我國迅猛發展是跟我國金融環境一直以來的高度管制以及民間金融的規模巨大分不開的。2.非P2P的網絡小額貸款。非P2P的網絡小額貸款，也叫電商小貸，是指擁有海量數據的電商企業利用互聯網、云計算等信息化手段，對其長期積累的平臺客戶交易數據進行專業化的挖掘和分析，通過自建小貸公司或與銀行合作方式，向其平臺上的小微企業提供信貸服務，即所謂的大數據金融，其運營模式可分為以“阿里小額信貸”為代表的平臺模式和京東為代表的供應鏈金融模式。截至2013年末，阿里金融旗下三家小額貸款公司累計發放貸款1500億元，累計客戶數超過65萬家，貸款余額超過125億元。3.眾籌融資（CrowdFunding）。即通過網絡平臺為項目發起人籌集從事某項創業或活動的小額資金，并由項目發起人向投資人提供一定回報的融資模式。按照出資和獲得回報的方式分為債權型眾籌、股權型眾籌、預售型眾籌和捐贈型眾籌。典型代表如“點名時間”和“天使匯”。從籌資規模來看，2014上半年，國內眾籌領域共發生融資事件1423起，募集總金額18791.07萬元人民幣。以上三種互聯網金融融資模式與傳統的融資模式相比有兩個顯著的特征：及時，借助大數據和云計算技術，對信息多維采集與深度運用。互聯網金融融資模式主要通過網絡生成和傳播信息，通過搜索引擎對信息進行組織、排序和檢索，通過云計算處理信息，有針對性地滿足用戶在信息挖掘和信用風險管理上的需求并顯著降低了交易成本。依靠大數據和云計算技術，能夠動態了解客戶的多樣化需求，計量客戶的資信狀況，有助于改善傳統金融的信息不對稱問題，提升風險控制能力，推出個性化金融產品。第二，以供需雙方直接聯系并達成交易為基礎進行金融資源配置?；ヂ摼W金融融資模式的資金和金融產品的供需信息在互聯網上，通過信息技術深入分析數據，、深入掌握交易對象的信息，并據此找到合適的風險管理和分散工具，供需雙方可以直接聯系和達成交易，交易環境更加透明，交易成本顯著降低，定價競爭，較大化提升資金配置效率，金融服務的邊界進一步拓展。
（三）金融產品的銷售渠道及其獲取方式
互聯網金融在銷售渠道和金融產品的獲取方式上改變了傳統金融，主要表現在以下幾個方面：
1.信息化金融機構。是指傳統金融機構通過采用信息技術，對傳統運營流程進行改造或重構，實現經營、管理電子化的銀行、證券和保險等創新型互聯網平臺。目前有兩類：（1）傳統金融機構為客戶搭建的電子商務和金融服務綜合平臺，客戶可利用平臺進行銷售、轉賬、融資等活動。平臺不以賺取商品、服務的銷售差價為目的，而是通過提供支付結算、企業和個人融資、擔保、信用卡分期等金融服務來獲取收益。如建設銀行“善融商務”、招商銀行“非常e購”等。（2）不設立實體分支機構，依靠互聯網開展業務的專業網絡金融機構。如眾安在線財產保險公司通過自建網站和第三方電商平臺銷售保險產品。
2.基于互聯網的基金銷售。目前有兩類：一類是基于自有網絡平臺的基金銷售，實質是互聯網化的傳統基金銷售渠道，即基金銷售機構借由互聯網平臺提供基金銷售服務給投資人。另一類是基于非自有網絡平臺的基金銷售，實質是其他互聯網機構平臺助力基金銷售機構開展的基金銷售行為，包括在第三方電子商務平臺開設“網店”販售基金、通過第三方支付平臺的直銷基金等多種模式。以支付寶的“余額寶”為例：截止2014年2月底，用戶數達到8100萬戶，資金規模超過5000億元，成為全球四大貨幣基金；2014年3月31日，余額寶管理規模達到5413億元；目前，余額寶用戶數量已經超過1億戶。
3.互聯網金融門戶。互聯網金融門戶是指利用互聯網進行金融產品的銷售以及為金融產品銷售提供第三方服務的平臺?；ヂ摼W金融門戶較大的價值就在于它的渠道價值。它將各家金融機構的產品放在平臺上，用戶通過對比挑選合適的金融產品?；ヂ摼W金融門戶多元化創新發展，形成了提供高端理財投資服務和理財產品的第三方理財機構，提供保險產品咨詢、比價、購買服務的保險門戶網站等。目前在互聯網金融門戶領域針對信貸、理財、保險、P2P等細分行業分布有融360、91金融超市、好貸網、銀率網、格上理財、大童網、網貸之家等。
（四）貨幣理論傳統的貨幣基于國家信用的基礎上
而互聯網貨幣卻打破了這一理論基礎。互聯網貨幣，又稱為虛擬貨幣、數字貨幣或者電子貨幣，這與我們現實中使用的貨幣全然不同。在“互聯網社會形態”里，人們根據自己的需求成立或者參與社區，同一社區成員往往基于同種需求形成共同的信用價值觀，互聯網貨幣就是在此基礎上形成的“新型貨幣形態”。互聯網貨幣不直接以實體經濟為支撐，它的發行、使用、運作都存在于虛擬社區之中。具體而言，互聯網貨幣就是采用一系列經過加密的數字，在全球網絡上傳輸的可以脫離銀行實體而進行的數字化交易媒介物。主要形式為電子錢包、數字錢包、電子支票、電子信用卡、智能卡、在線貨幣、數字貨幣等?；ヂ摼W貨幣還可以表現為“比特幣”、Q幣、亞馬遜幣、FACEBOOK幣、各種虛擬社區幣。
（五）金融監管互聯網金融、云計算、搜索引擎、大數據等信息技術
將推動金融決策更加科學，服務更加精細，交易更加高效。信息傳播的全息化、持續化、無差異化，將使運營方式更加扁平化、彈性化，真正實現多方位、不間斷服務?；ヂ摼W金融的迅速崛起，帶來金融業競爭模式的深刻變化。手機銀行、微信銀行等遠程移動金融服務，將逐步與物理網點并駕齊驅，成為越來越重要的業態形式。與之相伴的，是傳統金融模式監管的低效率、繁瑣、滯后，顯然，傳統監管不再適用于互聯網金融。因此，如何轉變監管理念、完善監管制度和創新監管方法，即有效的監管互聯網金融發展帶的風險，又能鼓勵互聯網金融的不斷創新，這是互聯網金融發展帶的新命題。
二、適應互聯網金融的發展，改進金融學專業課程設置和教學內容
（一）金融學專業的教學內容
始終處于發展變化中從金融學的發展演變來看，金融學是一個開放的、動態發展的學科，其內容始終處于發展變化之中。傳統的金融學形成于20世紀初，主要研究貨幣、信用、銀行三個方面的內容，之后隨著金融實踐的不斷發展大大豐富了金融學的內涵，金融學專業的教學內容也隨之豐富發展，如下表：互聯網金融的發展已經深刻地影響傳統金融并豐富了金融學的內容，因此，必須將互聯網金融的相關內容納入到金融學專業的教學內容中。
（二）將互聯網金融納入金融學專業教學內容的方式選擇
1.開設《互聯網金融》課程。在現行的金融學專業課程體系中單獨開設一門《互聯網金融》課程，根據不同的教育層次，可以將《互聯網金融》課程作為必修課或選修課程。教材內容應包括以下幾個方面：一是互聯網金融概述：互聯網金融的定義、特點、互聯網金融的國內外發展狀況、互聯網金融興起和發展的緣由；二是互聯網金融的模式：第三方支付、互聯網貨幣、P2P網貸、大數據金融、眾籌、信息化金融機構、互聯網金融門戶；三是互聯網金融的發展相關問題：互聯金融的風險、互聯金融的監管、互聯網金融消費者權益的保護、互聯網金融發展環境。具體教學內容和難度可根據不同教育層次的需要進行選擇。
2.將互聯網金融的相關內容以專題講座的方式進行。單獨開設《互聯網金融》課程是比較理想的方式，但涉及到教材的編寫、教學計劃的調整等問題，有一個過程。在《互聯網金融》課程開設之前，作為過渡方式可以是以專題講座的方式進行講授。這樣比較靈活，也能適應互聯網金融不斷的發展，豐富講授的內容。建議開設以下幾個專題：互聯網與金融創新、互聯網金融的模式、互聯網金融對傳統金融的影響、互聯網金融的風險與監管和消費者權益的保護、互聯網金融的未來發展。講座的內容和難度可以視不同的教育層次進行調整。
作者：黃慶安單位：福建廣播電視大學
互聯網金融論文:互聯網金融法律論文
一、余額寶簡介及特點
余額寶自2013年6月13日上線以來，其累計用戶數和累計轉入資金規模呈逐增趨勢。截至12月31日，余額寶的客戶數已經達到4303萬人，規模1853億元，余額寶自成立以來已經累計給用戶帶來17．9億元的收益，自上線以來，日每萬份收益一直保持在1．15元以上，在所有貨幣基金中萬份收益最為穩定，自成立以來的總收益水平穩居同類貨幣基金的第二位。余額寶之所以能在短時間內風靡，取決于其如下特點:
(1)投資門檻低，易被小額資金持有者所接受?！霸隼麑殹钡耐顿Y起步價只需1元人民幣，這相對于銀行代售的各種基金理財產品5萬、10萬不等的“低消費”來說，更容易吸引手持小額資金的投資者。余額寶吸引了海量的小額投資者和無數碎片化的資金，把用戶存款坐標軸那條巨大的長尾收入囊中。在高昂的運營成本面前，銀行難以惠及小額投資者，而余額寶恰恰滿足了這批被金融機構忽視的小客戶。
(2)性價比高，收益透明。相較于其他投資渠道，余額寶能夠給用戶帶來比活期存款高出10倍的收益。在余額寶的官網上可以看到收益的計算公式，即當日收益=(余額寶已確認份額的資金/10000)X每萬份收益，例如已確認份額的資金為9000元，當天的每萬份收益為1．25元，則當日的收益為1．13元。而且轉入資金在基金公司確認份額的第2天可以看到收益，就金融理財周期而言，傳統的金融理財產品運行周期較長，有關收益率的詳情不能及時被客戶所知曉，而余額寶恰恰解決了這項難題，滿足了投資者隨時隨地了解所買產品的收益或虧損情況。
(3)隨時消費轉出，不受投資固定期限的限制。天弘基金和支付寶在后臺系統為余額寶提供了大量技術支持，實現增利寶“一鍵開戶”流程?？蛻魧㈠X轉入余額寶，就即時購買增利寶，而客戶如果選擇將資金從余額寶轉出或使用余額寶資產進行購物支付，相當于贖回增利寶基金份額。故相較于銀行代售的理財產品而言，客戶可自由支配余額寶中的資金而不用擔心“錢到用時方恨不能取”。
二、余額寶的風險
事實上，余額寶勢如破竹的盈利模式背后，潛藏著來自自身和網絡的兩大主要風險。余額寶的本質仍舊是一款針對廣大個人用戶的基金理財產品。歷史上幾乎沒有發生過貨幣基金出現年度虧損的情況。不過，貨幣基金作為基金產品的一種，并不等同于保本的活期儲蓄，理論上依然存在虧損的可能，只是從歷史數據來看收益穩定、風險較小。余額寶的流動性風險首先受制于貨幣基金的流動性狀況，短期大額贖回和貨幣基金流動性管理不當都有可能導致余額寶出現流動性風險。所以說，即便是銀行或其他金融機構代銷代售的同類理財產品，同樣受制于其自身的風險性，受投資市場利率波動的影響。就其自身風險來說，隨著經濟運行的周期性變化，證券市場的收益水平也呈周期性變化，基金投資的收益水平也會隨之變化，從而產生風險。同時，一旦余額寶發展到一定規模，流動性管理壓力會明顯加劇。貨幣基金每日收盤后才能與余額寶結算，這期間實際是支付寶為貨幣基金進行了信用墊付，如果貨幣基金無法按時與支付寶進行交割，支付寶則面臨頭寸風險。另一方面，有報道稱支付寶用戶賬戶曾被網絡黑客盜取帳號和密碼，則與之綁定的余額寶同樣不能“幸免于難”。通常余額寶用戶不會每天登錄自己的帳號查看基金的收負盈虧情況，這也給不法分子“可乘之機”。至于余額寶官網宣傳的“被盜賠付—平安保險全額承保，理賠無上限”的可信度也不免遭受用戶質疑。這種與互聯網掛鉤的金融理財產品同時也伴隨著網絡技術風險，再加上眾多網絡不可控因素，余額寶的資金賬戶安全更加得不到有利保障。
三、反思
1、規范互聯網第三方支付平臺的基金銷售資質管理是當前解決類似余額寶打“擦邊球”所引發問題的首當其沖的方案。支付寶公司之前僅獲得了基金銷售的支付牌照，而未獲取基金銷售牌照的這一爭議點使得近日工農中建四大行均對支付寶發難，下調銀行卡快捷支付轉入余額寶額度，單筆較高五千，每月不超過五萬。顯然余額寶業務的迅速壯大已經直接影響到銀行吸收現金流和代銷基金等理財產品的“壟斷”勢力?？刂朴囝~寶交易數額的上限一方面體現了監管層放寬并認可第三方支付平臺“類銷售”基金理財產品的經濟行為，另一方面也反映了政府已開始采取措施嚴加監管并規制第三方支付平臺開展的與銀行等金融機構同類業務的競爭。未來第三方支付平臺能否被授予銷售基金類理財產品資質直接影響到互聯網金融健康良性的發展。不過，中國人民銀行的《支付機構互聯網支付業務管理辦法(征求意見稿)》足顯政府支持和鼓勵互聯網金融創新及彌補商業銀行在諸多業務上的不足的決心。
2、加強第三方支付平臺“余額寶類”業務的風控，減少投資用戶的利益損失。以余額寶為例，購買互聯網金融理財產品的用戶多為擁有支付寶賬戶及開通網銀支付功能銀行卡并于賬戶內存有余額的群體。這類群體選擇理財渠道時往往具有盲目性，他們通常都會選擇投資門檻低、獲益相對高的金融理財產品而忽視了其依附于網絡載體所帶來的風險。拋開金融理財產品自身的流動性風險不談，未來第三方支付平臺支付業務的架構模式可以設定為在集結三方主體的基礎上融入保險或擔保公司的業務，以較大化保護投資用戶的財產利益。投資者在購買余額寶的同時就相當于同保險或擔保公司簽訂了協議，當投資者因產品流動性風險以外的風險致使利益受損，則可以通過雙方協商或訴訟形式主張“第四方”主體理賠。另外，互聯網技術風險也可考慮納入到理賠事由之中，因為對于一般的投資者而言，他們并沒有專業的網絡技術知識和駕馭網絡風險防范的能力，其在購買互聯網金融理財產品時處于弱勢地位，因此對于提供技術支持平臺的公司則提出了更高的要求。
3、加快互聯網金融支付業務立法是當前迫在眉睫需要解決的問題。目前我國互聯網金融法律監管體系尚不健全，立法機構應當構建多層次的具有前瞻性和預期性的法律體系構建，如金融法律體系的修正和完善;相關的互聯網金融發展的基礎性立法;行政規章、部門規章和國家標準的制定等。綜上，未來以余額寶為例的金融理財產品能否活躍在互聯網金融平臺上，取決于監管層對于第三方支付平臺開展銷售基金等產品業務的開放程度及相關法律制度完善的大力保障。
作者：陳瑤單位：安徽大學法學院
互聯網金融論文:加強互聯網金融監管論文
一、目前互聯網金融存在的問題
1.針對個人類客戶利潤獲取方式保障性低，因為缺乏監管，所以易出現流動性風險。互聯網金融運作模式主要是將大量個人儲蓄類存款轉化為單位存款，并將這批資金以企業單位形式轉存銀行，在這樣的情況下，如果出現集中性提取存款的行為，則會導致流動性風險。
2.互聯網金融不具備銀行間同業拆借的功能，因此無法應對大規模資金提取風險。
3.存在安全性問題。交易對象不清，網絡技術安全隱患不確定，個人信息的保護沒有保障等，這三點都加大了互聯網金融潛在的風險?；ヂ摼W金融作為第三方支付中介無法承擔相關責任，而銀行則有保障客戶安全的義務。同時，互聯網金融目前對于一些對識別性要求較高的交易業務顯得有些無能為力，網絡上傳送的合同顯然沒有當面蓋章簽字，這也是互聯網金融安全性不夠的一方面。
4.同質化嚴重，尚未形成差異化的競爭格局。目前中國互聯網金融發展較快，但眾多互聯網金融公司在金融產品和金融服務的研發以及管理經營模式上都是極其相似的，沒有依托自身的特點和市場情況以及消費者的需求，開發出具有較強競爭性和特點的服務。長此以往，既不利于互聯網金融的發展，也有可能導致全局性的金融風險。
5.作為實體金融機構，銀行除了提供各項服務以外還承擔一部分支援經濟建設的社會責任，而互聯網金融不具備這樣的社會責任?；ヂ摼W金融表現的社會責任主要是增加就業，保障收入。相比，銀行則能推動經濟發展，因此也會導致銀行與互聯網金融之間漸行漸遠。日后，銀行的業務側重點可能更多針對企業和單位，而互聯網金融則會吸引更多的個人業務。雖然互聯網也很有可能逐漸涉足企業業務領域，但這需要強有力的監管手段來保障安全性的一系列問題，勢必是個漫長的過程。
6.部分互聯網金融機構的合法性以及他們所經營的業務的合法性難以界定，有違法違規的現象存在。例如，有些互聯網金融企業開展的業務超過了自身的業務范疇，有的進行變相吸收存款，有的進行非法集資活動，這都是違法的現象，侵害了消費者的權益。由于互聯網金融管理缺乏相應的法律法規，市場準入沒有國家標準，投資者無法確認互聯網金融機構的合法性，也無法了解互聯網金融機構的資質、信用度等情況，投資者的合法權益難以得到保障。
7.互聯網金融監管措施欠缺。監管政策、監管手段、監管隊伍缺失，但目前銀監會正在出臺相關政策對互聯網金融進行監管，規范的同時也是在一定程度上對其提供保障。雖然余額寶等網絡金融理財產品的收益在降低，但其市場可行性卻在提高，對著時間推移，接受互聯網支付的人會越來越多，實體銀行的一部分業務也會逐漸被互聯網金融所取代。
二、加強互聯網金融監管的建議
近一段時間，政府加強了對互聯網金融的監管，在兩會上，互聯網金融首入政府工作報告，加強互聯網金融的監管已提上政府工作日程?；ヂ摼W金融行業的發展與監管問題引起了國家有關管理部門的高度重視，加強對互聯網金融的監管，也更加有益于整個行業的健康發展。一是完善互聯網金融法律法規體系。法律法規是實施金融監管、保障金融安全的根本措施，建立健全相應的法律法規體系是互聯網金融行業健康持續發展的重要保障。首先，現有法律中有涉及互聯網金融的，要及時進行修訂、更新與補充。其次，可以從金融消費者權益保護、社會體系構建、信息網絡安全維護等方面加快立法進程。二是建立有效的監管體系。正因為互聯網金融跨行業、跨地域的經營模式，中國應盡快建立起正規監管與行業自律相結合，跨部門跨地域的多層次互聯網金融監管體系。加強金融監管部門的溝通與協調，推動金融監管的改革，充分發揮互聯網金融企業自律的作用，可以嘗試建立網上互聯網金融監管平臺，實時對互聯網金融實施監管。三是完善市場準入機制與互聯網金融監管制度。首先，加強機構準入的監管，可以根據不同類型的互聯網金融企業特點，進行分類管理，嚴格審查機構的資質、信用度等情況。其次，加強業務準入的監管，實施有限牌照制度，對于互聯網金融產品要進行登記備案，同時對其銷售和后期資金運作進行規范，防止其超過自身的業務范圍，進而損害消費者的權益。再次，加強資格準入的監管，從業者要具備相關資格，高級管理人員要實行資格準入管理，推行市場化原則，試行公開招聘制度，防范互聯網金融高管人員的道德風險。四是加強網絡安全，保護消費者的合法權益。首先完善互聯網金融投訴機制，暢通互聯網金融消費的投訴受理渠道。其次建立互聯網金融個人信息保護制度，加強對互聯網金融參與者的個人信息保護，維護消費者的合法權益。第三建立互聯網金融咨詢中心，對消費者提供咨詢服務。第四可以建立金融風險投資預警平臺，對非法或者具有高風險的互聯網金融產品及時向參與者提出預警。
政府對互聯網金融的監管和限制是必然的，這是由于銀行的行業特殊性決定的，銀行不僅僅是一個經營的企業，同時它還肩負維護整個經濟社會平穩發展的重任，所以類似互聯網金融的出現，政府以及相關部門必然進行監管，目的不是限制它發展，而是為了維護整個金融行業乃至整個社會經濟的健康發展。市場需要監督，才可以進一步規避風險，只有不斷加強，才讓互聯網金融的安全性不斷提高，資金安全進一步得到保障，有利于促進宏觀經濟政策的安全實施，給企業帶來便捷，帶來效益，發展必須是有序的，健康的，才是可持續的。
作者：張麗娟王鴻雁單位：沈陽工業大學東華大學
互聯網金融論文:金融消費者權益互聯網金融論文
一、電商金融模式
一是阿里小額貸款，即通過互聯網數據化運營模式，采用大數定律理念經營小微企業信貸，為阿里巴巴、淘寶網、天貓網等電子商務平臺上的小微企業、個人創業者提供電子商務金融服務，向這些難以在傳統金融渠道獲得貸款的群體提供純信用小額貸款服務。二是以京東“白條”為代表的電商面向個人客戶的互聯網消費信貸服務，即電商利用自有資金在自身平臺上為消費者提供“先消費后付款”的延后付款服務或者“分期0元購”的分期付款服務。
二、互聯網金融發展給金融消費者帶來的積極影響
互聯網金融有別于傳統金融，其借助于互聯網渠道開展業務，實現了可于任何時間、任何地點、任何方式為金融消費者提供服務，在提高金融業務便利度、降低金融服務成本、改善金融消費者體驗等方面都發揮了積極作用。
（一）金融服務更加便利
隨著互聯網尤其是移動互聯網的不斷升級以及大數據的持續推廣，金融行業逐步實現社交化和移動化，由此催生出具有移動互聯網特點的新金融業務模式，有效提升了金融活動的系統化和智能化程度，極大地提高了金融運行的效率，從而確保為金融消費者提供高效、和便捷的多方位服務。同時，互聯網金融所具備的移動化和社交化特點，使金融消費者在任何時間和地點均能充分享受便捷的金融服務。此外，互聯網金融擁有的第三方支付平臺渠道，已經滲透到消費者的日常支付領域，由于其具備支付方式便捷、到賬時間快、支付成本低等優勢，已成為互聯網金融中增長最快的領域。
（二）金融模式更具成本收益優勢
一方面，互聯網金融在實現與現有的直接和間接融資同等的資源配置效率的前提下，大幅降低了交易成本?；ヂ摼W金融在零售業務方面具有天然的優勢，其無需物理網點，免除人工費用，這是傳統金融機構所不可比擬的。另一方面，互聯網金融產品具有高收益的特性，如自余額寶推出以來，其年平均收益率保持在5%左右的水平，高于多數銀行理財產品的收益率，遠高于銀行活期存款利息；微信理財通自開通起始終維持著6.5%以上的收益率，7日年化收益率較高達7.90%，逼近信托產品的收益水平。
（三）金融服務更具個性化
受限于客戶數量和營銷方式，傳統金融機構無法滿足每一位客戶的個性化需求，只能提供一些相對標準化的產品來供客戶選擇。而互聯網金融則主要依托互聯網渠道，運用大數據和云計算技術，完成金融消費者的甄別和評價，進行有效的分層和分類,獲得消費者投資習慣和風險偏好信息，以便實施個性化營銷服務管理。通過運用信息技術掌握客戶實際投資需求，尋求最適合的金融產品組合，從而提供的金融服務方案。此外，互聯網企業掌握了客戶日常生活的信息流，便于實現信息流與資金流的無縫對接，如阿里巴巴憑借淘寶集聚了網上購物的信息流和資金流，賬戶集購物、支付、投資理財等服務功能于一身，并根據客戶的消費偏好推送個性化金融服務方案；騰訊憑借微信集聚了網上虛擬社交的信息流，憑借入口優勢迅速擴展其他應用功能，在擁有網絡信息流優勢的前提下，將支付、理財、儲蓄等金融功能與購物、社交、生活等有機結合，力求根據消費者需求和偏好，為其量身定制金融產品和服務，并使其獲得良好的服務體驗。
三、互聯網金融背景下消費者權益保護面臨的挑戰
（一）金融消費者交易資金安全堪憂
目前互聯網金融無法回避的首要問題就是信息安全。由于互聯網處于開放式的網絡虛擬環境，現有的網絡通訊協議的安全性有待改善，數據本源的保護工作相當繁重，密鑰管理和加密技術需要不斷改進，以有效防范木馬病毒、黑客等的外部入侵,維護金融消費者的資金安全。同時，第三方支付和網絡貸款平臺目前的準入門檻仍然不高，交易資金監控尚存盲區，在行之有效的監管和擔保缺位的情況下，交易規模不斷擴大將導致交易資金的信用風險不斷集聚，從而嚴重危及消費者和投資者的資金安全。此外，責任主體虛擬化，消費者和投資者維權難度較大?；ヂ摼W金融主體尤其是網貸平臺，發起人的信息披露往往不充分，一旦出現債權債務糾紛或者網絡平臺非正常關閉等情況，消費者和投資者則難以進行維權。
（二）金融消費者敏感信息保護難度加大
相比于傳統金融行業，互聯網金融行業面臨著更加嚴峻的金融消費者信息安全挑戰。2013年我國共有74.1%的網民遭遇過網絡信息安全事件，總數達4.38億人次，主要包括個人資料泄露、賬號或密碼泄露以及手機客戶端短信垃圾、詐騙電話等問題③。探究信息安全事件頻發的原因：一是互聯網金融的客戶開戶流程依托互聯網進行，難以通過現場來見證，存在消費者的開戶信息被違法分子竊取和篡改的風險隱患。二是盡管互聯網金融擁有實名認證、動態密碼、數字證書等安全技術手段，但均為純電子化方式，較之銀行的身份認證方式仍顯簡單，涉及金融隱私權的賬戶信息、交易信息和資金信息等容易在傳輸過程中被非法盜取，經常造成消費者個人信息被批量售賣。三是目前國內互聯網金融平臺普遍未建立起完善的信息存儲、使用和銷毀的流程和機制，相關內控制度建設和執行仍存在不足，不利于在源頭上防范金融消費者信息泄露風險。
（三）金融消費者的合法知情權易遭侵犯
互聯網金融發展的日新月異，使得金融產品和服務信息生成的速度明顯加快，產品和服務的規模愈益擴大。通過互聯網平臺展示的金融產品琳瑯滿目但也容易魚龍混雜，使得消費者識別信息有效性和真實性的難度增加，金融消費者的知情權難以受到保護。由于金融市場交易雙方的信息不對稱性在互聯網金融領域同樣存在，同時由于互聯網金融正處于不斷完善的階段，相關金融機構和平臺良莠不齊，導致問題更加凸顯。部分互聯網企業打著互聯網金融的旗號，公然開展傳統金融業務，同時在經營運行過程中，在信息“公開、透明”的表象下，經?？浯笊踔撂摌嫯a品和服務內容，甚至有些平臺越過了法律紅線。例如在互聯網融資平臺類企業中，不少網貸公司（P2P）超越了平臺中介功能，突破傳統范圍的P2P貸款界限，以平臺身份和高息名義吸引資金并挪作他用，存在向非法集資演變的可能，或通過虛假增信和虛假債權等非法手段來吸引投資者，故意隱瞞資金用途而形成“龐氏騙局”，這些均可能涉及侵犯金融消費者的合法知情權，并最終造成金融消費者利益受損。
四、政策建議
（一）建立互聯網金融法律體
系和監管框架。作為一種全新的金融業態，互聯網金融的相關法律體系和監管框架正處在逐步完善階段，而維護金融消費者權益正是金融監管的目標取向，這就對加強互聯網金融行為監管和金融消費者保護提出了新的要求。一要完善互聯網金融的監管立法，將第三方支付、網貸平臺、互聯網理財等均納入金融監管法規框架體系內，切實有效地加強監管約束。明確將消費者權利保障作為互聯網金融立法的基本原則之一，將《消費者權益保護法》作為互聯網金融立法的重要參考。二要由“一行三會”④、工業和信息化部等部門共同建立監管協調機制，統籌金融消費者保護的職能，厘清各部門在金融消費者保護體系中的權責，切實落實監管責任，建立健全監管標準，彌補跨業界經營中的監管與維權的缺失。三要強化市場約束作用，以注冊登記或備案審核等方式嚴格互聯網企業準入機制，以強制信息披露為重要手段，同時參照央行征信系統，制定互聯網金融行業統一的信用體系管理辦法，切實保護金融消費者權益，促進互聯網金融行業健康發展。
（二）構建互聯網金融安全防護體系
互聯網金融是依托于互聯網絡、移動互聯網絡、大數據和云計算等技術手段而發展的，科技安全是互聯網金融的立足點，這就要求互聯網金融行業自身必須不斷完善安全防護體系，提升應對安全威脅的能力，確保發展規模與技術水平相匹配。為此，一要不斷強化安全防護措施，通過開發升級技術來有效應對互聯網金融的網絡安全問題，綜合采用數字證書、安全控件、動態口令以及生物特征識別等技術手段，同時建立健全數據庫、數據傳輸和數據災備等技術保障，確保消費者充分享受互聯網金融服務的安全性。二要完善信息科技風險管控體系，有效識別評估外部環境，及時監測預警業務系統遭受外部攻擊的信息科技風險，從而確?？蛻綦[私信息和資金的安全。
（三）對消費者開展多樣化的互聯網金融教育
一要向消費者宣傳普及互聯網金融知識，揭示互聯網金融產品的特性和潛在風險，使消費者提高認知水平，樹立“風險為本”的安全意識。二要提高消費者自我保護的能力?？捎杀O管部門通過公布投訴電話、講解投訴受理流程、提供政策咨詢、提供法律建議等多種手段，切實彌補消費者自我保護能力的不足，從而恢復金融交易的“平衡”狀態。三要及時披露典型案例。監管部門可結合當地實際，充分利用政務公開、傳統媒體、新興媒體等渠道，披露具有針對性的典型案例，及時做好風險提示，增強金融消費者理性選擇的能力。
作者：林劍波 單位：中國銀行業監督管理委員會廈門監管局
互聯網金融論文:信用卡業務互聯網金融論文
一、互聯網金融對信用卡分期業務的影響
（1）互聯網消費信貸仍處于試點時期目前，互聯網企業推出的消費信貸主要有兩種形式，一是虛擬信用卡，二是可透支賬戶。虛擬信用卡由互聯網企業提供數據，通過銀行發卡平臺完成發卡，如2014年3月支付寶、騰訊聯合中信銀行擬推出的虛擬信用卡，因不符合監管機構對于信用卡審核“親訪、親簽、親核”的要求，已被監管機構暫時叫停。未來，虛擬信用卡的辦理、審核流程是否能夠符合監管機構對于安全性、反洗錢等方面的要求，將成為其能否投入實際應用的關鍵?？赏钢з~戶形式的網絡消費信貸產品目前也僅在小范圍內應用，如京東“白條”最長免息期30天，分期付款為3～12期，利率為每期0.5%，違約金為每日0.03%，僅限京東商城使用。與信用卡相比，京東“白條”在分期利率和違約金方面有一定優勢。盡管關于監管機構暫?；ヂ摼W消費分期產品的消息不斷，但互聯網企業對其的試驗和探索并未停止，反而參與的范圍愈加擴大。2014年7月初，支付寶“信任寶”意外曝光，與此同時，支付寶母公司螞蟻金服旗下的螞蟻微貸聯手天貓推出了可在天貓賒購的分期服務。雖然支付寶于2014年12月中旬再次否認推出透支消費服務，但使用“大數據”技術對用戶授信仍是各互聯網企業覬覦的焦點之一。（2）互聯網小微企業訂單分期已初具規?；ヂ摼W小微企業訂單貸款以阿里小貸為主要代表，其基于買家訂單金額系統給出授信額度，實際上是訂單質押貸款，較高額度達100萬元。2014年上半年，阿里小貸貸款余額約300億元，雖與工商銀行小微企業貸款和個人類貸款余額約4.6萬億元相比差距甚遠，但其業務辦理靈活、快捷的優勢也值得銀行業借鑒。與此同時，銀行業迅速推出以POS收入綁定為還款來源的商務信用卡采購分期付款業務與其競爭，如工商銀行的小微企業逸貸公司卡，廣發銀行的生意人卡，平安銀行的貸貸平安商務卡等，市場競爭將更加激烈。
二、互聯網企業與銀行雙方優劣勢分析
1．客戶信息來源各有所長
一方面，互聯網企業獲取客戶交易行為、關聯企業、市場動態的信息體量和連續性較銀行更具優勢。互聯網企業與多家銀行合作，掌握客戶搜索偏好，了解客戶具體消費信息；而銀行無法了解資金進入第三方賬戶后的明細信息,只能掌握客戶與自身開展業務的單邊信息，信息靜態且被分割，信息渠道上不占優勢。另一方面，銀行的信息質量和歷史信息長度優于互聯網企業，信息真實性更強，但急需將銀行各專業、系統的信息集中、整合、共享和挖掘。
2．互聯網企業形成跨界平臺，銀行平臺建設有待加強
互聯網企業將其定位從交易服務平臺轉向了信息服務提供商，充分利用平臺搜集數據、互動營銷、反饋分析，形成集成化平臺優勢。雖網上銀行、手機銀行平臺運作已較為成熟，但銀行的電商平臺才剛剛起步。銀行正在逐步完善整合多平臺，但集成化仍落后于互聯網企業，銀行綜合性平臺建設應加快步伐。
3．互聯網企業面臨政策壁壘，銀行存在特許經營優勢
銀行具備金融特許的政策優勢，嚴格的金融監管已是銀行生存的常態，其與監管機構溝通更充分，共識性更高，應對更自如。相對比，監管機構對互聯網金融企業的監管力度正逐步加強，從虛擬信用卡的叫停到二維碼線下支付遇阻，互聯網企業的跨界創新也正觸及監管部門政策壁壘。
4．銀行業風險管理能力優勢凸顯
銀行是經營風險的企業，其風險管理能力優勢明顯。互聯網企業的風險管理能力與銀行業相比有一定差距。但也應看到，互聯網企業依托大數據和云計算技術，在風險評估模型、在線批量審批模式、分散化的融資對象等方面的優勢值得銀行業積極借鑒。行業間相互借鑒，融合風險管理理念、技術、經驗，以此不斷提高契合市場發展需要的風險管理能力。
5．互聯網金融挑戰傳統銀行卡費率體系
隨著互聯網企業業務規模的不斷擴大，傳統銀行卡業務的收入有所降低，多數互聯網企業利用創新和規則漏洞規避監管，為了搶占市場采取降低手續費收取標準，甚至免收手續費等方式吸引并留住客戶；而傳統銀行卡業務則因監管嚴格，收費標準只能在監管要求的范圍內上下窄幅浮動。在監管統一標準、完善規則之前，互聯網企業得以快速發展的機會，但銀行業仍應積極應對，豐富業務功能，提高銀行特有的綜合附加值，形成特有優勢。
三、互聯網金融探索實踐及啟示
1.將互聯網思維融入銀行企業文化
互聯網金融是基于互聯網思維和互聯網技術開展的金融活動，客戶至上、體驗為王、開放包容的互聯網文化和思維方式是互聯網金融發展的根基。（1）同業已嘗試運用互聯網的思維方式運作信用卡業務互聯網企業帶給銀行的不只是競爭和威脅，同時也是機遇與合作。日前，多家銀行已積極與非金融機構開展業務合作，將互聯網開放合作精神融入信用卡業務發展，實現優勢互補，比如，中信銀行攜手阿里、騰訊，興業銀行作為百度在銀行業的戰略合作伙伴已積極開始互聯網金融布局。①將互聯網創新精神融入信用卡產品設計。各銀行信用卡業務部門積極推進卡片技術的更新換代，包括從磁條卡到芯片卡的升級、電子錢包、閃付、電子支付等支付介質創新，中信銀行的POS網絡商戶貸款業務，華夏銀行專用理財POS終端創新以及工行的多幣種卡、逸貸業務等，無不體現了求新求變的創新精神。②將互聯網體驗精神融入營銷設計。交通銀行“周周刷”活動、招商銀行“刷卡達標搶禮品”活動、浦發銀行信用卡微信紅包活動等營銷設計創新都體現了互聯網精神，大大增強了品牌效應。（2）應加強與互聯網企業合作對于互聯網金融帶來的變革，業界尚存在究竟是延續性創新還是顛覆性創新的爭論，無論是哪種創新，各家銀行都應將目光從同業之爭擴展到互聯網行業對手，尤其是信用卡業務，更需要順應互聯網金融發展趨勢，加強與互聯網企業的合作。一是借鑒同業經驗與互聯網龍頭企業建立戰略伙伴關系，形成有利的競合關系。二是積極研究互聯網企業金融需求，研發滿足客戶需求的產品和服務。三是關注互聯網金融的潛在風險，及時將互聯網企業合作業務納入銀行的監控范圍，通過各種手段構建有效的防火墻，嚴防第三方風險的傳導。
2.開展互聯網金融業務需深入貫徹“大零售”戰略
（1）進軍互聯網金融不是信用卡業務部門一己之戰融合是互聯網金融的靈魂，對于信用卡業務部門而言，互聯網金融不是一個產品的競爭，而是一攬子金融服務的競爭。比如，京東打造的金融生態圈，京寶貝提供電商供應鏈融資服務，與商戶信用卡授信分期產品同質；京東白條提供消費透支帳戶，替代信用卡透支功能，小金庫提供余額理財，與銀行存款競爭；這些核心產品集合成為網銀錢包，為整條電商鏈條提供一體化一攬子金融服務。第三方收單機構，如江蘇銀商公司，為競爭商戶、穩定市場份額，緊跟市場動態和需求，推出了“商戶清算資金自動購買理財產品”，增加商戶收益，使商戶結算資金利益較大化，既留住客戶，也發展了自己的業務。浦發銀行將信用卡業務視為浦發銀行布局移動金融、互聯網金融版圖的重要載體，在2014年初全行戰略管理會議上，浦發銀行決定將信用卡部門回歸總行體制，信用卡專業與零售業務一塊牌子、一個體系“共同作戰”，努力在交叉銷售、資源整合、產品創新等領域創造“1+1大于2”的資源整合效果，最終推動實現大零售業務的大發展。工商銀行已提出“大零售”戰略，加快探索建立零售銀行新模式，加強個人金融、信用卡、私人銀行、金融市場、貴金屬、小微信貸等業務的一體化營銷、流程、管理，形成“功能多元化，載體集成化，服務立體化”的大零售產品。（2）應加強與其他部門之間創新合作銀行信用卡業務部門需要進一步加強與其他部門的創新合作，以提高信用卡的整體競爭力，比如，加快電商平臺建設，持卡人通過信用卡購買商品享受專項折扣或加倍積分等方式引導、吸引客戶使用信用卡，帶動信用卡分期付款業務的發展，提高客戶黏性，提升信用卡綜合競爭力；通過電商平臺實現信息流、資金流和物流的整合；通過微信銀行、手機銀行的功能設計和費率優惠，為信用卡客戶提供更多便利，提高信用卡的產品附加值，提升動卡率；通過與科技部門合作研發新型支付技術應用，推廣NFC-SIM、NFC-SD卡、二維碼、聲波、視網膜、指紋等創新支付應用；在營銷鏈條上，加強與POS商戶的合作，引入更多信用卡優惠商戶，讓利于商戶、客戶，吸引更多的品質客戶。
3.大數據時代下信用卡業務的深耕
（1）銀行信用卡同業已著手實踐大數據技術應用①利用大數據進行客戶關系管理。中信銀行于2013年7月啟動了“天羅地網”大數據項目。采集“客戶線上信息”、“客戶線下坐標軌跡”、“住宅商廈名址庫”、“商戶庫”、“商圈庫”、“網點庫”等數據信息，突破數據的表層信息，把互聯網、大數據、O2O模式和信用卡業務有機結合起來,有效利用銀行客戶數據信息，深度挖掘數據價值,并推動新客戶引入、存量客戶經營、風險管理、信貸審批、客戶服務等業務模式的優化和創新。②利用大數據技術支持微信及APP客服。招商銀行微客服平臺聯通了其內部的主機系統和十多個外圍系統，利用行內客戶服務數據庫，形成了一個龐大的智能客服平臺中的知識庫，微客服將可以隨時調動數萬條知識為用戶做即時服務。③利用大數據分析提升授信精準度。建設銀行信用卡采用數據分析進行授信的動態管理，其為每個信用卡客戶測算較高透支限額即影子授信，如一段時期內客戶實際消費記錄不高，則會在通知客戶情況下降低日常透支額度，超出日常額度但低于較高透支限額的部分納入影子額度進行管理，一旦客戶提出調額需求可實時調整。這樣既實現了較大信用風險敞口的事前管控，也有效節約了授信額度的資本占用。④利用大數據進行差別營銷設計。浦發銀行信用卡有針對性地向不同地域分配境外游搶票額度，旨在讓更多持卡人享受刷卡消費實惠。中信銀行信用卡中心借助Greenplum數據倉庫解決方案，營銷團隊可以對客戶按照低、中、高價值來進行分類，根據銀行整體經營策略主動提供個性化服務。（2）應加強大數據挖掘深度大數據的應用主要有四個維度，分別是客戶消費行為數據挖掘、行為軌跡數據、社交數據和文字解碼數據，目前銀行對大數據的應用體現在客戶消費行為數據挖掘方面，還需要在其他三個方面進行深挖，洞悉客戶的全貌，對不同維度的信息進行分析，開發出有針對性的產品和服務并調整相應的業務流程，以精準化的營銷活動提升信用卡產品的客戶體驗和客戶黏性。
4.互聯網時代信用卡業務發展的根本是人才競爭
（1）互聯網金融人才之爭已悄然打響當前，互聯網金融產品總監、電商運營負責人、互聯網開發測試人員、互聯網金融產品分析專員、產品經理、大數據分析專員等崗位的人選在招聘市場上炙手可熱，電商與銀行的人才流動也屢見不鮮。早在2010年，支付寶就高薪聘請了招商銀行信用卡中心昔日的元老級人物籌備上海分公司。2014年，杭州銀行前行長加盟阿里巴巴為籌建民營銀行做準備。由于互聯網金融違規案例相繼爆發，電商也在紛紛下重金挖角銀行業風險控制人才。與此同時，部分銀行電子商務部及創新渠道部也在積極招聘互聯網企業精兵?；ヂ摼W企業與銀行的人才之爭正悄然打響。（2）應加強互聯網金融人才培養一是培養互聯網金融時代戰略視角，明確銀行在市場競爭中的定位，揚長避短，積極轉型發展。二是培養“數據專家”團隊，將數據分析與業務分析相結合，為信用卡業務發展提供后臺支持。三是培養“創新人才”團隊，重視創新型人才的培養，重視互聯網與信用卡雙重背景人才運用，培育基層創新活力。
作者：吳靜瀛 周莉凡 單位：中國工商銀行股份有限公司內部審計局天津分局 中國工商銀行股份有限公司內部審計局成都分局
互聯網金融論文:證券經紀業務轉型互聯網金融論文
一、互聯網金融概念與定義
1.互聯網金融的起源。隨著電子信息科技的蓬勃發展和互聯網技術的日趨完善，在20世紀90年代，互聯網金融發展就已見端倪。1995年世界上及時家真正意義上的互聯網銀行-SFNB（SecurityFirstNetworkBank）在美國誕生標志著互聯網金融的正式起步，隨后數年之內，歐洲和日本等國家和地區也對互聯網金融表示出了極大的熱情。相對于西方發達國家，中國互聯網金融雖然起步較晚，但是發展很快，尤其在2013年，互聯網金融業務呈現爆發性增長趨勢，故而被業界稱為“中國互聯網金融元年”。在互聯網金融業務飛速發展的今天，其所特有的靈活性和廣泛性使其收到了熱情追捧，成為金融業的一支后起之秀?；ヂ摼W金融對傳統金融模式的影響和沖擊，既是金融行業借助互聯網工具所實現的巨大創新和發展，也引發投資者對其發展的穩定性和可持續性的高度關注。
2.互聯網金融的定義。人類社會發展離不開物流、資金流和信息流，而對金融行業來說，不存在實體化的物流，只有資金流和信息流的存在，互聯網較傳統金融的較大優勢在于將無數零散的信息和數據實現了低成本的對接，從根本上打破了結構問題所形成的信息不對稱，同時大數據將信息數據進行挖掘、搜集、加工和處理，使得信息對接的功效得到增強。從這個意義上講，互聯網、大數據與金融有天然的彌合性。本文認為，互聯網金融是一種有別于傳統金融的新金融模式，其依托于支付、云計算、社交平臺等互聯網工具，秉承“開放、平等、協作、分享”的互聯網精神，采用安全、可移動的互聯網技術，能夠對傳統金融模式產生巨大而深遠的影響。
二、互聯網金融對證券行業的影響
互聯網金融的井噴式發展對證券行業產生了較為深遠的影響，主要體現在兩方面：及時個方面來自諸如阿里巴巴、騰訊等大型的互聯網企業利用自身客戶和營銷渠道優勢積極參與線上證券業務，通過極其低廉的交易成本和廣闊的銷售渠道，以證券經紀業務為切入點和立足點，逐步滲透至整個券商零售業務；第二個方面是網絡證券經紀牌照的放開，對傳統證券經紀業務的巨大沖擊，最終券商只能迫于壓力而對傳統業務進行改革。經紀業務是證券公司的老牌業務，也是證券公司的穩定利潤來源，以往傳統的經紀業務受眾具有價格敏感、品牌認知程度低、可變性強等特點，這些也恰恰能夠成為互聯網企業向傳統證券公司進攻的武器；互聯網券商可以利用自己的營銷渠道和成本優勢，利用大數據支持下的信息為更多的投資者提供的市場信息，降低信息不對稱給投資者帶來的非系統性風險，同時互聯網券商很有可能將證券零售業務變成“價格戰”的主戰場之一。放眼全球，不乏的電子商務企業成功經營網絡證券業務的例子，比如日本的樂天證券，其通過集團的協作和資源整合效應，將其他金融子版塊和自身的業務利用集團電商平臺進行整合和優化，將集團整個金融產業鏈的協同效益發揮到了較大，從而使得自身在日本網絡證券交易量中牢牢占據前三的位置。從以往海外發達經濟體的經驗來看，網絡券商的集中程度較高。2013年日本個人股票委托交易量主要集中在五家網絡證券公司，市場份額達到71.20%。因此，放開互聯網平臺新設或控股證券公司展開網絡證券業務，對于目前集中度較低的經紀業務則會帶來較大的負面效應。根據中國證券業協會的數據，當前國內證券公司的經紀業務收入占全部業務收入的比重自2007年至2013年分別為54%、71%、69%、56%、51%、39%和48%，經紀業務幾乎占據了券商全部收入的半壁江山，被視為證券公司賴以生存的“生命線”。前幾年證券經紀業務保持較為平穩的收入態勢和占比率，是因為傭金費率下降有明顯放緩的趨勢。2014年2月，由騰訊公司和國金證券聯合推出的一款證券經紀業務金融產品———“傭金寶”的正式上線，被業界視為互聯網金融向傳統證券經紀業務吹響了進攻的號角。
三、海外網絡券商發展狀況
傭金費率下行究其原因，主要在于監管政策開放和新技術運用。海外資本市場發展的歷史經驗表明，券商的傭金費率伴隨著政策管制到政策開放而呈現下行趨勢，未來資本市場的進一步開放和發展，使得證券行業的收入結構也將隨之發生根本性的變動：由過去的過度依賴證券經紀業務分散至承銷業務、并購業務、做市商業務和資產管理業務，從而實現收入結構由“一枝獨秀”向“百花齊放”過渡。以美國的證券經紀業務為例，先后在20世紀70年代和90年代經歷了兩次傭金價格戰，分別催生了嘉信為代表的折扣經紀商和一批如E-Trade的純網絡經紀商，而后者得益于互聯網的快速發展使得交易方式更加便捷。這兩次價格戰也使得美國證券經紀業務的傭金率快速下滑，從1976年的0.73%持續回落到1999年的0.08%。日本在2000年左右也經歷了互聯網券商的高速發展，網絡券商的傭金戰使得行業傭金率水平在2000年前后下降了50%以上。中國證券行業當下現狀與21世紀初的發達經濟體，如美國，日本情況較為相似，券商業務傭金費率下調趨勢已不可逆轉。當經紀傭金收入增長日漸疲軟后，證券行業如何實現轉型及結構調整，已成為當前各家券商亟需解決的重要問題。雖然中國當前的互聯網總體環境較之21世紀初的發達經濟體有很大差異，但深入分析對比國內外證券經紀業務面臨互聯網金融沖擊時的業務調整思路，有助于為中國證券業提供發展經驗和未來變革途徑。
四、經紀業務如何轉型
1.轉型中的核心競爭力。證券業經紀業務經過近百年發展，已形成較為完善的業務模式，但無論如何演進發展，其創造利潤的核心要素主要取決于三個方面：針對不同客戶群體的個性化服務、便捷性服務和服務價格。傳統實體網點的主要優勢集中于前兩者，而互聯網線上經紀業務則聚焦于為客戶提供便捷性服務和價格優勢服務。由此可見，未來證券行業將沿著虛擬化、多元化的趨勢進行變革，證券行業的服務內容將進一步細致化和個性化，針對擁有不同需求的客戶群體量身定制個性化服務。首先，作為物理網點來說，其較之其他營銷模式較大競爭優勢來自于個性化定制服務，互聯網金融為客戶提供大量價格低廉的標準化服務，由于其特性而很難滿足客戶的個性化和定制化的需求，在這一領域中，物理網點牢牢占據著主動權。當前，證券營業部為投資人提供三種類型的個性化定制服務：一類是為投資者提供證券資產管理部門開發的高收益金融衍生產品，經紀人可以根據客戶的風險偏好為其選擇投資組合，這點在互聯網上難以實現；二是能夠為客戶提供面對面，實時的投資理財咨詢和服務；三是證券公司的其他部門，可以主動把握或維護業務潛在客戶，開拓新的客戶群體。上述三類業務主要針對高回報需求、高凈值客戶，他們往往更為看重投資收益和服務，傭金價格對其來說并不重要，他們是證券營業部重點維護的主要客源，對物理網點有著天生的依賴性。隨著社會經濟不斷發展，國民財富不斷積聚，投資者投資意識和理財水平不斷提高，這部分客戶的比例也將隨之上升。其次，作為經紀業務的重要經濟利益來源，高凈值客戶往往是各方需要優先爭取和服務的對象，但考慮到高凈值客戶對于傳統證券傳統營業模式的慣性，所以普遍認為這一部分客戶在考慮服務提供方時不會過多考慮互聯網金融商。一般來說，網絡經紀業務的重點主要放在對便捷性較為敏感的中小散戶身上。目前可以帶給客戶便捷的主要在于縮短開戶和相關業務的辦理時間，提高業務辦理效率?？蛻魰鶕陨韺嶋H情況選擇距離自己日?；顒臃秶^近的營業點，然后再在此基礎上衡量經紀業務傭金率；而互聯網金融為客戶提供了足不出戶辦理業務的體驗，讓客戶可以隨時隨地辦理開戶等業務，在這方面互聯網為投資者提供了極大的便利，也為他們在與傳統物理網點競爭中獲得了極大的優勢，但是照以往經驗來看，這種變化注定是一個漸進的過程，因為監管方和客戶都需要一定時間來適應這一創新，因此可以斷定網絡經紀業務在便捷性方面戰勝傳統證券營業部并非一朝一夕。過去，決定中小散戶是否開戶的主要影響因素主要有兩個：一是營業網點的距離；二是手續費價格。網絡經紀時代來臨后，業務辦理網點的距離這一概念會逐漸消弭，而客戶的關注重點也自然而然就全部轉移到了傭金價格上，因此，互聯網給證券經紀業務帶來的不僅僅是營銷模式的創新，也將會是行業競爭機制的變革，關于傭金費率的價格競爭將會愈演愈烈。
2.轉型過程中可以借鑒的模式。20世紀80年代，國內外已經有不少學者開始研究業務差異化對證券公司的影響，時至今日，互聯網金融對證券業經紀業務形成了巨大的沖擊。面對這一挑戰，證券行業如何轉變運營模式、尋找新的利潤增長點、實現差異化發展便顯得尤為重要。針對目前國內不同證券公司在客戶構成、研究實力，營銷渠道和資產規模等方面存在差異，本文結合了美國證券行業在經紀傭金改革的經驗，認為中國證券公司經紀業務模式轉型主要可以借鑒以下四種模式：美林模式：美林證券成立于1885年，是目前世界范圍內規模較大、服務水平較高的全球綜合性投資銀行之一。美林聚焦于高凈值客戶與團體，通過其強大的投研和產品開發能力并結合市場需求為客戶提供多項高收益服務，利用自身完善的營銷渠道、強大的產品服務平臺和資源持續投入來保持差異化競爭優勢，并最終實現利潤創造。統計數據顯示，美林證券在全球擁有一支超過20000人的高素質投研團隊，因此其無論在經紀業務、承銷業務和資產管理業務方面都傲視群雄。從目前我國證券公司的投研實力和投研人員的數量規模來看，中信證券、銀河證券、國泰君安證券、華泰證券和海通證券等擁有較為強大的投研能力的券商更有可能模仿美林證券的經紀業務轉型模式。同時，我們也應該清楚地認識到，無論從資產規模、受眾程度、投研能力和分析師規模水平哪方面來看，國內證券公司于國際頂尖投資銀行仍舊存在不小的差距，鑒于券商成本率的壓力，如何在現有狀況下實現券商投研團隊規模成長和提升科研人員能力將決定是否能夠業務轉型成功。嘉信模式：嘉信證券成立于20世紀70年代，其原本僅是一家不起眼的小券商，然而其創立以來孜孜以求的創新精神一直傳承到了現在，提出的“讓所有投資者收益”的口號現今仍舊是該公司開展業務的基本指導思路。也正是嘉信的不斷求新求變讓其抓住了美國80年代末互聯網與證券交易結合的巨大機遇，在10年之內一躍成為全美較大的線上經紀業務券商。截止2012年末，嘉信受托管理的客戶總資產為1.89萬億美元，并在全球各地擁有800余萬活躍證券賬戶。與美林模式不同，嘉信的目標客戶群主要集中于中小客戶，尤其是有成為高凈值潛力的中小客戶，針對這一類客戶的價格敏感度和風險偏好，嘉信推出傭金費率更低、用戶體驗和品質較好的投資者咨詢服務。嘉信模式的典型特點是“中等服務+中端收費”。嘉信模式較之美林模式更適合國內的中小券商，中小券商雖然在資源投入、投研能力等方面遜色于大型券商，但其相對靈活的組織結構以及多變的業務模式，能夠與互聯網金融形成更為良好的契合。目前國內券商中，宏源證券、國金證券、東北證券以及興業證券等中型券商應該能更為適應嘉信的業務轉型模式。E-Trade模式：20世紀90年代以來，以互聯網技術為主要標志的信息技術取得了翻天覆地的變化，催生出了比嘉信公司價格更為低廉的線上經紀商，1982年成立的E-Trade公司便是其中的佼佼者。E-Trade的服務基本通過互聯網平臺實現，客戶可以在線上提供需求和訂單，由E-Trade根據訂單提供服務。與嘉信相比，這種網絡快餐似的模式能夠提供更為低廉的傭金費率并按照客戶意愿和需求提供服務，但其由于自身能力有限，所提供的投資咨詢服務也較為簡單，適用于目標客戶群為高度價格敏感的投資者。因此，小券商的業務轉型邏輯可以借鑒E-Trade的經驗。目前國內存在一些規模小、資源少、投研能力薄弱的小券商，由于無法效仿美林的差異化競爭模式，也無力效仿嘉信的中端服務模式，只能在成本競爭中開拓陣地，打開思路。愛德華瓊斯模式：與上述三種模式均不相同，成立于1950年代的愛德華瓊斯公司，將自身目標客戶定位于“知道自己不懂得投資的明智的投資人”。愛德華瓊斯堅守其傳統的實體營業點渠道，不斷適應客戶需求，為其提供“定制化服務”。該公司將經營網點開設遍至各個社區，通過深入了解社區人們的投資偏好和特點，為客戶提供長期品質服務。截止目前，愛德華瓊斯公司有超過17000名投資分析師和理財顧問為近700萬中高端投資者們提供面對面服務。該模式為中國證券經紀業務轉型提供了另一種思路：“你永遠無法滿足所有人”。傳統依托實體網點開展的證券經紀業務當前雖然受到網絡經紀革新的巨大沖擊而日漸萎靡，但鑒于證券行業擁有龐大的投資者規模，利用面對面方式更容易了解客戶所思所想，更容易用心和客戶進行交流，易為客戶提供他們需要的產品，從而能依舊得到客戶的青睞和業界的擁躉。因此，當中國券商轉型遇到瓶頸時，不妨跳出平臺和渠道的邏輯思路，根據自身特征，為客戶提供差異化服務。當然無論何種模式，都應當緊緊圍繞服務差異化的思路進行展開，未來中國證券業的經紀業務模式變革并非具有標準化模板可以照搬，或是僅僅將其原封不動置于互聯網等線上渠道之中，而是應以自身實際情況為出發點和落腳點，以利潤創造為轉型思路，選擇一種適合本公司發展的差異化服務途徑。各家券商應利用好自身競爭優勢，努力練好“內功”，較大限度地發揮為客戶服務的潛力。
作者：劉珍秀
互聯網金融論文:銀行基金互聯網金融論文
一、銀行基金營銷的困境分析
首先，產品種類單一。雖然現有基金數量很多，按投資類型大致可以分為指數型基金、股票型基金、混合型基金、債券型基金、貨幣型基金、保本型基金幾類，但同質化嚴重。但客戶的需求是多元化的，據調查顯示，52%的基金投資者是希望長期持有達到財富增值，21%的投資者把基金作為家庭資產投資的一種配置，11%的投資者選擇對教育、養老等問題進行中長期的投資，還有4%的投資者選擇快進快出，希望短期快速增值。所以大眾化的產品已經不能適應新形勢了。其次，銷售渠道有限。目前基金的銷售主要是銀行渠道和證券公司渠道。證監會五條產品審批通道開放，審批的速度已經加快，各家金融機構都不斷地有很多新的基金上市。在資金高速流轉的今天，銀行基金銷售就像高速公路，上了路以后如果塞就慢一點，如果不塞就快一點。但銀行的接單能力有限，極易阻塞銷售渠道，出現基金份額硬性攤派的現象。目前銀行基金銷售主要通過銀行柜臺和網上銀行辦理，但是銀行柜臺的服務人員有效，網上銀行的安全性也有待提高。第三，服務質量較低。顧客是上帝，銀行作為服務部門，服務人員專業素質高低、工作積極性等會直接影響到服務態度，進而影響服務質量。但目前銀行的服務態度飽受逅病，尤其是幾大國有銀行，服務人員態度傲慢、上班時間聊天干別的、業務處理效率低下等現象比較常見，這是長期壟斷體制下養成的散漫工作作風。銀行的業務也很多，基金銷售可能并不是重點工作，所以缺乏專業化的銷售團隊，很多銷售人員對基金的專業知識不過關，也沒有很好的學習過營銷學。
二、銀行基金營銷的策略研究
差異化的產品策略。為滿足不同人群的多樣化需求，要加大對投資者需求的研究力度，組建由市場銷售人員、研究人員等組成的聯合產品開發小組，整合市場部門、研究部門和其他相關部門的力量，為客戶打造精細化、定制化的產品?？芍卮蛟斐砷L基金、平衡基金、收入基金、指數基金、債券基金。應該充分依托電子平臺，構建基金管理數據庫，從不同層次將現有基金分解為若干模塊，必要時可從數據庫中調取適合的模塊進行組合創新，實現新老產品銜接，較大化創新效益。多元化的渠道策略。從銀行自身出發，要擴展銷售渠道，目前越來越多的客戶選擇互聯網完成理財，所以要重點打造網上銀行，及時更新基金數據，還要有相關的理財知識，經濟形勢分析等，好能有人工客服在線咨詢。另外要加強與基金公司的合作，基金代銷也可拓展到一些品牌電商，實現強強聯合，如加入淘寶網雙11理財分會場，在一些的大型網站上設置購買入口。第三也要加大新產品宣傳力度，豐富促銷活動，形成品牌效應，調動客戶購買積極性。多方位的服務策略。首先應該確定銀行的服務水平目標，規定服務人員專業技能水平和道德、行為規范，使服務人員章可循，讓所有員工認同銀行品質服務理念。還要加強員工的專業技能培訓，打造品質的基金營銷團隊，把基金從業資格考試、證券從業資格考試作為基金業務持證上崗的必要條件。并且服務應該是多方位的，不能說賣完了基金就萬事大吉了，銷售之后也要跟蹤服務，定期聯絡，對產品的反饋和建議，對客戶投資需求的變化要及時跟進，做好溝通。
作者：孫京桃 單位：中國建設銀行股份有限公司長春前進大街支行
