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金融理財論文:個人理財實務課程金融專業論文
一項目教學法在個人理財實務課程中的設計及實施
1以崗位需求和職業能力
培養目標為依據設計項目目前市場上對理財人才的需求呈現兩極化趨勢。高端崗位需要從業人員具有較扎實雄厚的金融理論基礎和較好的經濟判斷與分析能力，能夠研發理財產品;而一線的零售崗位以及一般管理與業務崗位要求從業人員能夠分析個體客戶的財務狀況及風險偏好，結合客戶的理財目標或幫助客戶制定切實可行的理財目標，為客戶制定理財規劃，或是在眾多的理財產品中挑選出適合客戶實際需求的產品進行銷售及后期維護。大多數高職院校金融專業畢業生從事的是一線工作，在對畢業生回訪調研過程中及訪問相關金融機構的行業專家后，對理財業務崗位群進行了分析，以就業為導向，確立了項目開發的依據，即以銀行助理理財規劃師、理財經理和非銀行金融機構理財服務崗位為核心，以專業技能、應用寫作、規劃能力為基本職業能力，以溝通、分工合作、創新、管理這四種能力為職業拓展能力。同時，在項目設計的過程中還需考慮以下的因素:項目內容應包括教學計劃中的具體內容，這樣才能在完成項目的同時保障學生掌握學習內容;項目要具備完整性，項目內部各個子項目要具備邏輯連貫性，使學生的學習過程符合認知常理，從淺入深;項目多少、大小要與課時匹配。由此，確定了個人理財實務課程的整體項目———設計個人的理財方案，編寫理財規劃書。
2分解整體項目，提煉相關知識點
以實現能力培養目標學生學習的過程應是由淺入深的，在學生對什么是理財、為什么理財、如何理財等基礎知識毫無了解的情況下，在學期初就讓學生做整體項目顯然是不現實的。鑒于此，將整體項目根據授課內容的遞進性、授課計劃及項目內在的邏輯性，將整體項目進行細化，分解成若干個子項目。學生在較短時間內完成相對簡單的子任務，能夠增強學習的信心，為在教師引導下完成整體項目打下比較好的基礎。根據理財工作的一般流程和工作內容，結合講授的知識點和能力培養目標，設計個人的理財方案，編寫理財規劃書。整體項目可以分解為“制定儲蓄計劃”“貸款與你的生活”“制作合理使用信用卡的小貼士”“在投資中生活，在生活中投資”“安居樂業———制定房地產規劃”等子項目。學生在完成每個規劃項目的過程中既學到了知識點，又培養并鍛煉了崗位能力。
3有效組織項目實施
首先，教師要向學生作必要的知識鋪墊及項目介紹。通過知識鋪墊及項目介紹，學生可以在掌握基礎知識儲備的基礎上較好地了解項目的內容、目的以及為完成項目需要做的工作。例如，在完成“房地產規劃”這個子項目上，先向學生講解房地產的概念、類型、相關專業詞匯、選擇適合房產的原則、購房與租房的抉擇等基礎知識，然后向學生介紹房地產規劃這個項目的內容和要求，即要求學生從自身實際出發，選擇一套目標房產，向大家介紹這套房產(如從面積，單價、戶型、地段、周圍配套、容積率、綠化率、物業公司資質、歷史價格走勢等方面)，同時說明選擇的理由及房款償付計劃。其次，項目的實施。在教師介紹基礎知識之后，學生在課堂上或課堂下，通過上網查閱資料、小組討論、實際情況分析、社會調研等方式，形成可視化成果，如Word或PPT形式的規劃報告等。以“房地產規劃”子項目為例，學生在完成規劃的過程中，會積極主動地去了解容積率、歷史價格走勢等知識內容，這樣能夠鍛煉學生收集和分析資料、寫作、人際交往、解決問題等方面的能力。，展示工作成果。學生完成項目任務并形成可視化成果后，需要在班級中展示自己或團隊的工作成果，教師再對此進行必要的點評。這一環節既為學生提供了互相學習的機會，又鍛煉了學生的口才。教師在這個環節可以檢驗教學效果，以便為后期的教學改革提供參考基礎。
4采用多元化評價
方式為了客觀評價學生對各個項目的參與及完成情況，同時也為了避免學生產生“平時不用學，考時背背書”的不端正的學習態度，在個人理財實務課程中，采取多樣性的評價方式，將過程考核與結果考核相結合，采取自我評價、同學互評、教師評價、企業評價相結合的考核評價方式。過程考核與結果性考核相結合的具體做法如下:將每個子項目均作為考核單元，即每個子項目完成情況良好與否均以一定比例影響到總評成績，除此之外，對于結果性考核主要看整體項目的完成情況。通過自我評價、學生互評、教師評價、企業評價、四維評價模式確定每個學生在每個子項目和最終整體項目的成績。評定因素除了項目成果的展示效果外，還包括參與積極度、團隊貢獻度、其他成員的滿意度等。
二教學效果評價
通過應用項目驅動教學模式，極大地調動了學生學習的積極性和主動性。同時，項目內容貼近生活，考核方式多樣化，激發了學生的求知欲。學生如要順利地完成項目，需要具備一定的社交技巧、組織能力、責任心、文字表述能力、數據分析能力、口頭表達能力、辦公軟件應用能力等。以學生為本，以能力培養為核心，充分利用現代教學手段和網絡資源的教育思想，應用項目驅動教學模式，能夠培養學生各項能力與綜合素質，使他們從被動接受變成主動探索，具備在未來就業中與崗位零距離的優勢。
作者：侯銳董相勇單位：紹興職業技術學院
金融理財論文:金融法律投資理財論文
一、我國個人理財和個人投資的長期發展對策
（一）構建綜合性的金融法律體系
針對國家在構建金融法律體系上的誤區，本文建議我國應該構建一套綜合性較強的金融法律體系。這套法律體系至少應該涵蓋以下幾點內容：1.理財業務的門檻設置。法律體系中要指明理財業務的門檻：一是理財公司的理財能力達到一定標準；二是理財公司的財務能力達到一定標準；三是公司內部的控制制度足夠完善；四是公司的資本達到一定的要求。2.信息公布的規范。法律體系中要說明信息公布的規范：一是理財公司有義務公布理財收費、投資類型和收益率等信息；二是理財公司有義務公布公司業績、管理能力和公司資質等信息；三是理財公司有義務公布支付方式、計費方法和計費標準等信息。
（二）培養綜合性的理財人員
在保險行業、證券行業及銀行行業中，理財人員幾乎都是對自身所在行業的情況了解較多，而對其他兩大金融行業的了解偏少。因此，當這些行業的理財人員在面對行業跨度較大的金融產品時，往往很難給出客戶較為的參考建議。于是，本文建議這三大金融業都要充分認識到理財人員的這種不良現狀，除了要求理財人員熟知本行業的知識，還必須要求理財人員多學習另外兩個相關金融行業的知識，從而打造出一批適應當前金融業發展的綜合性理財人員。
（三）大力拓展理財產品的新品種
本文建議三大金融業可以采取“守舊創新”的基本發展策略。所謂金融業的守舊是指：金融業拓展現有的宣傳渠道，尤其在新興媒體上多做廣告，讓更多居民熟悉行業所擁有的金融產品，從而吸引和拉攏更多居民來選購理財產品，保持行業的持久競爭力。所謂金融業的創新是指：各大金融業在堅持原有產品的基礎上，積極開拓一些新的理財服務或理財產品，讓這些新服務和新產品來進一步吸引客戶，從而讓行業的綜合競爭力能夠更上一層樓。
（四）提升理財投資者的理財投資水平
雖然，理財投資者在選購了理財產品、投資產品之后，理財公司都會給理財投資者配備一名專業水平較高的理財人員。但是，理財投資者不能依賴于理財人員的看法和建議，而是應該加強自身理財與投資水平的修養。本文建議理財投資者從以下幾方面來加強修養：一是理財投資者一定要樹立理財、投資都有風險的意識，而不要一味相信理財人員所說的毫無風險；二是理財投資者要盡量學習每款理財產品、投資產品的具體內容，通過自我分析來正確選擇合適的理財產品與投資產品；三是理財投資者要多向理財人員了解所選購產品的真實情況，時常關注選購產品的近期動態；四是假如理財投資者碰到了理財公司或下屬的理財人員侵權的情況后，要立刻向理財公司或下屬理財人員提出索賠的請求，假如對方拒不索賠，那么理財投資者好跟監管部門反映真實的情況，請監管部門幫助自己維護權益。
二、結束語
首先，本文闡述了在個人理財、個人投資中最顯著的幾個誤區：一是法律上的誤區；二是人員配置上的誤區；三是產品種類上的誤區；四是宣傳上的誤區。其次，本文具體闡述了解決的方案和對策：一是構建綜合性的金融法律體系；二是培養綜合性的理財人員；三是大力拓展理財產品的新品種；四是提升理財投資者的理財投資水平。
作者：羅文平單位：海南師范大學經濟與管理學院
金融理財論文:金融理財與互聯網金融論文
一、互聯網金融理財（余額寶）的發展優勢
以余額寶為例，阿里巴巴之所以推出這項金融理財產品，有其固有的優勢，具體有以下幾點：①龐大的網絡客戶資源。截至2012年底，支付寶注冊賬戶突破8億，至2014年底實名用戶已近3億，2004年到2014年據支付寶平臺的數據顯示：生活繳費、信用卡還款、手機充值、轉賬等便民支付的交易總筆數約為60億筆。龐大的客戶資源，為互聯網金融理財業務提供了巨大的發展空間，因此余額寶一經推出就獲得了巨大的用戶資源，推動了互聯網金融理財的快速發展。②余額寶的投資準入門檻低。大多數銀行的金融理財產品的認購都設有低金額（大多是低5萬元）；但互聯網金融產品則不同，以余額寶為例只需1元就可以加入理財軍團，低準入門檻無疑能更好的實現支付寶中擁有小量余額用戶的需求?？梢赃@樣估算，支付寶8億的注冊用戶每位用戶僅往余額寶內轉存1元的閑置資金，余額寶將獲得8億元的沉淀資金，可見其聚少成多、聚沙成塔的效應。余額寶的投資低門檻不僅充分調動了小量余額用戶的投資積極性，同時龐大的沉淀資金將有助于其更高效地進行金融資源的組合配置。③余額寶的流動性強、操作便利且交易成本低。余額寶和銀行活期存款相比具有相似之處，即隨時支取、流動性強。用戶在保障聯網的狀態下可以隨時實現從余額寶內提取資金進行消費或支付，且整個過程不需支付任何其他費用，這無疑增加了用戶的資金活躍度，能更好的滿足用戶的現實需求。④余額寶的收益可觀。目前人民銀行公布的基準利率為：活期存款年收益率為0.35%,一年期定期存款利率為3.0%，三年期定期存款利率4.25%；2014年商業銀行的理財產品收益率如下圖2所示。相較而言余額寶的年化收益率，遠高于上述銀行的一般存款業務，甚至在2014年一季度的年化收益率高于商業銀行的理財產品。圖22014年各收益類型理財產品平均預期收益率走勢資料來源：普益財富。
二、互聯網金融理財（余額寶）監管存在的主要問題
①監管主體缺位。目前，我國互聯網金融理財缺乏明確的監管者，進而缺乏對互聯網金融企業的理財行為的審批和準入門檻限制等法律法規，從而造成互聯網金融理財處于實際上的監管真空狀態。同時，也造成互聯網金融自身的合法化問題尚得不到妥善解決。以余額寶為例，支付寶僅持有基金第三方支付牌照而非銷售牌照，整個余額寶服務過程不過是將天弘基金的直銷系統內置到支付寶網站中，從而使用戶在將支付寶余額轉入余額寶之時同步創建了基金賬戶。盡管支付寶一直宣稱只執行支付功能，不過種種跡象，如網上傾向性宣傳以及基金銷售業績，均事實上推翻了其自身言論?？梢哉f，長此以往繼續打政策擦邊球，支付寶面臨的法律隱患只會越來越嚴重。另外，目前人民銀行對第三方支付公司能否購買基金并沒有明確規定，余額寶是由天弘基金直銷的，支付寶扮演的是支付角色，因此從監管政策規定上來說余額寶并不具備合規性。盡管由于監管主體缺位，暫時余額寶還沒有受到政策禁止，但于長遠來看目前的監管真空不利于互聯網理財產品的健康發展。②監管法律法規體系不健全。到目前為止，互聯網金融理財對于現行的法律法規來說還是一個新生事物?；ヂ摼W金融理財是一種金融創新，是為規避現有法律法規制度而產生的創新性的交易方式和行為，這些方式和行為改變所引發的社會問題已不能用現有法律制度來調整。目前我國還沒有推出專門的法律法規對互聯網金融行為進行規范，可以說我國目前處于無明確法律可循的狀態。正是由于現有法律法規政策的不健全，互聯網金融理財處于肆意發展的階段，導致現有法律法規政策在現有的金融領域的雙軌特征不斷被放大，市場化受到很大擠壓。以余額寶為例，自推出以來就不斷侵蝕傳統商業銀行的活期存款業務和金融理財業務的利潤。余額寶是貨幣基金，它屬于基金產品的一種，這就注定了余額寶同銀行和證券機構所授的基金一樣，高收益必然伴隨著高風險。但是，阿里集團自推出余額寶這項金融理財業務以來，單方面注重宣傳產品收益率而對運作模式、產品規模等信息揭示不足，特別對產品風險提示明顯警示不足。隨著貨幣市場行情的變化和我國利率市場化改革，以余額寶為代表的互聯網理財產品今后也會發生收益降低，甚至虧損關閉可能性。這就很有可能會造成諸多法律糾紛，尤其是支付寶用戶眾多，一旦糾紛反作用于支付寶，就會造成更多法律上的糾紛，而監管層卻無法用現有的法律法規來解決此類糾紛問題。③信用體系建設還不完善?；ヂ摼W金融理財本身存在各種風險，主要涉及到的信用風險、支付與結算風險、操作風險等。網絡的虛擬性使得交易雙方身份的真實性在驗證時較為困難，這樣容易發生信用風險；而一個地區甚至整個國家的金融網絡都會因網絡癱瘓而導致支付及結算出現問題；金融行業內部人員利用自身職權及操作漏洞通過網絡進行金融犯罪則會導致操作風險。而我國現有的信用體系建設不完善，使得各方主體在面臨上述風險時應對不足。以余額寶為例，如果客戶扎堆贖回基金或天弘基金出現流動性風險，均會導致余額寶無法支付用戶事先墊付的資金。如余額寶“隨時支付消費”的特點極大增加了節假日、網站購物促銷時期大面積贖回的可能性，一旦出現這種情況基金管理將會面臨巨大流動性風險，尤其是回贖資金不到位極有可能引發信用危機。
三、互聯網金融理財的監管對策分析
網絡時代的消費觀、理財觀日新月異，以余額寶所代表的碎片式理財產品將是未來互聯網金融理財發展的重要方向，其未來發展前途不容小覷。因此，加強我國目前對互聯網金融理財的監管和規制將勢在必行。2014年4月中國人民銀行了《中國金融穩定報告(2014)》，在此報告中針對中國互聯網金融的發展及監管問題提出了互聯網金融監管的五大原則，不僅肯定了互聯網金融創新行為，同時也提出了監管的總體方向。因此，在此原則基礎之上本文認為應該從以下幾方面對互聯網金融理財加強監管：①明確監管主體，構建多層次的互聯網金融監管體系。目前應首先理順互聯網金融理財的行為模式，并在此基礎上明確金融監管主體、監管對象、監管范圍。要明確人民銀行在宏觀審慎監管中的主體地位，強化微觀審慎監管覆蓋的監管理念，推動銀監會、證監會、保監會這些部門逐步從機構監管向功能監管的轉變。針對互聯網金融理財這種跨行業、跨區域的經營模式，要加強上述監管部門的信息共享、協調合作，形成監管合力。同時，通過建立行業協會充分發揮互聯網金融行業自律組織的作用。進而實現正規監管與行業自律相結合、跨部門跨地域的多層次互聯網金融監管體系，避免出現互聯網金融中的監管真空和重復監管。以余額寶為例，它是第三方理財機構和第三方支付平臺兩者相互合作的金融產品，因此其監管體系也應圍繞上述主體從兩方面展開。及時，針對第三方支付公司平臺的監管。首先，“一行三會”（央行、銀監會、證監會、保監會）應明確支付平臺的業務定位，分別從宏觀和微觀層面上進行的審慎監管，嚴格審核理財機構的相應資質和業務范圍等情況，謹慎決定市場準入名單，并對準入的理財機構進行嚴格監督；其次，工商、信息、司法等相關部門應負責對第三方支付平臺的推出機制進行審核，保障客戶的切身利益；，互聯網金融行業應加強企業自律，明確其自身的權利和義務，第三方支付公司須在合同中明確資金回贖的相應條件，同時按照服務協議規定承擔將相應的法定貨幣存入用戶指定的銀行賬戶或其他金融賬戶的義務，提高其信用程度。從而構建多層次互聯網的金融監管體系，切實承擔起監管責任；第二，針對第三方理財機構的監管。第三方理財機構在獲得合法性以后，應當嚴格遵守行業規章制度及職業道德，加強資金管理的安全性，重視專業人才的培養和誠信體系的建立，從而擴大機構規模，提升業績。同時，對第三方理財機構進行專門監管，完善行業法律法規，促進第三方理財機構運行的規范化。②完善互聯網金融理財的法律法規建設。首先，法律法規是國家實施金融監管、保障金融安全的根本依據，目前我國應加大對互聯網金融的立法力度。可以借鑒境外法律監管經驗的精華部分，結合我國實際情況，制定適合本國國情的金融法律法規體系。例如：在美國以《美國統一商法典》為基礎及大量可循的金融管理判例所形成的完善的市場法治經濟制度有利于市場經濟法制化；而香港，只有拿到港府多個牌照才有資格開始經營業務，并且不同牌照的經營范圍均不同，這就防止了市場秩序的混亂。與國外的法律法規相比，我國現行的金融法律如《商業銀行法》、《證券法》等，其立法基礎是傳統金融行業和傳統金融業務，鮮少涉及互聯網金融相關內容，因此目前亟需及時修訂和完善與互聯網金融有關的配套法律體系；其次，還應梳理與互聯網有關的現有法律法規，并結合互聯網金融理財的特點加大基礎性立法工作。修改現有法律體系中對互聯網金融不適用的條款，進一步完善對互聯網金融犯罪責任追究的法律規范；補充制定互聯網金融公平交易準則以及安全法規。③加快信用體系建設，加強消費者權益保護。針對互聯網金融理財交易中的快速性、頻繁性和虛擬性等特點，監管部門除了加強信息技術非現場監管，建立有效風險監測、預警和應急處理機制外，還應加快建設社會信用體系，健全企業和個人信用體系，建立支持互聯網金融發展的商業信用數據平臺。同時，以公平、公正、公開為原則，完善網絡金融信息的方式及內容等信息機制，嚴厲打擊各種虛假、漏報、瞞報信息的行為。如通過財務信息披露將各種網絡信息進行公示，并對各種相關信息及網絡業務的更新情況及時進行公示。近年來，我國先后設立金融消費者權益保護的專門機構，但是距離構建完備的金融消費者權益保護體系仍有較大的差距，特別是在互聯網金融消費者權益保護這一領域，還是十分薄弱。在虛擬的互聯網環境下，信息采集、傳播速度及規模都達到空前的水平，面對過量化、復雜化、非對稱性的信息，消費者在識別信息真實性和有效性方面的難度大大增加，使其知情權受到挑戰；且消費者各類交易信息，如：身份信息、賬戶信息、資金信息等在互聯網傳輸過程中受到網絡自身安全漏洞的影響而存在巨大的安全風險，直接影響到了消費者的隱私權。因此，在加強金融消費者權益保護工作上，應高度重視互聯網金融這一領域，加強對消費者特別是互聯網金融消費者的安全意識及法律意識方面的教育，從而構建良好的互聯網金融市場環境。
作者：劉洋 陳靜娜
金融理財論文:金融機構銀行個人理財論文
一、我國商業銀行的個人理財業務現存問題
1.電子化程度低，不利于個人理財業務發展作為二十一世紀金融產業的主導，商業網絡銀行具有廣闊的前景與廉價的成本，越來越受到商業銀行和人們的重視。雖然科技已經如此發達，我國的商業銀行大多還在通過宣傳資料、圖表等傳統的工具，很少使用計算機，缺少專門的個人理財業務軟件。個人理財業務的發展離不開計算機與網絡的支持，但是目前我國的商業銀行計算機技術滯后，開發應用軟件的速度滯后于銀行業務的發展需要，工作效率較低，這限制了商業銀行發展各項業務。我國商業銀行必須克服這一現狀，利用計算機與網絡技術辦理個人理財業務，針對不同客戶的需要實現差別化服務。
2.缺少個人理財業務運行系統個人理財業務是一種新型的綜合性業務，以客戶為中心為客戶提供針對性的服務?？蛻艚浝碇频某霈F就是這種理念的有力說明，客戶經理制是商業銀行制度上和服務理念上的一種創新。國外銀行的客戶經理是把客戶作為中心，根據市場情況進行產品的設計，目標是滿足和適應客戶不斷變化的需求，以投資為核心。但是國內眾多商業銀行對客戶經理的考核仍然是基于客戶經理完成吸收存款任務的情況，客戶經理缺乏對客戶需求、市場發展的了解，因為其并不用承擔管理分析客戶細心和市場信息的責任。各商業銀行仍然是以自我為中心在進行個人理財業務的品種設計開發，極少考慮到客戶的需要，更不用提投資了。
3.缺少適當的市場定位在中國，由于全國各地的經濟發展水平不同、經濟環境不同，收入分配差距大，個人收入存在較大的差異，行業間也存在著較大的差異。不同的地區、不同收入層次的人有著不同的投資偏好。要求商業銀行明確不同市場的不同需求，根據客戶的需求進行理財產品的開發。但是我國的商業銀行缺乏正確的市場定位，缺乏這種服務模式。銀行向個人提供的服務幾乎無差別，都是一些大眾化的服務，因為商業銀行只把個人業務作為籌資的一種手段。
二、商業銀行個人理財業務問題的解決對策
1.轉變經營模式，從分業經營轉向混業經營金融產業傳統的分業經營模式面臨著巨大的壓力與挑戰。自從二十世紀末美國《金融服務現代法》的出臺，結束了金融分業經營時代。在全世界混業經營的刺激下，我國放開了對創新銀行中間業務的限制，開始鼓勵創新金融業務，商業銀行可以借這一機會進行個人理財業務的調整，調整個人理財服務中的中間業務，改變中間業務的產品結構，把握客戶多方位的信息，掌握客戶的理財需要，通過客戶經理進行針對性的理財服務。配套服務分析工具和投資理財專家的理財建議，提升客戶的資產增值能力，培養更大的利潤增長點。
2.培養高素質的復合型金融業人才商業銀行可以通過三個方面培養個人理財業務人才，一是構建專業的理財規劃師認證體系，讓理財業務人員需要持證上崗，規范個人理財業務人才隊伍。二是培訓現有的客戶經理和理財顧問，必須經過專業系統的培訓，才能培養出高素質的客戶經理和理財顧問。首先要指定培訓計劃，然后要挑選高素質的候選人才，建立聯合培養機制。其次要讓理財人才熟悉商業銀行的各項業務，獨立操作各類業務，這需要對理財人才進行針對性的崗位輪替。金融人才的培養模式應該走出傳統教育體制的模式。推進聯合辦學模式和訂單式教育模式。通過校企聯合辦學，可以將企業的實踐設備優勢和學校的教育技術優勢結合起來，為金融行業培養需要的人才，同時為學校的教育提供實踐的場所。訂單式教育可以讓企業參與到學院金融相關專業的設置、制定金融業人才培養計劃、改革金融教學課程等環節中。在金融業人才的教育過程中，應該注重人才培養的層次性，滿足商業銀行對不同層次人才的不同需求。改進金融人才培養模式可以讓學校和企業得到各自所需的東西，實現校園與社會的接軌。
3.加強商業銀行電子信息系統的建設通過加強商業銀行電子信息系統的建設，促進銀行電子化的發展，尤其是要加強計算機網絡的建設，在實現個人理財業務計算機化網絡化的同時，商業銀行要注意保持計算機網絡的安全性、穩定性。通過銀行內部資源的整合，計算機理財軟件的輔助，增加客戶需求的滿足度，為客戶設計更加具有針對性的個人理財計劃，并可以通過計算機輔助軟件實現實際操盤操作。
4.完善客戶經理制，提高客戶經理的金融水平客戶經理制是為了迎合現在正在逐漸轉變的金融服務方式、經過改革后的金融體制和金融業同行之間的競爭出現的新型的服務觀念。各個商業銀行雖然自從客戶經理制這一服務觀念推出，就進行了探索和研究，也從中取得了一些經驗，但是也遇到了很多問題。完善客戶經理制，需要商業銀行建立健全激勵機制和教育培訓機制，提高客戶經理的專業化水平和客戶經理的素質；加大計算機軟件的開發和科技投入，建立健全客戶經理信息系統；在客戶經濟中開展新型的服務觀念傳遞；實行責任制，明確客戶經理的職責，設置專業的客戶經理從業人員組織機構。除了需要專業知識，客戶經理還應該具備良好的承受壓力能力、溝通能力、語言能力等一系列綜合能力。為了順應金融的全球化、國內商業銀行對人才的急缺的現實情況，組建全能、高效、專業的個人理財人才隊伍迫在眉睫。
5.針對客戶的需求提供服務商業銀行而已通過設置個人理財業務柜臺和細分客戶實現差別化服務等方式調整經營策略。個人理財業務專柜可以為客戶提供針對性的個人理財服務，培養固定的客戶群體。通過對客戶進行分類，針對性地提供理財服務。因為不同情況的客戶對個人理財服務的要求不一樣，這就要求銀行針對不同的客戶提供差別化的服務，追求經濟利益的較大化。根據客戶的需要和實際情況進行投資建議，滿足更多客戶的不同需求。
三、結語
總而言之，商業銀行需要加強建立健全個人理財業務服務和理財產品的營銷體系，大力開拓國內金融理財市場，增加個人理財業務的市場份額。利用多種多樣的金融理財產品和多種投資方式創造更多價值，幫助客戶實現財產增值的目的，同時還能提高銀行盈利，創造出更多的經濟價值與社會價值。
作者：劉曉靖單位：綏化學院經濟管理學院
金融理財論文:金融消費者權益的銀行理財論文
一、對我國商業銀行理財產品消費者權益保護的法律規定之評析
（一）我國商業銀行理財產品消費者權益保護的法律規定《中華人民共和國商業銀行法》第1條、第29至33條、第73條以及《中華人民共和國銀行業監督管理法》第1條、第37條都有對于商業銀行理財產品的消費者進行保護的規定。除了這些法律規定外，對商業銀行理財產品消費者的保護目前主要是通過監管部門頒布的一系列法規和部門規章。如近年相繼頒布的《商業銀行個人理財業務管理暫行辦法》、《商業銀行個人理財業務風險管理指引》、《關于商業銀行開展個人理財業務風險提示的通知》、《關于進一步規范銀信合作有關事項的通知》、《商業銀行理財產品銷售管理辦法》（下稱《辦法》）、《指引》等十幾個部門規章。另外，2010年7月，中國銀行業協會了《中國銀行業公平對待消費者自律公約》（以下稱《公約》），該公約是行業自律性的公約，不具有行政性質。
（二）上述相關規定的缺陷1.缺乏完善的法律體系隨著商業銀行理財業務的發展，實踐中出現了越來越多的法律問題，亟需法律對此進行規范，但相應的立法較于實踐來說已經相當滯后，具體體現在以下幾方面：及時，我國沒有關于金融消費者保護的基本立法，因此不能更好地保護商業銀行理財產品消費者的利益。雖然2014年3月15日正式實施的新《消費者權益保護法》將證券、保險、銀行等金融服務也包括在內，但涉及到對金融消費者保護的只有第28條，并且僅僅是要求經營者提供相關經營信息。第二，《商業銀行法》與《銀行業監督管理法》的規定中，對處于弱勢地位的金融消費者保護的數量極少并且只是原則性的規定，因此可操作性較差。第三，銀監會對商業銀行理財業務所發的規章、規范過多，互相之間既有重復，又有矛盾，并且效力層次較低，缺乏足夠的性，影響了對金融消費者合法權益的保護，對政府機構執法也造成了影響。第四，中國銀行業協會于2010年7月22日的《公約》，僅僅屬于行業自律文件，效力等級低，缺乏相應的懲戒措施，并且要依賴于商業銀行的自覺性與充分的服務意識才能實現，因此，可行性較低。2.缺乏對處于弱勢地位的金融消費者的傾向性保護，顯失公平由于金融領域的高度專業性與技術性，消費者與商業銀行比起來，明顯地處于弱勢地位。這需要對理財產品的購買者進行立法上的傾斜保護，但我國法律不僅沒有如此規定，反而偏向保護金融機構而忽略了消費者的利益。如《商業銀行法》第1條規定“為了保護商業銀行、存款人和其它客戶的合法權益”，由此可見，立法者的初衷將存款人及其它客戶的利益置于商業銀行的利益之后。相關法律中對消費者的權益也鮮有涉及，也沒有強調對處于相對弱勢地位的金融消費者進行傾向性保護。3.缺少商業銀行承擔法律責任的條款我國的金融法律條文在性質上是以行政監管規范為主，即從監管執行的角度出發規范金融機構及其業務行為，同時對于金融機構的違法行為處以相應的行政處罰或刑事制裁，至于金融消費者的民事權利、義務以及金融機構民事責任等的規定則十分有限?！掇k法》一共有80條，其中用了大量的篇幅大概63條規定銀行的義務，但在第十章法律責任中，卻只用3條規定銀行的法律責任，并且僅僅是由“中國銀監會或其派出機構責令限期改正”，情節嚴重或者逾期不改正的，也只能根據《銀行業監督管理法》第37條規定采取相應監管措施。另外“對商業銀行違規銷售理財產品的，可以并處二十萬元以上五十萬元以下罰款”等類似的行政責任。《指引》中涉及到了賠償條款，這是其進步之處。但其規定“對于確實存在問題的銀行業產品和服務，造成損失的，根據有關法律法規或合同約定向銀行業消費者進行賠償或補償”，但消費者對于“確實存在問題”的銀行業產品和服務存在舉證上的困難。因為所有的理財合同均使用格式合同，里面包含復雜的法律文書與免責條款，使得銷售誤導追責難、取證難、索賠難。
二、對我國金融消費者保護的立法建議
（一）完善相關立法體系英國于2000年通過了《金融服務和市場法》（FS－MA），這是英國政府在立法上及時次將對消費者的保護列為首要目標。緊接著，2001年l2月，英國又頒布實施了《英國金融服務和市場法》。該法明確了負責金融服務監管的機構是英國金融服務局(FSA)，并且在該法中明確規定了金融服務局有四項監管目標，其中一項就是“使消費者得到適當的保護”。2006年10月，英國金融服務局出臺了新的《金融機構業務規則》，制訂了判斷金融機構是否符合監管標準的11條規則，其中有5條涉及對金融消費者的保護。2010年4月英國又通過《金融服務法案2010》，賦予金融服務局更為廣泛的立法權，以打擊少數金融機構侵犯消費者權益的行為。可以看出，英國有專門針對金融消費者進行保護的法律。因此，我國應在借鑒國外經驗的基礎上，由立法機關制定專門的《金融消費者保護法》，為金融消費者的保護提供立法依據?？梢越梃b《消費者權益保護法》，側重規定金融消費者的權利和金融機構的義務，最終形成以《金融消費者保護法》為基礎，其它相關法律為補充的立法模式。另外，可以在《商業銀行法》、《銀行業監督管理法》等金融法律、法規中引入“金融消費者”的定義，有針對性地增加對金融消費者保護的條款和措施，在理財產品、存貸款、黃金產品、銀行卡、支付清算、個人金融信息等方面達到對金融消費者權益進行保護的目的。
（二）立法上對處于弱勢地位的金融消費者進行傾斜保護如同消費者與經營者地位懸殊一樣，金融消費者與金融機構相比，同樣處于弱勢地位。其在選擇金融產品、接受金融信息、購買相關金融產品時都要依賴于對方的介紹。而金融機構在此方面有著充分的信息、技術、資金以及專業優勢。這就使得二者之間根本無法形成公平交易。因此，只有從立法上給予消費者應有的傾斜保護，才能減小交易雙方的力量差距。如可以效仿《消費者權益保護法》，一方面多規定金融機構的法定義務以及民事責任，另一方面，多規定金融消費者享有的法定權利。另外，可以規定商業銀行推薦的金融產品與消費者之間必須有針對性與適合性，如果超過消費者的風險承受能力一定的比例，可視情況將該理財產品視為“缺陷產品”，從而進行召回。再者，可以從訴訟程序上體現對金融消費者的傾向性保護。如簡化金融機構民事責任的構成要件，實行舉證責任倒置原則應當是金融消費者民事保護制度的特別要求。
（三）構建金融消費者保護的外部投訴與救濟機制2005年，英國金融服務局《關于金融服務投訴指引》，就消費者進行投訴的情形進行了詳細規定。英國在FSA下設立了金融調查服務部（FOS），這是一個專門處理消費者對金融機構進行投訴的機構。一般發生消費爭議后，先由金融機構內部自行處理，如果在一定期間內，金融機構內部未能解決爭議或消費者對解決結果不滿意，再進入FOS處理機制。FOS最終處理的結果僅對金融機構一方產生拘束力,這就對英國的金融消費者產生了極好的保護。除此之外，為形成對FSA的制衡機制，英國成立了專門受理FSA投訴的獨立機構，即投訴專員辦公室（簡稱OCC）。OCC是根據英國《金融服務和市場法案》的要求設立，專門處理FSA及其工作人員未能履行職責所導致的投訴?？梢钥闯?，英國有兩套處理糾紛的解決程序，即金融機構內部處理機制和金融消費者保護機構處理機制。我國各金融機構目前雖然都設立了一定的投訴渠道，但這畢竟只是內部處理機制。因此消費者投訴在缺乏有效監管的情況下往往不能順利解決。2011年7月22日，中國銀行業協會成立了消費者保護委員會，這是對金融消費者保護方面的一個重大進步，但其充其量是一個行業自律性組織設立的委員會，受中國銀行業協會領導，其成員單位是各商業銀行，難免與商業銀行之間存在著千絲萬縷的聯系。因此建議在“中國消費者協會”下增設“金融消費者保護協會”，這樣就可以使其獨立于各金融機構，在處理糾紛時更易于處于中立位置。另外，除全國性的“金融消費者保護協會”外，各地應設立地方性的金融消費者保護協會，受理各地群眾的金融消費糾紛投訴。2010年年7月19日，我國及時個針對金融消費的投訴中心在無錫成立，這對于中國金融消費者的保護，已經邁出了可喜的一步。，建議“12363”熱線盡快在全國范圍內開通，更好地為金融消費者的投訴提供便捷的途徑。與之配套的，各地金融消費者保護協會可以設置專門的網站，為金融消費者解答問題、處理投訴、提出建議與意見提供更好的平臺。
（四）建立商業銀行多方位的賠償制度日本《金融商品銷售法》規定，在銷售金融產品時，如果金融機構沒有履行重要事項的說明義務（包括沒有履行說明義務與只履行部分說明義務），而消費者因此受到損害的，金融機構應當承擔相應的民事損害賠償責任。此為侵權行為的特別規定（類似于我國的特別侵權），并且歸責原則為無過失責任原則。也就是說，只要消費者在舉證時能證明其損害與金融機構未履行說明義務之間具有因果關系即可。另外，在消費者損失的數額上，《金融商品銷售法》推定為消費者的本金損失額，以此增加對消費者的保護。可以看出，日本法律中有金融機構承擔民事責任的相關規定。因此，我國應當借鑒日本的經驗，在相關法律、法規、部門規章中明確商業銀行承擔民事責任的情形。如當商業銀行不能提供理財產品業務的完整交易記錄、商業銀行在銷售理財產品和提供理財服務時對金融消費者進行誤導性陳述、商業銀行未能按規定向金融消費者履行其重要事項的披露與說明義務、商業銀行的理財產品在設計與管理上存在重大缺陷、商業銀行違規銷售有嚴重缺陷的理財產品等情形下,給金融消費者造成損失時，金融消費者應有權要求銀行承擔民事賠償責任。承擔責任是使商業銀行規范銷售理財產品最根本的途徑。因為只有在法律的保障下，才能使商業銀行真正做到“賣者有責”，從而從本質上保障金融消費者的合法權益。
作者：王浩云單位：福州大學
金融理財論文:互聯網金融影響下的個人理財論文
一、網上借貸業務
P2P網貸是指通過第三方互聯網平臺進行資金借貸雙方的匹配，需要借貸的人群可以通過網站平臺尋找到有出借能力和意愿的人群。P2P網貸平臺整合了搜索引擎、社交網絡、信息處理和云計算的優勢，能夠有效克服市場信息的不對稱性，達成點對點的直接交易，大大降低交易成本，實現資源的高效配置。在該類業務中，借款項目的收益由市場決定，由平臺運營方或第三方機構負責提供擔保，多個資金出借人可共同分擔一筆借款項目的額度，以此分散風險、共享收益。截至2013年上半年，以人人貸、拍拍貸為代表的P2P網貸平臺，已近400家，網貸平臺上成交規模或可達到600億元。
二、互聯網金融對銀行個人理財業務帶來了沖擊和替代
個人理財業務，又稱財富管理業務，是銀行利用掌握的客戶信息與金融產品，分析客戶自身財務狀況，通過了解和發掘客戶需求，制定客戶財務管理目標和計劃，并幫助選擇金融產品以實現客戶理財目標的一系列服務過程，是商業銀行利潤的重要來源之一。而如今，互聯網金融以其“關注用戶體驗”、“致力界面友好”的設計理念、獨特的經營模式和迅猛的價值創造方式，對銀行個人理財業務傳統的經營模式形成直接沖擊甚至替代。
（一）銀行支付功能日益邊緣化隨著互聯網和電子商務的發展，中國的互聯網第三方支付已經成為一個龐大的產業。在獲得第三方支付牌照的企業中，包括了阿里巴巴、騰訊、盛大、百度和EBay等互聯網巨頭，在2012年度3.66萬億的互聯網支付規模中，支付寶和財付通兩家企業就占據了69.2%的份額①。目前，互聯網金融模式下第三方支付業務也已經能夠實現個人客戶的收付款、轉賬匯款、水電煤代繳、保險理財購買、繳納學費等日常支付結算服務，對商業銀行的支付功能形成了明顯的替代效應。這種替代主要體現為：在線上，網上支付市場被支付寶、財付通等網絡公司所占據，銀行開展網上支付業務往往不得不依賴于這些第三方支付平臺的渠道；在線下，越來越多的傳統個人支付業務紛紛“觸網”，支持網上支付，繼而又被第三方支付公司的線上支付所取代。銀行傳統的通過網銀、USB-Key進行認證支付、轉賬的功能日趨被冷落。
（二）加快儲蓄存款利率市場化進程互聯網余額理財模式的出現，將貨幣基金的投資價值、流動性、支付功能與用戶體驗立體結合，既滿足了個人客戶的對流動性和支付便利性的需求，又提供了高于銀行儲蓄存款利率的收益，給銀行儲蓄存款，尤其是活期存款帶來了不小的競爭壓力。如上表可見，雖然從產品性質上而言，互聯網余額理財產品掛鉤于貨幣基金，與銀行儲蓄存款類產品沒有可比性，但從其產品的變現能力、支付功能和風險等級上看，已與儲蓄存款差別不大。個人客戶從實用性角度出發，當然偏向選擇功能趨同、風險相近但收益率更高的“余額寶”“、活期寶”產品。由于國家對存款利率的控制和銀行自身對存款利差的依賴，商業銀行之前并沒有動力調整利率或開發類似的個人現金管理賬戶或產品。但隨著互聯網金融模式下理財業務的日趨成熟和互聯網商業生態的日益完善，在支付習慣和巨大利差的吸引下，會誘使越來越多的個人客戶選擇將存款從銀行搬離，導致銀行存款吸引力下降和大量流失現象。這將迫使銀行不得不主動尋求開放存款利率控制以及提高存款利率等途徑，有利于加快國家利率市場化改革的步伐，也對銀行未來的資產管理能力提出了更高的要求。
（三）銀行間個人理財產品競爭更加激烈互聯網金融的發展還帶來了銀行間理財產品的競爭加劇?；ヂ摼W金融的競爭基礎是網絡技術、信息技術和數據處理技術，其強調互聯網技術與金融核心業務的深度整合，以客戶體驗為根本訴求，而需求響應、期限匹配、管理等業務流程被大大簡化?；ヂ摼W金融模式下，銀行理財產品銷售將不再遵照原有的自主推介銷售的模式，而是逐步轉向第三方銷售平臺的自助性銷售模式，對于一些同質化程度較高的中低端理財產品，個人客戶可以不再通過銀行進行了解、選擇、購買，而是在第三方網站上對所有銀行發售的所有同類產品直接搜索、比價（比較收益率），并完成購買。這種銷售模式上的改變將使得銀行對個人客戶的影響力減弱，銀行之間的競爭增加，銷售成本提升。
（四）銀行個人客戶跨行業分流加速客戶是銀行各項業務的基礎，個人理財業務就是基于銀行對客戶信息和財務狀況的分析，為客戶提供符合其收益需求和風險偏好的金融產品。隨著互聯網金融模式的不斷成熟完善，銀行將不再是個人客戶辦理理財業務的首要選擇，也將不再是提供理財產品的主要機構。目前，一些平臺化的大型互聯網企業已經可以依托自有客戶信息數據和行為數據來分析判斷客戶的消費習慣和理財需求，如再能整合現有互聯網理財業務和產品、P2P網貸業務，建立金融產品數據庫，則可以為個人客戶建立獨有的理財數據模型，提供個性化的理財方案。這將使銀行失去對客戶的話語權和影響力，并顛覆現有銀行理財管理體系。
三、銀行個人理財業務的應對措施
（一）增強業務創新研究，提升傳統業務生命力活期存款因為其變現快、無風險，被視為個人日常備用支付資金，用于零星小額的支付或周期性繳費之用（如還信用卡、交水電費等）?？蛻暨x擇“余額寶”類理財產品，就是因為其不僅擁有以上功能特點，還較活期存款有更高的收益。因此，銀行在產品設計上應該圍繞客戶對日常支付、提現、風險和收益的需求，借鑒國外賬戶管理經驗，利用利率市場化的契機，創新儲蓄存款業務模式。例如，可采用對同一客戶的不同用途賬戶給予差異化利息收益的辦法，針對其用于刷卡消費、網上購物、代扣繳費、貸款還款等的支付結算賬戶，可提供比活期儲蓄賬戶高的利率；而針對定期購買理財產品、基金、保險、貴金屬等的理財類賬戶，則可提供比支付結算賬戶更高一級的利率。
（二）增強數據技術支持，提升理財產品競爭力在互聯網金融背景下，商業銀行的產品設計、數據處理、業務操作以及管理決策等各個環節都離不開信息技術的有力支撐，科技系統的研發能力和信息技術的應用能力將是決定商業銀行競爭能力和經營成敗的關鍵因素。對于理財業務而言，一是要充分整合銀行的客戶信息、產品信息，形成完善的信息數據庫，通過大數據技術手段進行系統化的數據收集、篩選、分析和應用，建立理財產品的精準營銷體系。二是充分利用銀行專業能力，大力開發不同特點、不同功能的理財、基金、保險產品，尤其是加大對中高端理財產品、理財業務的開發和拓展力度，在理財產品的質量上做文章，用差異化的產品來滿足客戶個性化的需求。
（三）增強銀行服務意識，提升個人客戶忠誠度與互聯網金融這類后起之秀相比，銀行擁有明顯的優勢，資金雄厚、信譽保障、網點眾多、客戶資源豐富，在個人理財領域也是深耕多年，體系完善、經驗豐富、專業能力強。其不足之處恰恰在于對客戶體驗的把握上不如互聯網企業深刻、到位。因此，銀行一是要在進行業務設計和產品開發時，應花更多時間關注客戶的操作體驗，理解客戶的真實意圖，挖掘客戶的潛在需求。二是要充分利用網點資源，經常與客戶進行面對面的交流，讓客戶親身感受到專業理財服務。三是要在財富顧問、專業信貸、風險控制、私人銀行等方面為客戶提供高端理財服務和增值性服務，并形成標準化的服務體系?？傮w來看，互聯網金融業務和產品的發展速度雖快，但交易量相對較小，短期不會動搖銀行理財業務的經營模式和盈利方式。但銀行也應盡早轉變觀念，密切關注互聯網發展動向，通過整合互聯網技術與銀行核心業務，提升業務能力和服務水平，適應互聯網金融給傳統業務格局帶來的沖擊，謀求新的發展機遇。
作者：陳小天單位：東南大學經濟管理學院江蘇銀行股份有限公司
金融理財論文:金融專業化的銀行理財論文
一、理財金融業態的現狀與問題
縱然上述圈中各金融子行業發展多年，相對成熟，但通過簡單復制與模仿而迅速構建起的理財金融業態卻不成熟，未經過優勝劣汰的進化，尚存諸多弊病。同質化現象嚴重，產能過剩，資源浪費。銀行理財領域當前最突出的問題是不同類型機構間的合作模式同質化現象嚴重。從理財資金的投資標的來看，對于債券組合投資或特定資產投資，銀行通過信托計劃、券商定向資產管理計劃、基金特定資產管理計劃或保險資產管理計劃均可實現。證券、基金、信托和保險行業為了爭奪理財資金的標準化資產管理和非標資產的通道份額，競相投入大量人力、物力、財力，銀行理財圈內的重復建設大量存在，大量功能與業務范圍雷同的通道機構產能過剩。偽創新削弱了金融創新驅動。近幾年來，金融同業業務發展迅速，創新不斷?；A資產從債券、貨幣市場工具拓展到信貸資產、票據、信用證、股權、應收賬款等，交易結構有收（受）益權直接受讓、各類返售形式的收（受）益權轉讓、結構化設計等。但在銀行理財業務的投資創新中，各類金融機構的實質性創新較少，多數是通過通道形式的變換或通道加層來規避監管限制。這種偽創新雖然對銀行理財業務的發展和擴張起到一定的推動作用，但也弱化了一些金融機構推動實質創新的意愿，進而削弱了金融行業的創新驅動力。逐利有礙于金融專業化的推進。股票市場長期低迷，指數和市場成交量長期處于低位徘徊。證券公司自營和經紀業務鮮有起色，基金公司高效益的偏股型基金持續萎縮，保險資金的權益類投資難有作為。各類機構在業績壓力下，紛紛轉戰商業銀行理財領域的通道業務，以薄利多銷的競爭策略，追逐于此種簡潔的創收模式。經營多樣化、降低經營風險無可厚非，但也許鉆研和鍛造能夠穿越經濟周期的持續投資盈利能力更有價值。理財圈中便捷的通道服務機構很多，具備持續創造收益和不斷推陳出新的合作顧問越發難覓。券商的研究與投行、基金的精細化投資、保險的大類資產配置與風險管理等專業化專長，不該在轉戰通道業務過程中被擱置或受影響。行業監管難度大。目前，銀行理財業務在金融領域跨度大、投融資形式靈活多變，極大地增加了行業監管難度，資金來源與運用未能清晰應對、影子銀行的困擾一度成為社會焦點。監管難度之大，一方面在于投資交易結構及主體變換多樣，投資定性與歸類常引發爭議，監管評判標準和尺度難以把握；另一方面在于銀行理財業務衍生出的很多跨市場交易或處于監管真空地帶。監管行為常常疏惹詬病、堵招非議。
二、理財金融業態優化建議
2010年以來，經過監管層的不斷努力，商業銀行理財業務的風險治理初顯成效，機構治理以及行業治理方面基本明確了方向，但這只是銀行理財業鏈條中的一環。整個理財金融業態的優化還需“一行三會”等監管部門的監管引導，還需銀、證、信、基、保等金融子行業的自律和共同努力。從商業銀行理財業務的視角概括而言，應以促進各行業錯位競爭、打造專長，形成不同領域的優勢互補、供需平衡，營造金融資源合理配置、百業待興的金融業態為方向。強化銀行的行業發展引擎作用。在金融生態圈內，銀行理財業務可謂活水源頭，其資金募集功能是整個金融鏈條的起源和根本性生態功能。因此，在銀行理財行業推動風險隔離、凈值型產品轉化的規范轉型的同時，要特別注重其在產品端的設計能力和服務能力的提升，并保持在投資端泛資產管理的廣度和與其他金融機構可以深度融合的開放度。此外，還可關注私人銀行理財產品的開發，開拓更廣泛的投資渠道，在非上市公司股權、衍生品等普通理財業務限定領域開辟與其他金融機構更廣闊的合作空間，更好地服務于實體經濟、更多地催生金融創新。強化證券公司的創新驅動力。在金融領域，證券公司的創新能力是得天獨厚的，股票和債券的一、二級市場業務、股指期貨、融資融券、股票質押式回購業務以及上述基本業務衍生出來的量化、套利交易策略等都是證券業的專長。而且，證券公司及其下屬研究所的研究能力最為突出。目前，證監會積極鼓勵證券經營機構創新發展，證券公司應該將其低級形態的通道業務邊緣化，力爭在融資類、資產證券化、衍生品以及私募業務等領域開拓出更多的基礎投資資產、新型業務模式或者創新交易策略。這樣，證券公司在銀行理財業務鏈條乃至金融圈中將成為不可替代的創新驅動力。發揮基金公司的精細化投資優勢。在長期的公開排名競爭中，基金公司的精細化投資能力得到極大提升，一些的基金公司具備將主動、被動投資管理策略發揮到的實力。商業銀行理財產品從預期收益率型向凈值型轉型是各商業銀行面臨的必然選擇，在一定程度上來講，基金公司的發展方向代表著銀行理財業務的發展趨勢。目前，基金公司多以子公司特定資產管理計劃的形態參與通道競爭，這一做法也許站在銀行理財業務的立場上，從長遠來看是逆潮流的。而基金公司持續夯實其傳統的優勢業務，為未來的銀基理財合作做好技能鋪墊則不失為很好的戰略性安排。
鞏固信托公司非標投資專長優勢。信托公司經營范圍廣，信托財產運用和處分形式多樣，與資金運用范圍無明確限定范圍、投資主體身份不明確的銀行理財形成了良性互補。近兩年，其他類型資產管理計劃投資范圍的拓展、理財產品開立證券賬戶政策的放開，沖擊了信托公司通道項目的優勢。但在租賃、貸款等財產運作方式上法律關系的明晰，使得信托公司在非標項目上仍占據明顯優勢。因此，信托公司應重點挖掘其特殊身份優勢，在傳統的信托貸款以及資產證券化、信貸資產流轉等新興業務中鞏固優勢，形成競爭專長。促進保險公司與理財業務的新融合。目前，保險機構參與銀行理財業務的形式主要是保險資產管理公司設立的保險資產管理計劃，為銀行理財資金提供投資性產品，同時也在積極拓展非標資產投資通道業務。雖然個別保險資金在運用方式上具有特殊的政策優勢，但終究算不上正統的業務，其實更具銀保理財合作潛力的領域在財產保險。自2013年起，《商業銀行資本管理辦法（試行）》開始施行，明確了更為嚴格的資本約束導向——2018年底前各商業銀行要達到資本充足率要求。因此，銀行大力發展資本節約型業務是總體趨勢。當前，銀行理財業務規模中有大概1/3是保本或保障收益型產品，屬于表內理財業務，存在一定的資本占用。銀行的非保本產品能和財產保險公司的信用保險或者保障保險結合起來，引入保險公司的風險管理機制，開發表外保本理財產品，是具有潛力的發展方向。
作者：蔣巖楓單位：郵儲銀行金融同業部
金融理財論文:互聯網金融沖擊下的銀行理財論文
一、余額寶產生原因及運作模式
“余額寶”是將基金公司的基金直銷系統內置于支付寶賬戶管理系統，資金在支付寶與余額寶之間轉移相當于購買和贖回基金。余額寶收益為用戶購買貨幣基金的收益，余額寶沉淀資金由基金公司進行管理，基金公司將籌集的這一部分資金投入到貨幣基金的投資中。由于募集到的資金數量大，所獲得的收益比散戶分散投資要多，基金公司將這些收益中的部分收益與用戶和第三方平臺提供者分享。支付寶的起點最少1元，大大降低了理財投資的準入門檻，因此在成立后很短時間內就得到迅速發展。
（一）急需解決第三方平臺沉淀資金的問題沉淀資金又稱作“客戶備付金”，指支付機構為辦理客戶委托的支付業務而實際收到的預收待付貨幣資金（楊國明、李寶華，2006）。第三方支付機構在收款人和付款人之間設立過渡賬戶，使收支款項在支付平臺上實現可控性停頓，在雙方確立交易關系后可以直接轉移資金去向。這種支付模式帶來的必然后果就是資金沉淀。沉淀資金按其來源的不同分為在途資金和支付平臺所吸存的資金。支付平臺吸存資金充值后的資金由于還沒有使用而停留在支付平臺的賬戶上，就產生了第二種資金沉淀。支付平臺的資金流動性很大，甚至每時每刻都有資金被支取或轉走。但是由于互聯網的特點，每天都會有大量的資金對其進行補充，因此還是有大量的資金沉淀生在支付寶的備用金賬戶上，這樣就產生了數量可觀的孽息。2011年，《支付機構客戶備付金存管暫行辦法（征求意見稿）》的頒布規定沉淀資金所產生的利息除必須計提10%的風險準備金以外，剩余的九成可全部歸屬第三方支付機構所有。沉淀資金的價值取決于存放時間和投資回報，通常市場利率越高，資金沉淀時間越長，沉淀資金價值就越高，但是又有短期流動性，一筆固定的沉淀資金一般只能用于短期投資。而余額寶的出現應對了沉淀資金所產生的問題。支付寶通過和天弘基金的合作，把用戶賬戶上“閑置”的錢“盤活”起來。把散戶的資金集中到一起后進行貨幣基金的投資。當資金帶來投資收益后把這些收益劃出一部分給支付平臺和支付寶用戶。余額寶的使用者能體驗到小額理財的收益；支付平臺解決了被人詬病的沉淀資金的孽息問題并能大大減少備付金日均余額的比例不得低于10%的規定所產生的影響；基金公司則得到很好的發展，在一定程度上，余額寶的推出帶來一個三贏的局面。
（二）增加用戶“黏性”2013年6月13日余額寶正式面世。6月30日當天，余額寶的有效基金戶數為251.56萬戶，資金規模達到66.01億元。截至2013年12月31日，余額寶用戶數為4303萬，戶均持有額為4307元，累計發放收益為17.9億元。短短半年內，用戶數從251.56萬增加到4303萬，這無疑是驚人的。從這巨大的“吸引力”上，我們可以看到由利益催生出的用戶“黏性”。這正是阿里巴巴所期望的局面。
（三）互聯網金融的創新如何解決互聯網金融在運作過程中的問題是互聯網金融創新的推動力，第三方支付平臺是互聯網金融的主要內容之一，解決第三方平臺出現的問題需要不斷創新的思路和方法。余額寶的出現，恰恰體現了互聯網金融不斷創新的特點。問題的出現推動著創新，創新又帶來新的問題，對問題的進一步解決又推動著新的創新出現。
（四）運作模式支付寶公司、基金公司（這里僅指天弘基金公司）和支付寶客戶構成了余額寶的直接運作主體。支付寶公司推出兼具支付和增值功能的余額寶產品，是基金買賣客戶資源和第三方結算工具的提供者。天弘基金公司推出增利寶基金產品，并嵌入到余額寶中，是基金的銷售者。支付寶客戶通過把支付寶賬戶余額轉入余額寶，實現對增利寶基金的購買和持有，是基金的購買者。首次投資余額寶的用戶可以在支付寶中建立一個獨立的賬戶。通過銀行的網上支付等方式把資金轉入到支付寶中，然后申購天弘基金的增利寶基金。待基金公司確認其申購份額后，基金公司將其募集到的資金進行貨幣基金的投資。當用戶需要用支付寶支付時，能即時贖回份額，然后去支付購買。用簡單的語言表述這個過程就是：轉入確認消費/購買轉出。現階段天弘基金主要是投資貨幣基金，貨幣基金具有高安全性、高流動性、穩定收益型等特點。
二、銀行理財產品與余額寶比較
（一）流動性余額寶能即時進行贖回，很大程度滿足用戶對資金流轉速度的需求（見圖1）。余額寶強大的流動性對傳統銀行業造成的“打擊”無疑是十分沉重的。余額寶推出時的口號是即時贖回。余額寶的購買采用的是T+1模式，余額寶對以確定份額的用戶計算收益，所得收益每天都計入客戶的余額寶賬戶。余額寶資金可以隨時轉出或用于各種網購支付，轉出金額實時到達支付寶賬戶，對于實時轉出金額不享受當天的收益。銀行的傳統理財產品一般采用的是T+2的購買模式，而贖回模式則是有快有慢。
（二）收益性余額寶具有了理財和消費兩重功能，收益按天結算，屬于低收益的理財產品。從增利寶的特點和投資結構來看，增利寶與商業銀行1天期的超短理財產品性質最接近。根據天弘基金公司公布的增利寶歷史收益數據，自從余額寶上線以來，增利寶的日均年化收益率超過4%，大幅度超過多數商業銀行的1天期理財產品。從表1可以看出，與其他短期理財產品相比，余額寶在收益率以及申購要求上占了很大的優勢。能與之匹敵的就是工商銀行工銀瑞信推出的理財產品。其余產品都沒有明顯優勢。在此，我們假設投資者A有50000元現金，期望短期的理財產品，按照2013年12月31日的收益率算，并按照資金到賬時間計算（由于不同產品的贖回時間不同，我們統一定2014年1月5日為金額實際到賬日，但每種產品的贖回時間不一致），到期日后能獲得的收益如表2所示。從表2我們看到余額寶的收益遠遠超過了其他銀行理財產品，在收益率上余額寶有明顯的優勢。
（三）風險性余額寶的風險及時種中收益風險。在余額寶開始之初，阿里巴巴就一直在弱化余額寶作為一種基金投資的風險，宣傳上只是一直強調比活期儲蓄高十幾倍的亮點。余額寶只是因為其申購和贖回的時間短，操作比較快捷而能在時間和靈活性上與活期存款相媲美，卻不具有活期存款所有的高安全性。余額寶的本質是基金的投資而不是儲蓄。因此任何人都不能保障余額寶一直都是高收益。而商業銀行因為有嚴格的監管，在申購任何理財產品之前都會和客戶詳細講明投資的風險，這就會給客戶形成一種風險意識，使得理財投資更理性更謹慎。第二種風險是互聯網技術風險。從余額寶問世至今，每隔一段時間就會有新聞報道余額寶賬號被轉走了幾萬甚至幾十萬。目前，余額寶方面推出一個新的服務協議，余額寶的資金將由平安保險承保，如被盜賠付，賠付無上限。與銀行嚴密而又復雜的金融系統相比，網絡金融存在的技術風險還是不容忽視。不僅如此，在2014年1月21日發生的全國“大斷網”事件也讓包括余額寶在內的互聯網金融等網上交易充滿了“危機”。當天我國國內通用頂級根域名服務器解析出現異常，部分國內用戶無法訪問.com等域名網站。在此次事件中，面對客戶一線的DNS服務器都把包括百度、淘寶等在內的許多網站解析到一個陌生IP地址上。如果這個IP地址是黑客的電腦，他可能會模仿支付寶建一個一模一樣的網站，把用戶賬戶和密碼全都記錄下，意味著用戶訪問的百度不是真正的百度，訪問的余額寶都可能已經被盜走，甚至是網上的一切有關個人賬號的信息將全部消失。這種風險也是余額寶所代表的互聯網金融無法與傳統商業銀行媲美的關鍵之一。
（四）合法性我國的法律在互聯網金融方面尚屬空白。很多關于證明事項、舉證責任劃分、證明要求等內容未有清晰界定,不能在雙方出現糾紛時提供具體可行的裁判標準。其次是支付寶沒有銷售基金的許可證，為了避免法律的監管，阿里巴巴稱在余額寶的運作中，公司僅僅充當一個支付渠道的角色，不作為基金購買的協議方參與，也不對基金的盈虧承擔責任。但是，一些專家認為余額寶的實質是借助天弘基金來實現基金的銷售。如果一旦余額寶被界定為基金產品，那么作為主要推出者提供有關商品或者服務的真實信息平臺的支付寶就應當符合基金銷售機構的相關標準并被嚴格納入監管范圍。但未取得基金銷售牌照的支付寶就存在著監管的空白，這就對投資者構成了潛在的威脅。截至2013年6月21日，支付寶余額寶中有部分銷售支付結算賬戶并未向監管部門進行備案，也未能向監管部門提交監督銀行的協議，違反了《證券投資基金銷售管理辦法》第29條、第30條和《證券投資基金銷售結算資金暫行規定》第9條。
（五）規模性支付寶的用戶可以通過儲蓄卡快捷支付付款，但暫不支持網銀、集分寶、紅包等進行轉入支付。轉入設有限額，但各種轉入方式的限額有所不同：支付寶賬戶余額轉入無限額；儲蓄卡快捷支付限額單筆2000元、單日2000元、單月1萬元；儲蓄卡卡通轉入隨卡通本身限額。各種轉入方式轉入單筆低金額為1元，1元以上為正整數即可。如果沒有開通儲蓄卡快捷支付的用戶，就只能先把錢轉到支付寶再從支付寶申購余額寶。網上銀行轉賬用U盾每次限額100萬元，用電子密碼器是每次50萬元、每天較高100萬元。從這里可以看出余額寶對銀行渠道的依賴度。只有通過銀行的渠道，余額寶才有運營的渠道。一旦銀行判定其會影響到商業銀行的攬存業務，就可能會減少甚至關閉其資金渠道，這樣就會對余額寶產生致命的影響。其次，從天弘基金目前的資產規模來看，筆者認為尚不足以應付更大規模的資金投資，這樣余額寶的投資規模必然受限，而商業銀行無疑在這方面擁有優勢。
三、結論
（一）對商業銀行的啟示利率市場化趨勢下，余額寶的出現似乎是向傳統的商業銀行敲了警鐘。盡管其對銀行“攬存”的短期影響還是“微不足道”，長期影響有待觀察，很多人現在對余額寶這一新生事物持觀望態度，一旦人們默認了這種新的互聯網理財方式，對于銀行造成的沖擊是可以預見的。為此，我們首先分析余額寶對商業銀行的啟示。1．重視互聯網“長尾效應”銀行是合法“吸存”的金融機構，銀行通過吸收客戶的儲蓄然后進行貸款，利用貸款和支付利息之間的利潤差來實現盈利目標?？梢哉f，存款是銀行開展一切業務的根基?；钇诖婵钍倾y行吸存的重要組成部分，是銀行資金重要來源之一。但是活期儲蓄的利率卻十分低，似乎與其帶來的效益不相匹配?！伴L尾效應”認為，所有非流行的市場累加起來就會形成一個比主流市場還大的市場。銀行“刻意遺忘”的這部分人群正好能帶來巨大的市場利益。余額寶的推出很大程度上搶占了這一部分的客戶人群，將目標瞄準了銀行壟斷的活期存款。近期，廣發銀行和易方達基金公司聯手推出了“智能金賬戶”和“快溢通”業務?！爸悄芙鹳~戶”和“快溢通”利用了廣發銀行客戶的儲蓄卡現金收入與信用卡還款的“時間差”，客戶可以一邊“花銀行的錢”透支消費、享受免息貸款；一邊在還款期到來之前“用自己的錢”（儲蓄卡活期資金）投資易方達貨幣基金，獲得理財收益，實現“一錢兩用”的效果。智能金賬戶的利率基本都比活期利率高。從廣發銀行的應對措施，我們可以感受到商業銀行正在轉變觀點，開始重視“長尾效應”，打破壟斷思路，積極應對市場變化。在余額寶面世之后，各大商業銀行一系列積極的應對措施表明，銀行已經感受到互聯網金融的壓力。在未來，商業銀行要與一些穩定的基金公司合作，為這一部分客戶提供更安全、便利和高收益的短期理財產品，加強客戶服務個性化，發揮自身的系統和業務優勢，開展第三方支付平臺無法開展的獨特業務，才是未來出路。2.充分利用互聯網潛力，擴大服務優勢管理經驗豐富、系統資源強大、有強大的國家后盾作為安全保障以及無可撼動的國家信用都是商業銀行的優勢。如何更進一步發揮這些優勢，是未來銀行管理層需要思考的問題。2012年和2013年兩年網民人數年增長速度都在42%以上。網絡化為未來發展的大方向，而金融業務易于數字化，因此金融業務和互聯網有密不可分的聯系，因此利用互聯網進行金融服務有天然優勢。銀行正在積極拓展自己的網絡服務平臺，紛紛加大了網上銀行和手機銀行的推廣力度。通過網上平臺，客戶可以減少到銀行辦理業務所耗費的時間和次數，銀行也可以減少柜面業務辦理壓力，是一個雙贏的局面。商業銀行通過互聯網平臺，還可以實現銷售模式轉變和創新。3.控股第三方支付公司，整合資源優勢借鑒外國的經驗，商業銀行可以在有效監管的情況下直接參股或控股第三方支付公司，使其成為旗下的子公司，為其提供龐大的數據資料彌補商業銀行在發掘市場需求的渠道上的不足，整合雙方的優勢。
（二）對互聯網金融的啟示1.解決風險問題首先是投資的風險問題。余額寶一直標榜自己的收益率是活期的幾十倍，但是其基金投資的本質是難以抹去的。商業銀行的短期理財產品雖然收益率低，但是明確是保本的，這也是銀行能對抗網絡金融理財產品的優勢。第二個風險就是網絡風險。有學者提出第三方支付數據涉及國家金融信息安全，掌握這些信息就可了解一個國家實時的經濟情報和信息，對于這個行業應該從國家利益的角度考慮。第三方支付平臺提供電子支付服務，在其支付指令的傳送過程中，商家和消費者資金賬戶信息都通過第三方支付平臺進行轉結。從微觀層面講，這涉及到商戶和用戶的資金安全和消費者的信息隱私;從宏觀層面講，億萬用戶的資金賬戶信息貯存在第三方支付平臺的系統中，這也涉及到國家金融信息安全，關乎社會安定。保護這些信息事關國家的金融信息安全。因此做好網絡安全技術創新，加強這方面的研究是十分有必要的。2.加強監管，解決合法性問題網絡金融在中國發展勢頭迅猛，涌現出越來越多各種類型的投資渠道，同時社會上也開始出現一些言論認為有些電子商務平臺已經涉嫌違法違規操作。央行副行長劉士余在出席“2013年中國互聯網大會”時特別提醒互聯網金融從業者，發展互聯網金融，應注意防范風險，兩個底線不能突破：一是非法吸收公共存款，二是非法集資。如何對這些在互聯網上快速生長的電商公司進行監管、由誰來監管，一直都是很多人爭議的問題。有學者提出從一開始政府就必須進行監管，但不能設置障礙，不能是扼殺式的監管。應該進行完善的制度建設，確定分層分級的監管體系，建立跨部門監管機制，要采取創新性的監管辦法。余額寶運營到現在已經被監管部門多次“點名”關注。國家的態度似乎是支持這類創新性金融產品，但要求其落實好國家監管政策，處于一個合法受監管正當運營的狀態。因此，互聯風金融行業要想持續發展就要自覺合理合法地運營，接受政府和社會監督。
作者：莫易嫻曾祥菁單位：華南農業大學經濟管理學院
金融理財論文:高職金融服務投資與理財論文
一、目前湖北科技職業學院投資與理財專業在職業道德與金融服務意識培育中的探索
（一）開設職業道德教育與金融服務意識培育的專門課程
目前湖北科技職業學院對投資與理財專業學生的職業禮儀和職業道德有一定的重視，而且也通過一定的途徑開展了職業道德與金融意識的培養。跟大多數高職院校一樣，湖北科技職業學院投資與理財專業都設置開設了禮儀類的公共選修課，開展相關講座，教師在進行專業課程教學和實習實訓中穿插進行職業道德的培養，但總體效果不太明顯。針對這些問題，湖北科技職業學院投資與理財專業針對金融行業的特殊性增設了《金融禮儀》這門課程，使得學生意識到金融行業自身的行業特點。另外還開設了《金融法規》這門課程，金融職業道德的自律性，不是與生俱來的，而是在長期的金融實踐中，在金融法規的約束下逐漸形成的，金融法規有利于金融職業道德觀的確立。因而開始《金融法規》這門課程的學習具有非常重要的意義。
（二）依靠企業平臺，利用頂崗實踐推進職業道德教育與金融服務意識培育
工學結合的人才培養模式，培養企業所需人才，既滿足了企業提升人才素質、保障后備人才選拔的需要，同時也為學院實現人才培養與企業需求的“零距離”對接奠定了基礎。尤其是對學生的職業價值觀教育產生了直接的影響。湖北科技職業學院投資與理財專業依靠這個平臺，積極開展這個方面的內容，例如在校園內顯著建筑、走廊等位置上張貼校企合作企業的管理經驗和企業的核心文化標語。專業實訓實驗室的布置要體現“教學工廠”的要求，營造濃厚的企業文化氛圍，邀請企業家直接向學生宣講企業精神等。
二、目前湖北科技職業學院投資與理財專業在職業道德與金融服務意識培育中的問題
（一）對職業道德教育與金融服務意識培育的重要性認識不夠
雖然有專門開設職業道德與職業禮儀的課程，但在整個高職教育中，對職業道德與職業禮儀的教學一直讓位并從屬于專業課程的教學，專業知識與專業技能是主要的培養目標，雖然在專業人才培養方案中普遍把培養目標定位于培養的能適應企業需求的高技能應用型人才，但在實際教育培養中，還是把知識與技能的訓練掌握作為主要的培養目標。湖北科技職業學院也是如此。
（二）職業道德教育與金融服務意識偏重知識和規范的傳授，忽視能力訓練的實踐
雖然湖北科技職業學院投資與理財專業開始了相關專業課程學習，但在內容上偏重道德知識和行為規范的傳授，對道德選擇能力和解決道德沖突能力的培養沒有得到應有的重視，忽視了個人面臨道德問題時的能力培養和訓練。
（三）職業道德教育與金融服務意識內容抽象泛化，缺乏專業性、職業性
大多數教師主要講授一般性職業道德規范，對學生專業方向對應的職業道德內容則很少涉及，教學缺乏具體案例的支撐和職業化的有效引導。有關行業職業道德教育的教材、師資等資源也極其匱乏。
三、湖北科技職業學院投資與理財專業學生職業道德與金融服務意識培養機制的構建
（一）依托區域文化，完成企業文化與校園文化的對接，使學生形成職業道德與金融服務意識的認知
學院在推行工學結合的人才培養模式的過程中，應該重視企業文化的引入。將企業文化教育列入到課程中，在組織學生進企業觀摩學習、頂崗實習的時候，注重企業文化的熏陶；在校企合作時，突出企業文化的氛圍營造以及增加企業文化課程，讓學生在學習理論知識和技能的同時，接受企業培訓與實踐及企業文化的熏陶，使學生直觀地感受到了高職學生應具有什么樣的職業價值觀。
（二）學生在學習中對職業道德與金融服務意識的理論接觸
1.把職業禮儀與職業道德多方位引入教學內容，在項目式教學中培養職業道德情感
具體說可以把職業禮儀與職業道德引入各專業人才培養方案的人才培養目標，把職業禮儀與職業道德作為一個重點內容融入專業課程教學，讓職業道德與職業禮儀作為每一門專業課程教學甚至每一堂課要到達的一項能力目標。
2.建立合理科學的評價機制，明確把職業禮儀與職業道德納入學生考核評價
考核方式的基本做法是將學生的平時學習表現、理論知識掌握的程度、自學成績和實踐教學的成績綜合起來評價，即（平時成績＋自學成績＋社會實踐＋期末考試）。除了把期末考試成績作為考核內容之外，平時成績也非常重要。平時成績包括學習態度（課堂紀律、到課率）、完成作業、討論發言和測驗測試（其中包括期中考試）四方面。其中作業形式有小論文、問答題，討論發言包括辯論、回答、講解等，測驗測試以小型練習題為主。學生在實踐教學環節中的成績也是總評成績考核的重要組成部分，通過這四個方面的綜合考核，可以促進學生態度的養成，幫助形成良好的職業態度。
（三）學生在工學結合的模式下職業道德與金融服務意識的形成
職業道德教育的內容不應拘泥于課本或教材，而應對原有課程進行改革與創新，突出現代職業道德意識，更新教學內容，“校企合作、工學結合”不僅僅停留在實踐實訓環節，培養專業技能方面，雙方更應該首先共同研發適合高職學生學習特點的職業道德教育教學專題，共同促進職業道德與金融服務意識的培育。
作者：劉蓉單位：湖北廣播電視大學經濟貿易學院金融教研室
金融理財論文:銀行理財融資管理下新金融論文
一、新金融時代銀行理財融資業務創新的必要性
從銀行理財融資業務發展過程看,銀行理財產品創新有規避監管的動機,而監管政策具有從簡單規定到細化管理的特點。因此,新業務的興起,總要經歷創新、監管、調整、再創新的過程?！锻ㄖ返念C布體現出金融監管力度的不斷加大，短期內確實會對理財融資業務產生影響，但是金融創新化以及企業經濟的真實需求又會催生出新金融時代下的理財融資業務創新形勢。
二、新金融時代銀行理財融資業務模式分類
1.資產組合模式。
是指將理財融資項目歸于理財資產組合管理，銀行通過發售理財產品募集資金，投資于含理財融資項目在內的各類投資品種，將理財產品期限與融資期限進行結構性的匹配，融資業務模式可采取委托債權投資、債權收益權轉讓、券商定向資產管理計劃委托貸款等多種形式放款。
1.1委托債權投資業務模式。
（1）業務簡介。
委托債權投資是指有投資人委托并通過銀行、信托公司等專業金融機構對特定項目的固定收益類債權進行投資。其本質是直接投資性固定收益類債權。委托債權投資業務主要依托北京金融資產交易所，將其作為交易平臺將理財計劃以委托債權投資的方式為客戶提供融資服務，以有效滿足客戶的資金需求。
（2）委托債權投資交易的優勢。
①客戶融資需求得以滿足。由于資金流動性緊張或缺乏貸款規模，或者要做大表外、增加中間業務收益等各種原因，銀行面對品質貸款客戶提出大額融資需求時，有時無法向其發放貸款，造成資金供求失衡。為了滿足這些企業客戶的融資需求，銀行可將其做成債權投資產品在金交所掛牌。同時，銀行通過發行針對該投資產品的理財產品向公眾募集資金，募集結束即用來投資金交所該筆掛牌債權，相當于用理財資金為企業客戶融資。委托債權投資交易可以較大程度上滿足客戶大額融資的需求，使得資金鏈得以有效循環。②融資成本顯著降低。委托債權投資是一種直接投融資行為，較大程度上簡化了資金由投資方到融資方所流經的中間機構，精簡了流程，從而也就減少了融資過程中的利潤留存和分成。金交所委托債權業務傭金相對于券商、信托通道業務費率較低，可以顯著降低企業融資的綜合成本。企業所付出的絕大部分資金轉化為投資人的投資收益而不是浪費在融資過程中。③銀行中間業務收入明顯增加。隨著銀信合作通道受限，委托債權的掛牌不失為銀行資產出表的新途徑。銀行通過委托債權投資業務，可以節省信貸規模，減少理財產品占用的的信貸資產計提撥備和資本，從而使得銀行資本符合金融監管部門的要求。同時，銀行還能擴展理財產品所涉及的投資領域，進一步增加中間業務收入。
1.2債權收益權轉讓業務模式。
（1）業務簡介。
債權收益權轉讓模式指由第三方作為委托人成立信托計劃，向融資客戶發放信托貸款，第三方將該信托貸款債權的收益權轉讓給銀行理財，實現理財間接投資信托貸款。對于在銀行辦理理財融資業務的客戶，通過債權收益權轉讓模式放款的資金屬于第三方向客戶發放的信托貸款。該業務模式中信托公司雖然僅起到通道作用，但對于業務操作風險控制有直接作用。
（2）模式監管合規性分析。
目前從銀監會關于理財業務對于銀行監管的相關條款看，銀監會只是規范了需變更信托受益人的信托受益權轉讓業務，對于信托收益權并沒有明確提出監管要求。因此，該模式未直接違反監管部門對銀行的要求。從銀行角度看，銀監會對銀行的正式發文中，未提及信托受（收）益權投資，僅在《中國銀監會關于規范銀信理財合作業務有關事項的通知》（銀監發[2010]72號）中明確定義了銀信理財合作業務的范圍，根據該定義，受（收）益權信托業務和建議采用的信托資產收益權投資模式，均不屬于銀信理財合作業務。
1.3券商委托貸款業務模式。
（1）業務簡介。
券商委托貸款業務模式指銀行委托證券公司成立定向資產管理計劃，由該定向資產管理計劃作為委托人，委托銀行辦理委托貸款業務，為銀行指定的客戶提供融資服務。券商委托貸款業務模式是信用放款類理財融資項目放款時使用的業務模式之一，操作包括成立資產管理計劃和發放委托貸款兩個過程。
（2）創新背景下定向資產管理通道業務類型。
在銀信合作受限之后，銀證合作的模式應運而生。目前銀證合作以定向資產管理通道類業務為主，資金的投資范圍主要包括銀行票據資產、債券、信托等。銀證合作的基本運作方式與銀信合作類似，銀行將理財資金以定向資產管理的方式委托給券商資管，從而規避了監管部門對理財資金運用的限制。
2.定向理財模式：
2.1業務簡介。
是指銀行為滿足高端客戶的資金增值、低成本融資、多元化融資或存量資產盤活等需求，利用投資銀行專業技術手段，為客戶設計綜合金融服務方案、提供顧問與交易安排服務，并面向特定客戶發行理財產品募集所需資金，理財產品期限與融資期限匹配的理財融資業務模式。定向融資理財產品包括但不限于：信托股權類理財產品、信托受益權類理財產品、信托收益權類理財產品、租賃收益權轉讓類理財產品等。
2.2銀行效益分析。
（1）通過定向理財融資業務，可進一步深化銀行與客戶的合作，在市場竟爭中獲得先機。
同時，發行理財產品可以滿足理財客戶的理財需要，建立良好的銀企關系，為營銷存款等傳統業務創造有利條件。
（2）辦理定向理財業務可獲得可觀的中間業務收入。
三、新金融時代銀行理財融資業務風險管理
1.關注監管動態，堅持信貸原則。
新產品往往設計了規避性的交易模式和條款，創新業務標準往往不明確，存在監管部門出臺新規的情況。因此，需要及時根據監管動態調整業務流程，防范合規風險。相比傳統信貸業務,理財融資業務在投前調查、風險審批、資金使用等環節較一般自營貸款要簡單快捷,雖然能夠較好的滿足客戶需要，但從本質上看,理財融資業務仍然是基于信貸資金需求,風險并未降低。所以銀行必須堅持信貸審查制度，強化授信管理。嚴格客戶準入條件、認真開展投前調查工作的同時還應合理確定理財產品期限。根據客戶實際用款周期和未來現金流狀況確定期限,避免短貸長用出現錯配風險。
2.強化投后管理,監管資金流向。
銀行對于理財融資業務投后管理要按照自營貸款貸后管理來進行,在理財融資業務的各個關鍵環節應嚴格控制：首先，應隨時掌握資金的真實流向,確保資金的合規使用;其次，要關注企業生產經營情況,對非標資產在存續期內發生變更或產生風險的,必須及時進行信息披露；，還要隨時跟進客戶資金狀況和時點安排,及時聯系客戶確保還款資金能夠按時到位。在為銀行降低資本占用率，調節資產負債結構，以及提高中間業務收入中起到了顯著地作用。在信貸規模緊張、流動資金短缺和新的監管政策對于經濟資本約束的背景下,理財融資業務可以利用“非標資產”投資,滿足客戶大額融資的需求，從而實現資金在信貸市場上的供求平衡。因此,銀行應抓住發展機遇,創新發展理財融資業務，同時做好營銷推廣和風險管理，搶占市場先機，樹立新金融時代的銀行專業金融服務形象。
作者：張亞娜單位：中國農業銀行股份有限公司天津經濟技術開發區分行
金融理財論文:行為金融學理財研究論文
一、對行為金融學概述
行為金融學對于兩大傳統假設的挑戰為我們研究商業銀行公司治理問題提供了一個新的視角:
1、傳統金融理論關于人的行為假設。傳統金融理論認為人們的決策是建立在理性預期(RationalExpectation、風險回避(RiskAversion)、效用較大化以及相機抉擇等假設基礎之上的。但是大量的心理學研究表明,人們的實際投資決策并非如此。比如,人們總是過分相信自己的判斷,人們往往是根據自己對決策結果的盈虧狀況的主觀判斷進行決策的等等。尤其值得指出的是,研究表明,這種對理性決策的偏離是系統性的,并不能因為統計平均而消除。
2、有效的市場競爭。傳統金融理論認為,在市場競爭過程中,理性的投資者總是能抓住每一個由非理性投資者創造的套利機會。因此,能夠在市場競爭中幸存下來的只有理性的投資者。但在現實世界中,市場并非像理論描述得那么,大量“反?，F象”的出現使得傳統金融理論無法應對。傳統理論為我們找到了一條化的道路,告訴人們“該怎么做”,讓我們知道“應該發生什么”。可惜,并非每個市場參與者都能理性地按照理論中的模型去行動,人的非理性行為在經濟系統中發揮著不容忽視的作用行為金融學是將行為學、心理學和認知學成果運用到金融市場上產生的一種新理論,是基于心理學實驗結果提出投資者決策時的心理特征假設來研究投資者實際投資決策行為的一門學科。
二、行為金融學的主要理論
1、期望理論的基本內容
這個理論的表述為:人們對相同情境的反應決取于他是盈利狀態還是虧損狀態。一般而言,當盈利額與虧損額相同的情況下,人們在虧損狀態時會變得更為沮喪,而當盈利時卻沒有那么快樂。當個體在看到等量損失時的沮喪程度會比同等獲利情況下的高興程度強烈得多。研究還發現:投資者在虧損一美元時的痛苦的強烈程度是在獲利一美元時高興程度的兩倍。他們也發現個體對相同情境的不同反應取決于他目前是贏利還是虧損狀況。
2、后悔理論的主要內容
投資者在投資過程中常出現后悔的心理狀態。在大牛市背景下,沒有及時介入自己看好的股票會后悔,過早賣出獲利的股票也會后悔;在熊市(bearmarket)背景下,沒能及時止損出局會后悔,獲點小利沒能兌現,然后又被套牢也會后悔;在平衡市場中,自己持有的股票不漲不跌,別人推薦的股票上漲,自己會因為沒有聽從別人的勸告而及時換股后悔;當下定決心,賣出手中不漲的股票,而買人專家推薦的股票,又發現自己原來持有的股票不斷上漲,而專家推薦的股票不漲反跌時,更加后悔。
三、行為金融學在實務中的應用
實際上,各種積極管理模式都假定市場定價失真或無效。他們認為通過投資于定價失真的市場或資產可以獲得增值。然而所有的人都知道這種無效性是轉瞬即逝的,這樣,這些無效性可能會為有耐心的投資者提供收益?！澳托摹笔且粋€好的投資策略中的重要組成部分。
行為金融學理論可以很好地解釋諸如阿萊悖論、日歷效應股權溢價、期權微笑、封閉式基金之謎、小盤股效應等等金融學難題。還提出了成本平均策略、選擇策略參考點來判斷預期的損益、動量交易策略等投資策略。一些金融實踐者已經開始運用行為金融學的這些投資策略來指導他們的投資活動。
成本平均策略。成本平均策略是在股市價格下跌時,分批買進股票以攤低成本的策略。采用這一策略不是追求效用較大化,而是降低投資活動。
行為金融學認為,人們在進行決策的時候,往往會選擇一個決策參考點來判斷預期的損益,而非著眼于最終的財富狀況。在心理預期的過程中,人們會把決策分成不同的心理帳戶來考慮,常常擁有自信情節,高估已經擁有的商品或服務,并且傾向于增加這里物品或服務的使用次數。還對預期的損失過于敏感,把同樣價值的損失計算成遠高于同樣價值的收益,而對已經形成損失的東西卻表現出一種“處置效果”,由于期待機會收回成本而繼續經受可能的損失。因此在行為金融學中的“心理”帳戶和“認知偏差”這兩個概念,應該在日常理財中關注。運用動量交易策略。即預先對股票收益和交易量設定過濾準則,當股票收益或股票收益與交易量同時滿足過濾準則時就買入或賣出股票的投資策略。當處置效應在證券市場上比較嚴重時,其帶來的股票基本價值與市場價格之間的差幅就會更大;當價格向價值回歸時,可利用動量交易策略,通過差幅獲利。
四、股票基金投資策略
1、股票基金的特點:
①與其他基金相比,股票基金的投資對象具有多樣性,投資目的也具有多樣性。
②與投資者直接投資于股票市場相比,股票基金具有分散風險。費用較低等特點。對一般投資者而言,個人資本畢竟是有限的,難以通過分散投資種類而降低投資風險。但若投資于股票基金,投資者不僅可以分享各類股票的收益,而且已可以通過投資于股票基金而將風險分散于各類股票上,大大降低了投資風險。此外,投資者投資了股票基金,還可以享受基金大額投資在成本上的相對優勢,降低投資成本,提高投資效益,獲得規模效益的好處。
③從資產流動性來看,股票基金具有流動性強、變現性高的特點。股票基金的投資對象是流動性極好的股票,基金資產質量高、變現容易。
④對投資者來說,股票基金經營穩定、收益可觀。一般來說,股票基金的風險比股票投資的風險低。因而收益較穩定。不僅如此,封閉式股票基金上市后,投資者還可以通過在交易所交易獲得買賣差價?；鹌跐M后,投資者享有分配剩余資產的權利。
2、具備股票投資取勝的素質
對于我們來說,在股票業取得成功的素質應該包括:忍耐、自立、簡單明了、能忍受痛苦、心胸開闊、有獨立判斷能力、百折不撓、謙讓、靈活、愿做獨立的研究工作、勇于承認錯誤,還有對普通的商業恐慌不屑一顧。這些素質的具備與巴菲特的忠告是一致的,與行為金融學是相符的,市場可能是無效的,積極管理者也有增加價值的潛力,但這些無效性既不簡單,也不是靜態的,利用起來代價也不低。換言之,市場無效性的一個特點就是容易消失。這就意味著市場無效性一旦被隔離出來,并廣為人知,越來越多的資金追逐這一無效性時,這個特點就消失了。問題不在于投資者和他們的顧問很愚昧或麻木不仁,在于當信息收到之時情況可能已經發生變化。當樂觀的金融信息廣泛傳播時,大多數投資人認為這個經濟形勢在近期內還會進一步高漲時,經濟走勢實際上已經向衰退邁進。頭腦清醒的投資者可以在信息不、不理想的情況下做出正確決策,那種需要各種資料的“科學頭腦”是不科學的。
3、根據投資風險與收益的不同
投資基金可分為成長型投資基金、收入型投資基金和平衡型投資基金。成長型投資基金是指把追求資本的長期成長作為其投資目的的投資基金;收入型基金是指以能為投資者帶來高水平的當期收入為目的的投資基金;平衡型投資基金是指以支付當期收入和追求資本的長期成長為目的的投資基金。風險觀念的根源在人類感情中可以找到。我們都是社會性生物,渴望與別人協調一致,達成共識。
結束語
以常規方式失敗經常比非常規性失敗痛苦較少。相應地,投資者更愿意冒常規方式失敗的較大風險,而不愿意冒可能以非常規方式失敗的較小風險。因此,不論股票市場狂升或猛跌,還是處于正常交易水平,恒生股票價格指數基本上能反映整個股市的活動情況。
金融理財論文:銀行金融理財分析論文
我國投資者的以下特點決定了他們需要科學的理財理念與指導。
及時，人們的收入由主要用于支付基本生活需要轉向支付住房、醫療保險、養老、教育等大宗長期金融產品。人們對金融產品的需求趨于穩定化、長期化。
第二，我國居民的金融資產分布不甚合理，超過80%的金融資產都是銀行存款，與金融資產多元化的需求不相匹配。
第三，傳統文化和習俗對我國投資者的投資行為產生了顯著影響。受封建小農意識的影響，社會信用意識不強，不喜歡將錢交給別人使用；對外人充滿戒心，不愿露財，不愿交給專門的理財顧問進行管理；喜歡實業投資，不喜歡金融投資和長期投資；在財富形態上，偏愛硬資產，如房地產、珠寶等。重教育，對子女的投資不惜代價。
第四，傳統社會制度的影響。長期以來，產權得不到嚴格的保護，降低了人們通過持之以恒的努力創造財富的愿望。
第五，理財理念不清晰，缺乏統籌性，我國投資者心態不成熟。當看到利益時通常會蠢蠢欲動，追漲殺跌。
那么，什么是科學的理財理念呢？
金融理財是一種綜合金融服務，是指專業理財人員通過分析和評估客戶的財務狀況和生活狀況，明確客戶的理財目標，最終幫助客戶制訂出合理的可操作的理財方案，使其能滿足客戶人生不同階段的需求，最終實現人生在財務上的自由，自主和自在。可見，科學的金融理財不是簡單的產品推銷，而是綜合金融服務；不是客戶自己理財，而是專業人員提供理財服務；不是僅僅針對客戶某個生命階段，而是針對客戶的一生；不是一個一次性產品，而是一個動態過程。
自2005年以來，我國開始實施金融理財師認證制度。隨之而來，各家銀行都配備了自己的專業理財師。一個高素質的理財師，一份科學良好的理財方案，可以有效的使我們的財產增值，從而實現自己的人生理想。
一份良好的理財方案，應當是在充分了解客戶信息的基礎上，為客戶制定的一個終身的規劃，以穩健性為主，兼顧盈利性和流動性；方案應當具有綜合性，合理組合不同風險收益特征的金融產品，使其達到效果；方案本身要有合理性和可操作性，在表述上應邏輯合理，條理清晰。同時，理財方案對理財師也有較高的要求，理財師要有崇高的職業道德，能夠廉潔自律，為客戶保密，要認識到客戶是銀行的財富，做到對客戶認真負責，真實反映產品特點，從而也是對銀行負責，只有這樣，才能保障銀行與客戶的相互信賴與長期合作。
那么，客戶是選擇自己理財還是依賴銀行中的理財師呢？這得從理財原理和金融產品兩方面加以分析。另外金融理財有其自身的特點，人口的特征如年齡分布、受教育程度、城鄉人口分布、傳統人文文化等，一國的法律規范、公司治理結構、金融發展狀況、投資限限制、稅收規定等。
金融理財的核心原理，就是財務管理中價值風險體系在金融產品上的運用，可以從貨幣的時間價值和風險管理方面加以分析。貨幣的時間價值是指當前所持有的一定量的貨幣，比未來獲得等量貨幣具有更高的價值。貨幣時間價值的計算在金融理財規劃中應用非常廣泛，是最基本的工具和基礎，任何有關現金流的分析都離不開時間價值的計算，如住房按揭、養老金、教育金等。其計算原理容易理解，并已有了現成的復利現值和終值表可查算。貨幣只所以具有時間價值可從三個方面揭示，一是貨幣占用具有機會成本，是用于當前消費還是用于投資而產生投資回報；二是通貨膨脹可能造成貨幣貶值；三是投資可能產生投資風險，需提供風險補償。所以貨幣時間價值的核心是時間的長短和機會成本（資本的租金或利息）的大小在現值和終值的重要作用。介紹一個簡單公式幫助大家對時間價值有一個粗略的認識。據經驗，如果年利率是為r%,你的投資將在大約72/r年后翻一番。這一經驗公式被稱為72法則。該法則只是一個近似結果，般說來，利率在2%—15%的范圍內，使用72法則較為，利率過高或過低，該法則將不再適用。金融理財的風險原理可劃分為系統風險與非系統風險。其影響因素與各金融產品和社會經濟環境直接相關。系統風險是無法消除的，非系統風險則可以通過各金融產品的有效組合來化解。
經歷了2005年至2008年證券市場的大起大落，我國有相當一部分投資者對金融產品特別是股票和基金并不陌生，其風險和收益有了大致的了解。知道股權類證券風險高，流動性較強，通常用于滿足當期收入和資本積累；基金類投資產品特點是專家理財，集合投資，風險分散，流動性較強，適用于獲取平均收益的投資者；衍生金融產品如期權、期貨等（目前銀行中尚未開通），其特點是風險高，個人參與度較低；而實物及其它投資產品如房地產、黃金、藝術品等，具有行業和專業特征。這里只介紹一下銀行中現有的黃金和外匯。
進行黃金投資首先要明確，它可以作為對沖通貨膨脹和貨幣風險的工具；其次它是相對更穩定的貨幣形式，不像紙質貨幣那樣被任意制造；它可以作為分散風險的選擇。目前普通投資者最簡便的投資方式就是商業銀行的紙黃金業務?！百I黃金”抗通脹是當下理財經理必用的口號，但黃金的抗通脹性是有條件的，就是不考慮貨幣貶值的因素。如果只看通脹與黃金的關系，會發現只有當實際利率為負，黃金才有高于紙幣的抗通脹性。道理很簡單，即使CPI高達5%,只要央行規定的存款利率是6%，老百姓拿錢還是比拿沒有利息的黃金合算。紙黃金相對盈利高，但風險較大，適合風險承受能力強，喜愛博取短期收益的客戶。而對于比較保守的投資者，他們可能更適合黃金的長期投資，他們不需要技術，只需耐心。他們把黃金視為保護資產的手段，將黃金世代傳承。從影響黃金投資的相關性而言，與石油、通貨膨脹、戰爭、社會動蕩、消費需求、利率正相關，而與匯率、社會繁榮負相關。經濟學家凱恩斯這樣評價黃金的作用：“黃金在我們的社會中具有重要的作用。它作為的衛兵和緊急需要時的‘儲備金’，還沒有任何其它的東西可以取代它?！?
外匯投資則是為滿足近年來境外旅游消費和孩子留學，從而將部分家庭資產轉換成外匯資產。取得投資收益并非主要目的，主要目的是用于貨幣消費、化解匯率風險和本國貨幣貶值的風險。外匯投資也要有一定的投資技巧。選擇幣種十分重要。相對而言，美元、英鎊、日元、歐元波動幅動大，投資風險也大；而瑞士法郎、澳元波動幅動較小，投資風險也較小。
了解了金融理財原理和金融產品的特性，再來談談投資者自己理財和選擇銀行中的理財師的問題。從理論上來說，二者之間并沒什么本質的區別，但是你花在管理自己資產組合上的時間和精力是有機會成本的。如果將這種機會成本的補償與支付給理財師的費用相比，再考慮專業和非專業理財所產生的投資結果的可能差異，可能選專業人士是合適的。現階段銀行中的理財師也并非一帆風順，由于理財師們千方百計為滿足客戶的理財目標而努力，客戶目標和限制性因素總是隨著時間而不斷變化，理財師們也要隨時向客戶清晰解釋投資計劃，以使客戶對投資結果不會產生不滿。目前，銀行與客戶之間交流的信息平臺還沒有建立，所以無論軟件服務（理財師的服務），還是硬件設施（網絡信息平臺）都有待于完善與發展。但無論如何理財理念日趨科學化，會給我國的廣大投資者帶來從財務角度審視人生的新篇章。
金融理財論文:銀行金融理財分析論文
我國投資者的以下特點決定了他們需要科學的理財理念與指導。
及時，人們的收入由主要用于支付基本生活需要轉向支付住房、醫療保險、養老、教育等大宗長期金融產品。人們對金融產品的需求趨于穩定化、長期化。
第二，我國居民的金融資產分布不甚合理，超過80%的金融資產都是銀行存款，與金融資產多元化的需求不相匹配。
第三，傳統文化和習俗對我國投資者的投資行為產生了顯著影響。受封建小農意識的影響，社會信用意識不強，不喜歡將錢交給別人使用；對外人充滿戒心，不愿露財，不愿交給專門的理財顧問進行管理；喜歡實業投資，不喜歡金融投資和長期投資；在財富形態上，偏愛硬資產，如房地產、珠寶等。重教育，對子女的投資不惜代價。
第四，傳統社會制度的影響。長期以來，產權得不到嚴格的保護，降低了人們通過持之以恒的努力創造財富的愿望。
第五，理財理念不清晰，缺乏統籌性，我國投資者心態不成熟。當看到利益時通常會蠢蠢欲動，追漲殺跌。
那么，什么是科學的理財理念呢？
金融理財是一種綜合金融服務，是指專業理財人員通過分析和評估客戶的財務狀況和生活狀況，明確客戶的理財目標，最終幫助客戶制訂出合理的可操作的理財方案，使其能滿足客戶人生不同階段的需求，最終實現人生在財務上的自由，自主和自在。可見，科學的金融理財不是簡單的產品推銷，而是綜合金融服務；不是客戶自己理財，而是專業人員提供理財服務；不是僅僅針對客戶某個生命階段，而是針對客戶的一生；不是一個一次性產品，而是一個動態過程。
自2005年以來，我國開始實施金融理財師認證制度。隨之而來，各家銀行都配備了自己的專業理財師。一個高素質的理財師，一份科學良好的理財方案，可以有效的使我們的財產增值，從而實現自己的人生理想。
一份良好的理財方案，應當是在充分了解客戶信息的基礎上，為客戶制定的一個終身的規劃，以穩健性為主，兼顧盈利性和流動性；方案應當具有綜合性，合理組合不同風險收益特征的金融產品，使其達到效果；方案本身要有合理性和可操作性，在表述上應邏輯合理，條理清晰。同時，理財方案對理財師也有較高的要求，理財師要有崇高的職業道德，能夠廉潔自律，為客戶保密，要認識到客戶是銀行的財富，做到對客戶認真負責，真實反映產品特點，從而也是對銀行負責，只有這樣，才能保障銀行與客戶的相互信賴與長期合作。
那么，客戶是選擇自己理財還是依賴銀行中的理財師呢？這得從理財原理和金融產品兩方面加以分析。另外金融理財有其自身的特點，人口的特征如年齡分布、受教育程度、城鄉人口分布、傳統人文文化等，一國的法律規范、公司治理結構、金融發展狀況、投資限限制、稅收規定等。
金融理財的核心原理，就是財務管理中價值風險體系在金融產品上的運用，可以從貨幣的時間價值和風險管理方面加以分析。貨幣的時間價值是指當前所持有的一定量的貨幣，比未來獲得等量貨幣具有更高的價值。貨幣時間價值的計算在金融理財規劃中應用非常廣泛，是最基本的工具和基礎，任何有關現金流的分析都離不開時間價值的計算，如住房按揭、養老金、教育金等。其計算原理容易理解，并已有了現成的復利現值和終值表可查算。貨幣只所以具有時間價值可從三個方面揭示，一是貨幣占用具有機會成本，是用于當前消費還是用于投資而產生投資回報；二是通貨膨脹可能造成貨幣貶值；三是投資可能產生投資風險，需提供風險補償。所以貨幣時間價值的核心是時間的長短和機會成本（資本的租金或利息）的大小在現值和終值的重要作用。介紹一個簡單公式幫助大家對時間價值有一個粗略的認識。據經驗，如果年利率是為r%,你的投資將在大約72/r年后翻一番。這一經驗公式被稱為72法則。該法則只是一個近似結果，般說來，利率在2%—15%的范圍內，使用72法則較為，利率過高或過低，該法則將不再適用。金融理財的風險原理可劃分為系統風險與非系統風險。其影響因素與各金融產品和社會經濟環境直接相關。系統風險是無法消除的，非系統風險則可以通過各金融產品的有效組合來化解。
經歷了2005年至2008年證券市場的大起大落，我國有相當一部分投資者對金融產品特別是股票和基金并不陌生，其風險和收益有了大致的了解。知道股權類證券風險高，流動性較強，通常用于滿足當期收入和資本積累；基金類投資產品特點是專家理財，集合投資，風險分散，流動性較強，適用于獲取平均收益的投資者；衍生金融產品如期權、期貨等（目前銀行中尚未開通），其特點是風險高，個人參與度較低；而實物及其它投資產品如房地產、黃金、藝術品等，具有行業和專業特征。這里只介紹一下銀行中現有的黃金和外匯。
進行黃金投資首先要明確，它可以作為對沖通貨膨脹和貨幣風險的工具；其次它是相對更穩定的貨幣形式，不像紙質貨幣那樣被任意制造；它可以作為分散風險的選擇。目前普通投資者最簡便的投資方式就是商業銀行的紙黃金業務。“買黃金”抗通脹是當下理財經理必用的口號，但黃金的抗通脹性是有條件的，就是不考慮貨幣貶值的因素。如果只看通脹與黃金的關系，會發現只有當實際利率為負，黃金才有高于紙幣的抗通脹性。道理很簡單，即使CPI高達5%,只要央行規定的存款利率是6%，老百姓拿錢還是比拿沒有利息的黃金合算。紙黃金相對盈利高，但風險較大，適合風險承受能力強，喜愛博取短期收益的客戶。而對于比較保守的投資者，他們可能更適合黃金的長期投資，他們不需要技術，只需耐心。他們把黃金視為保護資產的手段，將黃金世代傳承。從影響黃金投資的相關性而言，與石油、通貨膨脹、戰爭、社會動蕩、消費需求、利率正相關，而與匯率、社會繁榮負相關。經濟學家凱恩斯這樣評價黃金的作用：“黃金在我們的社會中具有重要的作用。它作為的衛兵和緊急需要時的‘儲備金’，還沒有任何其它的東西可以取代它?！?
外匯投資則是為滿足近年來境外旅游消費和孩子留學，從而將部分家庭資產轉換成外匯資產。取得投資收益并非主要目的，主要目的是用于貨幣消費、化解匯率風險和本國貨幣貶值的風險。外匯投資也要有一定的投資技巧。選擇幣種十分重要。相對而言，美元、英鎊、日元、歐元波動幅動大，投資風險也大；而瑞士法郎、澳元波動幅動較小，投資風險也較小。
了解了金融理財原理和金融產品的特性，再來談談投資者自己理財和選擇銀行中的理財師的問題。從理論上來說，二者之間并沒什么本質的區別，但是你花在管理自己資產組合上的時間和精力是有機會成本的。如果將這種機會成本的補償與支付給理財師的費用相比，再考慮專業和非專業理財所產生的投資結果的可能差異，可能選專業人士是合適的?，F階段銀行中的理財師也并非一帆風順，由于理財師們千方百計為滿足客戶的理財目標而努力，客戶目標和限制性因素總是隨著時間而不斷變化，理財師們也要隨時向客戶清晰解釋投資計劃，以使客戶對投資結果不會產生不滿。目前，銀行與客戶之間交流的信息平臺還沒有建立，所以無論軟件服務（理財師的服務），還是硬件設施（網絡信息平臺）都有待于完善與發展。但無論如何理財理念日趨科學化，會給我國的廣大投資者帶來從財務角度審視人生的新篇章。
金融理財論文:城市商業銀行金融理財管理論文
摘要：面對國內外銀行理財業務的沖擊，中國城市商業銀行必須做出自己的理財抉擇。根據目前我國城市商業銀行的現狀，中國城市商業銀行的金融理財業務的市場定位應為中小企業客戶作理財服務；發展初期的理財產品以他人產品或與人聯合開發為主，實行發散式營銷；目的以強化客戶關系為主，堅持保本微利的原則，客戶群穩定和壯大后才能以理財為盈利手段；目前的關鍵是金融理財人才的培養。
關鍵詞：城市商業銀行；金融理財；中小企業客戶理財；理財產品
一、中國銀行業理財沖擊波
金融理財是通過儲蓄、貸款、保險、證券、基金、信托等渠道，對個人（家庭）的資金和負債資產的科學管理和運作，以提高財產的效能，實現個人（家庭）的人生目標的經濟活動。銀行理財則是指銀行利用自己掌握的客戶信息與金融產品通過分析客戶自身財務狀況，以了解和發掘客戶需求，制訂客戶財務管理目標和計劃，并幫助選擇金融產品的實現客戶理財目標的一系列服務過程。
近年來，我國經濟高速發展，個人理財業務增加迅速。客戶對銀行理財業務的需求隨之增加。國家經濟景氣監測中心公布的一項調查結果表明，就全國而言，約有70%的居民希望得到理財顧問的指導和咨詢。國際的一項調查也表明，幾乎百分之百的人們在沒有得到專業人員的指導和咨詢時，一生中損失的個人財產從20%到之間。目前200多家外資銀行已經介入中國金融市場，各家銀行特別是四大國有商業銀行及新興股份制銀行都正在不斷開發和推出自己獨具特色的銀行理財產品。在過去6年的時間里，中國理財業務每年的市場增長率達到了18%.未來10年，我國個人理財市場將以年30%的速度增長，大約40%的“私人客戶”持有4種或更多的金融理財產品。據我國有關部門預測，2005年全國理財的市場規模就達到了2000億元左右，有著廣泛的發展前景和創造利潤的空間。理財業務將像銀行存取款、匯款一樣成為銀行的一項標準服務項目。像招商銀行的“金葵花”理財、光大銀行的“陽光理財”、廣發銀行的“真情理財”、民生銀行的“非凡理財”等，正以各自的特色和超時空服務吸引著各個高端客戶的眼球，豐富著銀行理財市場。他們正在盡可能的、科學的、多元互補和動態跟進的理財服務，使客戶實現終身快樂的理財目標；獲取家庭和個人財務的較大自由?？傊?，這些銀行正通過自己的理財智慧為客戶進行著美好的人生財富規劃。
二、城市商業銀行的理財現狀
中國城市商業銀行自1995年開始組建以來，目前已經達到了118家，雖然經過了近十年的發展，仍存在著規模較小、人才不足、科技手段滯后、資本充足率低下、不良貸款多、風險管理手段落后、金融產品單一等一系列問題。絕大多數城市商業銀行對金融理財業務還處于朦朧狀態，銀行理財產品幾乎空白。部分城市商業銀行在銀監的要求下，為擴大中間業務收入僅僅做一些保險、基金、信托業務等初級理財產品。城市商行的理財觀念有待灌輸，理財市場有待定位，理財產品有待研發，理財渠道有待拓展，理財原則有待確立，理財人才有待培養?？傊?，城市商業銀行要想在開放的金融市場中找到自己的生存和發展空間，必須做出自己的理財市場定位。
三、城市商業銀行的理財定位
城市商業銀行是中小銀行。在金融市場開放和金融自由化以后，絕大多數的城市商業銀行將屬于地地道道的小銀行?！傲⒆愕胤?，服務市民，支持地方經濟發展”的市場定位的思維模式在未來的十年內不會有大的突破。這就決定了城市商業銀行的市場定位。
城市商業銀行的理財業務必須服務并服從于自己的市場定位。即在鞏固現有客戶關系的同時，發現和挖掘潛在客戶。通過市場細分，找準目標市場，進行目標營銷，實現差異化和個性化服務，“一個人一個尺寸”。懂得誰最有可能成為我們的服務主顧，然后由專業理財人員對其進行信息搜集、整理與評估，分析客戶的生活、財務現狀，依據客戶理財目標，幫助其制定出可行的理財方案?？傊?，為中小客戶和城市居民理財是城市商業銀行的基本理財定位。
四、當前城市商業銀行的理財策略
（一）理財對象：為中小客戶理財
首先，這是由城市商業銀行的綜合實力決定的。目前，全國現有城市商業銀行118家，其中大多數城市商業銀行的總資產規模多在500億元以下，它們還都屬小銀行之列。從當前情況看，其經濟實力，人才資源，科技支持，研發能力，理財工具等都不具備同工、建、中、交、農、招等大中型銀行競爭的能力，更不具備同花旗、匯豐、渣打等外資銀行競爭的實力。不能為高端客戶進行理財，是城市商業銀行的硬傷。
其次，這是城市商業銀行的市場定位決定的。中小客戶是城市商業銀行的基本客戶群，中小客戶需要理財。據有關資料顯示，自從1978年改革開放以來，我國國民經濟持續快速地增長了26年。這種勢頭還在繼續，GDP、人均收入、存款余額等這些對人民生活水平、生活質量和個人家庭財富積累產生重大影響的指標都大幅度地增長。前25年，國民收入就提高了22倍以上（名義增長）。同時，國家社會保障制度、醫療制度、教育體制等改革也使人們不得不更多地關注自己的財務狀況。通過綜合安排，確保自己日后生活在理財方面達到獨立、安全和自主，更好地享受生活已經成為人們追求的基本目標。富裕起來的中產階層及廣大的城市居民為城市商業銀行提供了廣闊的理財市場。以年均30%高速增長的理財需求，也要求城商行必須把握機遇，細分目標市場，為中小客戶理財。
（二）理財產品：理財產品應以理財業務和聯合運用開發為主
從目前全球銀行理財產品的現狀看，品種極為豐富。各種理財產品相互組合，分散風險，依照客戶理財目標，“可控風險，追求較大利潤”是銀行理財專家理財的基本原則。
從城市商業銀行的現狀看，理財隊伍的理財藝術剛剛處于“萌芽階段”或“幼稚園階段”（夏保羅語）的起步時期，“穩健經營”是首要原則。理財產品的選擇可分步進行。
首先，低風險，低收益產品。如目前部分城商行正在營銷的產品：保險，債券、基金均屬初級理財產品。
其次，逐步介入自己相對熟悉收益較大的產品。如股票、信托和房產投資業務。隨著理財人員經驗的豐富，不斷介入高風險，高收益理財產品。銀行理財業務本身就是智慧（知識）、判斷，經驗和膽識（眼光）結合的結晶。的產品選擇是理財客戶取得穩定收益的保障，而收益的增長又是取得客戶信任，增強客戶忠誠度的基礎。理財產品應及時推出。
再次，聯合開發和創新新的理財產品。目前，從綜合競爭力來看，城市商業銀行沒有必要也不大可能有精力和實力創造出高端的理財產品組合。據有關資料表明，發行100萬張銀行理財卡才能達到盈虧平衡點。而從中小城市商業銀行所處的地域環境看，絕大多數城市的人口在100萬人左右。每個城市人均持有一張同一銀行的銀行卡是不現實的。因此，自行發卡不是明智選擇。而同大中型銀行聯合推出理財產品，既能節約成本，又能提高效率，滿足客戶需求。聯合開發有三個渠道：一是與新興的股份制銀行聯合。他們的理財卡已形成品牌，具有較強的市場競爭力。二是區域內城市商業銀行聯合。如唐山、秦皇島、張家口、廊坊等商行同石家莊商行共同運用石家莊商行的“如意卡”的小范圍的聯合，初步形成了合力，利于市場發行和競爭。三是在銀監會或中國銀行業協會的協調下，共同研發“中國城市商行業理財卡”，實現互惠共贏。
（三）營銷渠道：發散式營銷為主要模式
發散式營銷是指在銀行現有客戶的基礎上，通過客戶經理或理財專家的指導和努力，使現有客戶帶動潛在客戶，從而達到客戶倍數增長的營銷模式。城市商業銀行經過近10年的發展，都培育了眾多的基本客戶群。許多客戶正是在城商行的業務支持下由小到大迅速發展，獲得了較為豐厚的收益。他們也以城市商業銀行偏平化的管理模式，方便快捷的決策等靈活的機制，成了“趕不走的客戶”，培育了相互的信任感和忠誠度，客戶關系十分融洽。因此，在劃分目標市場時必須首先熟悉市場所在的物理環境、情感環境、文化環境與智力環境。在此基礎上，市場細分，選準目標客戶。這樣，理財的基礎市場才會盡在掌握之中。如果營銷方式得當，他們的上下游客戶，乃至上下游客戶的客戶，就會從潛在的客戶迅速轉變為現時客戶。
（四）理財目標：客戶滿意，保本微利為原則
2007年1月份，我國金融市場將開放，競爭將更加激烈。中資銀行、外資銀行間的相互參股和并購日益顯現，實力強大銀行的金融服務品種會越來越豐富，城市商業銀行的邊緣化地位更加嚴重。為了自己的生存和發展，城市商業銀行就必須有明確的市場定位，有自己的目標客戶，有自己的經營特色，有自己的強勢產品，而理財成為了各家銀行競爭的主要手段。但是，城市商業銀行在理財方面是最為薄弱的環節之一。雖然城市商業銀行理財的終極目標是增加業務收入，提高盈利水平，但是近期目標應以“客戶滿意、保本微利”為理財的基本原則。一是穩定現有客戶，使其財富在城商行的管理下照樣能不斷增值，以加強客戶關系，提高客戶滿意度和忠誠度；二是通過理財，增加客戶資產的額外價值，提高城商行超值服務水平，激發客戶對金融理財產品的需求，培養成長型客戶；三是樹立理財服務典型，擴大潛在客戶，從而提高城商行在中小客戶中的市場占有份額；四是在品質的客戶穩步增加或減少流失的基礎上，加快特色金融理財產品的創新，使城商行逐步走向精品小銀行之路。
（五）理財關鍵：打造精英的理財團隊
銀行理財對城商行來說是一個既陌生又可怕的概念，可怕之處在于缺少理財的主體———人才。打造精英的理財團隊已是當務之急。
首先，培訓人才。中國國民財富的持續增長正呼喚著我國金融理財師的出現和發展。為了迅速培養合格的理財專家，2003年，國家勞動和社會保障部公布的第五批53項職業標準中，理財師正式被納入了國家職業大典中。2004年12月11日，中國金融教育發展基金會金融理財標準委員會通過了《金融理財師考試認證暫行辦法》。2006年，中國注冊理財規劃師協會又正式成立。這為我國理財師快速培訓成長奠定了基礎。城商行必須趕上這班車，加快理財人才的培養。
其次，長留人才。人才是現代社會組織的核心競爭力?！俺姓J人的需求，滿足之；尊重人的個性，容納之；重視人的價值，實現之；開發人的潛能，利用之；鼓勵人的創造，獎勵之?！边@是招商銀行的人本理念，也是他們的致勝之本?；ㄆ煦y行前總裁史蒂爾曼。洛克菲勒在1965年就指出：“如果我們把最近這幾年里所做的事情全部放倒，然后再把它們重新拼在一起，那么就可以看到，這么多年以來，我們所傾注最多的精力，花了最多的時間，并且今后也將繼續這樣做的事情是———人的問題，對這一點應該是毫無疑問。在花旗銀行人員的招聘、錄用、培訓、崗位安排和發展，總是排在及時位的?！北热瞬鸥匾氖悄苋?，而在人才的使用上，花旗銀行前亞洲區資產融資部總裁，現任美國國際教育基金會會長夏保羅說：建立激勵制度最重要，花旗銀行為此實行了“九方格圖”績效考核制度?！爸赜萌瞬拧⒅鬲勅瞬?、尊重人才、長留人才”是花旗銀行的選擇人才觀，與招商銀行同工異曲。這也是現代銀行的成功之道。
中國城市商業銀行要使自己的團隊成為精英團隊，在金融市場中有優勢兵力，強打猛攻，較大限度地提高理財市場占有率，培養人才，長留人才是致勝的關鍵。
金融理財論文:金融理財風險控制管理論文
論文關鍵詞：衍生金融工具風險控制理財
論文摘要：作為規避風險和投機套利的工具，衍生金融工具為金融機構、非金融性公司、企業和投資者進行保值、風險管理、資產組合管理提供了有效工具，同時，它以小博大的特性及在市場博弈中所表現出的較強的獲利能力使其成為部分投資者投機獲利的選擇。隨著我國金融市場的發展，國家對衍生金融工具限制的逐步放開，衍生金融工具不斷發展，其將成為企業理財的重要工具。本文通過對不同衍生金融工具的特征、避險功能的分析，論述了企業選擇和應用衍生金融工具的風險控制策略。
一、衍生金融工具的風險特征
（一）金融期貨的風險特征。金融期貨是一種不同于金融現貨的交易方式，兩相比較，前者具有獨特的保障金制度、結算制度和數量限額制度。其中，交易保障金是金融期貨投資者獲取收益或承擔損失的杠桿。從交易結果上來看，交易保障金既不限制收益，又不限制風險，合同持有者最終究竟是受益還是受損，關鍵取決于其對市場價格走勢的判斷是否正確。當然，有時即使判斷正確，也有可能在短期的逆勢中因支付不起保障金而被迫平倉受損。
由于金融期貨主要是在場內交易的，各交易所完善的保障金制度、結算制度和數量限額制度，使得金融期貨交易的信用風險和流動風險相對較小。信用風險是指交易對手不能履行合同而形成的風險，若金融期貨交易在交易所內進行，則每一個交易者最終都將和清算所進行結算，這樣，清算所實際上承擔全部可能違約的責任，在此情況下，即使有一部分交易者違約，對其他的交易者也不會產生影響。至于流動風險，在正常的交易過程中也是基本上不存在的，因為交易所的主要功能之一就是確保交易對象的流動性。
（二）金融期權的風險特征。期權是一種不對稱的合同，所謂不對稱是針對期權所特有的風險和收益機制而言的。正因為權利和義務的不對稱，所以期權的風險要分買賣雙方來進行識別。在期權交易中，合同買方所承擔的風險是有上限的（較大損失為期權費），而其獲利的可能是無限；與買方相反，合同賣方所承擔的風險是無限的，而其獲利的卻是有上限的（較大收益為期權費）。因此，從表面上看，期權交易對合同買方是有利的，因為合同購買者可以根據現貨市場的價格來決定是否履行合同，從而既可得到市場價格波動可能帶來的好處，又可避免市場價格波動可能帶來的損失，較大的代價只是付出一筆期權費。但是，在實際交易中，買賣雙方獲取收益的概率也是極不對稱的，通常賣方獲利的概率要大于買方，期權交易的首要風險是市場風險，而且在市場風險方面，合同賣方承擔的風險要大于合同買方。不過，期權市場中的四種期權工具可以進一步降低交易者的市場風險，這四種期權工具是買入看漲期權、賣出看漲期權、買入看跌期權、賣出看跌期權，它們提供給那些剛做賣出或買入的一方，在發現價格波動不利于自己時做出反向對沖來彌補損失。一般來說，在行情看漲時，采取買入看漲期權或賣出看跌期權的做法，而在行情看跌時，則采取賣出看漲期權或買入看跌期權的做法。此外，就市場風險而言，合同買者支付的期權費的大小也是衡量風險的一個重要方面。
（三）金融互換的風險特征。互換是兩個或兩個以上的當事人按共同商定的條件，在約定的時間內交換一系列支付款項的金融交易?；Q主要包括利率互換和貨幣互換兩種形式，這兩種形式都蘊涵著遠期合同交易思想，從某種意義上說，互換只是將遠期合同的限定范圍放大而已。然而，互換又具有其本身特有的功能，它的產生主要基于以下三個方面的原因：回避因利率、匯率變動可能造成的風險損失；通過利率和貨幣互換來降低籌資成本；沖破當事人之間因資本市場、貨幣市場的差異以及各國外匯管制法規所造成的壁壘以開拓更為廣闊的籌資途徑。這些背景對于互換的風險識別具有重要的意義。
與金融期貨和期權不同，互換在業務發生時就對交易雙方都有利，即合同雙方都可以通過互換來降低籌資成本、轉移價格風險、調整資產和負債的貨幣結構等。但這并非意味著互換沒有風險。互換不僅伴隨著風險而產生，而且這類交易在風險上還具有獨特之處，互換涉及的風險主要有市場風險、信用風險、流動風險、兌換風險、差額風險和替代風險等，其中兌換風險、差額風險和替代風險則是互換交易所特有的風險。（1）市場風險在互換中主要是指由于利率、匯率變化而給互換交易者造成的損失?；Q包括利率互換和貨幣互換兩種形式，這兩種形式在市場風險方面是有區別的，就利率互換而言，由于互換的只是根據名義本金計算出來的利息支付，而本金并不參加互換，所以市場風險不是很大，遠比金融期貨和期權要小。而在貨幣互換中，由于本金要交換，因此交換的資金比利率互換交換的資金量要大得多，所以市場風險也就更大，當某一方換出的貨幣在將來匯率下跌時就有承擔因匯率變動而發生的損失，所以，交易的關鍵在于交易者對未來匯率走勢的判斷上。（2）在信用風險方面，由于互換交易主要是在場外進行的，所以此類風險較大。就利率互換而言，當交易的一方違約時，交易的另一方將承擔信用風險，這種風險的程度將視現行市場利率的水平而定。就貨幣互換而言，當交易的一方違約時，交易的另一方將承受比利率互換更大的信用風險，這種風險的程度視現行市場匯率水平而定。（3）在流動風險方面，由于早期的互換合同是無法轉讓的，所以此類風險也較大，但是，近年來，隨著互換業務的迅速發展，很多商業銀行也參與到互換交易中來，并在交易中扮演了類似期貨交易所和期權交易所的角色，從而使得互換合同的流動性有所增強。而且國際互換交易協會和英國銀行家協會共同推出了標準化的互換合同，使得互換合同可以在二級市場上流通轉讓，從而大大降低了互換的流動風險。
（四）金融遠期合約的風險特征。遠期合約在風險與收益的設計上類似于金融互換。它是在合約簽訂時就確定未來交易的日期、價格，這就意味著既避免了未來價格不利于自己變動而帶來的風險，也失去了有利于自己變動而帶來的利益。因此，遠期合約的價格風險較小。但由于遠期合約是由交易雙方直接商定的，是一對一的預約交易，不僅流動性極差，而且還面臨較高的信用風險。
二、衍生金融工具風險的企業內部控制策略
（一）建立衍生金融工具風險的內部管理體系
作為交易主體的企業對金融衍生工具交易的風險管理，是整個金融衍生工具風險管理的基礎，因為只有有效地限制了微觀上的風險，才有可能有效地防止宏觀上震蕩。企業對衍生金融工具風險進行管理和控制，首先要建立起健全的風險管理體系。
1．建立自上而下的衍生金融工具風險管理系統。企業的衍生金融工具風險管理系統包括高層和基層兩個層次。（1）董事會及高層管理人員。董事會和高層管理人員是企業風險管理體系中的高級管理層，他們在風險管理中發揮著核心的作用。高級管理層的風險管理意識就是企業的風險管理意識，企業風險管理的成敗，很大程度上取決于高級管理層。（2）風險管理部門。風險管理工作日益重要，設立獨立的風險管理部門是必要的。衍生金融產品投資的風險，是傳統的風險管理辦法所無法承擔的。衍生投資的巨額虧損失敗血案已使越來越多的企業設置這樣獨立的風險管理部門。風險管理部門的一個重要特點就是它的獨立性，即它被授權在監督、控制企業風險中能不受干擾地依制度辦事。風險管理部門應與衍生金融工具業務的具體操作部門分開，負責這項工作的人員要了解和掌握企業所從事的所有衍生金融工具業務。同時，企業應有足夠的激勵機制吸引和穩定能勝任這項工作的專業人才。（3）其他部門。交易部，是指企業從事衍生金融工具業務操作的前線部門，也是風險管理的一個重要組成部門，交易部的風險管理責任有：遵守企業風險管理的各項規定，制定本部門投資策略及風險管理的各項辦法，及時傳遞交易的有關信息，按時制作并傳遞部門投資及風險分析報告，配合其他部門的風險管理工作。結算部,與交易部是相互獨立的兩個部門，人員不能重合，結算工作一般由會計部門處理，結算部門應根據企業風險管理的有關規定運作。財務部，根據企業財務狀況的總體分析，從部門的角度提出對企業風險承受能力的意見，并在稅收、會計處理上做出適應金融衍生工具業務特性的相應安排?；瞬?，對業務部門如財務部、結算部、交易部、風險管理部的工作進行定期或不定期的核查，對企業衍生金融工具的業務制度及執行情況進行核查，提出有關結論和改進意見，是企業內部稽核制度的執行部門。法律部，對衍生金融工具業務的有關法律問題提供意見。信息部，保障業務操作中信息資源傳遞的暢通、、及時。
2．確立合理的風險管理過程。（1）衍生金融工具風險的度量。應該以整個企業為基礎把所有的交易業務和交易業務的風險盡可能地地進行度量。企業應保障管理層在綜合的基礎上對企業風險暴露狀況做出估計。風險度量及風險度量的處理過程應十分明確，能正確地反映投資企業所面臨的多種類型的風險，投資企業中所有層次的有關人員都應懂得風險度量的標準，而且這種度量標準應能為限制和監督各種承擔風險的業務活動提供一個共同的框架。一個積極參與衍生金融工具和其他交易工具活動的投資企業應至少每天監督一次信用風險、交易頭寸和市場變化情況。（2）風險限額。由整個投資企業的總風險限額和具體業務活動風險承擔指導方針組成的健全的系統是風險管理工作的重要組成部分。這一系統應對投資企業承受的風險設置界限，還應確保那些超出某一預定水平的頭寸將及時受到管理層的注意。這一限額體系應與投資企業總的風險管理工作相一致，并與資金實力相一致。企業在進行衍生金融產品的交易時，對不同投資組合所面臨的各項風險不僅要制定總風險額，還要制定分項投資的風險限額，這些限額應與投資企業的總體風險度量方法相一致，并盡可能與企業范圍內其他業務活動中發生的同類風險綜合起來。企業所能承受總風險的底線受該企業經濟實力、高層管理者的風險偏好、衍生金融產品品種等因素的影響。如果風險限額被超過了，應告知高層并必須得到被授權的管理人員的許可。這些超額頭寸對企業的總體風險承擔情況的影響應立即加以研究。在實際工作中，常用的風險限額有以下幾種：及時，名義頭寸、合約頭寸或總頭寸限額。名義頭寸、合約頭寸或總頭寸限額是最基本、最簡單的風險限額方法。它們提供衍生金融工具業務活動量的信息，但不反映價格敏感性和波幅，對于即時的市場風險暴露情況也提供很少的信息。衍生金融工具業務的參與者不能把這些限額作為所使用的的限額工具。第二，止損限額。這種限額是用于避免在某一頭寸達到特定水平時的可能損失的限制性指標。在具體操作中，當這些限額到達時，須采取行動或者將其變現或對其進行套期。第三，缺口或到期階段限額。這種限額是通過控制在一定時期到期或重新定價的衍生金融工具的數量或金額來控制損失的限制性指標。這種限制對利率風險管理和流動性風險管理比較有用。與名義限額和止損限額類似，缺口限額作為其他限額的補充時較為有效，但單獨使用時則不夠理想，因為它不能合理地代表特定頭寸可能給企業帶來的市場風險。第四，VAR限額。所謂VAR限額就是風險價值限額，這種限額能有效地反映特定的衍生金融工具組合可能給予企業帶來的市場風險。在設定這種限額時，管理人員先計算頭寸的當期市價，然后用統計模型來估計這種金融衍生工具給定的市場因素變化時可能造成的損失。（3）資訊系統。一個、信息量大而及時性強的管理信息系統對于衍生金融工具業務的審慎運作來說是至關重要的。相應地，管理信息系統的質量是決定風險管理處理過程中整體有效性的一個重要因素。風險管理的職能部門應監視風險，并將風險度量情況報告給高級管理人員和董事會，在交易商的日常運作中，至少每日應將風險暴露情況以及損益情況報告給監督這些業務的管理人員。具體的講，管理信息系統應具備以下功能：提供即時和有意義的資料給各階層的管理及有關人員；保持資料的完整和；提供早期警告訊號。高級管理人員須每天在適當時間審閱和了解機構的交易損益額、未平倉凈額、未平倉總額。（4）內部控制與內部審計。內部控制是風險管理各部門在職能上有分工，做到既互相監督又互相補充、支持，使機構風險管理工作穩健地進行；內部審計指機構的稽核部門對其他部門及有關制度進行定期或不定期的檢查。
（二）強化衍生金融工具風險的內部控制策略
1．市場風險的內部控制。市場風險是衍生金融工具的一種主要風險，其內部控制可按如下步驟進行：及時步是計算風險敞口頭寸，即市場價值。敞口頭寸的大小決定需對該頭寸可能遭受的潛在損失進行評估的次數。對于交易商（Dealers）來說，每天至少應評估一次；對于套期保值者（Hedgers）來說，一個月或一季度評估一次即可；第二步是確定交易者的風險承受能力。根據交易者的資信，計算其總敞口額度。確定下來后，若交易者超出額度交易，則可對超額部分采取對沖措施或要求其重組敞口頭寸；第三步是嚴格交易程序。交易所應制訂高效的信息系統，將稽核人員與交易人員獨立開來進行審計。對衍生工具的使用方法和模型進行定期檢查，保障新開發的衍生工具品種只有在并入管理系統后才能運用；第四步是進行“壓力測試”。模擬在市場崩潰或流動性極差引發價格劇烈震蕩的情況下，交易者的承受能力。測試在極端情況下，敞口頭寸所發生的變化，對沖還能否實現以及尋求防范或彌補的措施。同時，由于衍生金融工具的復雜性，對衍生金融工具市場風險的管理除了和其他資產的風險管理一樣，對市場價格（如匯率、利率、證券行情等）有良好的判斷能力外，還應注重對產品的特性加以了解，開發出合適的管理軟件由專家實施管理。
2．信用風險的內部控制。信用風險存在于一切交易中，場外衍生產品交易最為嚴重。信用風險的內部控制措施主要有：（1）信用額度。信用額度是對單一信用風險敞口設定信用額度，以控制信用風險的集中度，這是對衍生金融工具進行事前控制的主要方法之一。在設定信用限額時，應仔細分項以下信用額度的影響因素：一是外界評級（如標準普爾、穆迪公司）的評級結果；二是交易時間的長短。時間越長，額度越?。蝗墙鹑谘苌ぞ邇r格的變動。價格變動越大信用風險也就越高。如在利率互換中，如互換期間利率上升，則支付固定利息的一方將受益。但由于對方支付浮動利息的成本增加，相應所承擔的信用風險也會增大；四是第三者保障和抵押品可減少信用風險。一般抵押品（現金除外）價值作一定的折扣后確定交易額，折扣比例視抵押品不同而有差異。（2）運用信用金融衍生工具。信用金融衍生工具是參與方允許將信用風險進行剝離和轉移的契約或協議，其實質是將信用風險與標的金融資產的其他風險分離，并轉移給其他機構或個人。對于單個現金流的信用風險，可以通過購買信用期權來轉移風險，對于來自多個現金流的信用風險，則可以利用互換產品來轉移風險，信用遠期和期貨可以用來對沖信用風險。（3）在金融衍生工具交易中使用凈額軋差協議來減少信用風險。凈額軋差協議就是當交易雙方有兩個或多個交易時，這些交易的盈虧可以相互抵消的協議。根據美聯儲的估計，該協議會使金融衍生工具信用風險減少40%—60%。
3．流動性風險的內部控制。流動性風險主要包括兩個方面的內容：一是資產組合流動性風險，二是資金短缺風險。管理流動性風險的有效措施是實行多元化投資。在多元化投資組合中，每種投資都要有一定的額度限制，保障部分投資具有高度的流動性以應付不時之需。如可將部分資金投到貨幣市場上，一旦期貨或期權市場出現不利變動，需補充資金時，可立即將貨幣市場工具變現。對于資金流量也要實行多元化管理，避免各種貨幣、產品在某一時期集中支付。同時也可實行內部使用資金收費的方法以促使各方關心資金的使用成本。
4．法律風險的內部控制。在法律風險的管理中，企業應加強對法律風險的評估工作，認真分析金融衍生工具合約的合法性，嚴格審查內部授權文件，分析有關國家法律性制度在金融衍生工具合約方面的相關規定、分析由于這些規定給交易造成的影響、分析有關國家的破產法律、分析金融衍生交易擔保文件的效力問題、關注有關國家法律變更對金融衍生工具交易的影響。
