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我國中小企業行業覆蓋面廣、體量巨大，經濟總量占據全國GDP的60%以上，稅收占據全國的50%以上，提供了75%以上的城鎮就業崗位，成為推動我國經濟健康平穩發展、促進社會和諧、解決就業問題的重要力量。發展中小企業意義重大，社會各方應給予發展中小企業高度支持。當今國際經濟形勢風云變幻，疫情和逆全球化浪潮對全球產業鏈產生了巨大沖擊，我國中小企業的發展在資金、技術、人才等方面面臨更大的挑戰，同時中小企業之間的競爭越來越激烈，企業大而不強、管理缺乏創新、員工缺乏積極性、公司缺乏人才、制度缺乏執行力、公司沒有健康的企業文化等一系列的發展問題伴隨著中小企業的發展相繼出現，其中融資難的問題是最大的瓶頸。近年來，國家一直著力解決中小企業融資難的問題，提出了一攬子支持政策，融資難問題得到了一定的改善，但仍未得到有效解決。已有調研報告顯示：僅有15%的中小企業能從銀行借到錢，超過半數則依賴民間借貸，當下小企業“缺錢”成為普遍難題。在此背景下，研究中小企業的融資創新問題，有助于拓寬融資渠道、緩解中小企業融資困難問題、幫助中小企業快速發展、促使現有的經濟體制改革、提高中小企業競爭力。
1中小企業融資困難的原因分析
1.1融資受限
直接融資主要包括債券融資和股權融資，指的是資金供給與需求者通過相關的金融工具直接形成債權股權關系的融資行為。目前，我國中小企業在直接融資上占比很低，較為困難。(1)債券融資：我國債券融資的對象主要存在于農業、交通運輸、公共設施等方面，中小企業規模小，自身信用擔保體系不完善，導致其很難完成發行額度，同時債券利息中所得稅費用讓很多債券投資者望而卻步。雖然我國已經出臺企業債券管理新條例，在一定程度上放寬了對中小企業債券融資的管控，但在一定期限內中小企業仍然不在眾籌備選企業范圍內。(2)股權融資：我國資本市場目前處于發展完善階段，對中小企業上市融資的管控還很嚴格，對于中小企業而言，想要達到上市門檻還有一定的難度。主板市場上市的大多是大中型企業及效益高、創新性很強的新興高科技企業，深圳證券交易所開通中小企業版以來，其為中小企業市場融資開創一條新的道路，以緩解中小企業融資困難的目的并未達到，反而有種被市場同化的現象，上市條件、程序逐漸向主板市場靠攏，并未改善中小企業股權融資困難的困境。
1.2市場歧視
《中小企業促進法》正式實施以來，金融機構對中小企業的信貸支持力度有所提高，在一定程度上緩解了中小企業融資困難的市場環境。但由于之前抓大放小的政策方針導致銀行等重點金融機構在大力扶持大型企業確保其信貸穩定的基礎上，才考慮中小企業的信貸需求，中小企業在這種不受重視的經濟環境下，由于其自身效益不穩定、貸款不好回收、信貸風險高的劣勢，導致對其的信貸條件較為苛刻，雖然近年來情況有所改善，但金融機構對中小企業的歧視一直存在。
1.3擔保機構匱乏
目前，中小企業普遍存在規模限制(固定資產不足、現有資金流水不足等)，部分中小企業存在逃稅、到期不還等不良現象。同時，中小企業做抵押貸款時辦理業務繁雜、受理時間漫長，以上三個方面的原因導致市場上許多擔保機構不愿為中小企業提供擔保。
1.4金融機構匱乏
目前，市場上大多是面對大中型企業，很少有專門為中小企業服務的金融機構，即使存在部分為中小企業服務的金融機構，也會受市場環境所影響逐漸向原有金融機構靠攏，導致對中小企業的扶持力度無法上升，中小企業難以擺脫融資困境。
1.5結算工具稀缺
國有銀行等大型金融機構主要為大中型企業服務，因此對中小型企業辦理的結算業務較少，特別是中小企業大多選用現金結算，其資金結算過程繁雜、資金流量大、資金流通受阻，更加降低了中小型企業的競爭力。
1.6法律不完善
目前，我國缺乏單純以中小企業為對象的法律法規，因此無法保證中小企業的法律地位和權力的完整性，同時地方政府對中小企業缺乏一定的約束力，因此其逃避銀行債務等行為時有發生。
2中小企業融資困難的對策研究
2.1政策持續支持
應繼續提高對中小企業的重視程度，繼續對其采取政策上的扶持，例如降低稅收、進行財政補貼、鼓勵其發展創新，進而提高中小企業的競爭力；繼續完善政策扶持體系，營造良好的社會經濟環境、提高監管力度、完善懲處措施，從而緩解中小企業的融資困境。
2.2完善融資體系
進一步完善健全投融資體系，持續增強平臺能力，主要可以分為以下四點：(1)擴大直接融資渠道。在債權融資方面，可以放寬中小企業融資規模的限制，從而降低其信用擔保額度。在股權融資方面，可以大力健全市場經濟體系，建立多層次市場體系，建設好北交所板塊，加快發展私募股權融資市場。(2)完善健全擔保機構。地方政府應主動健全信用評級系統，通過地方政府的信用評級可在一定程度上確保中小企業信用的可靠性，同時建立完善的風險控制程序，以便及時、準確地控制風險，降低自身損耗。(3)促進金融機構合作。地方政府主導，確保擔保機構的可靠性，從而降低金融機構的合作風險，確保當地中小企業出現逃費等不良行為時，可通過政府對其施壓降低風險，金融機構也應同時降低對中小企業融資的限制條件，加大對中小企業信貸的支持力度，提高中小企業信貸比率。(4)規范民間資本融資。在中小企業融資難的情況下，很多企業選擇民間資本融資，其優點是限制條件少、辦理業務流程快和利率相對較低，但也存在缺乏相關的法律法規約束、相應的透明度和規范化措施等缺點，因此，民間資本融資亟須規范。
2.3健全法律體系
目前，社會缺乏針對中小企業進行約束管理相關的法律法規，要想社會經濟體系穩定發展，法律法規的約束必不可少。現階段，應從中小企業融資交易、信用保障等導致中小企業融資難的方面建立相應的法律法規。
2.4改善企業制度
必須通過改善健全中小企業的管理制度和財務制度，樹立品牌意識和誠信觀念來提高企業市場認知度，杜絕商業欺詐等行為。
3中小企業融資模式的創新研究
3.1“互聯網+供應鏈”融資模式
供應鏈融資，是把其核心企業與鏈中上下游企業看成一個整體，再根據三方企業間的交易關系與該行業自身的特點，制定一種基于現金流和貨權的整體解決措施，也是一種新的融資方式。“供應鏈+互聯網”融資模式，即在原有的供應鏈基礎上加入互聯網，使之形成一種新的信用貨幣即數據，而且它也不再是僅有一家核心企業而是形成多家核心企業，降低了行業風險，進而實現了有效的風險控制。其創新之處在于解決了三方企業的融資困難，打破了傳統的融資渠道，通過供應需求構成一個新的整體有效地降低三者間的融資成本，從而提高了中小企業的核心競爭力。例如，阿里金融——阿里巴巴的小額貸款，其工作原理是小額貸款的形成是以供應鏈上供給方需要發貨所提供的訂單作為依據，從而為淘寶的賣家提供線上金融服務。這種融資模式是基于互聯網依據供給與需求雙方進行交易，從而形成一種新型的線上交易平臺，這種平臺的形成可為供應鏈中三方企業提供及時、有效且具有一定透明度的交易信息。整個交易過程中，互聯網商城可為供給提供擔保服務或自身可以提供一定的資金額度給供給方，利用交易過程中因交易雙方信息的不對稱，從而產生交易差額獲取利潤。這種在互聯網上形成的線上交易平臺可以及時、準確地獲取基于供應鏈上三方企業的交易信息，可通過數據的有效分析、線上貨幣的及時控制等措施，有效地做到風險控制，甚至在一定情況下可以充當擔保機構。阿里巴巴的小額貸款形成主要是以供應鏈上供給方需要發貨所提供的訂單作為依據，從而為淘寶賣家提供線上金融服務。
3.2產業鏈融資模式
產業鏈融資，其創新之處在于銀行等金融機構通過對整個相關產業鏈上的所有企業(統稱三方企業)，對其生產規模、三方企業間的交易關系、財務狀況、信貸評級等級、現有固定資產的存量等方面進行有效的數據分析，從而擇優選擇并為其量身定做優質的服務。例如，青島市政府為了緩解中小企業的融資困難，聯合金融機構、信貸機構多方機構進行合作，選擇以山東六和集團等11家企業為核心的優質產業鏈作為目標企業對其采取產業鏈融資模式進行了考察研究。上述所選產業鏈中，核心企業首先提供青島轄區內優質的上下游企業名單，并對其進行融資調查，形成貸款調查審查報告，金融機構圍繞上述產業鏈上符合要求的相關企業提供擔保、貸款抵押等相關金融服務。青島市的這個措施在一定程度上緩解了相關中小企業的融資困難，實現了產業鏈上三方企業共贏的畫面。
3.3制造業“典當”式融資
制造業“典當”式融資，其創新之處在于它打破了傳統的以擔保機構提供擔?；蛞云洮F有固定資產為抵押的傳統銀行等金融機構提供擔保所需條件，而是以一種新型擔保模式，以及以相關制造業企業日常的原材料運輸、資金流通等相關交易記錄作為擔保抵押的融資模式。
4中小企業融資模式的創新——中小企業互聯網融資平臺
通過上述針對中小企業融資困難的創新性融資模式進行研究，本文提出當前具有相對性的創新型融資模式——中小企業互聯網融資平臺，其是以“金融經濟+互聯網”的融資模式，建立以資金提供方、資金需求方、擔保機構、金融機構、評估機構、政府機構、律師事務所一系列相關機構為一體的線上平臺。平臺提供接口，與其他第三方平臺及線下服務掛接。通過搭建的中小企業互聯網融資平臺，為中小企業提供融資服務、為擔保機構提供依據、為銀行等金融機構提供信貸對象。其運行框架如圖1所示。在中小企業互聯網融資平臺運行前期準備中，地方政府應鼓勵擔保機構為中小企業做信貸擔保，財政部按?？顚ｍ椊o予一定的免息政策，按政策規定提高對中小企業融資擔保的資金額度，開展協會推薦聯保，與商會推薦、聯保及農村合作社三方結合，為會員企業提供保障服務。在中小企業互聯網融資平臺運行過程中，擔保機構、金融機構、評估機構三方機構通過互聯網平臺進行交流合作。首先，擔保機構通過評估機構統計相關中小企業名單發布平臺；其次，擔保機構通過平臺進一步篩選符合條件的中小企業并為其擔保進行信息公開；最后，金融機構根據平臺信息選擇最優貸款服務企業。經金融機構在一定范圍內開展政策巡回輔導，對中小企業信貸政策進行詳細宣講，現場為企業量身定做服務方案。例如，江蘇省南通市通過搭建中小企業融資平臺，有效緩解了中小企業融資難題，受到了省委的高度肯定。南通經驗的精髓是通過積極構建三大平臺，破解中小企業擔保難、信息交流難，從而在轄內形成政府主導、機構合作、銀企共贏的綜合體系。由于整個過程環環相扣，各部門配套措施到位，效果較為理想。
4.1政策支持
南通市鼓勵擔保機構為中小企業做信貸擔保，財政部按專款專項并給予其一定的免息政策，使擔保期間的業務成本有所降低，并指明相關的財政補貼僅限于擔保機構為中小企業擔保期間所有，有效推動了擔保機構為中小型企業擔保業務活動的開展。同時，政府規定提高對中小企業融資擔保的資金額度，并開展協會推薦聯保，其模式是商會推薦、聯保及農村合作社三方結合，為會員企業提供了保障服務，目的是解決信息不對稱，建立完善的中小企業信用體系建設，為中小企業提供多層次的金融服務，通過金融資源整合推動機構間的良性互動。
4.2機構合作
擔保機構、金融機構、評估機構三方機構通過互聯網平臺進行交流合作。擔保機構通過評估機構統計相關中小企業名單發布平臺，通過平臺進一步篩選符合條件的中小企業并為其擔保進行信息公開，然后金融機構根據平臺信息選擇最優貸款服務企業。經金融機構在一定范圍內開展政策巡回輔導，并對中小企業信貸政策進行詳細宣講，現場為企業量身定做服務方案。政府網絡服務如：南通的小企業通過“中國南通”政府網站上的鏈接登錄小企業貸款平臺，向銀行提出貸款申請，為中小企業融資方式提供便捷。
4.3銀企共贏
落實有保有壓政策，先明確保護目標再對目標客戶提供一定的保護條款。例如，不提前回收貸款、貸款后期可以續貸、遇突發狀況金融機構可以提前通知提醒降低風險，避免因個別影響整體。同時，設置中小企業融資困難援助中心，幫助中小企業解決在融資過程中遇到的難題，為中小企業提供最優的、最即時的簡約方案，進一步降低了金融機構的融資風險，防止在貸款續貸手續辦理過程或經營過程中遇到突發事件，導致資金周轉困難?；ヂ摼W平臺的建設取得了較好的成效，增強了中小企業和銀行的合作關系，維護了中小企業的資金鏈，遏制了不良貸款上升的勢頭。
4.4風控模式
4.4.1風險的外包
資金供給方與資金需求方進行資金交易需要承擔相應的交易風險。第一，自主風險。供給方需承擔相應的風險，企業自行開展業務操作手續，平臺提供相關信息給客戶；第二，風險的外包。供給方承擔風險、平臺需要辦理的相關業務操作流程、提供客戶所需相關信息、開展風險控制服務等措施。
4.4.2風險的轉移
資金供需雙方完成所需的相關信息交流、匹配和達成交接手續，同時資金供給方發布可流通的抵押/質押物、信用、反擔保措施，再流入專業市場，進而達成風險的轉移。
4.4.3技術的控制
采用基礎的信用管理，通過建立信用檔案、在線評級來拓展新來源。例如，基于供應鏈或相關產權，通過技術監控或社會信用體系增強信用手段；通過價格評估或專業市場增強流通性，從而實現信息共享，建立企業商業圈。
5結語
目前，針對中小企業融資困難的融資創新研究百花齊放，各種新模式頻現，本文設計的中小企業互聯網融資平臺的建設可有效增強中小企業與銀行的合作關系，維護中小企業的資金鏈，遏制不良貸款上升的勢頭，有效解決信息不對稱，建立完善的中小企業信用體系建設，為中小企業提供多層次的融資服務。
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作者:吳誠 單位:南通市大數據發展集團有限公司
