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在英國，本土教師數量一直較少，外國教師在教育領域中扮演重要角色。據英國廣播公司報道，英國每年大約有4萬名教師缺口，40%左右的教師年齡在45~55歲。有關統計顯示，2005年，英國大約聘用了4.3萬名外國教師，分別來自澳大利亞、新西蘭、南非、牙買加、美國、加拿大、津巴布韋、印度、加納和尼日利亞等國。但是，受金融危機的沖擊，收入相對穩定的教師行業日漸受到英國國內精英的青睞，這也相對降低了教育領域對國際教師的需求。很多企業由于受到金融危機的重創，沒有制訂招聘計劃，甚至需要大批裁員，而教育行業相對穩定，越來越多的大學生表示愿意接受相關培訓，從事教育工作。另據英國廣播公司報道，英格蘭學校培訓與發展局報告說：“2008年，登錄學校培訓與發展局網站詢問招聘事宜的人數從2007年的70萬人增加到100萬人以上?！贝送猓?008年，該局招聘的人數超過預定目標的2%。由此可見，受金融危機的影響，本土教師數量日漸增多，對外國教師的需求逐漸減少。
（一）高校科研機構的國際合作日漸頻繁高?？蒲袡C構之間的國際合作，實現了智力、技術、信息和資源的共享，提高了科研水平和效率。經濟不景氣使得英國高校財政受到巨大沖擊，作為高校子系統的科研院所，其經費投入也呈現遞減趨勢。為了維系英國科研水平的世界領先地位，必須進一步加快高?？蒲性核膰H合作進程。高?？蒲袡C構之間的國際合作，不僅減少了經費需求，而且使科研成果質量也有所提高。決策者認識到，國際合作是促進科學發展和創新的最佳方式，因為合作也是知識網絡化的組成部分。正如加雷斯•羅伯特爵士（GarethRobert）指出：合作是提高本國研究水平的一種方式，因為聯合研究項目得益于雙方的智力投資和多方位的協作，可以產出更多的優秀論文?？蒲袡C構之間的國際合作在英國國內已經獲得認可，并且保持著強勁的發展勢頭。得益于其廣泛的國際科研合作項目，英國的科研成果呈現出逆流而上的發展前景。由于語言相通，英國與美國在國際合作研究方面關系密切；由于文化背景相似，英國與歐洲其他國家也有著較為廣泛的聯系。一般情況下，通過日常交往或私人聯系就可促成這些國際合作。金融危機的爆發在一定程度上強化了英國高?？蒲性核目鐕献?，而基于既有的豐富的交流與合作，英國在科學研究領域繼續保持著國際領先的競爭力。
（二）國際教育交流與合作理念趨向于追求經濟價值國際教育交流自產生之日起就具備了政治價值、文化價值、經濟價值、教育價值和科技價值。從國家層面考慮，國際教育交流與合作是實現國家外交目的的輔助手段，在國際教育交流與合作開展的過程中，不同文化通過教育載體進行對話，在相互融合中實現了交流與合作的文化傳播價值；同時，落后國家通過積極的國際教育交流與合作，提升了自身科學技術水平，縮小了與發達國家的差距，實現了國際教育交流與合作的科技價值；此外，國際教育交流與合作可以為教育輸出/輸入國提供經濟效益，以體現出自身經濟價值。在國際金融危機的影響下，實現經濟收益，渡過金融危機成為國際教育交流與合作新的價值取向。為了追求經濟效益，英國眾多高校紛紛進行各種教育方案的調整，使得國際教育交流與合作的政治、文化、教育、科技價值備受冷落。
（三）歐債危機時期英國高等教育留學市場從經濟與教育發展的關系看，經濟蕭條必然會影響教育領域，在教育交流與合作方面，則主要體現在本土生源持續流失和國際學生招生計劃的大幅提升。英國百余所大學基本是公立大學，其教學與科研經費主要源于政府的財政撥款。鑒于債務危機背景下政府財政赤字不斷增加，高等教育便成為一個難以負荷的重擔。
為了進一步推動高等教育的市場改革，2011年6月底，英國政府頒布了名為《把學生置于體系中心》的高等教育白皮書，確立了學生為高等教育消費主體的中心地位，建立了透明的高等教育市場化體系，促進了高校之間的良性競爭，增強了為學生服務的意識，切實維護了學生作為高等教育消費者的合法權益。2010年相關調查顯示，英國雇員的平均年收入比2009年減少了1088英鎊。國民收入的減少與高等教育收費的大幅提升，使得英國民眾難于負擔近乎奢侈的高等教育服務。根據英格蘭高等教育基金管理委員會的報告，2010~2013年，英國高等院校的學生數量將平均下降1.9個百分點。該報告認為，56%的英國大學預計近兩年招收的本國和歐洲的本科生將減少。同時，由于大學學費上漲，大學招生名額減少等因素的影響，英國部分中學開始鼓勵學生前往外國就讀大學，哈克瑞爾英歐中學就是典型的代表。因此，英國各大學計劃多招收國際留學生，以彌補本國和歐盟學生數量減少所帶來的財政損失。
二、加強國際教育交流與合作的策略
金融危機造成了英國高校財政經費的短缺，在此基礎上還要保證國際教育交流與合作的實現，英國的應對策略主要體現在促進學生的國際流動、推動教育機構之間的跨國合作以及加強教育信息交流的國際化3個方面，以保障和推進本國教育領域的國際交流與合作達到國際標準。
（一）大量國際學生事務組織交流項目保障學生的國際流動在英國有大量為國際學生提供支持和咨詢服務的組織，其中英國文化協會已在世界100多個國家設置了辦事處，以推廣英國教育，促進學生的國際流動，并為各國具有潛力的學生提供更廣泛的服務。國家學術認證信息中心是鼓勵和推動學生流動的主要機構，同時提供關于不同文化背景的學生資質可比性的信息和建議。英國國際學生事務委員會為國際學生提供咨詢和信息，同時聘請顧問和專家協助國際學生。高校也為國際學生在學術和其他事項上提供支援服務以幫助他們適應留學生活。在英國學習的國際學生數量超過34萬，占英國學生總數的15%，他們來自海外200多個國家，其中1/3來自歐盟區國家。伊拉斯謨計劃是歐盟資助的一項方案，旨在促進學生在整個歐洲內部的流動。整個歐洲每年大約有16萬學生參與該計劃，英國有大約1萬人。各式各樣的國際學生事務組織機構，以及各種教育交流項目，大大促進了英國學生市場的國際流動。
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一、引言
自2008年以來，由美國次貸危機而引發的全球性金融危機促使世界經濟的發展進入了經濟周期的下行階段，并且在一定程度上沖擊了美國在世界經濟中的霸主地位。而之后發生的歐債危機，則進一步削弱了歐洲在世界經濟中的影響力量。2011年中國取代日本成為世界第二大經濟體，也加速了世界經濟中心向以中國為中心的亞太地區轉移。
在中國國內，隨著中國經濟總量的日益擴展，對于金融產業的需求正在不斷增加。雖然在當前全球經濟疲軟的環境下，中國出口制造業受到很大沖擊，但是這同時為中國政府提供了一個加快經濟轉型和產業結構升級的機遇，而經濟轉型的核心便是金融改革。推進金融改革，使中國金融產業脫去陳舊的制度體制，向著靈活完善的成熟體制發展，將有利于中國經濟的健康平穩發展，為中國從經濟大國轉為金融強國鋪好道路。
不過，針對國際金融中心的研究表明，國際金融中心的形成具有長期性和較強的蝴蝶效應，國際金融中心的形成不僅取決于不同城市的靜態比較競爭優勢，同樣也取決于其政策和戰略的動態比較競爭優勢?？梢?，中國政府是否能夠抓住這次歷史性機遇，制定出具有競爭力的政策與戰略，將很大程度上決定了中國國際金融中心的形成。
二、全球金融危機與中國機遇
自2007年由美國次貸危機引發的全球金融危機，關于全球經濟結構調整及全球金融平衡問題成為世界關注的焦點。此次金融危機正為中國建立區域內國際金融中心提供了歷史性機遇，同時也凸顯出中國建立區域內國際金融中心的必要性與緊迫性。
對于此次金融危機的爆發原因及相應采取的制度改革措施，國內外學者都做了深入研究。西方主流觀點很大程度上把美國次貸危機歸咎為“中國責任論”，認為由于亞洲的高儲蓄及以中國為首的匯率操縱導致的世界經濟不平衡是引發美國次貸危機的根源，但是這個觀點并不全面。從某種程度上，這是在為美國本身推脫責任。全球經濟失衡確實存在亞洲國家過高外匯儲備的原因，但是究其根本，這只是問題的表面原因，引發全球經濟失衡的根本原因是美元作為世界國幣向世界經濟體制的過度釋放。這導致了美國長期逆差而中國等亞洲國家長期順差而產生的全球經常項目不平衡。由于美元成為世界貨幣，美元的國家美國便擁有了調配全球戰略資源，搶占全球政治、經濟和安全戰略制高點的權利。這導致美國政府將更多的資金用于扶持軍事等高新科技和金融服務業等具有戰略意義的行業，使得制造業處于政策與資金劣勢狀態，從而基本全面轉移到亞洲國家。美國為維持其國內消費而大量進口工業制成品，這產生的巨大逆差，美國本可以利用其在高新技術上的優勢，通過技術轉讓來平衡經常項目逆差，但是出于對美國全球戰略的考慮，美國并沒有這么做，而是通過貿易不斷向全球經濟注入過剩美元，加劇世界經濟不平衡。據統計，美國對全球經常項目逆差貢獻近50%。所以，對于全球經濟不平衡美國有不可推卸的責任。
綜上所述，我們可以發現，現行國際貨幣體制下美元過度釋放和新興經濟體因自身資產市場發展不足而對美國金融市場的過度依賴是本次危機爆發的制度與結構性原因。
所以，此次金融危機的爆發促使全球經濟再平衡成為全球各國的共同需求，而在全球經濟再平衡進程中，作為世界第二大經濟體的中國勢必將扮演重要角色，這是中國由經濟大國轉變為金融強國的歷史性機遇。人民幣國際化和在人民幣國際化基礎上建立的在岸型國際金融中心將在全球經濟再平衡中發揮重要作用。
三、中國經濟轉型與建設國際金融中心的必要性
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一、金融自由化的風險
金融全球化的本質是金融資本的全球高速流動以尋求最大利潤。巨額資本的快速流動增加了金融系統的潛在不穩定和不確定因素。發展中國家金融市場不健全、具體制度不完善、缺乏有效的監督管理機制，產生金融危機的誘因可以說無處不存，無時不在。主要是因為：
1.短期資本的大進大出，國際游資頻繁在各國外匯、股票市場流動，具有投資、投機兩重性。短期資本的大量涌入造成了經濟結構性失衡，形成“泡沫經濟”，一旦出現逆差或貨幣貶值，資金便迅速抽逃，導致國際信用危機。1997年的亞洲金融危機便是典型例子。據IM F估計，國際短期游資多達7.2萬億美元，約占世界總額的20％。其投機性、流動性和逐利性構成了對發展中國家金融經濟安全的嚴重威脅。
2.作為資本流動載體的金融衍生工具的最大特點便是其“杠桿效應”，能以較少“定金”買賣幾十倍乃至上百倍于定金合約金額的金融產品，如遠期合同、期貨、期權和互換等，形成以證券料匯、利率和商品行情的信息預期為客體的金融衍生資本。一家金融機構的少量交易即可牽動整個國家經濟甚至整個國際金融市場，金融鏈條上的任何環節出問題都可能使整個金融系統遭到毀滅性打擊。
3.“對沖基金”規模不大，但借貸能力特別強，能夠迅速籌集資金投放市場。一批基金聯手再加上眾多世界級銀行財團的支持及其在國際組織、各國政府中的強大游說能力，足以將任何一個市場置于危機之中。
二、 國際經濟體系中的美元霸權霸權
雖然從理論上說，國際美元本位像任何關鍵貨幣一樣，對于提高國際交換效率和降低國際交易成本起到一定的積極作用，然而，后布雷頓森林會議體系中，作為國際本位貨幣的美元畢竟只是由美國政府法令強制使用的一種純粹的、完全不兌現紙幣，它的“生產”完全受到美國國家機器的控制，它所服從的完全是美國政府的政策制訂者所愿意奉行的任何國內規則。所以美國不會，也沒有義務把別的國家的利益置于美國的國家利益之上。
三、 貨幣一體化理論
貨幣一體化就是各成員國聯合起來，結成固定的匯率，執行共同的貨幣政策。西方學者對不同層次的貨幣一體化進行了劃分:(1)匯率同盟。(2)假匯率同盟。(3)貨幣一體化。(4)貨幣聯盟。貨幣一體化理論認為兩個（或兩個以上）國家之間越不能靠經常的匯率變動來改變相互之間的貿易條件和本國的國際收支地位，這兩國（或多國）走向貨幣一體化的可能性也就越大。具體說來又主要是與以下一些因素有關:①相同或相似的通貨膨脹率;②要素流動的程度;③一國的經濟規模與開放程度;④商品多樣化的程度;⑤工資、價格的（變動浮度）;⑥商品市場一體化的程度;⑦財政一體化程度；⑧政治因素。貨幣一體化的主要收益來自于匯率穩定。匯率經常經常性變動會影響正常貿易和投資的開展，使用單一貨幣能減少外匯風險，而外匯風險會象交易成本一樣減少一國的進出口，同時單一貨幣能減少外匯風險，而外匯風險會象交易成本一樣減少一國的進出口。當前貨幣一體化理論的最新進展就是運用理性預期的形成，時間不一致性，信譽問題以及匯率決定等宏觀經濟學的新概念、新理論及分析方法對貨幣一體化的成本、收益進行分析：在貨幣中立問題方面：弗里德曼和盧卡認為因為有理性預期的存在，長期來看，失業率與通貨膨脹率之間并不存在著此消彼長的交替關系，應該存在著與通貨膨脹率毫不相關的自然失業率。在時間不一致性問題方面，在對“貨幣中立建議”西方學者進一步運用時間不一致性觀點來考察貨幣一體化的成本。
綜上所述：在全球化中，國與國的競爭歸根到底是企業之間的競爭。作為全球化的核心，跨國公司總體上畢竟代表了先進的生產力，反映了當今世界資本和技術流動快而勞動力相對不流動趨勢下資源優化配置和市場競爭的需要。筆者認為，跨國公司對發展中國家和安全的影響，與其說取決于跨國公司，還不如說取決于本國的政策。對跨國公司既要加以利用，又必須予以限制。而且跨國公司是當今世界經濟中集生產、貿易、投資、金融、商業行銷、科研開發等眾多功能于一體的巨大復合體，是一種時代潮流。發展中國家只有培育自己的跨國公司，參與全球經濟，才能在國際國內市場占有有利地位，分享全球化帶來的巨大利益。
參考文獻：
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美國對系統重要性金融機構的監管仍在不斷完善。目前，總體的監管理念與監管框架已經確立，爭論主要是細節的修補?？傮w來看，美國對系統重要性金融機構的監管是建立在巴塞爾資本監管協議理念之上、側重資本充足率監管的從嚴監管體系。
2011年6月3日，美聯儲理事丹尼爾•K•塔魯洛表示，為金融體系帶來極大不穩定性風險的超級金融企業應滿足額外的資本要求規定，且應隨著企業擴張的“系統性足跡”變得更加嚴格。作為資本金要求從嚴監管的體現，2011年6月15日，美國聯邦存款保險公司等監管機構落實了《多德-弗蘭克華爾街改革與消費者保護法》的《柯林斯修正案》，要求美國大型銀行須與規模較小銀行遵守同樣的最低資本標準，體現了對大型銀行的更嚴格監管。值得注意的是，《柯林斯修正案》是對“巴塞爾協議III”的回應，將系統重要性的非銀行金融企業包括在內，因此這一針對大型銀行的嚴格監管很可能進一步延伸至全部具有系統重要性的金融機構。
監管存在的問題
美國對系統重要性金融機構的嚴格監管，無疑有助于控制整個金融體系的系統性風險。但是，在相對完整的監管框架之下，仍存在一些難以解決的深層次問題。
首先，監管力度與監管成本仍需權衡。如前所述，美國對系統重要性金融機構的監管是基于“巴塞爾協議III”的理念。“巴塞爾協議III”基本沿襲了之前協議的監管框架，但對最低資本要求進行了調整，引入了一些新的資本要求組成部分。對于系統重要性金融機構，出于宏觀審慎監管的需要，增加了用以吸收損失的“系統性資本附加費”，要求系統重要性金融機構具有更高的吸收損失能力，這是“巴塞爾協議III”的重大突破。
但是，對于系統性資本附加費占風險加權資本的比重，并沒有明確而嚴格的規定。2011年6月3日，美聯儲理事丹尼爾•K•塔魯洛表示，按照“預期沖擊”方法，如果系統重要性金融機構倒閉帶來的損失比普通金融機構高N倍，那么就應提高資本附加費，使系統重要性金融機構倒閉的概率降為普通金融機構倒閉概率的1/N。據此，塔魯洛認為，增加的資本附加費應該為“巴塞爾協議III”標準的20%～100%。因此，即使以普通股最低資本要求（計入留存緩沖）的標準（7%）計算，資本附加費占風險加權資本的比重也在1.4%～7%之間。
由此可見，對系統重要性金融機構的資本附加費要求顯然較高且過于寬泛，從而導致了大型金融機構的“反彈”。6月7日，摩根大通首席執行官詹姆斯•迪蒙在公共論壇發表意見，認為過于嚴格的資本充足率監管將增加銀行業的監管成本，在失業率居高不下、房地產市場低迷的背景下,會更加妨礙美國銀行體系的健康發展乃及美國經濟的復蘇。雖然最終公布的資本附加費標準可能處于較低的水平，但關于監管力度與監管成本權衡的爭論仍將持續。
其次，救助成本的分攤機制尚不健全。出于挽救整個金融體系的目的，監管部門可以放任小型金融機構乃至普通金融機構的破產，卻不得不對系統重要性金融機構進行救助。由于存在多個對系統重要性金融機構進行監管的機構，并且救助措施也可以由多家監管機構實施，因此在危機發生時，如何分攤救助成本成為對系統重要性金融機構監管面臨的重要問題。
分攤救助成本的問題，目前體現為不同監管機構對系統重要性金融機構界定范圍存有不同意見。在制定系統重要性金融機構名單時，美國聯邦存款保險公司傾向于較寬的范圍，將大型對沖基金公司、保險公司和資產管理公司均列為系統重要性金融機構；美國財政部和美聯儲則傾向于較窄的范圍，希望將“上榜”公司控制在十家以內。由于在會員銀行因破產而無法滿足存款人的提款要求時，美國聯邦存款保險公司負有支付法定保險金的責任，所以美國聯邦存款保險公司傾向于通過財政部或美聯儲對銀行的救助行為來降低會員銀行的破產概率，或者可以根據一些會員銀行的系統重要性金融機構身份而采用較高的保險費率。但是，將更多的金融機構納入系統重要性金融機構范圍，將增加監管機構的監管成本與救助費用，所以美國財政部和美聯儲存在縮小系統重要性金融機構范圍的激勵。
因此，救助成本在各監管部門之間分配的機制是對系統重要性金融機構進行有效激勵的重要前提，盡管美聯儲是主要的監管者，但各監管機構在監管過程中的監管成本分攤問題也同樣不能忽視。
再次，政府的擔保扭曲了市場資源配置。對系統重要性金融機構認定形成的政府擔保可能扭曲市場資源的配置。當監管部門將一些大型金融企業列入系統重要性金融機構范圍時，相當于承認政府在這些金融企業出現經營困難時將予以救助，以防止整個金融體系的崩潰。因此，雖然對系統重要性金融機構進行更為嚴格的監管措施（如增加資本附加費）可以吸收損失，起到緩沖作用，但也使得對系統重要性金融機構的救助制度化，事實上強化了對這些大型金融企業的政府擔保。
對金融企業而言，擁有政府的這一信用擔保將極大增強其在金融市場的競爭力，使其他金融企業在競爭中處于不利地位，從而弱化市場競爭的優勝劣汰機制和自我糾正機制。盡管可以通過各種金融管制措施對系統重要性金融機構的業務拓展進行抑制，但這些大型金融機構通常也是金融創新的發源地，監管措施很難起到預想的作用。
認定系統重要性金融機構所帶來的信用擔保還將扭曲整個經濟的資源配置。與美國按揭貸款證券化的大規模擴張相似，政府擔保使得系統重要性金融機構所在的行業將比其他金融行業以至非金融行業具有更高的收益率，從而有利于吸引資金流入。這種資源扭曲會形成正反饋：政府擔保導致更多的資金流入，系統重要性金融機構所屬行業規模擴大，行業規模的擴張又使得系統重要性金融機構倒閉帶來的外部影響更強，從而強化政府對其系統重要性的認定。
最后，道德風險問題未能根本解決。對系統重要性金融機構的從嚴監管源于對這些金融機構“大而不倒”的反思。在此次金融危機爆發之初，各國官方不得不采取前所未有的步驟防止全球金融體系的系統性崩潰。雖然這些行動達到了防止金融體系崩潰的預期目標，但也極大地增加金融體系的道德風險。通過提高系統重要性金融機構的最低資本要求，監管部門試圖建立資本緩沖與約束機制，以降低這些金融企業的道德風險。
但是，在信息不對稱條件下，政府對系統重要性金融機構的認定可能會導致更強的道德風險。原有的道德風險源自監管機構與金融企業的風險不對稱，由于金融企業有更多的風險信息，所以當一些大型金融企業可以獲得監管機構的援助時，這些金融企業會利用信息優勢在既有監管措施下承擔更高的風險，從而在政府過度援助之下獲取超額收益，并將政府救助所投入的財政成本轉化為股東和高級經理人的私人收益。如果監管措施僅僅集中在最低資本要求，那么在政府對系統重要性金融機構進行認定后，政府和被認定的金融機構之間的信息差距不會因“認定”而縮小。
如前所述，監管部門對系統重要性金融機構的認定會形成更強的政府隱含或明示的擔保，增強的政府擔保使得這些金融企業更有信心在經營高風險業務時只承擔較少的風險，由于信息差距未能減小，所以使得被認定的金融企業不但不會減少對高風險業務的追逐，反而會因政府擔保的增強而強化道德風險的激勵。同時，對于未被認定的金融機構，當危機發生時，如果在實際上也具有“系統重要性”，那么仍然會獲得援助，所以也不會減少其道德風險激勵。因此，政府對系統重要性金融機構的認定并不能從根本上有效控制道德風險。
對我國的啟示
美國對系統重要性金融機構監管所面臨的問題對我國具有借鑒意義。通過上文對美國監管現狀與問題的分析，本文認為我國對系統重要性金融機構監管需要在以下四方面進一步完善。
第一，匹配監管力度與貨幣政策取向。對系統重要性金融機構的監管力度變化，可能對宏觀經濟產生較大的影響。目前，我國對系統重要性金融機構的監管與我國以銀行業為主體的金融機構體系相適應，表現為對大型商業銀行的監管。而商業銀行又是貨幣創造的主要環節，對大型商業銀行監管力度的變化，必然會導致貨幣供給的波動，進而帶來宏觀經濟的波動。
我國的系統重要性銀行的信貸規模占整個銀行體系信貸的絕大部分，雖然系統重要性銀行名單尚未公布，但一般認為按照資產規模標準，中國工商銀行、中國銀行、中國建設銀行、中國農業銀行與交通銀行均包括在內。根據中國人民銀行公布的數據，2010年底，僅工農中建四大商業銀行的活期存款、定期存款與儲蓄存款便分別占全國存款型公司的34.5%、21.85%和56.16%。如果系統性重要性銀行范圍擴大至國開行、交行和郵政儲蓄銀行，那么活期存款、定期存款與儲蓄存款將分別占全國存款型公司的40.71%、26.97%和68.3%。這使得當對系統重要性金融機構的資本充足率進行更為嚴格的監管時，無論是貨幣供給的M1層面還是M2層面均會有較大幅度的降低，進而對宏觀經濟產生緊縮影響。
因此，對系統重要性金融機構的監管力度與過渡時間必須謹慎權衡，要與同期的貨幣政策取向相匹配。
第二，協調銀監會與人民銀行的監管權限。在我國目前的金融監管體系下，系統重要性銀行面臨多頭監管，監管的協調問題尤其突出。一方面，按照我國的機構型監管框架，銀監會依照法律和行政法規，制定銀行業金融機構的審慎經營規則，從而系統重要性銀行的監管必然要由銀監會實施；另一方面，人民銀行具有防范和化解系統性金融風險，維護國家金融穩定的職能，而對系統重要性銀行的監管從屬于這一職能，從而中國人民銀行也有相應的監管權限。
銀監會與人民銀行的監管權限重疊，將帶來機構界定、監管成本、救助措施等方面的沖突。具體而言，一方面，要界定系統重要性銀行監管內容中屬于微觀審慎監管與宏觀審慎監管的部分，并分別將其授予銀監會與人民銀行；另一方面，要建立銀監會與人民銀行對系統重要性銀行監管的磋商機制，以避免監管措施的潛在沖突。
第三，注重監管部門的監督檢查與市場約束的作用。盡管目前對系統重要性銀行的監管集中于資本充足率要求，但“巴塞爾協議III”并沒有放棄監管部門的監督檢查與市場約束這兩大支柱。對我國而言，這兩大支柱對系統重要性銀行的監管尤其重要。系統重要性金融機構的提出，主要是針對“大而不倒”現象，雖然我國并未明確規定政府對商業銀行負有救援義務，但“政府必然不會坐視銀行破產”幾乎成為民間的共識。就此而言，我國幾乎所有的商業銀行都會存在系統重要性金融機構的道德風險問題，即使將系統重要性銀行區分出來，民間也不會認為政府會放任非系統重要性銀行破產。所以，對系統重要性銀行監管的意義，更多是控制它們的外部性。
控制系統重要性銀行的外部性，不能僅通過資本充足率的限定實現。銀行經營活動的外部性，既受銀行自身風險管理技術與風險管理體系的影響，又受市場參與者評價的影響。因此，要進一步強化監管機構對系統重要性銀行的日常監督，并要求系統重要性銀行向公眾提供比普通銀行更多的資產負債信息。
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一、國際金融學課程的教學特點
國際金融課程通常是針對商學院本科生設置的專業課，涉及非常廣泛，是一門綜合性比較強的課程，課程教學強調的是在理解理論知識的基礎上應用經濟學的分析方法來解釋國際金融市場的種種現象，并能夠注重國際金融理論在實踐中的運用，總的來說國際金融學具備以下特點。
（一）知識點覆蓋面廣
本課程主要內容包括國際金融學的基本概念、基本理論和基礎知識，通過學習使學生掌握國際收支、匯率等基本理論，了解國際儲備的構成及管理方法，學會幾類主要的外匯交易，并熟悉國際金融市場運作方式及國際資本流動規律，最終學會用所學原理與方法分析各種國際金融問題，同時為進一步學習和深入研究其他后續課程奠定必要的理論基礎。
（二）與實際聯系緊密，內容更新快
隨著世界經濟一體化、金融一體化的發展，國家與國家之間的來往越來越多，他們之間的關系也是不斷發生著變化，而這些變化又會引起國際金融市場的動蕩。而國際金融學的課程內容也必然隨著國際形勢及國際金融市場變化而不斷更新，及時地結合新情況和新問題進行教學改革。最典型的例子是2008年以來的次貸危機和隨之而來的歐債危機，它們對世界經濟造成的影響是廣泛而深刻的，因此深入研究其形成原因及預防機制是非常重要的，這也就成為國際金融課程中要研究的新內容。所以國際金融學課程教學需要不斷地融入新事件、新理論，只有這樣才能使教學與實際經濟活動不脫節。
二、實踐教學作為國際金融學輔助教學的重要性
國際金融學所包含的國際金融活動很大程度上都與匯率有密切的關系，而經濟主體，不管是個人、企業還是國家都會進行外匯交易活動等。而已有的國際金融等課程更多的是闡述外匯交易等實踐課程的理論基礎，而缺乏系統的實踐教學。實踐教學的總體目標是使學生能夠增強國際金融實踐操作能力，具體目標是要求學生不但能夠掌握外匯交易的基本理論知識，了解外匯交易的方法、風險的分析和控制，也要能夠解讀外匯行情、利用分析軟件對外匯走勢作出合理判斷，并順利實現外匯買賣的即時與委托交易的模擬操作。目前國內僅有部分高校開展了國際金融實踐教學，而多數高校還是純理論教學，這樣導致學生僅對外匯交易的理論內容有所涉及但沒有系統的外匯交易應用方面的學習，因此動手能力較差。因此加強實踐教學能夠深化學生在《證券投資學》等專業課程中學到的投資的基本概念，深化學生國際金融學理論教學中學到的匯率變動的基本概念和得到交易的基本程序與方法，通過外匯模擬交易的具體操作，使學生深入理解與掌握金融交易實務中所涉及的基本概念與常用詞匯，把握各類金融外匯交易的基本特點與交易常識，進而更好地將國際金融學知識內化成自己的知識儲備，這就是教學的最終目的。
三、國際金融學教學設計形式多樣化
（一）理論教學
國際金融學具有較強的理論性，其中涉及的匯率理論、國際收支理論等需要有很強的理論基礎才能夠掌握，所以首先加強對學生的理論教學，只有在理論已經充分吸收的基礎上才能更好地實現不同的實訓形式。教師應該有效地結合自身已有的知識整合相關理論，選擇板書、多媒體等教學工具，詳盡地闡釋理論，并且及時關注課堂學生反饋情況，通過課堂小組討論等形式更好地與學生互動，從而讓他們更牢固地掌握理論知識，為后續實訓奠定堅實的基礎。
（二）金融實驗室軟件模擬
為了更好地進行實踐教學，仿真現實經濟情況進行外匯模擬教學是最佳的教學方式，因此學校建立金融實驗室并安裝相關外匯交易軟件是必不可少的。通過實訓講解每次實訓的主要內容，不同實訓內容的注意事項及可能遇到問題的解決方法，使學生對即將要進行的實訓有清晰的了解，以便更好地完成實訓內容。在外匯實訓的現場指導中設定具體交易環節，讓學生扮演不同角色進行練習。外匯交易相對復雜，學生在使用過程中可能遇到多種不同的問題，現場指導能夠及時解決問題，并將常見問題記錄，以后補充在實訓報告中供學生參考。這樣的仿真模擬交易才真正做到了學生參與其中，感受國際金融市場瞬息萬變的事實對世界經濟產生的影響，尤其是對手上的虛擬貨幣造成的影響。只有經歷過才能更加理解國際金融市場學習的重要性。
（三）建立實訓基地
作為學生很少有機會到銀行、證券公司和外貿公司等參加實踐活動，而這是學生了解金融機構和外貿企業的業務流程和外匯交易特點的重要途徑。事實上是銀行、證券公司幾乎不需要本科生進行外匯交易相關的實習，所以高校如果能夠聯系大型外貿公司的資本運作部門建立實訓基地，應該說是對在校仿真模擬實訓之后的一個最好的補充。目前這方面對各學校來說實施都比較難，但是也有不少高校在這方面做出了努力并取得一些實訓基地的機會。另外還有個解決路徑就是學生利用假期回老家的相關公司進行外匯交易方面的實習，通過家鄉的關系網適當地尋找這樣的機會也是不錯的方法。
（四）開展專業講座
除了豐富的課堂理論教學、新鮮的外匯交易實踐教學以外，高校在國際金融學教學過程中適時地邀請外匯交易方面的專家進行講座能夠更好地激發學生的學習熱情。外匯交易專家應該是從事多年的實際外匯交易，有豐富的實戰經驗，通過講座為學生講解近年來外匯市場的發展比枯燥的課本描述歷史發展更容易讓人記憶猶新。尤其重要的是真正的外匯交易中會遇到各種各樣突然性的事件等的應急處理辦法等，這些知識是教師經驗欠缺的重要部分，因此通過專業講座的形式給學生帶來耳目一新的一堂課。
（五）課后多渠道溝通
現在的90后學生的自我意識、自我表現力都比較強，這就需要給他們提供可以釋放自己、施展自己才華的平臺，他們也非常需要教師的認可。而這就需要教師在教學中不能僅僅局限于課堂，更要在課余時間跟學生有充分的交流互動。所以課后學生利用網絡在宿舍學習，教師采用視頻會議或郵件聯系的方式與學生溝通，并采用分組討論的方式對已經學的理論和做的外匯實踐進行總結，真正做到吸收消化知識。
四、結論
通過分析我們知道要想實現國際金融學比較好的教學效果應該從以上幾方面努力，不斷創新教學形式，鼓勵授課教師進行課程設計的創新。但在實現以上教學形式創新的過程中也有需要進一步改進的地方。
（一）加強校企合作
正如以上提到的實訓基地建設的困難，作為實訓基地本身能夠加強教學效果，所以如果能夠以學校為平臺和企業簽訂合作協議應該是比較好的方法，當然在此過程中授課教師也應該能夠想到為企業服務的措施從而使得校企獲得雙贏才能夠長期合作下去。
（二）加強教師的業務能力
很多教師本身理論基礎非常扎實，也能夠進行虛擬的外匯交易等實踐，但仍然缺乏真正的實踐。兩者最大的差別就是心理因素的影響在兩種情況下有可能做出截然相反的投資決策，因此授課教師加強實踐操作非常重要，這種可以通過去公司實習也可以通過自行開戶進行外匯交易的方式。
參考文獻：
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但是，伴隨著計算機和網絡技術的發展，支付體系在安全與效率方面展現出了質的飛躍，隨著各國大額支付系統的建設，支付體系對金融市場的支持越發明顯，金融市場交易速度和安全性得到了迅速提升，支付體系已經成為現代金融領域不可忽視的重要組成部分。
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(一)國際金融監管制度的效力增強國家是一國作為國際法主體最根本的標志，而經濟是國家里最具物質性的一部分。因此，任何一個國家都會為了自身利益，不愿讓渡本國的經濟。這導致國際金融監管制度中，條約等具有法律約束力的硬法較少，而如《巴塞爾新資本協議》等不具有法律約束力，但在實踐中會產生一定法律效果的軟法較多。但隨著金融危機爆發，各國意識到金融監管合作的重要性。于是，各國在讓渡經濟方面的態度逐漸軟化，這令國際金融監管制度的法律效力增強，一方面，加強國際合作，通過簽訂條約，令國際金融監管制度中硬法不斷增加;另一方面，亦重視軟法，在實踐中增強其約束力。究其原因，可歸納為兩點。第一，國際組織地位上升令各國在國際金融監管制度方面達成一定共識。國際組織的影響力不斷擴大，其通過組織特有的制度性造法方式，提出國際金融監管方面的國際條約和國際慣例，令各國遵守其制度安排。國際金融監管制度通過巴塞爾委員會(BCBS)、金融穩定理事會(FSB)等國際組織，來塑造、傳播融資、金融市場準入等反面的市場機制共識。國際組織的技術性不斷增強，地位不斷提高，這令各國監管者對國際組織愈加依賴。第二，國際金融監管制度的科學性、先進性提升了其本身的法律效力。各國如不遵守，便難以抵御金融危機的風險，容易被國際金融市場淘汰。2007年美國次貸危機的爆發根源之一便是銀行業過度依賴外部評級機構，忽略了內部風險評估和盡職調查。而巴塞爾委員會公布于2006年《巴塞爾新資本協議》便預測到了這一風險，通過制度規定降低金融機構對于外部評級的依賴性。因此，危機爆發之后，巴塞爾委員會的成員國和非成員國，均意識到遵守《巴塞爾新資本協議》會獲得市場給予的利益激勵，反之則會面臨不利的后果。第三，國際金融監管制度中程序法為其實體法的實施提供了有效保障。上述程序法主要指WTO的《關于爭端解決規則與程序的諒解》(DSU)，《諒解》中的爭端解決程序和規則適用于金融服務貿易方面的爭端。易言之，WTO金融服務貿易委員會和服務貿易理事會的審查程序、貿易政策審議機制以及爭端解決機制，均可用于評審和監督成員國是否履行金融服務貿易方面的義務，同時用于解決成員在履行義務中發生的糾紛。這在一定程度上約束了WTO成員國的金融監管，令其自覺履行義務。
(二)國際金融監管制度的結構重構2007年美國次貸危機證實，各國過去奉行的金融自由化不再適應當下的國際金融環境。因此，重構國際金融監管制度的呼聲愈來愈高，引發了一波又一波的金融創新，令金融監管制度產生了結構性的變化。具體地說，國際金融監管制度的結構重構可歸納為三點。第一，國際金融監管制度向統一化發展?？v觀全球，大多數國家現階段一般都是針對金融業的分業經營，不同程度地實施分業監管，即對證券、銀行、期貨、信托、保險等由不同的監管機構來監管。只有少數歐洲國家如德國等實行統一監管，即由綜合性監管機構監管所有金融領域的全能銀行制度。隨著金融創新不斷深化，金融業之間的邊界愈來愈模糊，分業監管模式逐漸不適應時展，繼續堅持只會造成監管資源的浪費或是濫用。因此，如英美國家和香港等現在都由多層次、分散的分業監管模式，向綜合性、統一化的混業監管模式發展，即實行全能銀行制度。第二，國際金融監管制度向綜合化發展。過去的金融風險以信貸風險為主，風險種類較為簡單，而隨著時展，金融風險的種類不斷增加，內容也愈加復雜。因此，原有的監管標準已逐漸脫離國際金融市場的發展軌跡。各國監管制度正朝著綜合化發展:一是從資本監管發展到全面性風險監管，從只針對信貸監管，發展到針對利率風險、流動性風險、市場風險、信用風險等進行全面監管;二是加強內部控制制度和信息披露制度，增強透明度，提高自律管理，有效抵御風險;三是規范監管程序，加強對銀行監管的規范化管理，保證事前、事中、事后的監管程序有條不紊的進行。［6］第三，國際金融監管制度向國際化發展。隨著金融創新的不斷推進，封閉的國內金融監管制度已不再適應國際金融市場一體化的需求，國際監管合作的呼聲愈來愈高。一是隨著國際資本市場規模的擴大，各國金融市場的關聯度變高，國際金融市場一體化的程度加深，新出現的金融工具的交易價格、交易管理、投資收益率在各國金融市場上趨同，這為國際監管合作提供了一定便利。二是貨幣互換、利率互換等創新工具的跨市場國際性金融交易，本身就需要不同國家金融市場的聯合與互動。當然，國際金融監管制度的國際化，要求國內和國際金融市場相互融合，這加大了金融監管的難度。
(三)國際金融監管制度的價值變化法的功能定位決定了其價值取向。而國際金融法的功能表現為促進國際金融市場的可持續發展，這一方面要求其保證金融資源的配置效率，另一方面要求其注重金融安全以促進效率提高。由此可知，效率與安全是國際金融法內部的兩個相互博弈的價值取向，二者一直處于此消彼長的狀態?？v觀國際金融監管制度的發展史，國際金融監管制度的價值取向大概經歷了“注重安全”、“注重效率”、“效率與安全并重”這三個發展階段。其原因有二。第一，安全是效率的前提，如不注重金融安全，便會引起金融危機，令效率所創造的社會財富化為烏有。20世紀80年代，國際金融監管制度曾因受到金融自由化思潮的影響，而以效率為首要價值取向。這令各國放松管制，導致監管真空，為金融安全埋下了巨大隱患，造成國際金融監管的效力下降。2007年的美國次貸危機便是一記警鐘，其帶來的損失令國際社會意識到金融安全的重要性。從國內法的角度考察，2009年美國提出《金融監管改革———一種全新的基礎:美國金融監管體制的重構》(簡稱《金融監管改革》)。《金融監管改革》共分為五部分，分別是:加強對金融機構的穩健監管，保證對金融市場的全面監管，防止投資者和消費者受金融濫用影響，為政府提供其管理金融危機所需要的工具，提高國際監管的標準并加強國際合作。［7］從國際法的角度考察，2009年的G20倫敦峰會便提出，國際金融監管的疏忽導致國際金融市場未能有效抵御系統性風險，令危機的危害性進一步擴大，因此國際金融監管組織和機制都需要加強監管，如加強對評級機構、對沖基金等特定類型金融機構的監管，將監管領域擴大至一切具有系統影響性的金融產品、金融機構和金融市場。第二，效率是安全的保障，如不注重金融效率，則會導致問題經濟，無法為金融安全提供物質支持。金融效率是國家的核心競爭力，其直接決定一國在國際社會上的地位和影響力。因此，倡導金融服務現代化的發達國家，以及呼吁推動金融市場化改革的發展中國家，都極為重視金融效率。不少國家的金融監管機構更是明確地將金融效率列人金融監管原則和目標。從國內法的角度考察，2000年英國頒布的《金融服務與市場法》中提出的6項貫穿效率精神的有效監管原則，包括監管資源使用的效率與經濟原則、被監管者應由領導負法律責任的原則、平衡監管的收益和成本的原則、推動金融創新的原則、促進本國金融業的國際競爭力的原則、對競爭不扭曲和不破壞的原則。從國際法的角度考察，世界貿易組織(WTO)、世界銀行(WBG)、國際貨幣基金組織(IMF)都致力于推動世界自由市場的形成和發展，注重對效率的追求。上述三大國際經濟組織均積極推進金融服務區域一體化的發展，推進金融服務多邊自由化的深化。WTO呼吁各國共同構建金融服務的多邊自由化，WBG在提供貸款的附加條件中反映出新自由主義的精神，IMF強調市場的作用而要求政府減少干擾。綜上所述，唯有安全與效率并重，方可最大程度地促進金融市場的可持續發展，保證國際金融法的功能有效實現。
三、國際金融監管制度改革的建議
隨著經濟全球化的不斷深化，發展中國家無論在南北對話還是南南合作中都逐漸式微。因此，發展中國家過去通過改變國際金融監管制度的準則或原則，來促進國際經濟秩序發展的行為，已不符合當前的國際金融發展軌跡;而在承認既有國際制度的前提下，通過改變國際金融監管制度的決策程序或規則，來追求自身利益最大化，改良國際金融秩序的行為較為可行。于是，我國順應上述潮流，逐漸由國際金融監管制度的改革者，向國際金融監管制度的建設者和維護者轉變。這種角色轉變，令我國需要注意以下三部分制度建設問題。
(一)強化宏觀審慎的監管體系傳統的國際金融監管制度側重于微觀審慎監管，即為防止單個金融機構出現經營危機或是倒閉，而關注外生金融風險，在單個機構內部采取的一種自上而下的監管模式。這種監管方式忽略了金融機構之間的相關性以及風險關聯性，不能抵御當前金融一體化帶來的系統性風險。［8］因此，強化宏觀審慎的監管體系是國際金融監管制度改革中各國形成的共識。宏觀審慎監管是為防止金融體系的風險，關注內生金融風險，在整個金融體系中采取的一種自上而下的監管模式。其與微觀審慎監管的不同之處在于，其注重金融機構之間的相關性和風險關聯性，可有效防范宏觀經濟波動。故而，我國應在保持原有的微觀審慎監管的同時，強化宏觀審慎的監管體系，協調二者之間的關系。具體而言，需注意三點。第一，明確系統性重要機構的界定標準。系統性重要機構一般可分為兩類:一類擁有大量與金融市場或是其他金融金鉤的交易對手風險，一旦這類機構倒閉，便會令其國際和國內交易對手受到牽連。另一類具有大型高度杠桿化的特征，其資本損失將對對整個宏觀經濟造成放大影響。二是擁有大量的對其他金融機構和金融市場交易對手風險的金融機構。在宏觀審慎的監管體系中，監管當局應通過劃分上述系統性重要機構，有針對性地加強對其流動性、資本充足率和風險管理的監管。第二，提高系統性重要機構的監管標準。系統性風險會引起整個金融體系的崩塌，因此，對系統性重要機構監管應比對其他金融機構的監管更為嚴格。監管標準應基于金融機構的相對系統重要性，不僅要求在杠桿率限制、流動性要求、風險資本要求和總體風險管理方面執行更嚴格的監管標準，還要求在經營狀況、財務狀況、業務風險、財務風險等方面實施更詳盡的信息披露。第三，建立和健全流動性風險管理制度。監管當局必須全面了解金融體系的流動性需要，才能有效防范金融危機的爆發。許多系統性重要機構對流動性風險的掌控都十分薄弱，因此，我國應當將結構性投資工具的流動性風險納入非現場監管的監測范圍，從而進一步規范金融衍生交易活動。
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與此同時，金融業快速成長，金融市場化、國際化程度不斷提高，人民幣國際化跨越式發展。在這種情況下，國際金融事件的發生、國際金融規則的變化對中國經濟影響日益明顯，需要我們高度重視。 一
當前國際金融危機形勢已經有所緩和。美國經濟溫和復蘇，歐元區經濟下行風險降低，日本經濟也出現好轉跡象。新興經濟體和發展中國家仍保持較快的增長勢頭。
全球金融市場樂觀情緒上升，國際資本開始回流。美國道瓊斯指數、英國富時100指數、德國DAX指數和日經225指數均大幅反彈，恢復或超過危機前的水平。金融機構的經營狀況逐漸改善，美國銀行業已連續三年實現盈利增長，“問題銀行”數量大幅下降，歐洲“銀行業聯盟”正在組建。
當前危機有所緩和，是由多個因素共同促成的，主要包括：
一是財政、貨幣政策的刺激作用。美歐等危機國家紛紛出臺史無前例的、大規模財政刺激計劃和連續多輪的量化寬松貨幣政策。
過去五年，央行資產規模快速膨脹，美聯儲已擴大3.5倍，規模高達2.9萬億美元；歐洲央行已擴大2.5倍，規模高達3萬億歐元。
二是全球經濟再平衡的推動。這場危機暴露了世界經濟結構性失衡的問題和矛盾。危機之后，許多國家根據本國經濟發展的不同特點，采取了一些結構性的改革措施，發達國家著手調整過度消費及高福利的模式，提出“再工業化”、新能源等戰略；發展中國家則調整過度依賴出口和投資的模式，加快新興產業發展，優化出口結構，增加居民收入，擴大國內需求。
三是新興經濟體的貢獻。危機以來，新興經濟體的表現優于發達經濟體，以“金磚五國”為代表的新興經濟體成為拉動世界經濟的主要動力，其GDP占比顯著提高。據IMF統計，按購買力平價計算，最近五年世界經濟增長的70%來自新興經濟體。中國政府在危機之初的4萬億元投資以及一系列擴大內需的刺激措施，成為拉動中國和全球經濟復蘇的重要引擎。新興經濟體加大基礎設施建設、鼓勵企業投資等政策的效應正在逐步顯現。
四是國際治理機制的改善。危機爆發之后，世界各國開展了多方位的合作，共同應對危機。2008年11月，G20首屆峰會在華盛頓召開，至今已召開了七次。峰會在應對危機、全球經濟再平衡、國際貨幣體系改革、全球金融監管等問題上取得了豐碩成果，成為全球經濟金融治理的重要平臺。
歐洲債務危機爆發后，歐盟委員會、歐洲央行和國際貨幣基金組織組成的“三駕馬車”，在歐債危機處理中提供了重要的決策和資金支持。新興經濟體之間的合作明顯加強。2012年3月，在第四屆金磚國家峰會上，巴西、俄羅斯、印度、中國和南非探討設立新的開發銀行，金磚國家開發基金的計劃也提上日程。國際金融監管合作取得顯著成果，全球系統重要性金融機構監管得到重視和加強。
眾多跡象表明，一些根本性、結構性問題尚未得到解決，金融危機還遠未真正過去，全球經濟金融新秩序的建立仍然任重道遠。
一是政府債務不可持續，寬松貨幣政策的副作用不容忽視。史無前例的積極財政政策，使一些國家政府債務高企，違約風險不斷上升。根據IMF統計，2012年發達國家政府債務余額占GDP的比例已上升到110%，為“二戰”以來最高水平。
財政的捉襟見肘，促使其推出多種形式的量化寬松貨幣政策，且規模日益擴大。這雖然改善了金融市場流動性，但也造成全球貨幣總量膨脹，催生了通貨膨脹預期和資產價格泡沫隱患，加大了各國宏觀經濟管理的難度。
二是全球經濟再平衡任務更加艱巨。危機后，許多國家采取了多種措施以推動全球經濟再平衡。但是，由于產業格局調整的長期性，短期利益和長期利益之間的沖突，全球經濟再平衡必然是一個長期的過程。在再平衡過程中，各國應高度重視內生增長機制的培育與形成，使經濟走上可持續發展道路。
三是各國之間的博弈更加激烈和復雜。危機使全球經濟格局發生了重大變化，發達國家實力猶存，新興經濟體整體實力上升，經濟金融力量此消彼長使得各國之間的利益博弈更加激烈，對規則制定和國際貨幣體系主導權展開角逐。一些國家競相推出量化寬松貨幣政策，采取更加隱蔽的貿易保護和金融保護措施，進一步使利益博弈復雜化。 二
五年來國際金融發生的新變化涉及方方面面，我們選取了其中60個熱點問題，從歷史、現狀、趨勢、對中國的影響及啟示等方面進行探討。歸納起來主要有以下五個方面：
第一，財政貨幣政策轉變。為應對危機，西方發達國家通常采取“需求管理政策”，即通過減稅增支和降低利率，增加社會總需求，刺激經濟復蘇和增長。與以往不同，這次危機是由于政府、企業、家庭和金融機構“去杠桿化”而引發的資產負債表衰退所導致的，這一新特征對傳統的宏觀管理政策提出挑戰。
歐美等發達國家政府債務高企，靠財政政策刺激經濟已無余地，只好讓央行承擔更多職責。市場利率已處在超低水平，傳統價格型工具刺激作用有限，發達國家央行又普遍采取超常規量化寬松貨幣政策，擴大自身資產負債表，采取競爭性貨幣貶值的手段，造成全球流動性泛濫，金融風險加劇，央行的獨立性也受到質疑。
建立健全國家資產負債表，保持債務的可持續性。我們對資產負債的考察不能僅看單個部門，而應將政府、家庭、企業和金融機構等部門納入統一的框架內加以考慮。不僅要了解國家資產負債的整體存量信息，還要揭示潛在的風險，以及金融風險在不同部門乃至國家之間的傳導途徑。要將國家資產負債表及其管理能力納入宏觀調控體系建設，堅決守住防范風險的底線。
及早規劃并適時退出超常規的量化寬松貨幣政策。量化寬松貨幣政策難以解決經濟的內在結構性問題，且實施時間越長，貨幣總量失控的風險就越大。
為規避量化寬松貨幣政策帶來的長期負面影響，應提前規劃并擇機退出。各國央行要加強合作，防止以鄰為壑的“貨幣戰”，反對各種形式的金融保護主義。
解決債務問題要有新思路。美國應及時化解“債務上限”和“財政懸崖”的潛在風險，避免債務規模的積累和擴大。歐洲應盡早啟動有序的債務重組，有效化解危機。有關各方應通力合作，減輕重債國的債務壓力，維護金融市場穩定。同時監督其推進結構性改革、削減債務和財政赤字的力度和進度，真正幫助陷入危機的國家早日走出困境。
第二，國際貨幣體系改革。金融危機暴露了當前國際貨幣體系中以美元作為國際儲備貨幣的內在缺陷。當前，國際貨幣體系改革可先從以下幾個方面實現突破：
完善國際金融治理機制。加快IMF的份額和治理結構改革，增加新興市場和發展中國家話語權。推動IMF監督職能范圍由匯率擴大到財政、金融和監管等領域，提高監督的全面性、公平性和有效性。利用G20平臺帶動多邊和區域合作，進一步發揮G20在全球經濟金融治理和政策協調中的作用。
加快推進國際儲備貨幣多元化。超貨幣是一個長期遠景，亞元等區域貨幣設想也由于存在內在缺陷而困難重重。當前應推進儲備貨幣多元化的改革，進一步提高歐元、日元、英鎊、人民幣等貨幣在國際儲備貨幣中的比重。
擴大SDR的使用范圍。逐步擴大SDR在私人領域的使用，進一步發揮其在國際貿易、大宗商品、金融資產中的定價作用，完善SDR作為國際貨幣的職能。積極研究人民幣納入SDR定值貨幣籃子等相關問題。
穩妥推進人民幣國際化。進一步推進人民幣跨境貿易結算，推動大宗商品以人民幣定價，積極推動人民幣離岸金融中心的建設，擴大人民幣的資本輸出和經濟援助。多管齊下，全面提高境外持有人民幣的意愿。
第三，金融監管體系塑造。金融危機使各國反思金融監管順周期性，重視防范系統性風險，加大對金融機構特別是系統重要性金融機構的有效監管。
健全宏觀審慎監管框架。應把單一機構的監管與宏觀經濟金融問題聯系起來看待和處理。將防范系統性風險、降低順周期效應作為宏觀審慎監管的主要內容。強化對系統性風險的預防和管理，建立健全風險預警機制和處置機制。加強對系統重要性機構的監管，保持金融體系的穩健運行。
加強金融監管。繼續穩步推進巴塞爾協議Ⅲ的實施，加強對資本和流動性等方面的監管。嚴格區分銀行零售金融業務和投資銀行業務，限制自營投機性業務，在傳統業務與高風險業務之間建立防火墻。提高評級機構的透明度和客觀性，打破大型評級機構行業壟斷。
建立適合本國特色的監管組織架構。加強監管者之間、監管者與被監管者之間的溝通和交流，由單向被動式監管向互動式和聯動式監管轉變。加強保護金融消費者權益的制度建設。健全經濟金融信息共享機制，為完善金融監管協調創造良好條件。
增強中央銀行運用貨幣政策工具的自主性和靈活性，強化其穩定金融體系、協調貨幣政策與金融監管的職能。
第四，金融業重組與變革。金融機構加快自身經營管理方式和結構調整的步伐，重視完善風險管理架構，構建核心競爭力。
完善公司治理。健全金融從業人員的激勵約束機制。建設對股東、投資者、交易對手和社會負責任的企業文化，加大信息披露。建立健全“風險與成本相抵扣、長期與短期激勵相協調”的薪酬制度，避免過度冒險。
穩妥推進綜合經營。金融綜合經營是順應客戶需求、提高服務效率、改善收益結構的必然趨勢。應加快金融綜合經營相關立法，對金融控股公司要實行“主監管”制度，對相關業務實行并表監管，避免監管真空。集團內部要進一步完善不同業務之間的防火墻，防范金融風險的交叉傳染。
加快結構調整。金融機構加快業務和收入結構的調整和轉型是適應新形勢的必然選擇。應在競爭中形成差異化發展的格局，構建資本節約型的發展模式，降低資本消耗，更好地服務于實體經濟。
加強風險管理。金融業是經營風險的行業。風險管理是金融機構的生命線，是其經營發展的永恒主題。要健全金融機構風險防范預警體系、評估體系和處置機制，著力防范和化解部分領域、行業和企業的潛在風險，全面提升金融業綜合實力和抗風險能力。
完善金融機構救助機制。金融機構具有較強外部性，其破產倒閉可能引發經濟金融危機，對陷入困境的金融機構應以兼并重組為主，避免因破產倒閉而引發系統性風險。
第五，金融基礎設施完善。全球金融體系順利運轉需要進一步創新金融市場工具，完善基礎設施。
積極完善銀行間支付清算系統、信用評級標準等金融市場基礎設施的建設。新興經濟體要高度重視基礎設施在穩定金融體系和提高國際競爭力方面的作用。要充分利用國際金融秩序重建的契機，努力提高話語權。
優化國際金融中心布局。隨著全球經濟中心東移，香港、新加坡、上海等國際金融中心迎來難得的發展機遇。要擴大和強化國際金融中心的全球資金調度、多元化融資平臺、全方位市場交易以及財富管理等功能。加強金融中心的分工與協調，努力實現共同發展。
加快新興經濟體的債券市場建設。大力發展本幣債券及其他新興債券。亞洲各國應擴大投資者基礎，增強市場流動性，安排好債券發行計價貨幣，充分發揮香港國際金融中心在亞洲債券市場建設中的作用。
豐富和發展碳金融、能源金融等市場。碳金融作為金融體系應對氣候變化的重要創新，是各國搶占低碳經濟制高點的關鍵之一，對全球經濟與金融格局將產生廣泛而深遠的影響。
能源是關系全球經濟命脈的重要資源性商品，隨著國際金融市場的迅速發展，能源的金融屬性逐步增強。應鼓勵有實力的金融機構進入碳金融和能源金融等新型市場領域，構建多元化的市場結構。 三
金融危機也帶來了經濟金融制度的深層變革，在國際格局調整中，金融分量開始上升。
過去，各國綜合實力的競爭主要體現在經濟、政治、軍事、外交與科技等方面。經濟力量是一國參與國際競爭的基礎。軍事力量是一國保衛自身利益的支撐。科學技術作為第一生產力，是增強經濟和軍事力量的重要推動力。金融危機以來的實踐表明，金融力量正成為各國競爭的重要領域，成為影響國際格局變化的新因素。
貨幣的國際化是金融力量的集中表現。貨幣國際化仰賴經濟實力，但又可超越經濟實力，成為引導國家競爭戰略的關鍵因子。
一個國家擁有國際儲備貨幣職能的貨幣，不僅可以帶來鑄幣稅、降低貿易成本等收益，更能增強對全球資源的調控能力。貨幣角逐產生于美元對英鎊的替代，日元和馬克隨后加入這一競爭，而歐元的誕生和壯大也不斷挑戰著美元的國際地位。
金融市場規則話語權是金融力量的主要手段，掌握了話語權就會處于主動地位。危機以來，信用評級標準、金融監管、金融會計準則、反洗錢與大宗商品定價權等規則制定仍由西方國家主導，但新興市場國家正在積極參與，力爭更大話語權。
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事實上，此次金融危機雖然動搖了美國全球經濟霸主地位，但在當下的國際經濟環境中，卻遠沒有出現“二戰”之后那樣一個由欣欣向榮的美國，與疲弱不堪的歐洲形成明顯強弱對比的局面。金融危機雖然給美國帶來巨大沖擊，但美國的軍事、經濟霸主地位并未觸及根基。相應地，強勢美元的地位盡管暫時受挫，卻遠遠還沒到由歐元、日元或某種多元貨幣體系替代的時候。對于歐洲、日本及中國等國家而言，在金融危機的沖擊之下，立足于本國經濟發展，積極穩健地介入國際金融新秩序建設，無疑是以中國為代表的新興市場國家最現實的收獲。
眾所周知，一切國際貿易與金融活動都必須在一定的國際金融秩序下運行，金融秩序的不同影響活動效率的高低。因為，一個有效的國際金融秩序能夠有利貿易與資本流動的順利進行，可以促使貿易利益能夠在各國之間均衡地分享、國際收支能夠順利調整、匯率能夠維持穩定。而由美國次貸危機所引發的全球金融風暴，就在于現行的國際金融市場規則缺失，最終導致全球貿易國之間的利益關系失衡、匯率波動、金融市場流動性缺乏及市場信心喪失。因此，正如總理所說，重建國際金融市場秩序是必要的，但還有一個時機的問題。
那么，重建國際金融秩序最為核心的內容是什么？我們又需要建立一個怎樣的國際金融新秩序呢？其實，這不僅在于形成一個新的國際組織或根本上改革一個國際組織，關鍵還在于要改變20世紀以來由發達國家甚至是美國主導整個國際金融市場的現行規則――即讓更多的發展中國家參與到建立國際金融新秩序的對話和談判中來，并一起來制定國際金融市場新秩序的游戲規則。只有讓絕大多數國家都參與國際金融市場新秩序建立的對話與談判，參與其游戲規則的制定，才能達到相應利益關系平衡，才是徹底改革現有游戲規則的最好時機。毫不夸張地說，這就是目前建立國際金融市場新秩序最關鍵的核心。
盡管奧巴馬政府曾多次高調宣稱：“全球發達國家以及發展中國家都應傳達采取行動解決全球經濟萎縮的決心，單獨由幾個經濟最為強盛的國家采取經濟刺激計劃，尚不足以拉動全球經濟脫離衰退，更多國家需要加入到行動者的行列中來?！钡珪r至今日，一些國際性金融組織在誰手里控制是不言自明的，美政府另外的意圖也是路人皆知的。
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（一）國際金融市場的基本含義
國際金融市場的含義有狹義和廣義兩個維度的定義。首先，從狹義上來說，國際金融市場說白了就是國際之間所進行短期以及長期借貸的場所。但是，從廣義層面來講，國際金融市場一般是指所有國家在國際上的金融業務往來，在國際層面和領域中參加活動的場所。這些國際金融活動既可以是居民國與居民國之間的業務往來，也可以在居民國和非居民國之間開展。在我們的現實生活中，當我們談到國際金融市場時，一般指的是廣義角度所定義的國際金融市場。
（二）國際金融市場的分類
對于國際金融市場的分類根據不同的標準有不同的分類方法，我們可以采取不同的標準。比如說，可以通過國際金融市場的種類、經營業務以及市場的性質三個不同的維度來對國際金融市場進行大致的劃分。按照國際金融市場性質的不同可以將國際金融市場分為傳統的國際金融市場以及離岸國際金融市場。大家可能對離岸金融市場不是很了解，離岸金融市場具體是指，在進行相關交易的過程中，一切可以相互間自由兌換的貨幣都會被涉及到，同時它們將會在國際金融市場所在的國家的一些非居民國之間進行主體的交易，在這個階段所進行的國際金融交易不會受到任何國家任何地區的管理和約束，當然也不會受到這些國家的金融制度和相關的法律法規的制約。
按照國際金融市場的種類來劃分，可以分為兩類，其一是國際資本市場，其二是國際貨幣市場。這兩類的金融市場還能夠按照金融期貨的期限長短進行更加細致的劃分。對于國際資本市場是指那些資金的借貸期限較長，通常都是一年以上的，而且還需要這個期間交易市場曾經發過證券或者說是參與過中長期信貸業務的。而對于國際貨幣市場，借貸期限相對較短，通常低于一年。
按照國際金融市場的經營業務來劃分，國際金融市場可以被分成大概三個部分，劃分成國際資金市場、國際外匯市場以及證券市場等。國際資本市場是指那些借款期限相對較長，長于一年的市場；而對于國際外匯市場是指有大量存在的外匯需求者和提供者進行交易的場所，交易場所可以對外匯資金進行清算以及調撥，目前主要的經營業務是期權交易以及期貨交易等等。證券市場應該是大家最熟悉的，一般來說，是金融市場的一個很重要的組成部分，通常是一些市場上流通的股票以及相關的債券在這個市場上進行交易，是大家最直接接觸的一個市場。
二、國際金融市場的主要作用
國際資本能夠在本國流動，不僅僅能使資本的輸入國所獲得的資本得到大幅度的增值，同時還能讓這個國家的經濟得到很大的發展；與此同時，國際金融市場的存在對于全球的整體經濟有很大的作用，能夠在很大程度上促進國家金融市場的發展。目前國際金融市場最大的作用就是放大效應。當有資金在國際之間流動的時候，一些國家的部分機制會對整個的國際金融市場產生影響，讓全球經濟發揮出最大的作用。杠桿效應和羊群效應就很容易在這種情況下產生，當一定數量的國際資本能夠控制名義額，并讓它能夠超過單純的金融交易的時候，在這種情況下會產生諸多的衍生工具交易，這就是我們常常指的杠桿效應。杠桿效應其實是可以借助于衍生工具，來達到控制衍生金融市場價格的作用，最終會帶來一國經濟和全球經濟相互作用、相互影響的效果。羊群效應是指交易的行為受到了心里預期的作用，出現了十分濃厚的投機氛圍，或者會出現金融市場不確定性較大的短期的國際資金的流動。在這樣的情況下，人們不能夠根據自己的真實的想法做出對應的決策，這就需要對別人的心理狀態進行揣摩，最終促進交易的形成。換句話說，羊群效應是需要有一個能夠起帶頭作用的人，然后大家都跟著他來進行交易。當前階段，有很多的人以及公司會利用羊群效應來進行相應的投資，這提高了國際資金的流動性，這些投資者會采取一些措施，諸如通過大力的宣傳來左右市場上信息的動向，制造恐怖氛圍，這樣資金的使用效果并不能達到最佳狀態。
三、國際金融市場面臨的機遇
隨著經濟的全球化，機遇和風險是并存的。國際金融市場的快速發展，給全球的經濟帶來了很大的機遇。
（一）國際金融市場的統一化
在當今社會，隨著“互聯網+”的不斷發展和普及，科學技術日新月異，這是一個信息爆炸的時代，信息讓全球變成了一個地球村，讓全球各個國家之間聯系的更加緊密。由于技術的進步，讓全球范圍內的資金流轉和資金劃轉變得十分便捷，能夠在短時間內就流轉劃撥到位。根據相關的數據統計所得，在以前世界上只有極少數幾個國家參與到全球的金融業務中來，而且還被其中的個別國家操縱，其他國家的話語權極低。但是，在當今社會，隨著經濟全球化的不斷發展，信息科技也得到了極大的進步，因此越來越多的國家以積極的姿態加入到國際金融市場中來，讓全球的資金得到最大化的分配和流動，促進參與的各個國家的經濟發展。目前世界范圍內開始出現跨國銀行，這使得原本的只有發達國家參與的國際金融市場逐漸演變成了發展中國家也能積極參與的國際金融市場，國際金融市場有了新鮮血液的加入，注入了新的力量?，F在，國際金融市場已經發展成了一個包容性的、涵蓋不同性質國家的統一化的局面。
（二）越來越重視金融產品的創新
在當今這個快速發展的時期，對于任何一個行業，一個領域來說，創新是發展的新動力，能夠很好的促進行業和領域的發展，也是目前時代所必須的。只有具備了較高的創新意識以及較強的創新能力，積極努力的對自身的產品和服務進行一定的創新，才能夠讓自己在行業里或者領域里有一席之地，同時也能促進行業或者領域的向前發展。同樣的道理，對于國際金融市場來說，創新也同樣重要。隨著消費者思想水平的提高以及對金融產品多樣化需求的增強，現有的金融產品和服務已經不能滿足消費者的需求。如果金融機構還只是停留在原有的狀態，不大膽進行創新，大力研發新的產品和提供新的服務，研發屬于自己的品牌，塑造自己的形象，這在很大程度上會阻礙國際金融市場的發展。所以，為了更好的滿足消費者的不同需求，給消費者提供更多的選擇，現在的金融機構已經開始意識到金融創新的重要性，也在這方面不斷的努力，大力引進有創新意識的人才，加大在創新方面的資金投入力度，給整個世界帶來一股創新的潮流，國際金融市場呈現出一片良好的創新發展態勢。
（三）不斷朝著證券化的方向轉變
從很早開始，國際金融市場融資中最為關鍵的一部分就是國際銀行貸款，這種方式的融資方式雖然一直以來都發展甚好，但是后來卻呈現出下降的趨勢。當前階段隨著國際證券化的出現，加上良好的發展態勢，讓國際銀行貸款不再是國際金融市場的最為主要的融資方式。國際證券化也已經成為了國際金融融資的主要方式之一，和國際銀行貸款一樣在國際金融市場上發揮著重要的作用。國際證券化已經成為很多公司的首要選擇，是一個很受歡迎的融資方式。
四、國際金融市場面臨的風險
（一）風險由經濟全球化逐漸向投資全球化的方向轉變
伴隨著國際經濟全球化的不斷發展，世界上的各個國家都取得了很大的發展，各個國家之間的聯系也日益緊密，交流和互動也更多了。@種不斷增強的聯系極其容易給國家之間帶來資本過剩的現象，這就直接導致了投資全球化的新局面的形成。而且，隨著國際金融市場的價格競爭問題以及收支平衡的問題等等的演化也逐漸將經濟全球化推向投資全球化的發展方向。
（二）風險由價格風險逐漸向制度風險的方向轉變
美國次貸危機給國際金融市場帶來了十分嚴重的影響，國際金融行業遭受了重大的打擊，伴隨著的是信用風險的出現，并在進一步的發展。伴隨著信用風險的出現，極容易將國際金融風險由以前的價格風險轉向金融監管制度方面的風險。不論是價格風險還是制度風險都會給國際金融市場帶來很大的影響，嚴重的情況下還會引發新的金融危機，給世界的各個國家帶來巨大的副作用。因此，為了能夠降低這些風險給國際金融市場帶來的巨大的影響，價格風險向制度風險的轉變應該引起世界各國的重視，并積極采取有效的防范措施，盡可能降低風險發生的概率，確保國際金融市場的穩定發展。
（三）風險由金融產品風險逐漸向資源價格風險的方向轉變
雖然目前的情況是世界貨幣體系主要和美元掛鉤，但是隨著經濟全球化的到來，美國的風吹草動都會給國際金融市場帶來很大的影響，美元的匯率以及利率的變化都會帶來世界性的大變動?？梢妰r格風險深深地影響著國際金融市場的變化，該問題必須應當引起各個國家的廣泛重視，在這個方面采取相應的措施，減小對國際金融市場的影響程度。
五、結語
隨著經濟全球化的不斷深入，國家之間的聯系日益緊密，國際金融市場的發展狀況幾乎和世界上的每個國家息息相關。因此，國際金融市場的機遇和風險不僅僅是對其自身產生作用，也會對這些國家產生影響。鑒于此，各個國家都應當攜手共同應對國際金融市場所帶來的風險，采取相應的措施，減小風險所帶來的影響；與此同時，還應該抓住國際金融市場所帶來的機遇，積極努力的發展，促進國家自身發展的同時為國際金融市場的發展做出一定的貢獻。
參考文獻：
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一、問題所在
國際金融課程的設置為經濟管理專業的進一步學習打下了堅實的基礎，但它在提倡“以能力為本位”的職教思想的今天，也暴露出當前教學方法不足的問題。從我國國際金融課程的教學現狀來看，主要存在以下四個主要問題：
第一，封閉性教學：國際金融教學全過程局限于從課堂到課堂，或從課堂到模擬實驗室的校內循環模式，缺乏校外實習環節，校企交互培養，更沒有國際性的交互培養。
第二，重理論、輕實踐：注重國際金融知識的系統性和完整性，沒有突出實務知識的實踐性，輕視實務操作的訓練，實踐教學環節薄弱，嚴重影響了學生實踐能力的培養。像我校由于缺乏必要的模擬實驗教學條件，模擬訓練也只能在課堂內進行。
第三，缺乏創新性：傳統教學觀念認為實踐類教學只要關注學生應用能力、教會學生怎么模擬操作就夠了，似乎應用中不需要創新，創新是理論家和科學家的任務。殊不知應用創新更為重要。金融實踐的創新，主要包括國際金融的運作方式、操作方法等方面的創新。金融實踐技能創新的重要性并不次于金融理論研究的創新，從一定角度講，金融實踐的創新對于國家、企業和個人甚至具有更重大的意義和更直接的利益關系。
第四，教學模式落后：具體表現在教學方法單一、知識結構單一、能力培養單一、實踐平臺單一等方面。
以上各種傾向嚴重影響了學生的實踐能力、創新能力和綜合能力的培養。深化國際金融教學的改革，使之適應于培養復合創新型國際金融應用人才的需要顯得至關重要。
二、國際金融教學改革的思路
（一）構建新型實踐性教學體系
對于高職學生來說，強項是實踐能力、社會活動能力。如何挖掘學生的長處和優點，是進行實踐性教學方法改革的關鍵。例如，在授課過程中，可以有針對的挑選其中一些章節讓學生去做市場調研。如在外匯匯率部分，可將學生分成小組，通過銀行實地調研或有關金融網站查閱各種匯率報價，以此了解各銀行同一時間的外匯牌價，并比較出最適合買賣的價格，以及由此節省的費用。這種方法既可以使學生在實踐中學習知識，同時也提升了學習興趣。
（二）師生互動，營造良好的實踐教學環境
“百聞不如一見，百見不如一做”，動手能力的培養必須讓學生到實踐中去學習和感受。因此要增加實踐性教學的教學的時間和訓練次數，在教學計劃中明確予以規定。由于金融專業所涉及的一些現實問題具有較強的時效性，這就需要教師不斷更新知識，了解最新財經新聞。在這門課中，我運用了“課前財經報道”這一環節，也就是將學生分成若干小組，各小組內部分工合作，分別在課下收集資料、整理資料、制作PPT，最后利用課前5――10分鐘由一名代表將本小組的成果給大家演示出來。這一方法的應用，不僅提高了學生學習的主動積極性，更重要的是鍛煉了學生的動手能力、團結協作能力以及分析問題的能力，并取得了較為明顯的效果。
（三）利用大量案例豐富實踐性教學內容
實踐性教學內容是實踐性教學的質量保證。對于以操作技能訓練為主的學科，如：《珠算》、《點鈔》等，側重于熟練動作或程序的訓練，而對于智力技能的訓練，需要置學生于一定的思維環境中。由于金融崗位的特殊性，目前，真正讓學生上崗實習非常困難，案例教學成了金融專業實踐性教學的主要形式。比如《國際金融實務》這門課的內容較為抽象，學生理解起來比較困難，這就需要平時不斷收集案例，將大量案例充實到課堂教學中去。只有這樣，才能使抽象的知識形象化、深奧的理論淺顯化，學生才樂于接受。
（四）帶領學生走近實訓課堂，在全真環境中熟練業務
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1、優越的地理、交通和通訊條件
從阿姆斯特丹的第一個股票市場，到如今穩坐國際金融中心的倫敦和紐約，我們不難看出地理因素的重要性——它能夠通過自然環境、歷史因素、文化傳統、社會制度和人際關系等多層次條件來影響人的主觀能動性，形成外界大環境；金融的發展離不開實體經濟的支持，便利的交通設施不僅對實體經濟的意義重大，與金融市場的交易成本、交通費用等其他因素也息息相關。
在地理區位上，上海具有構建國際金融中心的良好優勢。上海和香港、新加坡、東京等主要金融中心時差不大，同時能與倫敦、紐約等國際金融中心構建連續的接力交易。在2009年9月8日，全球國際金融航運雙中心競爭力指數（GDCI）報告在上海，紐約、倫敦、上海分別以624.4分、553.9分和513.1分列前三位，上海在“航運能級”分指標上表現尤為突出。
2、強大的經濟實力和穩定的政治環境
經濟實力對金融制度形成和金融市場發展具有不可磨滅的作用。首先，實體經濟發展為金融業的崛起提供了豐富的資源；同時，受經濟發展程度決定的收入水平則直接影響居民的資產選擇偏好，從而決定居民對金融的需求程度。另一方面，實體經濟的規模、增長速度以及潛力往往會產生一種引導效應，對各跨國企業總部及其分支機構的選址產生影響，引導金融集聚。穩定的政治環境則是經濟發展的必然前提。
改革開放以來，中國開始以嶄新的面貌出現在世界面前，在長達三十多年的時間內實現了年均GDP的高速增長。經濟質量提高，效益改善，波動減少，協調性增強。當然，經濟發展是以穩定的政治為前提的，社會和政局的穩定會對匯率、利率、稅率等產生影響，也對投資者信心和金融主體的集聚選擇產生影響，進而影響整個金融業。
3、金融集聚和大量的國際金融業務
金融集聚，是指在金融市場完善過程中，在一定的市場準則和特定的地理空間范圍內，金融產業的參與者相互聯系、相互影響，使得該區域無論是金融機構的密集程度還是金融機構的種類數量都明顯高于平均水平的現象。
至2008年末，上海轄區共有上市公司159家，占全國10%，總市值高達1.5萬億元，占全國12.3%；證券公司15家，占全國14%，本地證券公司在滬營業部共171家，異地證券公司在滬營業部278家；基金管理公司達到30家，占全國49%，異地基金公司在滬分支機構18家；證券投資咨詢公司有18家，占全國18%；證券評級機構共2家，占全國40%；期貨公司25家，占全國15%，異地期貨公司在滬營業部75家。各類銀行業金融機構繼續集聚上海。
近幾年，上海主要金融市場交易額急劇上升。股票市場位居全球前列。期貨方面，緊隨芝加哥商業交易所集團。在衍生品交易上也達到全球領先位置?？梢钥闯?，金融資源在上海已經積聚，進一步是金融產業的集聚，隨著兩者的快速發展和有效結合，就會形成巨大的金融產業鏈，加之作為世界制造大國的中國國際貿易的支撐，均為上海建立國際金融中心奠定了堅實的基礎。
4、自由的金融環境和完善的法律體系
對金融機構而言，吸引其進入某個地區，并向之逐漸聚集，靠的是市場體系自由開放而帶來的不高耗的進入成本。其次作為國際金融中心要求承載著全球金融產品的交易、資本輸出、結算等業務，如果其東道國的資本項目不完全開放，則以該國貨幣計價的一切行為都會受到限制，以該國貨幣為基礎的金融創新也將受到制約，這將極大地打擊金融機構加入的積極性。
國際金融資本流入的另一個條件是法治環境的完善。完善的法律規章制度可以對金融活動行為進行合理規范，為金融安全提供保障，為金融糾紛提供公平高效的司法和仲裁解決體系。
上海作為目前國內的金融中心，已經建成了一定的金融法制環境基礎。從1995年通過的《中華人民共和國人民銀行法》與《中華人民共和國商業銀行法》，上海相繼通過了其他包括銀行、證券、保險等領域的基本法律，為上海的金融法制環境打下了堅實的基礎。上海政府也頒布了針對上海自身量身定做的一整套地方金融法律法規，期望為上海的國際金融中心營造更好的金融法環境基礎。
5、高水平的專業人才
在經濟發展中，人力資源是十分重要的因素。金融作為資本和知識密集型行業，在人才需求上顯得尤為突出。
上海金融也的發展和人才隊伍的擴張起到了彼此促進的作用。金融從業人員從1993年以來呈現大規模增長。2009年，伴隨上海市委、市政府公布的《上海市中長期人才發展規劃綱要（2010—2020年）》，一系列人才培養和吸引方案將得到大力貫徹實施。依托上海交通大學而創建的上海高級金融學院，旨在實現將上海建設成為國際金融中心的國家戰略，滿足上海乃至全國金融業發展，并與國際接軌的迫切需求。（作者單位：1.西南財經大學中國金融研究中心；2.中國建設銀行股份有限公司四川省分行）
參考文獻：
