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改革開放30年來，我國中小企業發展迅速，在增加就業、擴大出口、創造社會財富方面發揮了巨大的作用，極大地促進了我國經濟的高速發展。據統計資料顯示，目前我國中小企業約占企業總數的99%，產值占國內生產總值的58%，出口創匯占68%，上繳稅收占48%，提供了75%的城鎮就業機會。2007年以來，由于國內不斷加大宏觀調控力度，貨幣政策由穩健轉向從緊，人民幣不斷升值，以抑制過熱的經濟，國外又受到美國次貸危機影響，導致我國中小企業不斷受到沖擊。在內外經濟環境不利的情況下，中小企業生存問題日益凸顯。2008年1～7月份，廣東有3，618家玩具出口企業退出市場，占上年同期出口企業總數的77.8%。浙江省通過上半年多部委對省內各地多行業的幾次調研，三度上書發改委、農業部，提交題為“當前中小企業生存環境亟待改善”的聯合報告。2008年8月份以來，政府先后出臺多項舉措以應對宏觀經濟和中小企業發展問題，從“商業銀行信貸額度調增”到“監管部門要求商業銀行單列小企業信貸額度并單獨考核”，再到“中央財政六大扶植政策”，以及“下調貸款基準利率和下調部分銀行的存款準備金率”等等措施。盡管政府通過多種途徑來緩解金融危機下中小企業生存發展困境，但仍無法解決中小企業資金鏈緊張，融資不暢的問題。
一、中小企業融資的特點
中小企業一般處于產業鏈的低端，缺乏市場和技術上的競爭力，在具有高成長性的同時，也具有不確定性和不穩定性，高出生率與高死亡率并存。中小企業由于資產規模小、財務信息不透明、經營上的不確定性、承受外部經濟沖擊的能力弱等制約因素，形成了中小企業融資不同于大企業的一些特殊性：
1、中小企業融資依賴內源融資。內源性融資是企業主通過自身的積累或企業內部利潤的留存來獲取資金的融資方式。據IFC2004年的調查，我國民營企業至少有63%的資金來源于內源性融資。這是由于中小企業一般建立的時間短，缺乏外源融資所需的信用記錄和合格的財務報表，信用保證能力也差，難以得到外部投資者和銀行的信任，因此只能主要依靠企業主的出資和企業的內部積累來滾動發展。在企業創立初期，有限的外源融資主要來自親朋好友的借貸和天使融資等民間金融渠道。
2、中小企業外源融資依賴債務融資。在外源融資方式的選擇上，中小企業更加依賴債務融資，極少選擇在公開市場發行股票、債券和其他證券。這是因為：①在公開市場上發行股票等證券一般都有嚴格的入市規模和產業政策標準，民營中小企業由于受各種因素制約，與公司法規定的硬性條件相差甚遠；②雖有創業板市場，由于有限市場容量以及過高市場準入條件、傭金成本和成本，使得中小企業望而卻步。目前為止，全國中小企業中只有273家上市；③在透明度要求很高的股票市場上，中小企業由于信息不透明，投資者在購買其發行的股票時往往要求更高的風險溢價作為補償，這可能導致中小企業所發行股票的市場價值被低估；④中小企業大多數屬于股權封閉的家族式企業，向公眾發行股票會導致創業家族對企業控制權的稀釋乃至喪失，不到萬不得已他們一般不愿意走這一步。而與在公開市場上發行股票和債券相比，中小企業向金融機構的貸款不需要向社會公布的經營狀況和財務信息，也不會導致企業股權結構的變動。由于貸款的金額、利率和期限等合同條款是由借貸雙方談判決定的，而且往往可以通過事后再談判加以調整，因而它比規則嚴密的證券市場更易于滿足中小企業靈活多樣的融資需求。
3、中小企業更依賴民間金融渠道?；谥行∑髽I經濟靈活性強的特點所表現出的對資產快速周轉的要求，中小企業融資表現為額度小、頻率高和時間性強的特點。所以，與大企業相比，中小企業更加依賴企業之間的商業信用、設備租賃等來自非金融機構的融資渠道以及民間的各種民間金融渠道。由于信息相對封閉，資產抵押能力弱等局限，中小企業從銀行等正規金融機構獲得融資面臨較大的約束；加上向銀行申請貸款往往手續煩瑣，耗費的時間長，難以滿足中小企業的融資時效性要求，特別是對季節性、應急性資金的需求。這就迫使中小企業更多地求助于手續簡便的商業信用和民間借貸等民間金融。雖然這些渠道的融資成本往往高于正規金融機構的融資成本，但它們能更好地適應中小企業的經濟靈活性要求。
二、民間金融為中小企業融資的適宜性
在中小企業發展過程中，民間金融是其除正規金融之外的重要資金補足渠道。由于正規金融部門受到的約束和限制，導致對中小企業金融供給不足，使得中小企業對金融產品的超額需求溢出到民間金融市場。民間金融機構在信息、擔保、交易成本等各方面具有正規金融不能比擬的相對優勢，因此其有能力供給部分金融產品以彌補正規金融對中小企業供給不足造成的缺口，在中小企業創立和發展過程中起著重要作用。民間金融在這次金融危機中緩解中小企業危機也發揮了不能替代的作用。民間金融與中小企業融資有著天生的相合性：
1、信息優勢。民間金融組織的信息優勢反映在貸款人對借款人還款能力的甄別上。民間金融市場上的貸款人對借款人的資信、收入狀況、還款能力等相對比較了解，避免或減少了信息不對稱及其伴隨的問題。民間金融機構的信息優勢還反映在它對貸款的監督過程中。由于地域、職業和血緣等原因，民間信貸市場上的借貸雙方保持相對頻繁的接觸，不用費力去了解借款人的信息，這種信息上的便利導致貸款人能夠較為及時地把握貸款按時足額歸還的可能性，并采取相應的行動。
2、擔保優勢。民間金融組織關于擔保的靈活安排緩解了中小企業面臨的擔保約束。首先，許多在正規金融市場上不能作為擔保的東西在民間金融市場中可以作為擔保。例如房產、土地等，這類物品或者因為政府法令的規定不可以當作擔保品，或者因為正規金融機構認為管理和處置成本較高或者物品實際價值低而不愿意將之作為擔保品。但是，在民間金融市場上，借貸雙方能夠繞過政府法律法規以及金融機構關于最小交易數額的限制。由于借貸雙方居住的地域相近并且接觸較多，因此擔保品的管理和處置成本相對較低，不被正規金融機構當作擔保品的財物仍可作為擔保品；其次，關聯契約實質上也是一種擔保。關聯契約是民間信貸市場上比較常見的現象，借款人和貸款人之間除了在信貸市場上存在借貸關系外，還在其他市場上，如商品市場上存在交易關系，因此雙方在簽訂信貸契約時還把其他市場的交易情況附加到里面。這種存在于信貸市場之外的交易關系，不僅為貸款人提供了關于借款人資信、還款能力的信息，事實上也是一種擔保。它增加了借款人違約的成本，使得貸款人能夠對借款人保持一定的控制力，加強了對借款人正確使用貸款以及履行還款義務的激勵；再次，在民間金融市場上，還存在一種社會擔保機制，或稱隱性擔保機制。民間金融市場上的借貸雙方不僅有信用關系，還處于一定的社會聯系中。在一定意義上，這種社會聯系也是一種無形的資源，它能夠給當事人帶來一定的物質或精神收益。這種社會聯系一旦和借款人的還款行為掛鉤，就成為一種無形的擔保。如果借款人及時足額的還款，這種社會聯系就能夠得到很好的維持。一旦借款人違約，則這種聯系被破壞，其帶來的損失可能會抵消違約帶來的收益。社會擔保機制的存在，使貸款人在經濟制裁之外還增加了其他制裁方式，從而對借款人的行為構成約束。
3、交易成本優勢。中小企業的經營特點決定了其融資具有需求急、頻率高、規模小的特點，這都要求金融機構的運行必須是低成本的。首先，民間金融機構的操作比較簡便，合同的內容簡單而實用，對參與者的素質要求也不是很高。而正規金融機構往往要有復雜而漫長的運作程序，操作難度比較大，這些都不能滿足中小企業融資時間性強的特點，并需要高昂的交易費用；其次，雖然民間金融機構的組織和運轉也需要花費一定的時間和精力，但是經濟落后地區時間和精力的機會成本也較低，這進一步降低了民間金融機構的交易成本；再次，民間金融機構本身具有小巧靈活的特點，以及根據實際情況進行的種種創新，也節省了交易成本。此外，借貸雙方還可以就貸款的歸還期限、利率、歸還的方式等進行創新和變通。相反，正規金融機構在相關領域的創新卻往往因為各種各樣的管制而發生扭曲，導致交易成本的上升；最后，民間金融契約的執行常常通過社區法則得以實現，從而避免了通過正規法律途徑進行訴訟所需的高昂費用。
三、中小企業民間融資建議
民間金融已成為中小企業融資的重要渠道，成為除正規金融外對中小企業融資的重要補充。要解決中小企業融資難問題，特別是在當前金融危機下緩解中小企業資金鏈緊張，政府需要健全和規范正規金融體系外，對民間金融市場也要加以積極引導和發展，以改善中小企業融資環境。
1、界定合法民間融資行為范圍。雖然我國民間融資一直保持著旺盛的生命力，但由于民間融資的自發性、隱蔽性和復雜性，過去政府對其主要是采取抑制政策，使得民間融資行為難以得到法律的保護，突出表現為民間融資行為與非法集資的界限不明。政府應當盡快出臺類似《民間融資法》的相關法律法規，明確界定合法民間融資與非法集資的邊界條件，讓民間融資在法律允許的范圍內健康發展，并受到國家法律的保護。同時，對于非法集資等違法行為，例如高利貸、金融投機、金融詐騙和洗錢等，則應當嚴厲打擊。2008年11月央行起草《放貸人條例》草案已提交國務院法制辦，對一部分已經存在并擁有較多資金的民間金融機構松綁，使得民間借貸行為合法化邁出重要一步。
2、大力發展面向中小企業的中小金融機構。中小金融機構由于委托管理層次少，與企業地域聯系密切，熟悉企業自信與經營狀況等特點，決策迅速，容易監督，能有效避免信息不對稱所帶來的逆向選擇和道德風險，因而非常適合為中小企業服務。深受金融危機影響的浙江省，積極推進在重點地區成立小額貸款公司。例如溫州瑞豐小額貸款股份有限公司在開業后的一個月內發放貸款6，400萬元。此外，在扶持中小金融機構的政策上，應該努力為中小金融機構經營發展營造一個機會均等的、公平競爭的市場環境。在貨幣信貸政策和稅收政策上給予一定的優惠。中小金融機構由于缺乏國家信譽作為保證，同時其資金實力弱，市場份額小，服務的對象主要又是中小企業，因此政策方面理應予以一定的優惠。
3、加快金融監管制度創新，控制融資風險。民間融資在資金規模大小、業務范圍、市場定位、財務狀況和資質高低等方面均存在巨大差異，因此金融監管部門應當確立合適的標準劃分成不同的類別，然后將這些民間融資行為有針對性地實施分類監管。一方面要完善金融市場準入規則，鼓勵建立合法的民間融資機構，并對其資金來源、經營者素質、公司治理結構是否完善等方面予以明確規定；另一方面對于自發的民間融資行為，應以政策引導和規范，通過相應的民事法規來約束，對其中的違規行為和不穩定因素加以規范。通過金融監管制度的完善與創新，加強民間融資行為的監管，降低中小企業民間融資的融資風險。
中小企業外部融資環境需要改善和規范以外，還要提高中小企業自身的素質和經營能力，完善企業內部融資環境。一方面完善企業治理結構，增強企業融資能力。許多中小企業融資困難往往是由于管理不規范，財務制度不健全，信息不真實，融資渠道狹窄等因素造成的。因此，中小企業首先應當通過完善企業治理結構、健全企業的各項規章制度，增強企業信用意識，保證對外信息的真實性等措施。來改善中小企業自身的融資條件以贏得銀行等金融機構的支持。地方政府也應當支持信用擔保機構積極拓展業務，為中小企業融資創造條件、提供服務，可以鼓勵中小企業以入股方式吸收民間閑散資金，拓寬民間融資渠道；另一方面提高企業核心競爭力，建立市場信用。在當前金融危機環境下，企業切不可盲目地投資擴張，在項目投資前應進行認真的市場調查和分析，多考慮不利的市場競爭局面，認真分析自己的競爭力，懂得節制和約束自己的行為。找準企業產品的市場定位，及時調整產品結構，不斷提高核心競爭力。
融資難問題一直困擾著我國的中小企業，制約其生存和發展，有效地解決中小企業融資難問題，既有利于中小企業在當前金融危機下渡過難關，同時大大促進我國經濟發展，符合全國經濟保增長的政策。本文從中小企業融資特點和民間融資對中小企業融資的適宜性方面進行討論，可以看到民間金融以其自身的特點和優勢在一定程度上能促進企業資金流轉、減輕企業融資難的現狀，它是中小企業外源融資的重要來源。因此，政府應大力改善民間金融，引導其走向規范，使民間金融與正規金融機構和諧發展，取長補短，共同促進中小企業的發展和我國的經濟建設。
（作者單位：安徽大學工商管理學院）
主要參考文獻：
[1]IFC：ChinaPrivateEnterprise Study[S].2004.
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民間融資作為中小企業融資的一種渠道，近年來已經得到了大力的發展。通過民間融資能夠讓中小企業的資金問題得到一定的緩解，但是在融資過程中所暴露出來的問題也越來越多，具體包括以下幾個方面：
（一）民間融資沒有相應的規范
正所謂“無規矩不成方圓”，現在的民間融資并沒有相應的規范作為支撐，所以導致融資行為容易失控。就現在的情況而言，資金供給方通過融資所獲得的收益比銀行儲蓄要高出許多，但是由于中小企業的民間融資并沒有風險保障的制度，所以融資行為的風險也是較大的。假如中小企業的生產經營活動遇到了問題，則可能無法按時的償還資金，有些中小企業甚至失去了償還資金的能力。
（二）民間融資的法律法規還不夠完善
民間融資發展的速度十分的快，但是與之配套的法律法規卻并未跟上其腳步，已經很難滿足現有的發展情況。就現在情況而言，我國并沒有出臺明確的法律法規來規定民間融資的相關活動。一般正規的民間融資是農村信用社或者是農村商業銀行。不過由于相應的法律法規不夠完善，所以導致中小企業所能夠獲得的信貸支持存在局限性。除此以外，我國的法律也沒有很好的去保護中小企業非正規民間融資的法律地位。非正規民間融資的規模通常都不大，還具有分散的特點，其形式包括私人錢莊、農村合作基金會以及民間借貸等等。
（三）民間融資的金融監管有待加強
金融監管是指有關部門以國家相應的法律法規為基礎，來制定一些針對金融活動的條例或者規定。我國的民間融資發展的時間并不長，融資的規模通常也是比較小型的，在會計信息披露方面并不是很到位，企業的內部結構也存在許多不穩定的因素。在這樣的背景之下，必須要要盡快的加強對于中小企業民間融資活動的金融監管，但是目前監管力度卻遠遠不夠，這也就是增加了金融風險，破壞了金融體系的穩定性。
二、改善中小企業民間融資現狀的幾點建議
以上幾點為目前中小企業民間融資活動當中所存在的幾個問題，這些問題已經對中小企業的正常融資行為起到了阻礙的作用，甚至對國家的經濟穩定帶來了負面影響，必須盡快的解決這些問題。如何改善中小企業民間融資現狀，具體包括以下幾點建議：
（一）健全民間融資制度環境
有民間融資以后，對以往的國有金融造成了不少的沖擊，讓金融市場充滿了競爭，對金融體系的完善起到了有效的促進作用?？紤]到民間融資對經濟發展所起到的作用，那么應該盡快對民間融資的合法地位予以肯定。不過，在肯定民間融資合法性的同時，也要對這一融資所伴隨的風險有所防范，避免應防范措施不到位而使國家的財產和經濟受到損害的情況發生。除此以外，由于利率是金融市場當中最為活躍的因素之一，所以必須要進一步的推動利率市場化的改革，結合市場的實際因素來決定具體的利率，為民間融資打造一個健康的制度環境。具體讓金融機構在中央利率的基礎之上，再根據自身的實際情況，以及對未來市場趨勢的預測，來調節自身的利率。如此一來，不僅僅能夠讓金融行業的秩序得到有效的改善，還能夠讓金融機構的風險防范能力得到大力的提升，為民間融資打造一個良好的制度環境，維護民間融資行為的穩定、健康發展，從而保障我國經濟的穩定。
（二）完善民間融資的法律法規
結合民間融資的多方面的特性，來出臺一部與之對應的《民間融資法》。這部法律應該緊緊結合民間融資的特點，并能夠充分的考慮到民間融資的發展趨勢。在該部法律法規中，應該確定民間融資的法律地位，并明確這一行為的參與主體，對于雙方當事人所具備的權利以及義務都要明確的規定。讓民間融資這一行為受到法律的保護與監督，從而更好的規范這一行為。除此以外，還要講不通位階的法律文件進行統一，做到以《民間融資法》為根本，《私募基金管理辦法》、《放貸人條例》等法規為輔助，構建一個完善的法律法規體系。對于現有的一些法律法規要及時的予以完善和調整，從而保障民間融資的法律體系是完整和協調的。針對一些中小企業的內部集資行為，也要制定相應的制度，通過這些制度來區分企業的內資集資是屬于合法集資還是非法集資，將以往的審批制度改成核準制度。
（三）加強對于民間借貸活動的金融監管
我國的經濟體制正處于由計劃經濟轉體至市場經濟，在這個時期金融體制已經發生了很多的改變，以往的監管方法已經無法滿足現有的市場環境，所以必須盡快的改善和調整當前的監管模式。放眼國際市場，大多數的國家所使用的監管方式都是符合謹慎性原則的，這種方式也能夠更好的維護市場經濟的穩定。以我國現有的法律法規為基礎，來對民間融資市場進行監管，所采取的原則可以是國際通用的謹慎性原則。隨著時代的發展，監管的內容應該有所創新，要加強對于民間金融風險方面的監管，做好對金融風險的防范工作，保障資本的流動性以及充足性。針對市場上新進入的金融機構也要做好把關的工作，對這些新機構進行市場準入的審查，審查的內容包括這些機構的經營范圍、機構的管理制度以及管理層的資格等等。而在監管的方式上面，也要認識到事前的審慎比事后的處罰要重要的多，必須要加強對于事前的審慎，對于民間借貸行為的風險進行預測，并時刻保持關注，一旦發現問題要及時的進行的控制。結合現場的審核以及間接監管等多種方式來對民間融資進行多方面的監管。
參考文獻：
[1] 肖玉香.新制度經濟學視角下的中小企業融資制度研究[J].湖南科技大學學報（社會科學版）.2011（06）.
[2] 宗國恩.新經濟形式下中小企業融資現狀、問題及對策――基于X市中小企業融資的實地調查研究[J].財會通訊.2011（29）.
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二、民間金融為中小企業提供融資的優勢
第一，信息方面的優勢。當前中小企業與民間資本之間往往通過緊密的內部關系聯系在一起。在中小企業融資中并不存逆向選擇要求和正規金融擔心發生的道德風險。在各種關系的作用下民間資本長期密切的接觸中小企業，能夠全面的了解借款人的還款能力、財務狀況、借款人資信，這使得逆向選擇的可能性和道德風險都大幅降低，并增加了中小企業融資中民間金融機構的優勢。第二，成本上的優勢。與正規金融機構相比，民間金融具有以下幾項成本優勢：自身運營成本低：由于民間金融機構通常都是較為簡單的運行機構，不需要嚴格按照操作規范進行辦理業務，這就能夠比正規金融機構降低很大以部門成本。交易成本優勢：運營方式靈活是民間金融的重要特點和優勢，簡化的手續能夠大幅降低業務辦理的時間。無需抵押：通常來說提供抵押品是向正規金融機構融資的重要前提，而在民間金融中由于雙方間千絲萬縷的聯系彼此間建立了信任，就無需提供抵押品，進而節省了提供抵押品的成本。方式靈活：與正規金融機構相比，民間金融的融資方式更為靈活，能夠根據實際情況對相應的細節進行更改，這使成本有效降低。第三，利率優勢。當前國家對正規金融機構的貸款利率都做出了相應的限制，不可隨意變動。在民間融資中，雙方可以根據資本市場狀況以及各種要素確定合適的利率，這樣不僅能夠有效滿足中小企業的融資需求，還能夠盡可能的增加民間融資的貸款總量，更加適應市場經濟體制下的企業融資需求。民間金融機構向中小企業貸款中主要考慮的因素主要有官方利率、收益、風險、供求狀況等。
三、規范中小企業融資中民間金融發展的措施
由于當前在金融監管體系中還沒有納入民間金融，法律上沒有對其身份進行明確，這對民間金融的健康發展造成了嚴重影響。要實現在小企業融資中民間金融作用的最大限度發揮，政府就應當強化見管理力度，通過民間金融的健康發展有效的服務于政府貨幣政策、財政服務。要實現對民間金融的科學監管，使其更好的服務于中小企業，應當從以下幾點出發：
1.引導民間投資方向。
政府可將重點建設項目作為引導民間金融資金投入的主要方向。為了有效地發揮民間金融在國家重點項目建設中的作用，國家可給予相應的優惠政策。與此同時民間金融投資的監管方面，相關責任部門應當那個加強力度，保證國家意圖能夠得到有效貫徹。這樣不僅能夠實現民間融資能夠依據國家政策發展軌道進行資金投入，還能夠提供資金促進相關行業的中小企業發展。
2.引導民間金融的利率。
控制利率水平是國家實現某種宏觀調控目標的重要手段之一，此時貨幣的供求情況無法從利率的水平上反映出來。而民間的供求關系很大程度上決定了民間金融的利率水平，這樣民間金融利率就會偏離國家利率。此時我國利率政策就會被民間金融利率削弱，所以政府部門需要有效地監管民間金融利率，減小兩者的差距。這能夠將中小企業在民間金融融資的過程中支付的利息控制在合理范圍內，進而為其健康穩定發展提供保障。
3.發展和培訓中小金融機構。
政府部門應當根據我國實際情況對專為中小企業融資的小型金融機構進行培育，在監督小型民間金融機構的過程中，將民間資金的流向進行引導，實現中小企業融資問題的有效解決。小型民間金融機構提供中小企業發展資金，能夠使得企業融資難問題得到有效緩解。相對于大型商業銀行，小型金融機構更加適宜為中小企業融資，其具有較低的管理成本和交易成本。
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一、溫州民間風波介紹
從2011年3月份到現在，江南皮革、三旗集團等溫州當地的一些知名民營企業突然就人去樓空，之后媒體公開報道的失蹤的溫州業主就達到了10多位。這一連串“跑路”事件的背后其實反映的是民企資金鏈斷裂問題。溫州素有民間資本晴雨表之稱，此次接二連三地出現企業主失蹤不禁引發一系列的思考，一直被猜測的民間高息借貸會不會因此出現崩盤？溫州政府又將如何應對？中國的金融機制將面臨怎樣的發展與改革？
二、溫州民間借貸事件原因分析
溫州區域金融結構特征為傳統民間金融市場和以現代銀行業為主的現代金融部門的并存，即二元金融結構，這種金融結構的形成是市場機制自發作用的結果。從20世紀八九十年代開始，溫州民營經濟開始興起，由于金融政策的約束，作為中小企業的民企從銀行借款存在諸多困難和限制，難以滿足企業資金數量和時間上的需求，民間借貸嶄露頭角。民營企業多為制造業，收益率較高，足以支撐起民間借貸利率，因此民間借貸開始在溫州地區盛行，對于溫州民企融資起到了重要的補充作用?；诖耍疚闹貜囊韵聝煞矫鎭矸治鰷刂菝耖g借貸原因。
（一）正規金融融資無門
在當前的金融體系下，一方面，大型金融機構的融資門檻較高，且往往對國有企業、大型企業或者有政府背景的融資平臺有著天然的偏愛，大部分的信貸資源給了他們。面廣量大的中小企業，尤其是民企，由于受到規模、產權、信息、管理等諸多因素的限制，絕大部分根本無法指望從正規的銀行機構中獲得任何信貸額度。此外，由于官方對金融的嚴格監管，使得小型的、地區性的金融機構又有著諸多的政策限制，許多急需資金救命的中小企業，無法通過合法的主流金融體系獲得資金。
另一方面，對于達到銀行融資門檻的民企，即使能從銀行獲得款項，在目前銀根緊縮的大背景下，又面臨著銀行貸款利率過高的壓力。在面臨主流金融的雙重困境之下，很多資金短缺的民企只能求助于民間金融。
（二）民間借貸險象環生
溫州民間融資歷來存在，而隨著近年國家控制通脹、流動性不斷收緊的影響下，民間借貸空前活躍，借貸利息一路瘋漲。同時，民間借貸規模相比以前也明顯增加；此外，民間融資涉及行業廣泛，隨著大量融資機構的產生，非法金融現象有所“抬頭”，導致融資關系錯綜復雜，民間借貸險象環生。
第一，民間借貸規模龐大。民間借貸由于過高的利潤，這個巨大的市場吸引著各路資金。總體來說，溫州民間借貸資金來源涉及溫州幾乎每一個家庭和個人。人民銀行溫州中心支行最新公布的《溫州民間借貸市場報告》顯示，溫州民間借貸極其活躍，有89%的家庭個人和59.67%的企業參與民間借貸，目前溫州民間借貸規模高達1 100億元。龐大的民間資金客觀上為溫州的中小企業提供了新的融資途徑，但錯綜復雜的資金關系同時也埋下了高風險的隱患。
第二，民間借貸利率高。民間借貸市場利率差比較大，一般來說，普通社會主體之間的借貸利率可達到18%，小額貸款公司的放款利率為20%左右，而社會融資中介的利率則可達到40%左右。根據人民銀行溫州市中心支行的最新監測數據顯示，截止到2011年6月份，溫州民間借貸利率已經超過歷史最高值，一般月息3-6分，有的則高達1角，甚至1角5分，折合民間借貸綜合利率水平為24.4%，折合月息超過2分，比2010年6月上升了3.4個百分點。
第三，民間借貸風險大。民間借貸資本加速了資本運營的速度，有預期的高收入，但是也面臨更大的風險。主要表現在三個方面：
一是到目前為止，我們國家尚缺乏一套完整、合理的制度來制約借貸人的違約行為。溫州的民間借貸主要依靠個人信用來維持契約關系，沒有抵押、擔保。一旦借貸人投資失敗，就面臨著違約的風險。
二是民間借貸資本鏈條的不完整性會帶來更多潛在的風險。由于民間借貸不能有效和銀行貸款融資相結合，一旦借貸人資金周轉出現問題，借貸資本鏈條就會斷裂。對于中小型企業來講，民間借貸資本鏈條的斷裂會波及整個上下游企業，由此帶來的失業和財產縮水問題，會嚴重影響實體經濟的發展。
三是隨著民營中小企業的發展，膨脹的資金需求欲望及國有商業銀行針對中小企業嚴苛的信用條件，導致民間資金需求加大，一些投資公司（其實就是“地下錢莊”）興起，但很多都是披著合法的外衣而從事非法的活動，導致地下金融盛行。
三、建議
溫州民間借貸風波引發各級政府對中小企業生存狀況的關注。2011年9月29日，溫州市政府出臺了多項解決中小企業債務危機問題的措施，其中包括要求銀行業機構不抽資，防止抽資壓貸導致中小企業資金鏈斷裂。溫州市銀監局也已要求當地各家銀行調低貸款利率，最高上浮不能超過30%，如企業財務危機牽涉多家銀行貸款，銀行間要“同進同退”，不得單獨抽資。
盡管這些措施能在一定程度上暫時緩解民企資金短缺問題，但從長期來看，筆者建議，應推進金融體制改革，優化中小企業融資機制，改善中小企業融資環境。同時要對傳統民間借貸實施引導、規范，繼續發揮民間借貸的補充融資作用。
第一，大力推進金融體制改革，拓寬中小企業融資渠道。民企缺錢，最關鍵的問題不是從“哪里借錢”，而是“能從哪里借到錢”。民間借貸興起主要的原因是目前金融體制不能滿足他們的資金需求，因此應大力推進金融體制改革。具體來說，可以設立地方性的小額貸款公司、社區銀行，專門為中小企業提供資金服務；各大型的國有商業銀行在貸款條件方面可適當放寬，為地方經濟的發展提供一定的資金；推進銀行市場化進程的改革，制定金融機構破產法，建立健全金融機構市場退出機制；各級金融部門積極開拓市場，創造條件，爭取為中小企業直接融資提供條件等。通過一系列金融改革，將目前的正規金融和民間金融“雙軌”結構變為兩者的并軌，從而更加有力地促進金融資源的有效配置。
第二，明確民間金融法律地位，嚴格區分非法融資與民間融資。民間金融合法化是民間金融發展的首要前提。（1）對一定規模，管理正規，財務健全，未被非法行為利用的民間融資形式進行合法化；（2）對資金用途正當，不是用于循環騙貸的民間資金運作予以法律保護；（3）對以銀行基準利率為準則進行合理經營的民間金融活動界定為合法行為。
第三，規范民間融資行為。不少企業人士認為，中國民間金融或地下金融現象的愈演愈烈，本身就說明目前中國現有的金融機構無法滿足實體經濟的要求。然而民間借貸利率高，嚴重偏離實際供求的反映。為控制過高民間借貸利率的潛在風險，維持正常的市場金融秩序，防止發生資金鏈斷裂引發嚴重社會問題，政府部門要加強對民間借貸的監管。通過相關政策、法律法規等對民間金融予以引導，從而促進中小企業的長久健康發展。具體來說，可以制定專門的法規，明確不同民間融資的合法性；可以通過簽訂合同并在當地公證、登記等方式對民間借貸行為進行規范等。
第四，中小企業本身應該加強自身建設。相對于大中型企業來說，中小企業天然存在缺陷，因此就更應該加大自身的建設。中小企業可以通過企業信用評級體系的構建來提高自身信用等級以此來加強獲得銀行貸款的能力；也可以通過中小企業的制度創新和治理結構的完善，在產權清晰的基礎上，建立健全對企業家的激勵機制與約束機制；同時建立健全內部管理機制，這些措施對于中小企業融資結構優化具有十分重要的戰略意義。
【參考文獻】
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［2］ 陳代瑩，周京梅，趙方圓.中小企業融資與民間資本的合法化進程［J］.金融天地，2011（7）：184.
篇5
原標題：民間借貸視角下中小企業融資問題探究
收錄日期：2016年10月18日
一、中小企業融資與民間借貸發展現狀
2011年，國家發改委等部門了《關于印發中小企業劃型標準規定的通知》，對不同行業的中小企業定義進行了規定。根據該通知劃定的標準，可以將中小企業定義為在企業人員、產業等規模上弱于同一行業大型企業的小型經濟單位。近年來，為響應“大眾創業、萬眾創新”的號召，我國中小企業數量激增。截至2016年，我國中小企業超過7，000萬家，占我國全部企業數量的99%，占國內生產總值的60%，貢獻了一半以上的企業稅收，滿足了城鎮80%以上的就業需求。但是，作為我國社會生產力主力軍，緩解當前經濟下行壓力的重要渠道，中小企業的平均壽命卻只有2.5年，不足大型企業平均壽命的三分之一，其融資情況更是不容樂觀。
目前，中小企業融資大體可以分為股權融資和債權融資兩類，后者又可以根據渠道的不同劃分為：銀行貸款、企業發行債券、民間借貸、信用擔保、租賃融資和國外銀行貸款6種。但看似豐富的融資途徑并沒有解決中小企業融資的問題，據投融界數據中心調查顯示，九成以上的中小企業融資需求無法得到滿足，占我國全部企業數量99%的中小企業2015年獲得銀行貸款的份額不足15%，三成以上中小企業因為融資失敗造成資金鏈斷裂走向破產?？梢?，當前“融資難”、“融資貴”依舊是我國中小企業融資現狀的關鍵詞。
民間借貸方面。作為市場經濟條件下企業融資行為的必然產物，民間借貸是指有別于正規金融機構貸款業務的融資行為。同時，民間借貸易于操作、手續簡單等特點，對現有經濟體制下融資困難的中小企業有著強烈的吸引力。因此，近年來，一些投資者將短期投機性資金大量投入民間借貸市場，促進了民間借貸市場的快速增長。據中國銀行統計數據顯示，截至2015年3月，國內共計有近9，000家小額貸款公司，貸款余額總計約9，500億元，中小企業1/3的融資來自于民間借貸。
二、民間借貸對中小企業融資的積極作用
長期以來，融資難是限制我國中小企業發展的重要因素，但眾多學者研究發現，盡管過去民間借貸的合法性沒有得到法律的承認，其手續簡單、期限靈活、資金到位速度快等特點依然對中小企業人的融資行為具有積極作用。這些積極作用在《規定》頒布以后體現得更為明顯，歸結如下：
（一）降低融資成本。商業銀行在考慮是否貸款給中小企業時，需要仔細核查貸款企業自身的經營情況和貸款擔保企業的經營情況，甚至需要派銀行的工作人員去企業工地、廠房實地考察，派遣人員的車旅費等，都不同程度地增加了中小企業融資成本。而民間借貸大多無需擔保，對企業經營信息有自己的了解渠道，降低了中小企業融資成本。
（二）降低融資風險?！兑幎ā奉C布以后，法律一方面承認了民間借貸的合法地位，對企業間借貸放寬了要求，并劃出了貸款利率的“三線兩區”，如表1所示。（表1）
（三）提高融資效率。一方面民間借貸整體流程簡單，沒有商業銀行那么繁瑣，可以快速辦理貸款項目；另一方面相比商業銀行定期貸款的貸款模式，民間借貸即借即還的特點更能滿足中小企業可能頻繁貸款的需要。
（四）實現信息對稱。首先，民間借貸地域性明顯，對當地企業比較了解，信息對稱性高；其次，從民間借貸的起源來看，借貸雙方往往有血緣關系，進一步防止信息不對稱帶來的矛盾。
三、民間借貸對中小企業融資的消極影響
盡管整體上來看，目前民間借貸給中小企業融資帶來了更多便利，但是從中小企業長久發展的角度上來看，民間借貸與中小企業自身存在的一些問題也阻擋了中小企業發展的腳步。
（一）中小企業發展方面。雖然《規定》給出了民間借貸利率的“三線兩區”，但是民間借貸的利率還是遠高于銀行，較高的融資成本限制了中小企業的長期發展。從2015年民間借貸和銀行同期利率情況來看，民間借貸利率約是銀行的3倍。因此，民間借貸雖然短期內解決了中小企業的資金需求，但是從長遠角度來看，可能給中小企業帶來較大的負債風險，不利于中小企業長期發展。
（二）金融市場秩序方面。事實上，民間借貸的發展在一定程度上影響了金融市場的正常秩序。一方面民間借貸的負責人素質良莠不齊，同時民間借貸本身具有盲目性，更看重短期效益好的中小企業，不利于市場的宏觀調控；另一方面一些行業的中小企業與政府政策相違背，或因為金融市場的發展本應被淘汰，但是卻因為可以通過民間借貸渠道進行融資，正常經營，不但影響了金融市場的正常秩序，也讓政府給金融市場發展情況的把握帶來了困難。
（三）政府監管方面。盡管民間借貸在法律層面上取得了進步，但是政府后續監管并沒有達到金融市場的需求。目前對民間借貸公司的監管沒有統一的政府部門。事實上，民間借貸只是對金融市場中非正式金融機構的總稱，其具體形式可以大致分為信用社、農村合作基金和小額貸款公司，而由于國家沒有對民間借貸進行層次上的劃分，很難對民間金融機構進行統一管理。比如，目前大部分地區小額借貸公司屬于金融辦的監管范疇，而中介公司則隸屬工商部門管轄范疇，典當公司又由商務部監管。這種分散管理的方式，無疑給政府監管帶來了困難，很難保證《規定》中的法律得到有效實行，那么“三線兩區”的利率保證也成為了一紙空談。一旦中小企出于各方面原因簽下了高利率的借貸合同，那么很容易滋生高利貸的現象，使得中小企無力承擔高額利息，最終面臨資金鏈斷裂的局面。
四、民間借貸視角下中小企業融資對策
綜合考慮民間借貸給中小企業融資帶來的正面影響和負面影響，本文從中小企業自身、金融市場和政府支持三個方面入手，提出民間借貸視角下中小企業的融資對策。
（一）中小企業方面
1、做好內部管理工作。中小企業應改變原有的只重視生產而忽略企業管理的觀念，有規劃企業發展的意識。一方面要為企業制定科學的、合理的發展目標，有利于企業中長期發展；另一方面應建立良好的內部管理制度，并嚴格按照制度執行，給企業營造良好的企業氛圍，逐步形成企業文化。
2、提高風險控制意識。中小企業無法得到銀行貸款的一大原因是，其壽命短，銀行很難從中小企業貸款中獲得應有的利潤。但是，要提高中小企業壽命，就要中小企業自身有風險控制意識。這方面，企業管理者應和財務工作人員一起制定財務預警機制，定期進行風險評估，并建立相應的風險應對措施，提高企業在競爭越來越激烈的市場中抵御風險的能力。
3、充分利用多種融資渠道。中小企業不能過分依賴一種融資渠道。無論是依賴銀行貸款還是依賴民間借貸，從長遠來看都是不利于企業發展的，因此中小企業要充分利用多種融資渠道。首先，要對民間借貸慎重選擇，對不同的項目進行評估，看是否適合民間借貸；其次，選擇民間借貸時，可以通過銀行或信譽可靠的大企業做中介找到合適的貸款公司。
（二）金融市場方面
1、加快金融體制改革。民間借貸促進中小企業發展的本質是提供一個平臺同時解決民間資本多、投資難問題和中小企業資金缺口大、融資難問題。民間借貸合法化只是金融體制改革的開始，如果想要民間借貸在中小企業融資過程中扮演更重要的角色，就必須進一步深化體制改革，適當放寬民間借貸政策，讓民間借貸更好地擔負起非正式金融在金融市場中的職責。同時，正式金融機構可以參與到非正式金融機構的監管中來，加強對民間借貸的監督，為進一步開放民間借貸市場打好基礎。
2、探索中小企業融資新模式。目前，雖然表面上看中小企業的融資渠道有很多，但是市場和政策的一些限制使得中小企業融資更多的依賴民間借貸。因此，為規避民間借貸給中小企業融資帶來的負面影響，市場應積極探索中小企業融資的新模式。這并不意味著一定要開拓新的融資渠道，而是可以從渠道優化組合的思路入手。比如，大力推動銀行和民間借貸的合作，這方面可以讓銀行作為中小企業通過民間借貸融資的中介，也可以采取銀行和民間借貸共同打造金融產品的方式進行。
3、優化金融市場服務機制。目前，我國剛剛形成正式金融和非正式金融機構“雙管齊下”的格局，但是這個形式還沒有經過市場的檢驗，達到一種平衡，非正式金融機構更多的是作為正式金融機構的補充存在。因此，如果想更好地利用市場本身的調節作用，必須建立有針對性的融資服務機制。銀行方面，可以根據中小企業資金需求的特點，打造新的貸款項目，對于信譽良好，短期內需要貸款的中小企業合理的優化貸款流程，更好地服務市場。民間借貸方面，可以建立相關的咨詢平臺、法律服務平臺等。
（三）政府政策方面
1、加快中小企業信用體系建設進程。中小企業融資難原因的關鍵便是我國缺乏相應的中小企業信用體系，使得銀行不敢輕易向中小企業貸款，甚至出現企業利用民間借貸進行非法集資的現象。但是僅憑借市場或者某個金融機構（正式或非正式），很難建立全面而完善的中小企業信用體系。因此，國家需加快中小企業信用體系建設進程。
2、大力支持信用正規民間借貸平臺發展。長久以來，民間借貸一直被視為高利貸和非法集資的溫床。事實上，民間借貸高利率、高風險的特點確實容易使中小企業陷入資金惡性循環，其分散隱蔽的特點又增加了國家的監管難度。但是，對于民間借貸和中小企業融資的這種現狀，更應該建立一個科學的、有針對性的發展民間借貸的制度。一方面提高小額貸款公司的準入門檻，對于小額貸款公司審查根據各地市具體情況制定標準；另一方面對發展良好的正規的小額貸款公司給予一定的政策優惠，讓其更好地體現對中小企業融資的積極作用。
3、完善相關法律，加強監管力度。目前，我國對于民間借貸的法律已經趨于完善，但是民間借貸與中小企業融資的協同發展需要一個完整的體系。不僅如此，各地區民間借貸的發展情況和中小企業融資的需求是不同的，地方政府應根據地方的實際情況制定符合地方發展需求的法規。同時，根據上文提到的對于中小企業融資涉及的主體缺乏統一的管理部門，“三線兩區”可能引發新的矛盾等問題，政府應進一步加強對金融市場的監管力度，確保法律得到良好施行。
主要參考文獻：
[1]魏文靜，牛淑珍主編.金融學[M].上海財經大學出版社，2011.8.
篇6
一、中小企業的融資現狀
全球性金融危機尚未見底，給各國經濟帶來了極大風險。原材料漲價，人民幣升值，勞動力成本上漲，出口需求下降，融資困難……近來，我國中小企業的日子越來越艱難，不少企業因融資等困難而停產或倒閉。
眾所周知，中小企業對中國經濟的貢獻超過了半壁江山。目前，我國中小企業占到企業總數的99％，為社會新增就業崗位占到3/4，對GDP的貢獻達到60％，對外出口約占全部出口額的70％，貢獻的稅收達到了50％。而且，我國65％的發明專利和80％以上的新產品開發也都來自于中小企業?？梢哉f，沒有中小企業的發展，就沒有中國經濟與社會發展的今天。在當前要保增長首先就要保中小企業。國家應為中小企業創造更為寬松的發展環境，提供更為有利的融資政策，搭建一個公平、公開、公正的融資平臺，扶持中小企業渡過經營難關。
2008年四季度以來，中央銀行寬松的貨幣政策和政府4萬億投資計劃的推出，使得近幾個月商業銀行的貸款投放有了顯著的增長。2009年1月份的新增貸款量就高達1.62萬億元之巨(這相當于2008年全年貸款增量的三分之一)。然而，貸款資金的高速增長并未使廣大中小企業得到惠澤。由于貸款主要集中在票據融資和中長期貸款上，國有企業和基本建設項目成為商業銀行貸款投放的主要領域。而中小企業和民營企業依然“嗷嗷待哺”，其融資困難的狀況并未有明顯好轉。也就是說，天量的貸款資金投放大部分仍然流向了大企業、大項目，只是起到了為國有部門基本建設項目融資的作用，民營中小企業仍難從中分得到一杯羹。資金短缺，融資困難，融資渠道單一等一系列問題始終得不到明顯改善。
二、中小企業青睞民間融資原因分析
(一)自身素質缺陷
改革開放以來，全國非公有經濟發展迅速，每年數以萬計的中小民營企業的創辦和發展帶動了極大的資金需求，但由于經營規模小、組織結構簡單、經營品種單一、抵御市場風險的能力較低、生存和發展的不確定性突出等原因，它們難以進入利潤豐厚的壟斷性行業，從而很難具備較高的抵押信用能力和經營信用能力，因而也很難通過正規渠道得到金融機構的融資。據有關部門抽樣調查統計(見下表)：企業規模越小，貸款申請的銀行拒絕率越大。中小企業向商業銀行申請貸款的拒絕率一般是大企業的2－3倍以上。
(二)正規渠道融資困難
我國金融管理制度長期以來是保護正規金融的壟斷地位的，如《銀行管理暫行條例》規定：“個人不得設立銀行或其他金融機構，不得經營金融業務；非金融機構也不得經營金融業務?！币虼耍谡幗鹑诓荒軡M足中小企業信貸需求的情況下，民間借貸便以“地下灰色”的形式存在了。
中小企業大多是由民營企業組成。其市場淘汰率遠高于大中型企業。即使在市場經濟最發達的美國，其中小企業存活率在5年以上的僅占32％，8年以上的占19％，10年以上的只有13％。所以銀行貸款給中小企業常常要承擔更大的風險。銀行在選擇中小企業貸款對象時，往往會非常小心并從嚴篩選。
從銀行角度來看，安全性、流動性、贏利性是銀行貸款的基本要求，而中小企業一般存在較高的經營風險，抵押擔保物的價值又往往不足，管理成本也高。銀行從趨利避害角度出發降低對中小企業放貸的安全性會比較高。
同時，國外的銀行給中小企業比較高的貸款利息，用高收益來平衡中小企業的風險，而我國的銀行實行的是貸款終身負責制，出了壞賬，上到銀行行長、審批人員，下到客戶經理、一般信貸人員都要層層追究責任。
因此，對一些高收益高風險的創新型中小企業發放貸款，銀行信貸人員在承擔著高風險的同時，也只能獲得相對固定的利息收益，而無法分享企業成功帶來的高額利潤，導致銀行風險與收益的不平衡，這也是銀行信貸人員更愿意去營銷大項目、大企業，而對中小企業貸款缺乏積極性的重要原因之一。
除此之外，中小企業的誠信問題也會提高銀行貸款的成本。中小企業的信息往往透明度不夠。相比大企業而言，銀行常常要花費更大的精力來了解中小企業的經營狀況。據有關資料統計，我國中小企業的采信與監督成本大約是大企業的5－8倍。商業銀行在信貸人員有限的情況下，往往會優先將人力資源配置到大企業營銷和管理上面，而對中小企業常常會有所忽略。由于告貸無門，中小企業旺盛的資金需求得不到滿足，民間借貸市場應運而生也就成為必然。
(三)直接融資渠道狹窄
我國的中小企業融資渠道相對單一，國家的資金大部分集中在銀行手中，國有商業銀行的信貸資源也總是優先保證大中型企業，最后才會考慮到民營和中小企業。在融資市場上中小企業根本無力與大企業抗衡。
首先，在發達的市場經濟國家，企業直接融資渠道一般比較暢通，主要包括股票上市、發行企業債、商業本票、創業風險投資和企業股權柜臺交易等，由于融資渠道很多，大企業不一定要找銀行融資就可以低成本借到錢。而我國目前的債券市場是非常薄弱的，企業缺乏多元化的融資渠道，大企業除了銀行外基本沒有更多的融資渠道。由于大企業主要還是依靠銀行貸款。對銀行來說，在信貸資源有限的情況下，它當然首先會滿足大企業需求。中小企業基本就是弱勢一族。
其次，在資本市場上，直接融資，特別是股權融資都具有強烈的偏向國有企業和大型企業的傾向。中小企業很難進入，更談不上成為中小企業融資的主渠道。我國《公司法》關于擬上市公司股本總額不得少于5000萬元的規定，在相當程度上限制了中小企業實現股權融資。至于債券市場融資，也是一個實際上至今仍未向中小企業開放的領域。國家關于擬發行企業債券的股份有限公司凈資產不得低于人民幣3000萬元、有限責任公司凈資產額不得低于人民幣6000萬元等規定，同樣限制著中小企業利用這種融資手段。
所以，中小企業除了依靠銀行給予少量融資外，轉而不得不通過提高利率的高成本貸款途徑尋求民間融資。民間借貸手續簡便、操作靈活、方便快捷的固有優勢適合中小企業、個體工商戶之間的資金調劑，與銀行信貸相比，是一種更為有效的融資方式。
此外，2003年以來，國家擴大了貸款利率浮動幅度，銀行貸款利率與民間借貸利率的差距有縮小趨勢，使得廣大中小企業更傾向于民間融資。
(四)社會傳統習慣
我國民間借貸其實一直非?；钴S，是廣大中小企業融通資金的主要來源。民間借貸是經濟生活中最早出現的信用形式，它隨著商品經濟的產生而產生，并伴隨著商品經濟的發展而發展。我國的民間借貸在建國初期工商業社會主義改造完成以前一直比較活躍，但在計劃經濟時期規模和范圍被縮小了，可以說已經基本消失。
改革開放以來，我國的民間借貸逐漸發展起來。由于中國傳統社會是典型的“鄉土社會”，因而中國傳統文化中有很強的家族血緣意識，加上親朋好友之間互相了解，交易成本低，從而為民間借貸的產生和發展提供了廣闊的空間。
所以，盡管民間借貸在我國至今尚未獲得合法地位，但是在沿海等許多地區的發展仍呈生生不息之勢。
三、放開民間借貸是解決中小企業融資的良好途徑
民間融資是以民間信用為基礎的一種非正規金融活動。相對于正規金融而言，它是一種游離于國家金融體系之外的融資方式。目前民間融資正在成為國家投資、金融機構貸款之外的重要融資途徑。在當前全球經濟不景氣的形勢下，中國擴內需保增長是壓倒一切的任務。保增長首先要保的應該是中國經濟體中最具活力的廣大中小企業。而幫助中小企業最有效的措施是為其創造更寬松的發展環境，提供更有利的融資政策。
筆者認為，當前解決中小企業融資困難除了依靠國家現有政策支持外，盡快確立民間融資合法地位，開通中小企業民間融資渠道，打破國內銀行壟斷的信貸市場，加大市場對有效益的中小企業的融資力度，當是破解中小企業融資難題的最為有效途徑，也必然會對我國的經濟增長以及金融體系建設產生積極和深遠的影響。
(一)為民間融資“松綁”是適時之舉
民間融資的形式有多種，主要有面向特定個人、特定企業或面向社會公眾的直接借貸，面向股東和企業內部職工的集資，向非規范性的民間借貸機構借款等。我國民間融資的規模究竟有多大?據保守估計，國內民間資本接近18萬億元，已從剩余資本發展為產業資本和金融資本。其實，目前我國尚未有對民間融資的正常統計口徑，再加上民間融資自身的不規范性、自發性和隱蔽性，所以很難得知民間融資的確切規模。各種調查數據只能起一定的參考作用。但有一點是值得肯定的，即我國的民間融資已經達到了相當大的規模。在當前保增長壓力不減，而社會投資相對不足的背景下，釋放民間融資是適時之舉。國家及有關部門應盡快出臺政策，支持民間融資合法經營，規范發展，發揮其對正規金融體系的補充作用，激活民間信用，推動企業間相互融資，為中小企業開辟融資新途徑。
然而，目前的民間融資還處于地下狀態，其不規范性和自發性特點導致其存在供給不穩定、融資規模相對較小和附帶人情債等諸多弊端，特別是其游離于金融監管體系之外也容易產生金融風險。同時，民間借貸由于隨意性大、規范性差，不少屬于君子協定，即便定有書面協議，往往也是要素不全，有效性差，有的甚至只有一張身份證作為質押，不可避免引發一些民事、經濟糾紛甚至訴訟案件，并進而滋生交易隱蔽，風險不容易控制等問題以及非法融資和洗錢等犯罪活動。又由于民間融資沒有正式身份，放款人利益往往得不到法律有效保護。民間借貸的利率普通較高，高利率運作模式也加重了中小企業的資金成本，使小企業本來就緊張的資金鏈條變得更加脆弱。
因此，把民間借貸從“灰色地帶”帶到陽光下，給其合法身份，不僅便于監管部門對其規范，合理引導其發展，而且，由于金融市場是一個高度依賴契約和法制的市場，可以預見，一旦有了法律保護，民間借貸市場的活力會很快迸發出來，并在中小企業融資市場占據一個舉足輕重的地位。
(二)民間融資“陽光化”有利于保增長促消費
截至2009年1月末，我國金融機構人民幣存款已超過48萬億元，并且同比增長20％以上。一方面，儲蓄率呈現居高不下的局面，另一方面，我國中小企業約80％的資金需求來自于自我積累和民間融資，缺乏貸款支持。
長期以來，我國信貸市場是被銀行完全壟斷的，民間投資無法涉足其中。這就形成了一種怪現象：民間資金充裕而投資渠道狹窄。主要表現為，一方面隨著社會經濟的快速發展，私人財富快速增長，部分從事個體經營，創辦企業較早的個人更是積累了相當規模的資金。
另一方面私人財富投資渠道和資產增值途經相對狹窄，銀行存款利率持續走低。部分資金持有者感到在銀行存款盡管無風險，但基本上無收益，并且每年在貶值。
同時，由于資本市場波動大，股票、基金風險較大，國債發行量較小，資金充裕者可選擇的投資渠道十分有限。民間融資的合法身份被確認后，投資者即可以正大光明的用自己的錢貸給中小企業，通過收取利息獲得回報。即使貸款出現問題，也只是股東的資本金受到損失。這種只貸款不吸收公眾存款的行為對國家和社會來說一般不會形成大的風險。這樣就能吸引更多的民間資金投入到中小企業信貸上來，不僅大大激發民營企業家投資熱情，為金融市場注入資金活力，而且有利于轉移和分散商業銀行的信貸風險。民間融資在優化資源配置，提高資金的使用效率，加快儲蓄轉化為投資的速度，拓寬融資渠道，促進中小企業發展等方面都有著非常積極的作用。
(三)有利于緩解中小企業融資困難
民間融資合法化后，將會大大緩解中小企業融資難問題。民間融資在貸款涉及的范圍、金額、利率及方便程度等方面有著獨特的優勢。在正規金融機構顧及不到或因種種原因不愿考慮的中小企業信貸方面，民間融資可以與正規金融形成互補關系，促進社會經濟發展，并有助于國家多元化融資格局的形成。放開了民間融資還會給金融市場帶來競爭壓力，一方面促使各家銀行采取多種措施，提高資金籌措能力，另一方面也促使銀行簡化貸款手續，加快業務創新，帶動銀行業服務水平不斷提高。
四、規范民間融資的思考與建議
民間融資雖然可以為我國中小企業提供大量的資金支持，起到了優化資源配置的功能，減輕廣大中小企業對銀行信貸的壓力，但是也應該看到，由于缺乏法律規范和管理，我國當前的民間融資還具有較大的盲目性和不確定性。因此，從現實出發，采取“疏導結合”的方法，正確引導和促進民間融資的規范、健康、有序發展是十分必要的。
(一)完善有關民間融資的法規體系建設
現有的法律法規體系對發展民間金融不具有普遍的約束力和強制力。因此，建議以《合同法》、《公司法》等現有法律法規為基礎，從法律上明確界定正當融資與非法融資的界限，對具有真實的生產性或消費性支出背景，利率水平控制在合理范圍內的融資可視為正當融資，而對以非法占有為目的進行的金融詐騙、高息攬存、高利貸、洗錢等融資活動應視為非法融資。此外，要對民間融資主體雙方的權利義務、交易方式、契約要件、期限利率、稅務征收、違約責任和權益保障等方面加以明確界定，通過法律手段使民間融資逐步走上契約化和規范化軌道。
(二)建立雙重監管機制，規范民間融資行為
制定完善合理的民間融資法規和辦法，正確引導民間融資行為。鑒于目前民間借貸普遍存在且有進一步擴大的趨勢，建議國家有關部門要盡快制定《民間借貸管理辦法》，規范、保護正常的民間融資行為，引導民間融資走上正常的運行軌道。同時，對一些乘人之危而攫取高額暴利的高利貸者則堅決予以打擊、取締，以維護社會的穩定。
金融監管部門和地方政府可分工協作，徑司其職。金融監管部門應切實擔負起金融監管職責，規范民間借貸行為。應制訂嚴格的管理規定，尤其是對自發形成的有組織的金融活動加強監管，可重點監管吸收公眾存款的機構，避免發生危及社會安定的“金融風波”；在繼續改革和完善正規金融的同時，盡快讓“地下金融”即民間金融走上“地面”。
政府部門應著力于改善投資環境，鼓勵引導民間資金直接投資。可研究建立儲蓄投資轉化核心機制，加快資本市場發展速度，積極為民間資金順利進入投資領域，拓寬中小企業融資渠道掃除障礙。應積極保護合法的民間借貸活動，維護債權人的合法權益，加快金融體制改革，為各類不同規模、不同所有制的經濟主體提供全方位的金融服務。
(三)保持民間融資與正規融資統一標準
篇7
收錄日期：2014年11月3日
民間融資是指出資人與受資人之間，在國家法定金融機構之外，以取得高額利息與取得資金使用權并支付約定利息為目的而采用民間借貸、民間票據融資、民間有價證券融資和社會集資等形式暫時改變資金使用權的金融行為。改革開放以來，浙江省經濟發展水平一直位于我國前列，是我國的經濟強省。由于省內各地區位條件、歷史基礎及產業結構等因素的影響，溫州鹿城的鞋、紹興柯橋的紡織、海寧的皮革、金華永康的五金機械、義烏的小商品、桐鄉的羊毛衫等大都由中小企業組成，而資金的缺乏成為制約這些中小企業發展的重要原因，也影響了浙江經濟的迅猛發展。
2011年以來，受基準利率上調、資金供求關系等影響，浙江省全省資金價格整體上升。大部分中小企業社會融資比例較高，客觀上加大了融資成本及資金供需矛盾。基于對浙江省中小企業的一個初步了解，從以下幾個方面對民間融資進行探討，促進改善浙江省民間融資的近況。
一、浙江省中小企業民間融資現狀
對浙江省政府來說，促進中小企業發展的主要法律法規和政策有《中華人民共和國中小企業促進法》、《浙江省促進中小企業發展條例》、《浙江省人民政府關于促進中小企業加快創業創新發展的若干意見》（浙政發[2010]4號）、《浙江省人民政府辦公廳關于促進小型微型企業再創新優勢的若干意見》（浙政辦發[2012]47號）等。
在中小企業專項資金扶持重點方面，主要分為以下四個部分：支持中小企業創業創新發展;支持中小企業融資服務體系建設;支持中小企業教育培訓服務;支持中小企業公共服務平臺建設。
據了解，浙江省中小企業數量占浙江省企業總數的99.98%。截至2014年8月末，浙江省中小微企業工業總產值達到3，894.98億元，占到全省工業總產值的62.96%。可見，中小企業已成為浙江省經濟運行中最具活力的群體，是浙江省經濟發展的重要力量。
中小企業首選的融資方式一般是內源融資，但從不斷積累以及長期發展的角度來說，外源融資更應引起企業的重視。一直以來，銀行貸款是浙江省中小企業重要的外源融資方式。但浙江省工商聯周冠鑫發現，部分小企業即使貸到款，銀行往往實行基準利率上浮30%～50%的政策，加上存款回報、搭購相關理財產品、支付財務中介費用等，實際的貸款成本接近銀行基準利率的兩倍。
目前，以銀行直接融資和國有銀行為主導的區域金融結構中，金融資源配置必然偏重于大企業，而快速成長的中小企業得不到足夠的資金支持，因此只能轉向融資效率較低的民間借貸。溫州市金融辦對350家企業的抽樣調查結果顯示，一季度末企業運營資金構成中，自有資金、銀行貸款、民間借貸三者的比例為56∶28∶16，銀行貸款比重與上年同期相比下降2個百分點，民間借貸提高6個百分點。
正規渠道的告借無門，導致民間借貸的畸形繁榮。2011年由于民間借貸資金鏈斷裂，溫州企業老板紛紛跑路，而2012年則由于大銀行對中小企業的減貸、少貸、不貸，繼而帶來了中小企業融資的難題。雖然銀監會對金融機構給予中小企業貸款政策的要求已被各銀行提及，但由于中小企業自身存在的問題而使得銀行普遍不敢貸與不愿貸。這兩種行為直接導致了中小企業獲得貸款的準入門檻提高，進一步加深了融資難題。
另外，有跡象顯示，部分銀行資金也涉及民間借貸。以溫州永嘉某鞋革企業為例，由其牽頭多家當地企業設立某擔保公司，各股東單位從銀行獲得貸款，向擔保公司注資規模超過10億元。這個“現金池”不僅向股東及關聯企業借款，也對外放貸。
截至2014年8月末，個人儲蓄存款達到29，952.76億元，同比增長6.1%，單位存款達到38，430.89億元，同比增長4.1%，2014年以來，存款一直處速增長中。人民銀行溫州支行曾做過一個調查，發現有89%的家庭個人和59.67%的企業參與民間借貸，而中小企業的參與比例更高達80%?？梢娒耖g資本之雄厚，如果民間融資規范進行，這筆雄厚的資金將有機會得到充分的使用，也將會大大降低中小企業進行民間融資的難度。
二、民間融資存在的問題
結合上述現狀，在浙江省眾多中小企業中，民間融資主要存在利率高增加破產風險、民間借貸手續不健全以及隱蔽性導致監管缺失等問題。
（一）利率高，增加破產風險。民間融資利率要遠遠高于正規金融的貸款利率。總體而言，浙江處于經濟增長的上升期，投資熱情高漲，社會資金需求旺盛，民間借貸異?；钴S，直接導致了民間借貸價格――利率的攀升，居高不下;其次，民間借貸高利率與期限短密切相關。一般企業為了獲得臨時性緊急資金周轉，不惜承擔較高的利率水平。企業高息負債后，進一步增大財務支出，使本來效益不好的企業雪上加霜。雖然通過民間借貸解決了資金不足的暫時困難，但受高息負債的有限效益制約，加重了企業經營負擔，易形成資金使用惡性循環，影響企業的長遠發展，為經濟的持續、健康發展埋下隱患。
（二）民間借貸手續不健全。民間借貸一般有口頭約定和書面合同兩種形式。民間融資操作程序和手續原始，大部分沒有借貸合同，借貸憑據不健全或沒有憑據。且其沒有相應的擔保，依據的是雙方的信用程度和私人關系，一旦借款人違約，合同條款將遭受損失，而且容易引發各種經濟糾紛。就在今年7月11日溫州市龍灣區人民法院公開開庭審理原告李成滔與被告浙江永上不銹鋼產業有限公司的民間借貸糾紛一案，被告于2008年與2010年向原告借款共計300萬元，先后出具了收款收據，被告按月利率1%向原告支付300萬元的借款利息至2013年6月30日，其后就未再向原告支付相應利息，也未歸還本金，故請求判令被告償還原告本金300萬元及其利息（自2013年7月1日起止實際履行完畢之日止按月利率1%計算）。此案正是由于民間借貸手續不健全所導致的糾紛，在實際發生的民間借貸手續中需做到出借人與借款人是自愿的且要確定借貸利率。
（三）隱蔽性導致監管缺失。民間融資是一種自發形成的“非公開化”的融資關系，隱蔽性強，其資金流向動態難以掌握，捕捉不到借貸雙方的有關信息，常常處于監管真空，導致監管部門難以掌握真實情況，加大了民間融資的監管難度。目前，浙江省對民間融資的監管和處罰，主要是針對民間融資糾紛已經發生、社會影響已出現之后采取的事后監管，而在融資糾紛發生前、社會影響未出現時無法起到預防作用。而這種事后監管無法扼制民間融資引起的惡性事件的發生。已有的監管內容相對單一，不成體系，無法持續跟蹤、提示、控制、規避、防范民間融資的相關風險，與科學全面監管的要求相差較遠。在監管主體缺失、法律支撐不完善的環境下，民間融資得不到有效約束，加之其隱蔽性強，多數處于自我發展的無序狀態，導致民間融資秩序相對混亂，給加強監管帶來一定難度。
三、原因分析
（一）政策方面的原因。我國長期以來，政府在資金、稅收、市場開發、人才、技巧、信息等方面一直給予國有大中型企業特別的扶持，而中小企業缺乏政府的有效規劃和引導，造成了中小企業市場競爭環境和競爭條件的不平等，政府在完善與發展融資法律法規等政策體系方面也沒有發揮全面作用。另外，地方政府偏重于招商引資，給予較高的優惠政策吸引縣域外的資金，而忽視了當地民間資本的實力，導致了不必要的縣域間的資本流動。由于缺乏引導，壓制了部分民間投資，也造成一些民間投資投向國家限制或禁止的產業，必然將影響國家對宏觀經濟運行的判斷與決策，從而影響國家的宏觀調控政策的實施。此外，貸款手續繁雜，貸款利息上浮，導致中小企業不堪重負。
（二）金融方面的原因
1、合作金融機構服務能力不強。中小企業信貸關系主要在當地的合作金融機構（信用社、農村合作銀行、農村商業銀行）。由于受合作金融機構自身綜合實力、金融產品開發、“單戶貸款比例”等監管要求限制，合作金融對中小企業服務能力較弱。如合作金融機構自身的資金網絡尚未完全建成，跨區域結算、簽發承兌匯票還需要借助于其他商業銀行，導致信貸企業無法較好地運用貼現等相對便利的融資工具。
2、金融機構與民間融資之間存在反作用。從金融方面的原因分析，當前區域銀行體系不能較好地適應不同層次的金融服務市場需求;金融服務產品開發創新不能較好地對接區域企業的實際需求，還沒有形成適合處于金融服務低端的中小企業金融產品體系。
有些欠貸企業近幾年由于經營不善，資產負債率高，在難以取得銀行資金支持的情況下，依靠民間融資特別是高利貸彌補資金缺口，加重了企業負擔，增加了銀行貸款回收的難度。銀行信貸資金通過多種渠道轉化為民間融資情況的存在，也增加了銀行信貸資金的風險度，導致銀行不愿為中小企業貸款，增加民間融資的負擔。
（三）企業自身的原因
1、企業組織形式的限制。中小企業（含個體工商戶）的組織形式以合伙制和單一業主制為主，其信用能力、企業規模也因此受限，通常只能通過業主或者合伙人來為企業提供后續資金，而按我國有關法律其是不能發行股票融資的。
2、企業財務信息信用低。目前，我國財務管理制度不夠規范，許多中小企業尤其是小企業沒有建立規范的財務會計制度，財務報表數據隨意性很大。為了獲取投資或者貸款，許多中小企業利用虛假的財務數據夸大經營成果;為了少交稅，又盡量掩飾經營成果，把財務報表做的只是微利，甚至虧損。中小企業內部財務資料不全，數據不真實的現象普遍存在。財務信息不真實、不完整，不僅增大了銀行對企業信息的甄別成本，增加了金融機構的貸款風險，而且損害了中小企業的形象，造成銀行對企業的不信任，導致中小企業間接融資困難。
3、企業融資擔保和抵押能力不足。出于資產安全性的考慮，在中小企業申請貸款的時候商業銀行要求其抵押和擔保，但中小企業抵押物往往達不到要求。這是因為許多中小企業規模較小，設備陳舊，尤其是新成立的科技型中小企業其設備往往是某些領域的專有設備，缺乏活躍的交易市場，不符合抵押品要求，而中小企業往往因自身限制，沒有土地、房屋這樣的不動產提供作為抵押品，即使少部分企業擁有房產，也因抵押的手續繁雜，手續費高，使得很多中小企業望而卻步。
4、中小企業整體素質偏低。大部分中小企業存在著經營管理粗放、工藝設備落后、產品單一、科技含量低、市場潛力不大、環境污染嚴重等問題，在管理水平、市場意識和開拓能力等方面難以適應激烈的市場競爭。據有關部門估計，我國有近33%的私營中小企業在2年內消失，62%的私營中小企業在4～5年內消失，我國中小企業的平均壽命僅為2年半左右。企業狀況較差，加之存續期短，這令銀行或者投資者面對中小企業更加謹慎。
四、中小企業民間融資優化建議
（一）優化融資的外部環境
1、問診把脈，分類施策。在鼓勵中小企業集約集聚發展的基礎上，根據不同地區、不同產業的特點和特色，一方面出臺相應的民間融資法律以及行政條例，支持民間資金參與地方金融機構改革，鼓勵民間資金根據有關規定發起設立或參股村鎮銀行、貸款公司、農村資金互助社等新型金融組織。制定村鎮銀行發展三年行動計劃，加快村鎮銀行及其分支機構設立，引導村鎮銀行向鄉鎮延伸網點，覆蓋各主要鄉鎮，以此拓寬民間融資渠道;另一方面把握政策創新和金融創新的客觀規律，創新體制機制，突破中小企業發展的資金瓶頸障礙。政府采取部門聯動、出臺組合拳的政策措施，設立中小企業專項補助資金，有效降低中小企業融資成本，中小企業的發展進一步增添助力。
2、助控結合，四舉并行。一方面政府性扶持，促進中小企業健康成長;另一方面加快建立信用體系，優勝劣汰，適者生存。四舉指：（1）健全金融服務體系。統籌安排中小企業發展，促進小微企業優化升級，培育有發展潛力優勢的企業;（2）建設信用環境。不斷改進企業信用等級的評定和管理辦法，以信息經濟完善信用評審和授信制度。依靠政府的力量，盡快建立起由中小企業、企業經營者、相關政府機構和金融機構為主體，以信用登記、企業采集、信用評估和信用為主要內容的企業信用制度;（3）建立民間融資信用數據庫;（4）建立金融監控協調機制。各地級市應該設立金融仲裁庭、金融法庭、金融偵查支隊保障民間融資的平穩運行。
（二）搭建規范化的民間融資平臺。目前，由于信息不對稱等原因造成浙江局部地區的借貸利率偏高，也讓民間融資存在的風險性增加，因此就需要把相應的融資平臺加以建立和完善，給民間資本一個實現自我的平臺。
1、設立民間監督機構。以在“溫州金改”之前溫州樂清的短期拆借為例：大部分的月息都在3～5分之間，就算是長期借貸，月息基本也維持在3分左右信息。浙江各地級市如果能夠仿照溫州設立“溫州指數”一樣設立類似的民間融資綜合利率指數，這樣在大大降低民間借貸利率的同時也有利于政府對民間融資的動態預警和風險預警。
2、政府設立中介周轉機構?？梢酝ㄟ^各地級市政府設立專門的機構，進行大額借款備案登記制度。開展民間借貸服務中心試點，引進一批中介機構入駐，提供民間借貸登記、合約公證、資產評估登記等服務，引導民間融資陽光化、規范化。
3、設立由民間資金的資金池。把民間資金集中，投放入各個公司，由企業支付利息。減少存款數量，促進資金融通。
4、設立集群內的小額貸款機構。通過處于集群中心的優勢，做到對所服務企業生產銷售情況的掌握，包括信用情況、季節影響等，具體情況具體分析，針對地方中小企業的實際情況定標準。同時，也對集群內企業起到了一個監督作用，促進中小企業不斷完善自身，也可充分利用信用貸款的優勢，減輕中小企業的負擔。
（三）發展互聯網金融，提高民間借貸透明度?；ヂ摼W金融無疑是當代最具革命性的金融創新，而浙江中小企業融資在利用互聯網金融這一塊上發展是相對滯后的。浙江各地級市政府可以根據當地實際情況，本著“普惠金融”的原則推進企業、小額貸款公司、擔保機構網絡化服務，提升電子業務替代率，推廣金融服務員模式和客戶經理網絡化服務，實現物理網點市區全覆蓋。當然這是一項長期的工程，需要各級政府花一定的人力和物力進行長期的建設，但是一旦建成，便能有效監控民間借貸的狀況，避免信息不對稱，有效降低企業融資成本。
比較現成行之有效的方式是引入類似拍拍貸、京東眾籌等互聯網金融企業。以拍拍貸為例，拍拍貸的最大特點在于用純線上模式運作，平臺本身不參與借款，而是實施信息匹配、工具支持和服務等功能，借款人的借款利率在最高利率限制下，由自己設定?？梢杂烧憬≌疇款^與之合作，各地級市政府根據自己實際情況進行實際操作，利用拍拍貸等類似較為成熟的平臺進行企業的融資，而拍拍貸等類似平臺則將該地區業務的接口完全對當地政府開放，以便當地政府監督。
五、結束語
對于浙江這個積聚著大量中小企業的省份，民間融資困難不僅制約著中小企業的發展，同時也阻礙了浙江省金融經濟的總體進步。根據浙江省中小企業現在的民間融資狀況，本文對其進行分析總結，由于民間融資在浙江存在的一些問題在全國各地也普遍存在，研究浙江民間融資的現狀，總結浙江各地民間融資的經驗，聯系浙江民間融資的實際，探究其民間融資新機制，不僅對浙江省民營企業實現“二次創業”以提升企業競爭能力、迎接知識經濟時代的到來和實現經濟快速健康發展大有益處，推而廣之，對全國民營經濟的進一步發展也有重要的實際意義。
主要參考文獻：
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中小企業融資難題的內部成因有兩個方面。第一，是其誠信經營上的負面社會效應。中小企業經營規范程度低，財務不透明，隨意性強等都是眾所周知的事實。加之多處于創業階段，對其績效評估只能通過預測未來而不是審查歷史，經營效益也難說穩定，可抵押資本實力又弱。這些都構成銀行放貸所必然顧忌的風險。銀行的生命線在于其對廣大儲戶和同業間至上的信用，而信用是建立在其經營的絕對低風險、收益的超級穩定性以及嚴格守約的業務實踐上。銀行業的這一性質決定其有別于風險投資機構，不可以在信貸業務上承擔較大風險。同時銀行業務人員也不具備類似風險投資家那樣的專業分析和判斷技能，只能在對中小企業放貸業務上依靠制度化的工作程序來小心從事，不惜錯過某些好的放貸機會以取得最大化規避風險的保障。從某種程度上說，銀行在體制上應對高風險的中小企業融資要求往往是難以勝任的。尤其是在信息不對稱的情況下，借貸方企業行為中潛在的道德風險直接關系到還款的安全性。而一些中小企業發生的不良貸款現象讓銀行積極開拓放貸不足、謹慎“規矩行事”有余。這一現狀實際上反映出中小企業與銀行間在信貸業務上的信用缺失而在現階段又沒有一個完整而有效的擔保體系來彌補，分擔銀行放貸風險的集中性，勢必導致大多數中小企業面對以銀行為主導的信貸市場只能望梅止渴。
內部成因之二是核心業務和產品不具科技創新含量。中小企業，尤其是微小企業，基本上集中于商貿流通、餐飲服務、玩具制造、服裝、旅游、零售等行業，大都處于產業鏈的低端，產品技術含量不高、附加值低，可替代性高，缺少市場競爭優勢，易受外部環境影響，看不到發展前途。人大常委會委員，民建中央副主席辜勝阻在2011年亞太經合組織（APEC）中小企業峰會期間通過微博發表其實地調研結果：“中小企業當前面臨嚴重的生存困境，大概（只）有10%的在升級，（另）有20%左右的企業在轉型中”。還有一些企業不專注于主業，熱衷于投機房產或金融業務，“以錢生錢”，徒增經營風險。沒有穩定而強勢的業務來支撐高成長性，則中小企業的融資需求就難以對任何投資、借貸方形成吸引力。應該說，中小企業融資難其自身的誠信經營和核心業務上的缺陷是主因。
再說融資難的外部因素。前面只提到銀行信貸，是因為目前對于中小企業來說外源性融資渠道依然匱乏。直接融資方面，股權、債券市場由于門檻兒高、審批程序復雜、條件要求苛刻、成本高、效率低等，遠非絕大多數中小企業所能介入。即便2007年以來中小企業集合票據和中小企業集合債券等債權融資工具的出現，準入門欄和發債擔保等相關問題，依然讓小微企業短時間內望塵莫及。間接融資上，銀行的信貸業務理所當然的成為中小企業的唯一選擇。然而銀行方面的主要注意力還是放在國企和大、中型民營企業上。因此，正規渠道之外，中小企業的融資只能尋求民間資本。北大國家發展研究院針對中小企業經營現狀的一項最新調研報告顯示，僅有15%的中小企業能從銀行借到錢，而超過半數依賴民間借貸。
民間融資的尷尬現狀
民間資本是民間融資過程的流通主體，主要包括民營企業的流動資產和家庭的金融資產。伴隨著改革開放三十多年的強勢發展，民間資本逐漸累積，在近幾年更是飛速增長。僅從官方統計的城鄉居民儲蓄存款余額上看，2011年已超過30萬億人民幣元（相比1978年的210億）。如果再包括居民的手持現金、有價證券等高流動性資產，和私營企業的流動資本，我國民間資本量相當雄厚。但是由于民間資本多表現為銀行儲蓄存款，這種投資在一定程度上降低了資本的創富能力。然而市場經濟環境下，資本是不甘寂寞的。東南沿海這些年一直活躍著龐大的正規金融體系外的民間資本便是證明?！督洕鷧⒖紙蟆酚浾吣瓿鯊拈L期研究當地民間資本動向的權威人士了解到，溫州能夠調動的民間資本量已經超過1萬億元；泉州的民間資本保守估計也有6000億元左右。對于如此充裕的民間資本，在2010年5月《國務院關于鼓勵和引導民間投資健康發展的若干意見》（新36條）出臺后，還應盡快細化、建立、實施規范性監管措施。否則，民間資本的自發性和對高回報的沖動性便會引發社會的負面效應，給整體經濟造成更多不穩定因素，增加宏觀調控難度。這幾年民間資本在房產、農產品、煤、礦等行業上進行了輪回瘋炒，當下的民間借貸更是利用中小企業融資困境，高抬利率不惜將其逼向絕境。融資難已經演變成融資貴。一些中小企業甚至將資本撤出實業，轉向投機金融。如此種種，已經表明民間資本的運作亟待加以引導、規范、監管。
早在2007年，浙江財經學院金融研究所的虞群娥和李愛喜曾發表《民間金融與中小企業共生性的實證分析》一文，從規模對稱論、所有制對稱論、機制對稱論、信息對稱論幾個方面充分論證了民間資本與中小企業互存相依的特點。我國現有中小企業約1000萬戶，提供了約75%的城鎮就業機會，每年為國家繳納的工商稅收占總額的50%左右。在20世紀90年代以來的經濟快速增長中，工業新增產值的76.7%是由中小企業創造的。這樣重要的國民經濟主體卻一直處于正規金融體系所歧視的情況下，正好為充裕的民間資本提供了適當出路。而民間資本的靈活性、及時性也為中小企業所偏愛。兩者的互利結合是具備共生優勢的。
完善民間融資體系以服務中小企業發展
（一）法律框架是民間融資健康發展的保障
沒有法律制度約束的民間金融就容易滋生道德風險，發生違背誠信的事情；民間借貸中的很多不規范操作方式也往往會導致當事人之間的糾紛；過度追求效益的不當行為往往產生對相關企業、個人乃至社會的損害。這些都在客觀上要求一套完整的法律法規，將民間借貸納入監管，讓陽光的民間資本運作有法可依，有度可止，規范經營；讓灰色的民間資本有所顧忌，付出代價。目前，我國正規金融的監管是一行三會：人民銀行、銀監會、證監會、保監會。相關民間金融的機構一個是打擊非法集資的辦公室，另一個是打擊非法證券活動的辦公室，但是并沒有明確隸屬關系，缺少監管力度。其實，對于民間金融，無需設立一個主管機構，以免統的過于僵化，讓本來屬于地方性的民間資本喪失其市場經濟的活性等特點。真正需要做的就是健全法律制度，讓其在充分意識到法律的框架下自由運行，而不是把風險控制集中在類似高利貸事件發生之后的處理和打擊非法集資上。
（二）民間融資應該成為我國金融體系的有機部分
首先，一個健全的融資體系應該是多渠道、多層次、優勢互補、以市場為主導、完整的有機體。如當前所謂的正規金融機構基本上以四大銀行為主，就產生其幾乎處于市場老大的壟斷地位，中小企業自然會受到歧視；而民間資本抓住中小企業融資無門的劣勢，投機利益驅動下便動了乘虛“打劫”的意念。如果一個由相當數量的債券市場、股權市場、股份制銀行、政策性中小企業銀行、民營社區銀行、信用社、小額貸款公司、擔保公司、中小企業信用再擔?；?、典當公司、金融租賃公司、信用保險公司等機構所組成的金融體系，建立在相對充分市場化競爭的平臺上，各自的生存完全取決于其產品和服務質量，那么銀行的服務姿態也就不必政府和社會呼吁來改善，民間資本的創富能力就一定會有效地融入中小企業融資的多樣化需求。
其次，利率市場化是市場有效配置資源的基礎條件。利率作為資金的價格，自然應該有市場供需來決定，并為其他金融產品的定價所參照。它體現了金融機構在競爭性市場中的自主定價權，也意味著客戶有能力對金融機構及其提供的產品、服務、價格等根據自己的滿意程度和對風險的判斷加以選擇，進而促使金融機構提供多樣化的金融產品和服務。在利率市場化的環境下，中小企業作為國民經濟的重要主體，其多樣化需求和融資渠道將以互動的方式讓資金的價格趨于合理，也就可以避免當前銀行因其絕對優勢而將利率抬高至20%的情況出現，民間借貸中的高利貸現象就不會出現。民間資本的靈活性和低成本不但能夠更好地滿足中小企業的成長需要，還可以推動銀行等其他金融渠道的服務改進。
再次，要建立高效的民間融資供需信息平臺，讓融資供需信息得以廣泛而充分的溝通，才能實現民間資本與中小企業的有效結合，讓利率合理地反應金融市場的價格，最大化滿足兩者各自的利益需求。
最后，政府機構要充分發揮對民間金融的政策制定和監管作用，及時提供風險警示，宣傳民間金融的相關法律、法規，普及金融基本知識，協調各部門維護民間融資的有序運行和健康發展。
（三）誠信經營和創新發展是中小企業的自立之本
中小企業要解決融資難題，先要從企業自身入手，堅實地樹立誠信經營和創新經營的理念，構筑信用基礎，從根本上為市場經濟環境下的融資體制的改善創造條件。誠信經營是建立在企業管理者正直、誠實、守信的品德基礎上，在社會、企業、雇員三者之間的互動中，貫穿著責任和義務等職業道德意識的規范行為。這些規范行為包括依法經營，規范管理，與信貸提供者和投資方保持合理透明程度的信息溝通，主動接受相關機構的監督、檢查，杜絕發生任何惡意拖欠債務等不良信用記錄等。中小企業經營者應該充分意識到誠信是企業的長久之計，它需要在時間、精力、物質等三個方面的切實投入，在很多時候往往需要克服不正當利益的誘惑，獨善其身，才能夠使企業逐漸樹立聲譽，最終贏得社會的認同和持久的回報。只有以誠信為本的企業才能夠在信貸提供方和投資人中間建立信用，節約融資各方的業務成本，提高融資效率，為解決融資難題的根本癥結奠定良好基礎。而獲得融資支持的中小企業便更有可能在贏利的業務過程中向社會多盡義務。如此形成良性循環，產生積極的社會效應。
如果說信用是主觀判斷的抽象產物，那由核心競爭力所主導的企業經營狀況則是融資提供方所重點關注的客觀實際。創新經營就是要開辟或鞏固企業自己的核心競爭優勢，確保企業主營業務的高成長性。中小企業的創新經營應著力于人力資源、研發、信息化等三個方面的戰略性投入。人力資源是創新理念和持續發展動力的源泉。無論是經營策略、創新理念、核心技術，還是生產計劃、服務質量，都離不開人的能動性和職業技能。所以，人才的引進和培養應該放在企業發展的首位。研發是企業長期發展的依托。沒有研發就談不上技術創新，也就無從調整產品結構或產品升級，企業自然難以形成核心競爭力。通常情況下中小企業在研發上存在資金和人力方面的較大缺口，所以與社會科研機構聯手的方式應是一個比較可行的解決方案。信息化是當今計算機和通訊技術發展的產物。它是現代企業管理和經營不可缺少的智能工具。信息化建設不僅幫助企業捕捉商機，也有助于改善企業運行效率，降低成本，提升企業國際化經營素質，為企業日常業務決策提供便利。一個盈利性強、成長穩定的企業自然為外部融資環境所青睞。
民間借貸的存在與發展具有客觀性和必然性。它作為對正規金融的一個補充，對滿足中小企業成長中的多樣性融資需求，其重要意義是不言而喻的。在逐漸規范而完善的金融體系之下，民間資本與中小企業的共同發展空間是無限的。
參考文獻：
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篇9
（一）中小企業融資模式
中小企業是一個基于規模、競爭、地位等差異的相對概念，在不同的時期外延也會不同。本文對中小企業的界定主要是從經濟生活中的競爭實力以及企業自身規模對于融資的難易來把握的，具體來說，是指那些在市場中，資金和信息的取得、市場影響力和技術創新能力等方面處于劣勢、相對于上市公司而言規模較小的企業。
在市場經濟條件下，中小企業的生存發展，需要解決的問題很多，其中最重要的是融資問題。從融資方式上來看，企業融資有內源外源兩種路徑，內源融資源于企業內部，包括所有者投入、企業留存收益和職工集資；外源融資源于企業外部，具體包括債券、股權融資、銀行貸款、風險投資和民間借貸。
（二）中小企業融資困境
隨著企業的發展壯大，單靠內源融資難以滿足企業的資金需求，外源融資便成為企業發展過程中離不開的融資方式。然而，中小企業也面臨著外源融資的困局：首先，中小企業的直接融資困難；其次，中小企業在間接融資上并不一帆風順；再次，相對于國有大型企業而言，政府對中小企業的扶持力度不夠。
在后金融危機時代下，中小企業不僅要面臨既往存在的融資困難問題，還要承擔由美國次貸危機而引起的金融危機的持續發酵以及國內宏觀調控結構調整等因素對實體經濟的沖擊，企業融資難度和融資成本明顯提高，不少微小型企業因資金斷裂而被迫倒閉。
二、中小企業民間融資的利弊分析
（一）中小企業民間融資的積極影響
1、民間融資緩解了中小企業融資困局
中小企業發展的瓶頸往往是資金不足，民間資金的融入為一些求貸不能的中小企業解了燃眉之急。從某種意義上來說民間融資填補了正規金融的缺失，拓寬了融資渠道。
2、民間融資優化了中小企業的資源配置
民間融資方式是一種當事雙方自愿達成交易的市場化融資機制，由于地緣、人緣等原因在一定程度上可以解決信息不對稱問題，貸款人對借款人的資金用途和所投項目有全面深入了解，有利于優化自愿配置，提高資金使用效率。
3、民間融資提高了金融行業的服務水平
民間融資彌補了正規金融的缺失，凸顯了民間社會的活力，環節了中小企業資金的不足。同時，民間融資還能給金融機構帶來競爭壓力，促使金融機構提升自己的服務理念和內容，加快業務創新。
（二）中小企業民間融資的不利影響
1、民間融資的不規范性和自發性對社會安定造成負面影響
由于民間融資的天生缺陷，導致其存在供給不穩定、融資規模小、附帶人情債等諸多弊端，特別是其游離于金融監管體系之外也容易產生金融風險。同時，一些不規范的民間借貸可能會引發非法集資現象，致使部分社會資金被高利貸利用，擾亂金融秩序。
2、民間融資在一定程度上增加了企業的運營成本
民間金融的利率機制很靈活，可以根據資金的供求狀況、借款人的自信水平等制定出與承擔風險相稱的利率、然而正是由于中小企業在銀行獲得房貸的不利，民間借貸的利率往往高于正規金融的官方利率，甚至不乏高利貸，這勢必增加了企業的成本支出，使原本就實力不濟的中小企業承擔過高的負債風險。
3、民間融資影響了國家宏觀調控效果
民間融資具有自發性、盲目性、逐利性等特征，大部分資金容易流向門檻低、短期內能看到收益的行業、當民間資金的配置與國家產業整體經濟政策相抵觸時，國家宏觀調控目標就難以實現。
三、中小企業民間借貸的法律規制
民間融資為我國中小企業提供了大量的資金支持，既起到了優化資源配置的功能，也減輕了廣大中小企業對銀行信貸的壓力。但是，由于缺乏強有力的法律規范和管理，民間融資仍存在許多弊端，因此正確規范地引導民間融資，是促進民間融資以及我國金融業的健康發展所必須經歷的路程。
（一）進一步完善民間金融立法，引導民間金融良性發展
首先，要從法律上明確界定正當融資與非法融資的界限，修改相關法律法規政策中對非法金融的界定，對具有真實的生產性或消費性支出背景以及利率水平控制在合理范圍內的融資可視為正當融資，而對以非法占有目的進行的金融詐騙、高息攬存、高利貸、洗錢等融資活動應視為非法融資。
其次，應盡快制定有關民間金融的專門性法律或法規，通過立法的形式確定民間金融的法律地位，引導其有序發展，杜絕非法、惡意的民間集資行為。當民間金融交易規模擴大、組織化程度提高、不再具有信息優勢和降低交易成本優勢時，應將其納入正規金融的制度體系。
再次，要對民間融資主體雙方的權利義務、交易方式、契約條件、期限利益、稅務征收、違約責任和權益保障等方面加以明確界定，通過法律手段使民間融資逐步走上契約化和規范化的軌道。
（二）完善中小企業民間融資的監管制度
首先，民間金融協會應當為民間金融交易雙方提供完善的市場運作規則，并制定相關的自律性規則來維護民間融資的良好發展。同時，各類民間金融組織在承認并接受行業協會制定的自律性規則的前提下，可申請成為市場主體，開展融資活動。
其次，因為民間融資的地區性差異，各地銀監局科根據相關民間金融立法及本地實情請求相關立法機關制定民間金融法規，審查批準民間金融組織的市場準入和退出，建立民間金融檢測系統，為國家制定宏觀政策提供數據信息支持。
（三） 拓寬中小企業融資渠道，增強中小企業融資能力
許多中小企業融資困難原因在于管理不規范、財務不健全、信譽度差等。因此，中小企業在外部法律環境改善的同時，中小企業應當完善自身的治理結構、健全企業的各項規章制度、增強企業信用意識，從而獲得銀行等金融機構的信貸支持。同時，政府可建立和完善企業信用檔案數據庫，對資信等級較高的企業，有關等級審核機構可簡化手續。
參考文獻：
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（二）銀行貸款銀行貸款是指銀行將部分存款暫時借給中小企業使用，在約定時間內收回存款并收取一定利息的融資。當企業的規模達到一定程度以后，企業內部積累難以滿足全部資金需求，需要向外部融資。從融資成本看，銀行利率水平低于黑市融資利率，而且銀行信貸合約一般由銀行和企業直接談判達成。融資成本低、靈活性強的特點使銀行貸款成為中小企業向外部融資的主要渠道。2012年統計年鑒顯示，近五年浙江省非國有經濟來源于國內貸款的比例穩定在15%左右。但是，由于信息不對稱，中小企業本身抗風險能力差等因素的制約，集群內中小企業難以從銀行獲得貸款。浙江省政協專項集體民主監督調研組“關于優化民營經濟發展金融環境的報告”顯示，中小企業中只有不到20%能夠獲得銀行信貸，部分企業即使貸到了款，銀行也會對小企業基準利率上浮30%～50%，加上支付財務中介費用、搭購相關理財產品、存款回報等，實際的貸款成本接近銀行基準利率的兩倍。
（三）股權融資股權融資是指融資完成后增加了企業權益資本的融資，如股權出讓、增資擴股、發行股票等。中小企業股權融資的主要方式是私募的股權投資，這是一種新型的投融資方式，不僅能夠為企業提供資金支持，更有能力依靠專家理財和咨詢的優勢，改善公司治理結構和管理水平，在創新型中小企業的組織結構、業務方向、財務管理等方面提供智力支持。2012年底，浙江有119家中小企業在中小企業板上市，但對于目前80多萬中小企業而言，是微乎其微的。近年來天使投資、風險投資等私募融資在浙江省逐漸得到發展。但對于普通中小企業而言，一方面，稀缺的通道資源成了中小企業上市的一大瓶頸；另一方面，對券商而言，同樣的投入因上市融資規模不一而收益大相徑庭，自然放棄盤子偏小的中小企業。
（四）商業信用商業信用是指企業在商品交易中的延期付款或延期交貨所形成的借貸關系，其形式主要有賒購商品、預收貨款和商業匯票。相對于其他融資渠道，商業信用融資具有及時、便利、外在風險較小的好處。融資渠道較少或者流動資金短缺、企業負債率較高的中小企業選擇商業信用融資渠道可以借此拓寬融資空間。然而，商業信用融資也有一定的風險。由于受金融市場的平均利潤、供求關系、融資企業財務風險等因素的影響，商業信用融資成本相對較高。較高的商業信用融資成本使企業風險控制的難度加大。另外，由于受商品市場和資金市場的影響，商業信用融資容易受外部環境的干擾，穩定性較差。
（五）民間融資民間融資是指個人與個人之間，個人與企業之間的融資，包括借貸、集資和捐贈等形式。民間融資已經成為促進中小企業集群發展的重要資金來源，是中小企業除正規金融機構融資外的有效補充。目前，浙江省中小企業集群進行民間融資的主要形式有：直接借貸、通過中間人借放款、互助會、典當行（寄售商行）等。例如在溫州，當企業無法從銀行貸款時，往往采用向親朋好友借錢的方式解決短缺資金。據估計，浙江民間資金有近萬億元，相當于正規金融機構貸款業務增加額的30％，浙江中小企業的民間融資相當于國有銀行系統融資規模的1/3強。由此可見，發達的民間融資是浙江中小企業融資的根本出路，其與正規金融形成互補效應，是我國金融體系中不可缺少的組成部分。但由于民間金融發端于組織化和制度化程度較低的臺會和錢莊等私營金融機構，因此在其發展過程中也暴露出自身的不足和缺陷。比如，民間融資的法律界定模糊，借貸手續不規范，容易引起糾紛，引發一定的社會問題。另外，民間融資的發展加劇了正規金融組織信貸資產的風險，增加了企業的資金成本。
二、中小企業集群民間融資的困境及原因
浙江人極強的投資意識加上資本逐利的本性，讓民間資本的擴張格外引人注目。然而，近年來高息的民間借貸使企業無法生存，非法集資以及攜款外逃事件屢屢發生，溫州89%的家庭、個人和59%的企業都參與了民間借貸。隨著多米諾骨牌效應顯現，這場借貸危機已不僅只限于浙江，還波及了江蘇、福建、河南、內蒙古等省區，并有愈演愈烈之勢。資金供需主體有著共同的發展目標且又有較強的功能互補性，但在實際經濟活動中，中小企業對民間資本的融資交易不僅效率低下而且資金融通的成功率也不高。究其原因，主要是二者之間缺乏相應的對接路徑、方式和一系列相配套的政策、平臺和制度，就全國范圍整體而言，巨額民間資本存量和中小企業融資困境之間仍存在難以逾越的屏障。民間資本高度的逐利性導致了其流向的集中化，主要有：一是介入私募股權投資，目前僅溫州市就有12家從事該投資的公司。二是參與稀缺資源的投資，浙江民間資本更加關注高收益類品種，房地產、金融、資源性行業成為首要選擇。根據中國銀監會的消息，2012年一季度末，浙江156家地方法人銀行業機構民間資本持股合計487.15億股，占股本總額的74.08%。其中，包括浙江泰隆商業銀行、萬向財務公司在內的40家地方法人銀行業金融機構為100％民間資本持股。三是民間資本抱團開拓國內市場，積極尋求其他地區收益率相對較高的項目進行投資。四是投資于當地新興產業，促進地區結構調整和轉型升級。在經濟利益的驅動下，投資實體經濟的收益率遠低于投資金融市場的收益率，浙江民間資本逐漸向金融市場轉移，這種投資方式對于浙江投資環境、產業結構調整是極其不利的。中小企業集群融資方式中，內部融資、銀行貸款、股權融資都有明確的界定和相對制度化的融資機制，而商業信用和民間融資則十分復雜。因此，如果要分析中小企業集群民間融資的影響，就必須對中小企業集群民間融資總量進行較為準確的測算。國際上通用的方法是對“未觀測金融”（Non-observedFinance，NOF）的測度即NOF法，利用農戶和私營個體經濟所創造的生產總值與其所獲得的貸款的不匹配程度對浙江省民間融資的規模進行測算。將貸款與GDP的比值定義為“單位GDP貸款系數”。農戶和私營個體經濟與全社會經濟主體平均的單位GDP貸款系數的差值反映產出與融資的不匹配程度，該差值與這部分經濟體創造的GDP的乘積即為民間融資總額。根據民間融資是否以盈利為目的可將民間融資分為互民間融資和盈利性民間融資。對盈利性民間融資規模的測算旨在分析浙江省民間融資的逐利性，考慮到職業化民間融資主要依托中介機構或組織，可根據中介數量比例進行測算，涉及民間融資的中介主要包括擔保公司、投資咨詢公司、寄售商行、典當行等，對浙江省融資中介機構進行調查分析，抽取其中5%~10%的中介機構調查民間融資規模，以估算全省盈利性民間融資規模。一般而言，企業盈利性水平越高，企業自有資金可能越充裕。因此，企業的盈利性水平有可能與企業的民間融資規模呈反相關關系。
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民間融資是相對于正規金融而言，泛指在國家依法批準設立的金融機構以外的自然人、法人及其他組織等經濟主體之間，貸款人依約定將一定數量貨幣的使用權轉移給借款人，借款人按約定到期還款并支付利息的民事法律行為。民間融資是正規融資渠道有益和必要的補充，在一定程度上可解決部分社會融資需求，特別是緩解一些中小企業的資金困難，增強經濟運行的自我調整和適應能力，有利于形成多層次信貸市場。據中央財經大學課題組對全國20個省份的實地調查發現，我國民間借貸規模已近8 000億元。
一、中小企業民間融資現狀
（一）民間融資需求巨大
現有的正規融資渠道難以滿足中小企業的外源資金需求。首先，中小企業利用現有直接融資方式有許多的困難。一方面，我國中小企業規模普遍偏小，經營管理不規范，大多沒有采用現代企業管理制度，達不到發行債券的資格要求，基本上排除了中小企業發行債券的可能性；另一方面，國家對于企業發行股票上市融資有十分嚴格的限制條件，實際表現為主板市場對中小企業的高門檻要求，雖然有中小企業板，但其設置的準入門檻依然偏高，絕大部分的中小企業利用股權融資困難重重。其次，在間接融資渠道中，從銀行獲得貸款常常受阻。由于中小企業自身的局限性，常常達不到銀行要求的融資標準，銀行也基于風險產生惜貸現象。就連標榜以解決中小企業融資難為主的中小股份制商業銀行也不愿在中小企業貸款方面多做開拓，而是與大銀行一起爭奪大企業、政府項目的業務市場。
與正規金融相比，民間融資顯示出優勢，已成為我國中小企業不可或缺的融資方式。在溫州、東莞、深圳等民營經濟發達、小企業大量聚集的地區，民間借貸異?；钴S。在資金面趨緊時，求貸若渴的許多小企業為渡過暫時的難關，會主動尋求民間貸款，民間融資需求巨大。中國人民銀行溫州中心支行數據顯示，2010年，溫州民間借貸交易額達1 132億元，此規模相當于溫州全市銀行貸款的1/5；2011年第一季度達396億元，是上年平均數的1.4倍，規模總體呈增加態勢。
（二）民間融資資金供給充足
隨著近些年經濟繁榮發展，居民收入快速增長。但在私人財富不斷累積的同時，個人投資的發展速度沒有跟上收入增長速度，個人的投資渠道少，風險大。目前我國居民儲蓄正規投資流向主要包括：一是銀行存款和購買國債，這種投向盡管安全，但收益率太低；二是投資于證券市場和期貨市場等風險領域，但其高風險性使許多投資者不愿接受。在私人投資渠道缺少且投資效果不理想的情況下，居民大量的閑散資金為民間融資的資金來源提供了充足的供給儲備，民間融資的規模和范圍均得以擴大。
（三）民間融資風險顯現
2011年，中小企業因為還不起高利貸而關門，或者小企業老板潛逃的事件層出不窮，更是集中爆發了溫州民間借貸危機。溫州民間借貸危機一定程度上破壞了溫州民間的信任體系，勢必拉高企業的融資成本。溫州企業過去在融資中普遍采取互相擔保的方式，但溫州市政府相關報告顯示，截至2011年10月底，87家問題企業涉及銀行貸款15.86億元、票據9.06億元。這些問題企業的一級擔保鏈企業達153家，涉及銀行貸款50.75億元；二級擔保鏈企業達353家。目前，受87家問題企業的直接影響，一級擔保鏈企業普遍感到資金緊張。擔保鏈上的企業即使主業沒有出現問題，但它們既要承擔關停倒閉、企業主出逃企業的連帶債務，又由于失去此前互保的支持，難以再從銀行獲得新的貸款。在雙重壓力下，這些企業依然存在資金鏈斷裂的潛在風險。
二、中小企業民間融資風險來源
（一）高投機性埋下風險隱患
近年來，隨著房價和一些資源價格的暴漲，參與房地產市場和資源市場炒作的資金越來越多，暴富的效應導致民間閑散資金逐漸都流入到這些投機領域，投往實業領域的民間資金比例大大減少?！稖刂菝耖g借貸市場調查》顯示，當前1100億元溫州民間借貸資金中，用于一般生產經營的僅占35%，而用于房地產項目投資或集資炒房的占20%，即220億元，包括一些人以融資中介的名義，或者由多家融資中介聯手，在社會上籌集資金，用于外地房地產項目投資，另外有20%由一般社會主體（個人為主）借給民間中介。這種民間融資的高投機性使得房地產市場的波動極易引發民間借貸市場的震蕩，不利于中小企業融資的穩定性，也不利于其經營的健康發展。
（二）利率攀升帶來財務風險
按照目前中國人民銀行相關規定，民間個人借貸利率不得超過中國人民銀行公布的金融機構同期、同檔次貸款利率的4倍，超過這個標準就應界定為高利借貸行為。但實際上，在銀根緊縮的大背景下，民間借貸市場的火爆催生其利率節節攀升，從2010年底開始，民間融資年利率普遍超出24%。目前，雖然各地民間借貸貸款利率不一，但總體月利率在2%―8%左右，最高甚至達到20%。不斷攀升的民間融資利率無疑加重了中小企業的經營負擔，許多從事實業經營的中小企業雖然從民間借貸中取得貨款解決了燃眉之急，但卻因為難以支付如此高利息，只有縮小規?；虬胪９?，甚至當難以支付到期債務時，常常又被迫用新吸收的高息本金償還到期負債，如此背新債還舊債惡性循環最后導致破產。
（三）不規范性引發信用風險
目前中小企業民間融資的形式主要分為兩類，一是無組織的零散的民間借貸，包括私人與企業之間借貸、企業間借貸及集資；另一種是有組織的民營金融，包括互助資金會、當鋪等。但是，無組織的直接民間借貸融資所占比例較大。民間融資一般不需抵押擔保，多采用信用貸款方式，對中小企業借貸門檻低，這既是吸引中小企業融資的一大優勢，但也同時容易引發信用風險。當前的民間借貸市場良莠不齊，特別是一些擔保公司、寄售行、典當行、舊貨調劑行等中介機構嫁接經營“信用”之名，不履行“擔保”之實，違規辦理墊資業務，一次性收取的高額的墊資傭金及利息，隱含的信用風險較大。以溫州為例，溫州目前有1 000多家擔保公司，運作資金高達200多億元，打著擔保公司等旗號放“高利貸”的現象在溫州非常普遍。
（四）短期化隱含資金鏈斷裂風險
民間融資多為短期融資，資金供給和使用依附于短期的經濟關系，對于長期的市場變化缺乏預測，市場的波動以及經營中各種可能因素的出現，都會影響借貸關系的順利完結。在資金需求方，借款人可能只考慮彌補當前資金缺口、渡過難關，對于資金按時還本付息并沒有作妥善安排。在資金供應方，貸款人出于人情關系及較高的資金收益等考慮借出資金，而沒有將借款人的債務償還能力充分考慮。由于借貸雙方均為短期行為、缺乏長期的計劃，資金鏈可能隨時斷裂，不利于企業自身的長期穩定發展。
（五）政策及法律缺失暗藏風險
目前，我國民間融資法制建設處于滯后狀態，沒有專門的民間融資法對民間融資活動進行規范和引導。現有的民間融資法律規定零散，在操作中以司法解釋為主，且多為原則性規定，法律效力較低、操作性差，對民間融資的保護不利。從法律層面對于民間借貸還沒有一個合理的界定，致使借貸雙方只能靠口頭約定維護各自的利益。而一旦發生糾紛，很多資金并不在法律保護之列，其中的風險不可小視。
三、中小企業民間融資風險防范途徑
（一）建立民間融資法律制度
我國民間融資的法律制度已遠遠滯后于經濟發展實際。針對當前現狀，應抓緊制定一部適應當前形勢發展的《民間融資法》，建立民間融資的保護性法律制度。通過立法，合理界定民間融資行為，使民間融資合理化、合法化，從法律上確立民間融資主體間的權利義務關系，并對其融資方式、期限、利率、用途作出明確規定；對資金來源和運用符合法律規定的民間融資活動予以確認，保護融資雙方的正當權益，使其逐步走向規范化。這方面的工作已經開始啟動。2011年底，浙江省政府正式出臺《關于加強和改進民間融資管理的若干意見（試行）》，這是國內首個引導和規范民間融資的管理辦法。只有以立法的方式逐步把民間融資納入正常的金融監管軌道，才能規范和引導中小企業民間融資健康發展，有效防范中小企業民間融資風險。
（二）加大對民間融資的監管力度
金融監管部門應該加大對民間融資的監管力度，嚴厲打擊非法融資活動。對苗頭性問題要由人民銀行牽頭，組織銀監局、政府、公安、司法等部門，從快、從嚴、從重予以打擊；對于放高利貸行為、地下錢莊非法集資放貸、暴力討債等行為，應堅決予以取締，凈化民間融資市場。而對于合法化的民間融資行為，應加強監督和管理。在現行的金融監管模式下，可考慮設立民間金融監管部，隸屬于銀監會，負責對民間金融機構的監督，實行合規性和審慎性相結合的監督原則，對民間金融機構的市場準入、業務經營活動和市場退出進行監管。
（三）建立并完善中小企業信用擔保機制
由于缺乏在全國范圍內以企業資信檔案為基礎的信用制度，沒有統一的信用評估機制和監督機制，使得金融機構無法對中小企業做出正確和全面的信用評估和判斷，這是導致中小企業融資瓶頸的重要原因。因此，應建立并完善中小企業信用擔保機制，完善我國企業和個人的征信系統，使中小企業信息透明化，減少借貸雙方的信息不對稱。同時還應該發展再擔保機構，由政府的政策主導其發展，為我國的民間融資以及整個金融體系構建一個誠信、安全、活躍、創新的金融市場。
（四）加強金融創新，完善金融服務
民間融資資金和銀行存款在一定條件下可以相互轉化。正規金融機構要改進金融服務，加快制度創新和產品創新，開發出更加適合中小企業特點的融資產品，改革貸款流程、提高貸款審批效率，不斷提高金融服務水平，拓寬服務范圍。要在保證資產安全的基礎上，盡量簡化信貸操作程序，縮短貸款審批時間，以壓縮“高利貸”和地下錢莊的市場空間。加強調查研究，掌握、預測企業現金流量和還款能力，擺脫對抵押、擔保的過度依賴；積極創新金融業務，拓展票據承兌、貼現等中間業務，促進票據市場規范發展。
參考文獻：
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改革開放以來，我國中小企業的發展勢頭迅猛，在經濟結構的數量和產值上都占有相對的優勢，成為促進我國經濟發展的主導力量。但是中小企業的發展卻一直受到融資困難的制約，這既有中小企業自身的因素，也有銀行等正規金融體系的扶持力度不足有關。因此，中小企業利用民間借貸的資金來源，解決自身融資困難的問題，已經成為其發展過程中所必經的過程。而對民間借貸對中小企業融資影響進行探討，可以規范和完善民間借貸市場，為推動中小企業更好的融資發展提供理論基礎。
一、民間借貸對中小企業融資的正面影響
1.民間借貸可以優化資源配置，使資金得到最大化的合理利用。民間借貸雙方具備信息優勢，資金的提供者可以更深入的了解中小企業的資金用途、經營狀況、信用等級和投資的利益回報及風險大小等，從而選擇更貼近中小企業發展實際需求的項目給與資金支持，這在一定程度上實現了資源的優化配置。同時，民間借貸在資金用途范圍、金額和擔保措施等方面更有彈性空間，其靈活性也是銀行等正規金融機構所不具備的優勢，對于正規金融機構無法顧及的中小企業或項目，可以建立很好的互補關系，各取所需。此外，民間借貸可以將社會閑散資金聚集起來，給急需資金發展的中小企業提供經濟支持，可以很好地促進企業的發展。
2.民間借貸具有監督管理和控制風險功能。民間借貸的范圍相對較小，借貸雙方一般具有良好的合作關系和密切的資金往來，這就使得資金的提供者對于借貸資金的用途和使用情況進行實時的監督和動態跟蹤，并對資金在使用過程中可能出現的風險有一定程度的控制，這也使得資金的使用風險大為降低。而銀行等正規金融機構由于體制關系，很難改變信息不對稱的劣勢，從而使對中小企業投入的資金風險加大，這也使得正規金融機構在向中小企業貸款的時候顧慮重重。民間借貸因為有著這樣的獨特優勢，所以在中小企業的融資渠道上有著旺盛的生命力。
3.民間借貸可以調節市場經濟。民間借貸的核心是追求利益的最大化，是以市場經濟為基礎的金融活動。民間借貸是建立在借貸雙方的信用關系上，并以此為基礎充分的利用市場導向，進行方便快捷的貸后動態跟蹤，而銀行等正規金融機構，需要對中小企業的貸款資格進行嚴格審查，對其信用等級進行全面的評估，這延長了貸款的過程，而且對中小企業的貸后跟蹤缺乏有效的監管，因此與民間借貸相比有自身的不足。民間借貸對于正規金融機構有所顧忌的企業和項目的充分涉足，既滿足金融市場需求，又有利于多層次信貸市場的形成，促進了市場經濟的良性健康發展。
二、民間借貸對中小企業融資的負面影響
1.相關法律法規不健全，容易引發民事糾紛。民間借貸的核心內容是追求利益，其建立的基礎是在借貸雙方的信任之上，很少出現擔保物權和擔保人的情況，這樣就缺乏有效的法律法規監管，隱藏了很大的風險。同時，民間借貸缺乏和正規金融機構一樣的健全手續，具有很大的隨意性和隱蔽性，政府監管部門很難對其產生應有的約束，這些都為保障民間借貸的順利進行埋下了隱患。此外，我國還沒有制定相關的法律法規來規范民間借貸行為，在遇到民事糾紛的時候，只能以民法或者相似的法律法規來進行處理，例如《民法通則》和《合同法》等。這些法律法規缺乏針對性和系統性，內容過于原則，從而導致在操作的時候容易出現法院處理決定不同的情況，這對最后的判決執行帶來了很大的阻力。
2.利率過高，不利于中小企業正常生產和長期發展。民間借貸抓住中小企業急需資金發展，而很難獲得銀行等正規金融機構貸款的弱點，在利率上比正規的金融機構相應的高出許多，甚至會出現高利貸的情況，這就使得中小企業承受著巨大的借貸壓力，如果企業運轉不暢，很容易就陷入高利貸的泥潭而無法自拔，最終導致企業破產。同時，民間借貸的高利率使得一部分社會閑散資金被高利貸所分流，這對正常的金融秩序產生了沖擊。例如中小企業可能利用歸還銀行的短期過橋資金來掩蓋企業經營困境，使銀行信貸的風險加大。此外，民間借貸多以短期形式為主，不利于中小企業的長期發展，在借貸的過程中，也容易出現非法集資、詐騙和洗錢等違法的金融行為。
總之，正規金融機構的“信貸配給政策”和信貸市場的信息不對稱，給了民間借貸生存和發展的空間，但是民間借貸行為對于中小企業融資是一把雙刃劍，既可能為企業的發展帶來生機，也可能給企業帶來滅頂之災。對于民間借貸，政府應加強監管與合理引導，提供更好的法制和服務環境，對其潛在的風險進行必要的提示，使其真正為促進中小企業的發展貢獻力量。
參考文獻：
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一、民間借貸對于中小企業融資的正面效應分析
民間借貸具有正面的效應，對于中小企業融資具有一定的積極意義。具體來講，大致表現為以下幾個方面：
首先，對于緩解中小企業的資金供需矛盾具有積極影響。當前，伴隨著我國社會主義市場經濟體制改革的不斷深化以及世界經濟一體化進程的不斷加快，我國中小企業所處的經營環境發生了重大變化，所面臨的風險及不確定性因素也越來越多。在這其中中小企業所受到的資金風險因素及制約因素日益凸顯，不少中小企業與有受制于資金的制約使得原有的良好市場前景受到限制，企業面臨發展停滯狀況甚至于破產倒閉。與這一狀況不相適應的是國家金融部門由于受制于政策及體制的影響，在資金信貸的投向上有所偏頗，在資金借貸結構/資金借貸總量以及資金借貸服務上都難以滿足中小企業社會發展的需求。不過相反地，我國居民手中留有部分閑置資金，借助于中小企業對于資金的迫切需求，這些閑置資金就可以發揮應有的作用，正是基于這一情況，民間借貸逐步建立并發展起來。民間借貸的存在在很大程度上可以緩解中小企業資金困境和銀行等國家金融機構貸款難的局面，具有一定的積極意義。民間借貸的產生和發展可以積極有效地調節社會資金需求余缺，同時將原先分散在居民手中的閑置資金有效整合轉變為生產投資性資金，進而可以有效化解中小企業資金供求嚴重失衡的困境。
其次，可以推進社會資源的有效優化配置。對于民間借貸來講，雙方的信息都可以有效獲取，并且具有擔保便捷等相關優勢，因而民間借貸放款人可以深入地對于相關資金的使用途徑、借款人的信用狀況、投資項目的風險大小以及所投資行業的未來發展前景等進行科學合理地分析判斷，并在此基礎上選擇合適的中小企業來進行資金扶持。跟資本一樣，民間借貸也具有趨利性這一特點，民間借貸資金也更青睞于風險較低利率較高的行業進行借貸投資，在這一情況下，民間借貸資金就回向這一行業領域聚集并促進他們的發展，從這一角度上講，民間借貸可以在一定的范圍內實現社會資金的優化配置，提高資源利用效率和效益。
再次，有助于進行風險管理和監督控制。相比較與銀行資金借貸，民間借貸具有地域性強的特點，資金活動范圍相對較小，同時資金借貸雙方的關聯關系一般比較密切，可以有效規避借貸雙方信息不對稱的劣勢。在這種情況下，民間借貸的資金借方就可以有效監管借貸資金的使用途徑以及相應的資金投資項目，獲得最有效風險最低的投資項目，這樣民間借貸的借方就可以對于民間借貸資金在使用過程中可能出現的各種風險和不確定性因素及時加以控制管理。這樣民間借貸的資金借方能夠快捷方便地跟蹤和反饋資金借貸事中和事后情況，這對于強化監管借貸資金具有重要的現實意義。
二、民間借貸對于中小企業融資的負面效應分析
不過應當注意到，民間借貸也存在著較大的風險和負面效應。這就要求在肯定民間借貸積極作用的同時，充分關注到民間借貸可能引發的風險及存在的潛在不確定性因素，切實減小民間借貸的負面影響。
民間借貸相關法制不健全，而且借貸手續一般不完善，極容易引發借貸糾紛。當前我國的民間借貸行為還缺少專門的法律法規來進行規范，在相關法律法規不健全的背景下，民間借貸行為一般難以受到法律的保護，另外由于民間借貸手續簡介、形式靈活，在程序操作、擔保措施以及合同簽署等相關環節上都存在著不規范的現象，一旦民間借貸出現糾紛，違約風險就會比較大，對于資金的借方來講常常意味著損失。
民間借貸可以在短時間之內解決中小企業的資金難題，不過不利于中小企業的長期發展。民間借貸中的互助借貸以及中介性借貸形式靈活，手續簡便可以有效解決中小企業短期之內的資金需求，實現資金周轉，但是借貸資金的利率較高。如果中小企業的民間借貸資金規模較大，借貸周期較長，就會嚴重制約企業的正常生產運營，在這種情況下中小企業的日常經營資金鏈條很容易斷裂，導致中小企業經營困難甚至破產，這對于中小企業的長期穩定發展極為不利。
與此同時，民間借貸會導致企業資金陷入惡性循環。民間借貸中高利貸傾向較為嚴重，不少中小企業都是因為急需資金才轉向民間借貸，也正是由于民間借貸的應急效果，才使得民間借貸的高利貸傾向，在這種情況下，高利貸盡管可以幫助企業暫時渡過資金難關，但是也會加重中小企業的財務負擔，如果中小企業無法按時償還借貸資金或者是經營過程中出現問題，很可能就會陷入到借貸資金的惡性循環之中難以自拔。資金鏈斷裂往往就會使得企業出現破產風險，嚴重影響中小企業的正常生產經營。
民間借貸行為中存在著一定的盲目性，在很大程度上這種盲目性會削弱國家的宏觀經濟政策的實施效果。相比較于銀行等國家金融機構，民間借貸的投向范圍較為廣泛，而且民間借貸行為常常難以受到國家宏觀經濟政策的制約和管控，基于民間借貸行為的趨利性，民間借貸等民間金融活動在進行投資時常常不考慮資金使用用途，而只考慮本息的收回。正是由于民間借貸的盲目性，國家的相關金融政策及產業政策都會受到影響，這部分借貸資金游離于國家宏觀調控范圍之外，會使得受產業政策保護的中小企業獲得的資金支持受到影響。
金融生命周期
階段融資來源潛在問題創立期創立者自有資金低資本化成長階段一以上來源+留存利潤、商業信貸、銀行短期貸款及透支、租賃存貨過多、
流動性危機成長階段二以上來源+來自于金融機構的長期投資金融缺口成長階段三以上來源+證券發行市場控制權分散成熟期以上全部來源保守的投資回報衰退期金融資源的退出：企業并購、股票回購、清盤等下降的投資回報
三、小額貸款公司等相關民間金融組織分析
小額貸款公司一般都是將小額貸款作為經營對象，開展的業務主要是中小企業發展、管理、投資、財務、商務、經濟信息等相關咨詢業務，小額貸款公司作為金融服務機構，所遵循的基本策略主要是小額速貸、持續發展以及有償使用，遵循的基本原則則是安全性、流動性以及效益性等。根據人民銀行的相關統計數據分析，全國小額貸款公司4000多家，貸款余額以及來及新增貸款金額逐漸遞增，在民間借貸中發揮著越來越重要的作用。
作為一種新型的民間融資機構，小額貸款公司發揮的主要作用一般都集中在優化金融資源的配置、聚集民間資本、維護經濟金融的安全穩定以及規范民間借貸等。小額貸款公司的貸款利率跟銀行相比較是偏高的，但是它也具有自己的優勢，對于中小企業來講從小額貸款公司貸款的門檻比銀行貸款要低得多，而且相比較銀行貸款，小額貸款公司的貸款形式可以有擔保貸款、信用貸款、抵押貸款等，這些比銀行貸款更加快捷、靈活，資金的審批環節和審批流程、審批時間也比銀行貸款要簡單得多，因此小額貸款公司貸款正逐漸成為民間借貸的重要內容，是中小企業解決資金難題的重要途徑。
對于中小企業來講，融資難的問題依舊制約著其發展擴張，成為發展過程中的瓶頸因素。盡管不少銀行都放寬了對中小企業貸款的門檻，提高了對中小企業貸款的扶持力度，開設了中小企業信貸服務，而且不少中小企業也具有較高的信用程度，但是這些中小企業由于缺少充分的抵押物，依舊難以順利地從銀行獲得充足的借貸資金，滿足自身發展需求。同時，中小企業的融資方式較為單一，直接方便的市場融資渠道缺乏，同時受制于國際金融危機的影響，存貨的流動性變大，這導致資金的流動性變小，中小企業資金鏈存在著斷裂的可能性及風險。正是在這一情況下，小額貸款公司可以及時有效地為中小企業提供充足資金需求，幫助中小企業解決資金難題，推動中小企業平穩健康有序發展。
四、強化民間借貸等民間金融組織發展建議
首先，盡快建立完善民間借貸相關法律制度，為民間借貸的發展提供必要的法律制度保障。當前，我國在民間借貸方面缺少相應的法律法規，這在一定程度上制約了民間借貸的發展和完善，要想推動民間借貸等民間金融的持續健康發展，建立和完善相應的法律法規，推動民間借貸市場的規范化不可或缺。通過立法來進一步確立民間借貸的法律地位，正確認識民間借貸的重要性，確定民間借貸行為的合法合理，科學劃分正常的民間金融活動與非法集資之間的界限，確定好民間借貸的最高利率，積極為民間借貸構筑合法的經營平臺，并在實踐中進一步完善和修正，強化宣傳力度，有效引導相關人士學習及掌握相關借貸法律法規，明確民間借貸的相關法律底線，規范民間借貸行為，提升民間借貸參與人員或企業的風險意識和風險防范能力，對于違法違規行為嚴厲打擊，確保民間借貸的合法權益，促進民間借貸市場的健康發展。只有不斷完善相關民間借貸法規制度，積極塑造良好的法律環境，切實實現有法可依、有法必依、執法必嚴、違法必究的目標，才能保障民間借貸市場的健康發展。
其次，加快利率市場化改革進程，并逐步放開國內金融
市場。民間借貸等民間金融的利率之所以較高，甚至是高利貸，主要是由于國家的利率監管造成了資金的價格發生了扭曲，并進一步導致了金融市場上的二次分割，只是地下金融的滋生，因此國家應當逐步放開利率管制，積極推進利率市場化進程，放開利率監管，推進利率市場化改革，才能進一步緩和金融市場中的二元化分割格局，通過市場對資金需求來決定利率大小，并從根本上解決資金分派效率低下、政策傳導不順暢的現象。
當前，我國金融的市場化程度越來越高，不過與之相伴隨的的是國家的金融機構服務能力并沒有得到較大提升。國家金融市場不放開，民間資金難以有效金融國家正規金融體系。要想實現民間借貸的規范化，就需要實現對內金融開放。政府應當積極引導民間資金進入各個類型的金融機構，并結合金融市場實際，進一步細分金融市場，并在此基礎上促進民間借貸利率的回歸。加快利率市場化改革，進一步開放國內金融市場，完善金融資源的配置機制，發展民間金融，有效緩解金融供需矛盾，切實提高民間金融在資源配置中的效率和效益。
再次，進一步放寬民間金融組織市場準入門檻，并嚴格退出機制。降低民間金融組織的金融市場準入門檻，積極創造公平、寬松的金融競爭環境，促進和扶持民間金融的科學發展。允許具備一定資金規模、具備經營者資質、組織結構框架完整、內部控制制度完善健全的民間金融機構合法化，積極引導民間金融機構為中小企業發展進行支持，有效降低資本交易成本，縮短交易時間，并將社會閑置資金吸收到合法合規的資金渠道中，建立多層次的金融體系有效滿足中小企業的發展。
參考文獻：
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