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一、會計準則概述
會計準則是規范會計帳目核算、會計報告的一套文件。它的目的在于把會計處理建立在公允、合理的基礎之上，并使不同時期、不同主體之間的會計結果的比較成為可能。按其使用單位的經營性質，會計準則可分為營利組織的會計準則和非營利組織的會計準則。我國相關部門在會計準則上于2006年頒發出臺了新會計準則，新會計準則自2007年1月1日在上市公司施行，并逐步擴大實施范圍。新會計準則是對舊會計準則的完善和改革，對舊會計準則中的很多部分的內容進行了更加明確系統的規定，比如說在資產減值的完善上，新會計準則提出了更多具體的資產減值計量方法。新會計準則在經過多方面的努力下，已經實現了新舊轉換和平穩實施，目前已經成為企業生產經營活動中的主要規范和準則。隨著經濟的發展，新會計準則將會面臨著更加復雜多樣的市場環境，將會不斷的進行更新和完善。
二、金融監管概述
金融監管就是金融監督和金融管理的總稱，金融監督是指金融主管當局對金融機構實施的全面性、經常性的檢查和督促，并以此促進金融機構依法穩健地經營和發展。金融管理是指金融主管當局依法對金融機構及其經營活動實施的領導、組織、協調和控制等一系列的活動。金融監管是為了維持金融業健康運行的秩序，最大限度地減少銀行業的風險，保障存款人和投資者的利益，促進銀行業和經濟的健康發展。金融監管是為了確保公平而有效地發放貸款的需要，由此避免資金的亂撥亂劃，防止欺詐活動或者不恰當的風險轉嫁。中央銀行通過貨幣儲備和資產分配來向國民經濟的其他領域傳遞貨幣政策。金融監管可以保證實現銀行在執行貨幣政策時的傳導機制。金融監管可以提供交易帳戶，向金融市場傳遞違約風險信息。
三、會計準則與金融監管的關系分析
伴隨著經濟全球化而來的是會計準則和金融監管的全球化發展，從20世紀末到21世紀初的波及全球范圍的幾次大型金融危機中就可以看出，會計準則和金融監管還不夠完善，還需要能夠有效的發現和防范金融風險。會計準則和金融監管作為市場經濟條件下規范企業生產經營活動的兩個方面的內容，在一定程度上兩者之間是相輔相成的關系，兩者是相互聯系又相互區別的關系。（1）會計準則是金融監管的理論基礎。金融監管者需要利用會計準則來加強對金融市場的監管，維護金融市場的公平有序競爭。隨著社會經濟的發展，金融市場將會不斷發展壯大，金融市場會出現越來越多的新情況新問題，為了加強金融監管，金融監管者必須借助會計準則來提高金融監管的力度。對于金融市場的監管上，僅僅依靠金融監管是不夠的，是需要會計準則來約束企業的金融活動的，會計準則是金融監管的基礎，是金融監管的重要工具。金融監管內容的制定是依靠會計準則來進行的，因為是先有會計準則，接著才有金融監督和管理。所以說，會計準則是金融監管的理論基礎。（2）會計準則是金融監管的工具之一。會計準則是金融監管的一種工具，比如說會計準則有對金融資產減值方面的相關規定，對于企業金融資產減值的確認、計量和計提都有著詳細的規定，那么企業在會計準則的要求下做好金融資產的減值計提，金融機構可以根據情況增加大量的減值準備，以抵御在經濟衰退時資產價值降低帶來的損失，緩解金融風險。（3）會計準則與金融監管具有相似性。會計準則和金融監管雖然有著不同的目標，有著不同的監管層次和內容，但是這兩者之間還是有許多相似之處。首先，它們產生的背景是相同的，市場經濟的盲目性帶來的市場混亂，為了促進市場經濟的健康正常運作，就需要對市場上的企業進行有效的監管，會計準則和金融監管就應運而生了。其次，二者都有著政府管制的強制性，這兩者是以一定的法律規范而存在的，是企業在生產經營活動中必須遵守的規范，具有強制性的特點。再次，它們的最終目的是相似的，雖然說會計準則和金融監管的目的各不相同，但是它們的最終目的都是維護社會公平，促進社會資源的合理優化配置，促進社會資金的合理流動。會計準則和金融監管是相輔相成的，是市場經濟健康運作的重要工具，將這兩者結合起來可以促進金融市場發展得越來越快，并且能夠快速的發現金融風險，并采取一定的措施防范金融風險。
四、會計準則與金融監管的協調發展
（1）尊重會計準則和會計監管的獨立性。將會計準則和金融監管結合起來，不是說要將二者合二為一，而是讓兩者協調發展。首先就要充分肯定會計準則的地位，肯定會計準則在金融市場上的監管地位，會計準則和會計監管是獨立存在的。會計準則的基本目標就是要實現企業會計信息的真實性，它具有專業獨立性。所以說，會計準則和會計監管在企業的發展各個環節力求實現企業會計信息的真實性，促進市場資源的優化配置，它是具有獨立性的。（2）發揮會計準則對金融監督的基石作用。從前文中可知，會計準則是金融監管的基礎，是金融監管制定的理論依據，金融監管是在會計準則的基礎上進行監管的，所以說，要讓會計準則和金融監管有機結合起來，充分發揮自己的作用，就需要會計準則發揮基石作用，在制定的過程中充分考慮到金融監管，務必做到對金融市場上每一個細節的監督和管理，讓金融監管能夠涉及到企業生產經營的每一個方面。在保證會計信息的真實客觀性時要將所有涉及到的內容以非常明確的形式制定出來，能夠將企業的經營活動都納入到一定的監管體制中來。會計準則也不是一成不變的，它是需要在市場經濟中與時俱進的，要不斷創新和發展，所以說，要看到市場發展的新情況新問題，不斷進行會計準則的更正完善。（3）積極完善金融監督。會計準則要不斷發展和完善，金融監管也是如此，金融監管需要在會計準則的基礎上不斷完善，主要是從以下一個方面進行完善：第一，監管機構對金融機構信息質量的檢查制度，逐漸提高信息的透明度；第二，將金融監管與外部審計結合起來，讓外部審計對金融監管進行監督，促進金融監管實施的到位和有效性；第三，完善金融監管機制，市場經濟的日新月異使得金融監管已經不能滿足需求了，并沒有實現對金融市場的有效兼顧，所以需要及時的完善和創新。（4）會計準則與金融監督加強合作。會計準則和金融監管要加強合作，從不同的方面實現對金融市場的監管，促進金融市場的穩定。由于會計準則和金融監管又有著高度的內在同一性，所以有合作的基礎，兩者從不同的方面逐漸提高金融市場信息的透明度，從不同的方面逐漸加強對市場的約束力，使得市場運轉更加審慎，促進市場經濟的有序進行，促進社會經濟的發展。
總而言之，會計準則和金融監管既有高度的內在統一性又有著很明顯的區別，將這兩者結合起來，根據市場發展的情況不斷進行修正和完善，促進自身協調發展的同時加強對金融市場的監管，促進市場的和平穩定，實現市場資源的優化配置，促進社會資產的合理流動，逐漸促進社會經濟的健康發展。
參 考 文 獻
[1]馬飛.會計準則國際化對銀行監管的影響[J].南方金融.2005（10）
[2]甘文濤.會計準則與金融監管關系問題探討[J].河北金融.2012（（9）
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建國以來我國金融監管體制體系的發展大致可分為兩階段:第一階段是從建國至1983年,以高度集中統一的單一式管理為主,對銀行的監管主要采用行政手段;第二階段是從1983年至今,中國人民銀行開始逐步轉為中央銀行,逐漸成立了銀行、證券和保險三大監管體系,具體執行金融監管的職責。我國目前的金融監管體系是根據分業經營、分業管理的原則分別設立的,由中國銀行業監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、中國保險監督管理委員會這三大監管機構組成,但金融監管仍處于被動、單一的境地,監管運作的整體性、連續性、效率性不夠,內部控制系統不健全,社會審計、法律服務與輿論體系亦十分薄弱,離現代金融綜合監管的要求相差甚遠。
目前,我國仍處于體制轉軌和依法治國正在逐步深入進行階段,迫切需要全面加強金融監管體系建設,這是防范和化解金融風險,推進金融業改革與發展的重要保證。如發達國家的金融監管日益向全方位大監管的方向轉變,強調政府監管當局、監管對象以及社會監督力量的綜合監管,金融監管日益走向標淮化、程序化,監管指標體系已從表內業務拓展到表外業務,已從單純的資產負債監管發展至全方位、多層次的持續性監管。我國進行現代意義上的金融監管僅有短短幾年,雖然取得了不少成績,但仍存在許多問題,在一定程度上影響了我國金融監管的有效性,在金融監管的實踐中,金融監管還未實現規范化和系統化,多是一次性的、分散的,沒有形成一個有效的金融風險監測、評價、預警和防范體系,缺乏早期預警和控制,非現場監管和現場檢查沒有實現有效結合,監管信息沒有得到充分利用[1]。針對金融監管體制中存在的問題,本文提出進一步完善我國金融監管體制的若干對策建議。
一、明確金融監管目標
各國中央銀行和金融監管當局的相關法律對金融監管的目的作出了明確的規定,但各國因國情不同賦予金融監管的職責又略有差異?！吨袊嗣胥y行法》第一條和第三十條分別規定了我國金融監管的目的,即:“保證國家貨幣政策的正確制定和執行,建立和完善中央銀行宏觀調控體系,加強對金融業的監督管理”,“維護金融業的合法、穩健運行?！薄渡虡I銀行法》第一條明確本法的目的是“為了保護商業銀行、存款人和其他客戶的合法權益,規范商業銀行的行為,提高信貸資產質量,加強監督管理,保障商業銀行的穩健運行,維護金融秩序,促進社會主義市場經濟的發展”[2]。
可見,我國金融監管的目標規定得不夠全面,也不夠明確,表明對金融監管工作目標缺乏一致性的認識,嚴重影響監管的有效性。由于現階段,中國人民銀行貨幣政策工具難以發揮作用,監管仍是貨幣政策的重要保證,銀行監管既要與貨幣政策目標相區別,又要強調為貨幣政策服務。在實際操作中仍偏重于確保國家金融方針政策和貨幣政策的有效實施,對銀行經營的現實問題,如提高效率、降低風險、保護存款人利益等重視不夠。因此,在修訂相關的法規時,應像規定貨幣政策單一目標那樣明確金融監管的目標。
二、完善金融監管法規
面對加入世界貿易組織的新形勢,在經濟金融全球化的背景下,立足我國金融業的實際,面向世界金融業發展的潮流,全面審視現行金融業的法律框架――“四法一規定”,首先是修改已不符合實際或不適應世界發展潮流、將成為金融業發展障礙的條文;其次是補充完善有關條文;再次是制定具有操作性的實施細則[3]。在以后的立法實踐中,筆者認為應當把握以下幾個重點環節。
1.加強規范金融業的市場準人和業務范圍的法規建設。目前在這方面的突出問題是非法設立金融機構和非法從事金融業務活動,嚴重沖擊正常的金融秩序。一方面要健全和完善嚴格科學的金融機構市場準入的法律制度;另一方面要進一步明確取締非法金融機構和非法金融業務的法規制度,同時對混業經營和金融創新作出一定規范。
2.金融機構市場退出的法律規范。政府行為不能代替市場約束,金融監管不能保證不出現金融機構的倒閉。對嚴重資不抵債、已經或即將引發擠提的金融機構,應視其情況對其依法關閉或破產[4]。在金融機構的市場退出過程中,既要防止系統風險,又要防范道德風險。首先應建立存款保險制度,堅持先立法后推行;其次是建立金融機構破產機制;第三,明確中央銀行作為最后貸款人的援救行為規范。目前我國缺乏金融破產的法律規定,以致金融機構的破產清償難以推行。
三、完善金融監管操作過程
1.要制定金融機構市場準入的統一量化監管標準。明確銀行業務量或銀行數量與經濟發展規模之間的數理關系,確定該區域應有銀行的業務規模及其銀行數量,確定金融業務結構和金融機構的業務范圍,從而保證適度的競爭和防范風險。從加強銀行內部管理的角度,按照國際通行慣例制定商業銀行資本充足率標準,并促其采取切實可行的措施在一定的時間內達到該標準;制定貨款評估和分類的適用方法及相應的會計標難;明確商業銀行董事會、監事會和高級管理人員的職責,嚴格審查其任職資格,保證任職期能夠正確履行職責。
2.建立金融機構非現場監管體系。一是設計統一的、科學的金融機構報表體系,力圖報表全面、真實、及時地反映金融機構的經營狀況和風險狀況;二是開發先進的計算機報表分析軟件,建立一套嚴格準確地反映銀行資產負債運用結構、流動性、盈利性、資產質量等情況的比例分析體系;三是及時進行非現場檢查,對金融機構進行連續的跟蹤,及早發現并重視非現場檢查中早期預警信號,將有問題的金融機構的風險在事發前進行消化。
3.建立符合我國實際情況的銀行內控評級制度?？梢越梃b美國的駱駝評級制度,對我國銀行機構的內控制度和經營管理情況進行評級,并建立規范的現場監管制度。
四、加快金融服務基礎設施建設
金融信息不僅是中央銀行和監管當局進行貨幣政策決策和實施金融監管的依據,而且也是其改善金融服務、提高政策透明度的基礎。應當盡快建成一個適應經濟金融發展變化、標準統一、檢索方便、資源共享的金融信息系統,以滿足貨幣政策決策和金融監管的需要,滿足商業性金融機構對客戶資信審查的需要,滿足社會各界以及國際組織對金融信息的需求[5]。
1.要繼續完善補充現有的宏觀經濟金融統計信息系統。根據金融改革和發展的實際情況,適時修訂貨幣統計制度,使貨幣供應量更加科學地反映宏觀經濟運行的情況。增加金融中間業務統計、新業務統計、內外分文機構并表統計,適應金融創新和金融調控監管的需要。完善金融市場統計,靈敏反映金融市場運行。
2.建立全國統一的金融監管信息系統。要按照“統一數據采集、統一編碼和格式、統一軟件開發、實現信息共享”的基本原則,建立全國統一的金融監管信息系統,以滿足日常的監管需要,實現對金融機構高級管理人員信息的全國共享,實現對金融機構(包括法人和非法人機構)進行風險評估和預警,以逐步提高監管當局對金融機構的風險評判水平。
3.加快清算系統的建設。安全、高效的支付系統是金融市場基礎設施的核心組成部分。它的安全運行關系到金融穩定和社會穩定,關系到社會資金運轉的效率。中央銀行應加快清算系統建設,通過建立我國現代化支付系統,逐步形成一個以現代化支付系統為核心、商業銀行電子匯兌系統和同城票據交換系統為基礎的支付清算系統,以支持金融市場各種交易的資金清算和不斷滿足各種支付結算的需要。
五、建立金融行業信息披露制度
要根據巴塞爾銀行監管委員會的有關文件和多數國家的做法,建立信息披露制度,積極披露以下信息:經營業績,包括資本收益率、資產收益率、主要收支項目、凈利差及影響收益的主要因素等;風險暴露,包括信貸風險(資產質量)、流動性風險、市場風險、國家風險及風險管理政策等;資本,包括總資本結構、核心資本和附屬資本結構、資本充足比率及計算方法、資產損失準備金水平和政策等;風險管理戰略與實踐,包括風險管理的組織結構、風險識別、監測、評價和控制體系,規避和化解風險的工具與技術;會計政策與實踐,包括計算各類資產價值的會計準則,編制年報和合并報表所遵循的會計原則,確認不良資產及其收益的會計政策與方法,提取一般準備金和特別準備金及呆壞賬核銷停息會計政策與方法,收入確認和資產估值的會計方法等;主體業務、經營管理與公司治理結構等,包括業務發展戰略,治理結構,最高管理層結構,高級管理人員的資格與經驗,激勵機制,以及企業文化等。
根據信息的性質和內容,可選擇在以下范圍內進行披露:一是同業,主要披露可進行行業比較的一般性信息,包括業務發展狀況、資產規模、資本充足水平和盈利水平等;二是國際金融組織及境外機構所在地監管當局,原則是應其要求和標準予以披露;三是外部評級機構,原則上應按其評級的要求提供有關信息;四是社會公眾,按照監管當局的要求或有關信息披露的法規制度予以披露,并需要經外部會計師或審計師審核。金融機構應根據披露的對象和范圍,選擇披露的方式,向社會公眾通過新聞媒體、新聞會、年報等方式披露;向國際金融組織和境外所在地監管當局主要以年報、報告及表格等方式披露。
六、提高監管人員素質
1.必須提高對監管人員素質重要性的認識。我們處于知識經濟時代,我國已加入世界貿易組織,金融全球化、自由化的浪潮迎面而來,科學技術飛速發展,金融創新日新月異,這些不僅要求金融監管人員掌握最新的科學知識、最新的技術手段、最先進的監管方法、最新的經濟金融信息乃至國際政治變化方面的信息,還要求監管人員具有臨機決斷及時處理問題的能力。這不僅是對金融監管當局的挑戰,更是對監管當局人才戰略的挑戰。金融競爭本質上是人才的競爭,只有占有一流的金融人才,才能站在金融發展的制高點。
2.建立選拔人才機制。要參照國際通行做法,按照人才市場規則,要建立一套吸引人才、留住有用人才的機制。在用人制度、工資制度、福利制度等方面進行面向市場的改革,徹底改變計劃經濟下的政府行為方式,真正按市場化來運作。作為過渡階段,可在金融監管當局內部先建立金融監管干部競爭機制和激勵機制。選拔優秀人才,充實監管崗位;探索建立金融監管員等級制度,建立金融監管員任職資格培訓考試制度,規范相應的任職資格必備知識能力要求。
七、加強金融監管國際合作
金融的自由化、金融機構的業務混業化、金融創新的飛速發展、科技成果在金融領域的廣泛應用,特別是金融的全球化,對任何一國的金融監管都是嚴峻的挑戰。在經濟金融全球化的進程中,大規模游離于實物經濟的虛擬經濟(金融資本)放大了金融系統的風險,現代信息網絡技術從根本上消除了國內市場和國際市場、國際市場之間的時空限制,國際金融環境的變化對各國經濟影響日益深刻,金融風險的嚴重性、擴散性和危害性是前所未有的,從每時每刻的匯率波動到難以預料的金融危機,從全球性銀行系統的風險到貨幣市場交易規則,都是任何單一國家力量所不可控制的。因為國際金融活動超越了一國的行政管轄權,但在目前對金融活動和金融機構的監管卻是單個國家的事[6]。因此,各國的金融監管當局必須加強協調與合作。
我國近年來在積極參與國際金融監管的協調與合作方面邁出了重大步伐,但還不能適應我國經濟金融的迅速發展和我國國際經濟地位不斷上升的形勢。我國應更加積極地參與國際金融組織的活動和國際金融政策協調,加強國際金融監管的合作,維護我國的經濟利益,提高我國金融在國際中的地位,學習借鑒國外先進的監管經驗,盡快提高我國銀行監管水平。
參考文獻:
[1]何昌.發達國家金融結構演變的新趨勢及其借鑒意義[J].金融論壇,2006(4):27-29.
[2]華彥勇.中央銀行維護金融穩定的思考[J].金融理論與實踐,2005(5):39-42.
[3]巴曙松.金融監管框架的演變趨勢與金融機構的發展空間[J].財經理論與實踐,2004(1):57-60.
篇3
銀行監管,是經濟金融監管的一個分支,是由中央銀行、銀行監督委員會或其他金融監管當局、有關機構,代表社會公眾對銀行經營管理的各個方面實施監督管理的行為。
銀行作為一國金融體系中最重要的組成部分之一,擔負著重大的社會責任。其能否穩健運行關系該國的經濟、政治的穩定,具有極其重要的社會意義。因此,銀行監管受到了各國金融監管當局的普遍重視。各國金融監管當局紛紛根據本國銀行業運行的實際情況對本國范圍內的銀行實行嚴格的監管。這里當然也包括該國境內的外資銀行。隨著經濟的全球化,金融市場的界限越見模糊,外資銀行大量存在于各國金融領域,它的高速發展給該國經濟穩定和金融安全帶來了多方面的影響。各國不得不加強對它的監管置于重要位置。但截至目前,理論界尚未形成完備的外資銀行監管理論體系。各國的外資銀行監管實踐仍依靠原有監管理論體系的指導。對此,作者認為,外資銀行本是銀行,對其監管的區別主要來自各國實際情況的不同,而監管理論對它是完全適用的,也是十分必要的。中國尚屬發展中國家,對發展迅速、影響日益擴大的外資銀行實行審慎的監管,能維護國家經濟穩定,保證國家金融安全,具有重要的現實意義。
二、外資銀行在我國的發展現狀和特點
(一)外資銀行在我國的發展現狀
截至2007年10月,我國已有外資獨資銀行20家;中外合資銀行3家;另有72家外國銀行設立了130家分行,191家外國銀行設立了241家代表處。截至2007年底,我國共批準匯豐、渣打、花旗等21家外資銀行將在華分行改制為法人銀行。(注:法人銀行在業務范圍、稅收等方面享有優惠。外資銀行隨時可轉為法人銀行。)外資銀行在我國發展十分迅速,現已具有相當規模。
(二)外資銀行的發展特點
1.外資銀行經營范圍、業務范圍不斷擴大。2006年12月11日,我國對外資銀行實行全面的國民待遇,外資銀行不再受到行業和地域限制。外資銀行發展進入加速階段。依托成熟的市場營銷策略,外資銀行經營范圍和業務范圍不斷擴大,對我國經濟的影響力逐步加強。
2.外資銀行資產質量、盈利能力逐年提高。隨著外資銀行逐步熟悉我國市場規則,其經營狀況日趨穩定,市場份額逐步恢復,盈利能力穩步提高,資產總額持續增加,僅2002年至2004年就從3330.5億元增至5159.95億元,占我國銀行業資產的1.8%。
3.參股中資銀行速度加快。在《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》的指引下,外資參股中資銀行的速度不斷加快。外資銀行參股中資銀行,一是出于對長期經營戰略的思考;二是希望借中資銀行不受政策限制和網點設置完善之利,繞開各類限制,快速進入零售市場。如花旗銀行和浦發行聯手推出的花旗參與管理和技術合作的雙幣種信用卡就是這方面的典型。
論文出處(作者):
三、我國外資銀行監管中的問題
(一)監管法規不健全
監管的有效性依賴于監管的法制化,而我國的金融立法嚴重滯后。引進外資銀行已近20年,卻無一部約束外資銀行的專門法律。這使外資銀行有機會利用法律漏洞規避監管,嚴重影響了對外資銀行的監管效力。2006年頒布的《中華人民共和國外資金融機構管理條例》和《外資銀行管理條例實施細則》彌補了這些漏洞,但相關法規的健全工作遠未完成。
(二)監管方式單一
目前,我國外資銀行監管還停留在傳統“經驗式”管理階段。主要實行報送稽核。監管部門對各外資銀行報送的報表、材料進行全面分析,以確認其經營的合規性。而對于外資銀行運營的風險性監管上處于空白狀態。
(三)監管資源嚴
重不足
由于外資銀行的開放性比較強,對其的監管需要高質量的資源。目前,我國外資銀行的監管在資源方面相對缺乏。包括監管人員、信息系統等方面的不足。在監管人員方面,表現為量不足、質不高。尚未建立完善的認證制度和后續教育系統。在信息系統建設方面,缺乏靈敏、準確、高效的監管信息系統。在監管信息流程上,表現為低效率性。金融監管當局與相關機構缺乏信息交流。
(四)缺乏與外資銀行母國監管者的合作
當今世界金融體系間的跨國聯系不斷加大,僅在某一國范圍內考察金融監管問題已不能滿足金融監管的需要。政府和金融監管當局要加強與各外資銀行母國監管者的合作,以協調監管措施,降低共同面臨風險。而我國金融監管當局再這一方面尚處于十分被動的境地。
四、對改進我國外資銀行監管的建議
(一)健全監管法制
要加強外資銀行監管,我國就必須結合本國實際,參照國際公認的準則(如巴塞爾協議),借鑒西方發達國家監管法律,制定適合我國國情的外資銀行法。從法制角度,規范外資銀行的行為,授予監管機構足夠的權利,為監管工作提供基礎條件。
(二)多元化監管方法和手段
當前我國對外資銀行監管的手段單一,落后,主要是現場與非現場監管,而且兩者缺乏銜接。因此,必須使監管手段多元化,由行政監管手段向經濟性、法律性監管手段轉變,充分實施現場與非現場監管、外部審計、審慎監管會議、三方會議等多樣化監管手段。
(三)健全風險監管體系
目前我國對外資銀行的監管多停留在合規性監管層面,而忽視了風險性監管。我國應根據巴塞爾協議的有關標準,制定嚴格、周密的風險監管體系,將外資銀行的經營風險納入監管,保證全面、客觀、合理的實施監管。
(四)建立監管人才培養和認證機制
加強我國外資銀行監管要依賴大量專門人才,監管當局應主導建立完善的人才培養和認證體系。可邀請高校等研究機構參與其中,確保培養認證機制的專業性。
(五)加強信息交流,與各國監管機構堅強合作
為了應對各國金融體系相互聯系不斷加強的現狀,我國監管當局應主動同各國監管機構建立長期、高效的信息交流和合作機制。以協調各國監管手段,降低共同面臨的風險。
參考文獻:
[1]程芳,李仲明.銀行業全面開放下外資銀行的監管問題[j].甘肅金融,2007,(6).
[2]耿明英.對在華外資銀行不同商業存在形式下的監管探討[j].武漢金融,2008,(4).
[3]鄧靜.如何加強對外資銀行的監管[j].決策與信息(財經觀察),2006,(10).
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二、外資銀行在我國的發展現狀和特點
（一）外資銀行在我國的發展現狀
截至2007年10月，我國已有外資獨資銀行20家；中外合資銀行3家；另有72家外國銀行設立了130家分行，191家外國銀行設立了241家代表處。截至2007年底，我國共批準匯豐、渣打、花旗等21家外資銀行將在華分行改制為法人銀行。（注：法人銀行在業務范圍、稅收等方面享有優惠。外資銀行隨時可轉為法人銀行。）外資銀行在我國發展十分迅速，現已具有相當規模。
（二）外資銀行的發展特點
1．外資銀行經營范圍、業務范圍不斷擴大。2006年12月11日，我國對外資銀行實行全面的國民待遇，外資銀行不再受到行業和地域限制。外資銀行發展進入加速階段。依托成熟的市場營銷策略，外資銀行經營范圍和業務范圍不斷擴大，對我國經濟的影響力逐步加強。
2．外資銀行資產質量、盈利能力逐年提高。隨著外資銀行逐步熟悉我國市場規則，其經營狀況日趨穩定，市場份額逐步恢復，盈利能力穩步提高，資產總額持續增加，僅2002年至2004年就從3330.5億元增至5159.95億元，占我國銀行業資產的1.8%。
3．參股中資銀行速度加快。在《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》的指引下，外資參股中資銀行的速度不斷加快。外資銀行參股中資銀行，一是出于對長期經營戰略的思考；二是希望借中資銀行不受政策限制和網點設置完善之利，繞開各類限制，快速進入零售市場。如花旗銀行和浦發行聯手推出的花旗參與管理和技術合作的雙幣種信用卡就是這方面的典型。
三、我國外資銀行監管中的問題
（一）監管法規不健全
監管的有效性依賴于監管的法制化，而我國的金融立法嚴重滯后。引進外資銀行已近20年，卻無一部約束外資銀行的專門法律。這使外資銀行有機會利用法律漏洞規避監管，嚴重影響了對外資銀行的監管效力。2006年頒布的《中華人民共和國外資金融機構管理條例》和《外資銀行管理條例實施細則》彌補了這些漏洞，但相關法規的健全工作遠未完成。
（二）監管方式單一
目前，我國外資銀行監管還停留在傳統“經驗式”管理階段。主要實行報送稽核。監管部門對各外資銀行報送的報表、材料進行全面分析，以確認其經營的合規性。而對于外資銀行運營的風險性監管上處于空白狀態。
（三）監管資源嚴重不足
由于外資銀行的開放性比較強，對其的監管需要高質量的資源。目前，我國外資銀行的監管在資源方面相對缺乏。包括監管人員、信息系統等方面的不足。在監管人員方面，表現為量不足、質不高。尚未建立完善的認證制度和后續教育系統。在信息系統建設方面，缺乏靈敏、準確、高效的監管信息系統。在監管信息流程上，表現為低效率性。金融監管當局與相關機構缺乏信息交流。
（四）缺乏與外資銀行母國監管者的合作
當今世界金融體系間的跨國聯系不斷加大，僅在某一國范圍內考察金融監管問題已不能滿足金融監管的需要。政府和金融監管當局要加強與各外資銀行母國監管者的合作，以協調監管措施，降低共同面臨風險。而我國金融監管當局再這一方面尚處于十分被動的境地。
四、對改進我國外資銀行監管的建議
（一）健全監管法制
要加強外資銀行監管，我國就必須結合本國實際，參照國際公認的準則（如巴塞爾協議），借鑒西方發達國家監管法律，制定適合我國國情的外資銀行法。從法制角度，規范外資銀行的行為，授予監管機構足夠的權利，為監管工作提供基礎條件。
（二）多元化監管方法和手段
當前我國對外資銀行監管的手段單一，落后，主要是現場與非現場監管，而且兩者缺乏銜接。因此，必須使監管手段多元化，由行政監管手段向經濟性、法律性監管手段轉變，充分實施現場與非現場監管、外部審計、審慎監管會議、三方會議等多樣化監管手段。
（三）健全風險監管體系
目前我國對外資銀行的監管多停留在合規性監管層面，而忽視了風險性監管。我國應根據巴塞爾協議的有關標準，制定嚴格、周密的風險監管體系，將外資銀行的經營風險納入監管，保證全面、客觀、合理的實施監管。
（四）建立監管人才培養和認證機制
加強我國外資銀行監管要依賴大量專門人才，監管當局應主導建立完善的人才培養和認證體系。可邀請高校等研究機構參與其中，確保培養認證機制的專業性。
（五）加強信息交流，與各國監管機構堅強合作
為了應對各國金融體系相互聯系不斷加強的現狀，我國監管當局應主動同各國監管機構建立長期、高效的信息交流和合作機制。以協調各國監管手段，降低共同面臨的風險。
參考文獻：
[1]程芳,李仲明.銀行業全面開放下外資銀行的監管問題[J].甘肅金融，2007,(6).
[2]耿明英.對在華外資銀行不同商業存在形式下的監管探討[J].武漢金融，2008,(4).
[3]鄧靜.如何加強對外資銀行的監管[J].決策與信息(財經觀察),2006,(10).
[4]杰姆斯·巴茨，丹尼爾·諾勒，張坤.外資銀行的準入與監管：承諾與實踐[J].銀行家，2008，(5).
篇5
銀行監管,是經濟金融監管的一個分支,是由中央銀行、銀行監督委員會或其他金融監管當局、有關機構,代表社會公眾對銀行經營管理的各個方面實施監督管理的行為。
銀行作為一國金融體系中最重要的組成部分之一,擔負著重大的社會責任。其能否穩健運行關系該國的經濟、政治的穩定,具有極其重要的社會意義。因此,銀行監管受到了各國金融監管當局的普遍重視。各國金融監管當局紛紛根據本國銀行業運行的實際情況對本國范圍內的銀行實行嚴格的監管。這里當然也包括該國境內的外資銀行。隨著經濟的全球化,金融市場的界限越見模糊,外資銀行大量存在于各國金融領域,它的高速發展給該國經濟穩定和金融安全帶來了多方面的影響。各國不得不加強對它的監管置于重要位置。但截至目前,理論界尚未形成完備的外資銀行監管理論體系。各國的外資銀行監管實踐仍依靠原有監管理論體系的指導。對此,作者認為,外資銀行本是銀行,對其監管的區別主要來自各國實際情況的不同,而監管理論對它是完全適用的,也是十分必要的。中國尚屬發展中國家,對發展迅速、影響日益擴大的外資銀行實行審慎的監管,能維護國家經濟穩定,保證國家金融安全,具有重要的現實意義。
二、外資銀行在我國的發展現狀和特點
(一)外資銀行在我國的發展現狀
截至2007年10月,我國已有外資獨資銀行20家;中外合資銀行3家;另有72家外國銀行設立了130家分行,191家外國銀行設立了241家代表處。截至2007年底,我國共批準匯豐、渣打、花旗等21家外資銀行將在華分行改制為法人銀行。(注:法人銀行在業務范圍、稅收等方面享有優惠。外資銀行隨時可轉為法人銀行。)外資銀行在我國發展十分迅速,現已具有相當規模。
(二)外資銀行的發展特點
1.外資銀行經營范圍、業務范圍不斷擴大。2006年12月11日,我國對外資銀行實行全面的國民待遇,外資銀行不再受到行業和地域限制。外資銀行發展進入加速階段。依托成熟的市場營銷策略,外資銀行經營范圍和業務范圍不斷擴大,對我國經濟的影響力逐步加強。
2.外資銀行資產質量、盈利能力逐年提高。隨著外資銀行逐步熟悉我國市場規則,其經營狀況日趨穩定,市場份額逐步恢復,盈利能力穩步提高,資產總額持續增加,僅2002年至2004年就從3330.5億元增至5159.95億元,占我國銀行業資產的1.8%。
3.參股中資銀行速度加快。在《境外金融機構投資入股中資金融機構管理辦法》的指引下,外資參股中資銀行的速度不斷加快。外資銀行參股中資銀行,一是出于對長期經營戰略的思考;二是希望借中資銀行不受政策限制和網點設置完善之利,繞開各類限制,快速進入零售市場。如花旗銀行和浦發行聯手推出的花旗參與管理和技術合作的雙幣種信用卡就是這方面的典型。
論文出處(作者):
三、我國外資銀行監管中的問題
(一)監管法規不健全
監管的有效性依賴于監管的法制化,而我國的金融立法嚴重滯后。引進外資銀行已近20年,卻無一部約束外資銀行的專門法律。這使外資銀行有機會利用法律漏洞規避監管,嚴重影響了對外資銀行的監管效力。2006年頒布的《中華人民共和國外資金融機構管理條例》和《外資銀行管理條例實施細則》彌補了這些漏洞,但相關法規的健全工作遠未完成。
(二)監管方式單一
目前,我國外資銀行監管還停留在傳統“經驗式”管理階段。主要實行報送稽核。監管部門對各外資銀行報送的報表、材料進行全面分析,以確認其經營的合規性。而對于外資銀行運營的風險性監管上處于空白狀態。
(三)監管資源嚴重不足
由于外資銀行的開放性比較強,對其的監管需要高質量的資源。目前,我國外資銀行的監管在資源方面相對缺乏。包括監管人員、信息系統等方面的不足。在監管人員方面,表現為量不足、質不高。尚未建立完善的認證制度和后續教育系統。在信息系統建設方面,缺乏靈敏、準確、高效的監管信息系統。在監管信息流程上,表現為低效率性。金融監管當局與相關機構缺乏信息交流。
(四)缺乏與外資銀行母國監管者的合作
當今世界金融體系間的跨國聯系不斷加大,僅在某一國范圍內考察金融監管問題已不能滿足金融監管的需要。政府和金融監管當局要加強與各外資銀行母國監管者的合作,以協調監管措施,降低共同面臨風險。而我國金融監管當局再這一方面尚處于十分被動的境地。
四、對改進我國外資銀行監管的建議
(一)健全監管法制
要加強外資銀行監管,我國就必須結合本國實際,參照國際公認的準則(如巴塞爾協議),借鑒西方發達國家監管法律,制定適合我國國情的外資銀行法。從法制角度,規范外資銀行的行為,授予監管機構足夠的權利,為監管工作提供基礎條件。
(二)多元化監管方法和手段
當前我國對外資銀行監管的手段單一,落后,主要是現場與非現場監管,而且兩者缺乏銜接。因此,必須使監管手段多元化,由行政監管手段向經濟性、法律性監管手段轉變,充分實施現場與非現場監管、外部審計、審慎監管會議、三方會議等多樣化監管手段。
(三)健全風險監管體系
目前我國對外資銀行的監管多停留在合規性監管層面,而忽視了風險性監管。我國應根據巴塞爾協議的有關標準,制定嚴格、周密的風險監管體系,將外資銀行的經營風險納入監管,保證全面、客觀、合理的實施監管。
(四)建立監管人才培養和認證機制
加強我國外資銀行監管要依賴大量專門人才,監管當局應主導建立完善的人才培養和認證體系。可邀請高校等研究機構參與其中,確保培養認證機制的專業性。
(五)加強信息交流,與各國監管機構堅強合作
為了應對各國金融體系相互聯系不斷加強的現狀,我國監管當局應主動同各國監管機構建立長期、高效的信息交流和合作機制。以協調各國監管手段,降低共同面臨的風險。
參考文獻:
[1]程芳,李仲明.銀行業全面開放下外資銀行的監管問題[j].甘肅金融,2007,(6).
[2]耿明英.對在華外資銀行不同商業存在形式下的監管探討[j].武漢金融,2008,(4).
篇6
一、國外金融監管理論的發展趨勢
金融監管理論的爭論實際上是圍繞著要不要監管，如果要監管的話在多大程度上以及采用什么樣的方式進行監管展開的。
20世紀90年代以來，隨著信息經濟學的興起，金融監管理論呈現出以信息經濟學為分析范式的趨勢。信息經濟學認為在一般市場中普遍存在信息不對稱、信息不完全的現象。金融體系中存在兩類不對稱：一類是金融機構與存款者之間的信息不對稱。金融機構與存款者間的信息不對稱使得金融市場上的價格信息不能有效地傳遞，從而加大了金融市場交易的成本，降低了市場交易效率。另一類是信貸市場上金融機構與貸款企業之間的信息不對稱。即使沒有政府的干預，由于存在貸款人方面的逆向選擇和借款人方面道德風險的行為，信貸配給可以作為一種長期均衡的現象存在。信息經濟學向人們說明，不僅僅是貸款人，銀行也有可能產生道德風險，這就改變了以往金融監管理論只對貸款人進行監管而忽略了對銀行監管的做法，使監管更為全面。
作為對信息不對稱和信息不完全理論的回應，2009年6月，巴塞爾委員會公布的新資本協議(《統一資本計量和資本標準的國際協議：修訂框架》)把信息披露(市場監管)作為該協議的第三大支柱載入其中。①
除此以外，還有三種主要的金融監管理論：(1)從金融合同的角度研究金融監管。經濟合同理論，最初是用于工業和公共事業監管領域。金融交易包含著金融機構和金融消費者之間、金融機構和監管者之間、監管者和社會之間顯性和隱性合同的復雜結構。監管可以被視為被監管者和監管者之間的一系列隱性合同關系，合同決定了簽訂該合同的各方應該遵守的行為，以及對違約方可能采取的措施。設計得好的合同可以促使金融機構的行為避免或者減少系統性風險，反之，則可能在金融活動中產生系統性風險。所以監管合同的首要目的就是要使金融機構的行為和反應朝著社會所期望的方向發展。幾乎所有形式的外部監管都存在根本性的道德風險問題。監管既然被視為一種隱含合同，那么由此可能產生的道德風險問題就是它會使投資者認為，既然這些金融機構的金融服務是經過權威部門授權并得到監督的，那么它們理所當然是安全的。而且，監管者在阻止監管失靈方面的歷史記錄越好，投資者這樣的印象就越深。然而，投資者必須認識到監管的局限性，監管無法消除所有的風險。而且金融市場和金融合同本來就包含著風險，投資者本身也存在發生決策錯誤的可能。(2)金融監管的成本和收益問題。大多數國家對監管機構的直接成本都有比較可靠的數據。但對施加于被監管對象所造成的額外負擔卻沒有數據可利用。所以精確計算監管的成本和收益幾乎是不可能的，而且區分哪些成本是金融機構為了自身風險控制和內部管理所必需的，哪些是由于監管制度所強加的也不是十分容易。但它的意義卻是現實的：監管任何時候都是在成本和收益的權衡中做出判斷，所以，偶爾的監管失靈是否可以視為監管體系(假使已經設計有效)的必要成本，增強監管的強度是否可以消除所有出現的監管失靈，所有這些問題都值得分析。(3)金融監管的激勵問題。投資者認為監管者保證了金融機構的安全和端正良好的品行，而金融機構認為它們所要做的就是遵守一些監管者所要求的具體規定。雙方認識的差距還可能對監管一方和被監管一方造成逆向激勵的問題。西方學者現在認為監管者也是利益最大化的主體，所以有沒有合意的激勵就會影響執法的效果。拉豐和梯若爾及其后來者所發展的激勵規制理論和新管制經濟學為研究激勵性金融監管問題提供了新的思路和方法。②
二、國外金融監管實踐的發展趨勢
金融監管是一個實踐性很強的問題，涉及的內容十分龐雜，并且各國在具體的金融監管實踐上更是差異明顯。20世紀90年代以來，國際金融市場的一體化進程加快，金融創新不斷涌現，金融機構也日益轉向多元化經營，金融監管呈現新的發展趨勢。主要表現在以下幾個方面：
1．金融監管的目標從單純強調安
全性向安全與效率并重的方向轉變。20世紀70年代以前，金融監管主要側重于維護金融體系的安全性。各國紛紛建立金融安全網，同時對金融機構從市場準人、利率限度、業務范圍等多方面施加了嚴格的限制，最有代表性的是1933年美國頒布的《銀行法》，但這些措施限制了金融機構的自由，造成金融機構經營效率低下。20世紀70年代到80年代末，規避管制的金融創新已使不少限制性措施名存實亡，同時人們認識到金融監管給金融業的運行所帶來的成本，于是各國開始采取靈活的應變措施。美國在1999年11月通過的《金融服務現代化法》，以促進金融業的效率和競爭力為主要目的；日本從1994年著手進行的“金融大爆炸”改革，新誕生的“金融廳”將確保金融體系的安全、活力和金融市場的公正和效率作為自己的首要任務；英國《金融服務與市場法》則提出了“好監管”的六條原則，如“使用監管資源的效率和經濟原則”、“權衡監管的收益和可能帶來的成本”等，顯示了監管當局對效率目標的重視。③
2．監管主體從分散走向集中。20世紀
七、八十年代，隨著金融自由化浪潮的推進，金融業務逐漸走向綜合化，分散的監管很難滿足金融業發展的需要，金融監管主體具有從分散走向集中的趨勢，但已經不再是集中于中央銀行。挪威于1986年、加拿大于1987年、丹麥于1988年、瑞典于1991年、英國于1997年、澳大利亞于1998年分別成立了統一監管機構，并將其移出中央銀行。日本、韓國、新加坡相繼效仿，愛爾蘭、以色列、拉脫維亞、墨西哥、南非、奧地利、德國、愛爾蘭和比利時都有類似改革傾向。美國1999年《金融現代服務法案》掀起了金融綜合化的浪潮，但是，分散化的金融監管并沒有被放棄。④
3．金融監管范圍不斷擴大。在許多國家，金融監管機構無權對銀行的附屬公司或銀行的母公司進行監督檢查。在這種情況下，要想對整個金融形勢做出客觀準確的評價是相當困難的。要從根本上解決這一難題，必須先從兩方面著手：一是擴大金融監管的范圍；二是統一監督標準和方法。在國際范圍內只有對金融機構進行并表監督，才能使母行(或母公司)及其國內外分支附屬機構在有效的監控下開展業務活動，從而最大限度地從整體上保證各金融機構安全穩健地經營。⑤
4．金融監管手段計算機化。在監管方法上，各國普遍強調管理手段的現代化，充分運用計算機輔助管理，尤其是實時清算系統在金融監管中的運用，并且促進金融機構日常監督、現場檢查和外部審計的有機結合。⑥
5．金融監管內容標準化。在金融監管內容方面，各國金融監管體系也呈現了一些共同特征，逐步統一資本充足性的國際監管標準；流動性管理也普遍強調區別對待，強調監管靈活性和依賴經驗對監督的重要性。⑦
6．金融監管方式從單一合規性監管轉向合規陛監管與風險性監管并重。合規性監管是指監管當局對金融機構執行有關政策、法律、法規情況所實施的監管。合規性監管注重事后的補償與處罰，不能起到風險預測和防范的作用，使監管者長期扮演“救火隊”的角色，監管效率低下。風險性監管是指監管當局對金融機構的資本充足程度、資產質量、流動性、盈利性和管理水平所實施的監管，以求最大限度地減少金融風險及其影響。風險監管較之于合規性監管的最大優點在于它側重于對風險的事前防范，能夠及時地和有針對性地提出監管措施。國際銀行監管組織相繼推出了一系列以風險監管為基礎的審慎規則，對信用風險、市場風險、國家和轉移風險、利率風險、流動性風險、操作風險、法律風險、聲譽風險實施全面風險管理。⑧
7．金融監管體系的集中統一化趨勢。隨著經濟的發展和金融自由化的不斷深入，20世紀90年代后期金融業由分業向混業經營的趨勢在進一步加強。在美國，先后開放銀行從事公債回購以及以子公司方式經營證券承銷業務。當金融市場變得越來越一體化時，通訊和計算機的運用使得金融風險在現行監管體系下難以集中控制和監管，這就要求更集中或者至少很協調的監管體系——監管體系應適應被監管的對象的變化而變化。在英國，新的工黨政府已提出將所有金融機構的管制(包括銀行的監管)歸到證券投資委員會的領導下。⑨
8．金融監管體制的組織結構體系向部分混業監管或完全混業監管的模式過渡。各國金融監管體制的組織結構千差萬別。英國的大衛T·盧埃林教授1997年對73個國家的金融監管組織結構進行研究，發現有13個國家實行單一機構混業監管，35個國家實行銀行、證券、保險業分業監管，25個國家實行部分混業監管，后者包括銀行證券統一監管、保險單獨監管(7個)；銀行保險統一監管、證券單獨監管(13個)以及證券保險統一監管、銀行單獨監管(3個)3種形式，并且受金融混業經營的影響，指定專業監管機構即完全分業監管的國家在數目上呈現出減少趨勢，各國金融監管的組織機構正向部分混業監管或完全混業監管的模式過渡。⑩
9．金融監管更加注重風險性監管和創新
業務的監管。從監管內容看，世界各國監管當局的監管重點實現了兩個轉變：第一，從注重合規性監管向合規性監管和風險監管并重轉變。第二，從注重傳統銀行業務監管向傳統業務和創新業務監管并重轉變。⑾
10.金融監管越來越重視金融機構的內部控制制度和同業自律機制。金融機構的內部控制是實施有效金融監管的前提和基礎。世界金融監管的實踐表明，外部金融監管的力量無論如何強大，監管的程度無論如何細致而周密，如果沒有金融機構的內部控制相配合往往事倍而功半，金融監管效果大打折扣。許多國家的監管當局和一些重要的國際性監管組織也開始對銀行的內部控制問題給予前所未有的關注。金融機構同業自律機制作為增強金融業安全的重要手段之一，受到各國普遍重視。以歐洲大陸國家為代表，比利時、法國、德國、盧森堡、荷蘭等國的銀行家協會和某些專業信貸機構的行業組織都在不同程度上發揮著監督作用。盡管金融業公會組織在各國監管體系中的地位不盡相同，但各國都比較重視其在金融監管體系中所起的作用。⑿
11．以市場約束為基礎的監管體系正在形成。巴塞爾委員會《新資本充足框架(征求意見稿)》對1988年制定的《資本充足協議》做出了重大的改革，其中最引人關注的內容是將外部評級引入風險管理框架，要求銀行使用公共信息確定其風險加權資本，根據評級公司的評級確定信貸風險權重，新框架的適用對象仍是那些在國際業務領域活躍的大型國際性銀行。歐洲委員會公布了一些關于新的資本充足性規定的建議，將比巴塞爾資本協議所針對的范圍更大，涉及所有的銀行和證券公司，該規定試圖將真實風險與資本金更緊密地聯系起來。⒀
12．金融監管法制呈現出趨同化趨勢。金融監管法制的趨同化是指各國在監管模式及具體制度上相互影響、相互協調而日趨接近。由于經濟、社會文化及法制傳統的差異，金融監管法制形成了一定的地區風格，在世界上影響較大的有兩類：一是英國模式，二是美國模式。20世紀70年代以來，兩種模式出現了相互融合的趨勢，即英國不斷走向法治化，注重法律建設；而美國則向英國模式靠攏，不斷放松管制的同時增強監管的靈活性。⒁
13．金融監管法制呈現出國際化發展趨勢。
隨著金融國際化不斷加深，金融機構及其業務活動跨越了國界的局限，在這種背景下，客觀上需要將各國獨特的監管法規和慣例納入一個統一的國際框架之中，金融監管法制逐漸走向國際化。雙邊協定，區域范圍內監管法制一體化，尤其是巴塞爾委員會通過的一系列協議、原則、標準等在世界各國的推廣和運用，都將給世界各國金融監管法制的變革帶來沖擊。新晨
14．金融監管全球化的趨勢在不斷加強。隨著金融業的全球化，國際金融市場上不穩定性增大，金融風險在不同國家之間相互轉移、擴散的趨勢不斷加強，單靠一國或一家銀行控制金融風險已變得力不從心；另一方面，由于各國監管政策的不一致，客觀上為跨國銀行利用遍布全球的分支機構逃避各國監管從事高風險甚至非法的經營活動創造了條件。而且，跨國銀行由于在別的國家領土上進行經營，本國監管部門鞭長莫及，監管的有效性受到削弱。在全球性統一監管的進程中，巴塞爾委員會發揮了重要作用，該委員會頒布的一系列監管原則成為銀行業國際監管的重要標準。盡管這些協議原則在世界范圍內不具有硬性約束力，但由于其適應了國際金融監管的現實需求，因而得到了國際金融業特別是銀行業和各國監管當局的普遍運用⒂
三、結論
金融監管是一個實踐性很強的問題。20世紀90年代以來，國際金融市場的一體化進程加快，金融創新不斷涌現，金融機構也日益轉向多元化經營，金融監管呈現新的發展趨勢。主要表現在以下幾個方面：金融監管范圍不斷擴大；金融監管手段現代化；金融監管內容標準化；金融監管方式從單一合規性監管轉向合規性監管與風險性監管并重；金融監管體制的組織結構體系向部分混業監管或完全混業監管的模式過渡；金融監管更加注重風險性監管和創新業務的監管；金融監管越來越重視金融機構的內部控制制度和同業自律機制；以市場約束為基礎的監管體系正在形成；金融監管全球化的趨勢在不斷加強；金融監管體系的集中統一化趨勢；金融監管法制呈現出趨同化、國際化發展趨勢。
注釋：
①③④吳源從．西方國家金融監管的新趨勢及對我國的啟示[J]．海南金融，2006，(9)：32—35．
②張慧蓮．論西方金融監管理論的最新發展[J]．成人高教學刊，2004，(6)：18—21．
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一、國外金融監管理論的發展趨勢
金融監管理論的爭論實際上是圍繞著要不要監管，如果要監管的話在多大程度上以及采用什么樣的方式進行監管展開的。
20世紀90年代以來，隨著信息經濟學的興起，金融監管理論呈現出以信息經濟學為分析范式的趨勢。信息經濟學認為在一般市場中普遍存在信息不對稱、信息不完全的現象。金融體系中存在兩類不對稱：一類是金融機構與存款者之間的信息不對稱。金融機構與存款者間的信息不對稱使得金融市場上的價格信息不能有效地傳遞，從而加大了金融市場交易的成本，降低了市場交易效率。另一類是信貸市場上金融機構與貸款企業之間的信息不對稱。即使沒有政府的干預，由于存在貸款人方面的逆向選擇和借款人方面道德風險的行為，信貸配給可以作為一種長期均衡的現象存在。信息經濟學向人們說明，不僅僅是貸款人，銀行也有可能產生道德風險，這就改變了以往金融監管理論只對貸款人進行監管而忽略了對銀行監管的做法，使監管更為全面。
作為對信息不對稱和信息不完全理論的回應，2009年6月，巴塞爾委員會公布的新資本協議(《統一資本計量和資本標準的國際協議：修訂框架》)把信息披露(市場監管)作為該協議的第三大支柱載入其中。①
除此以外，還有三種主要的金融監管理論：(1)從金融合同的角度研究金融監管。經濟合同理論，最初是用于工業和公共事業監管領域。金融交易包含著金融機構和金融消費者之間、金融機構和監管者之間、監管者和社會之間顯性和隱性合同的復雜結構。監管可以被視為被監管者和監管者之間的一系列隱性合同關系，合同決定了簽訂該合同的各方應該遵守的行為，以及對違約方可能采取的措施。設計得好的合同可以促使金融機構的行為避免或者減少系統性風險，反之，則可能在金融活動中產生系統性風險。所以監管合同的首要目的就是要使金融機構的行為和反應朝著社會所期望的方向發展。幾乎所有形式的外部監管都存在根本性的道德風險問題。監管既然被視為一種隱含合同，那么由此可能產生的道德風險問題就是它會使投資者認為，既然這些金融機構的金融服務是經過權威部門授權并得到監督的，那么它們理所當然是安全的。而且，監管者在阻止監管失靈方面的歷史記錄越好，投資者這樣的印象就越深。然而，投資者必須認識到監管的局限性，監管無法消除所有的風險。而且金融市場和金融合同本來就包含著風險，投資者本身也存在發生決策錯誤的可能。(2)金融監管的成本和收益問題。大多數國家對監管機構的直接成本都有比較可靠的數據。但對施加于被監管對象所造成的額外負擔卻沒有數據可利用。所以精確計算監管的成本和收益幾乎是不可能的，而且區分哪些成本是金融機構為了自身風險控制和內部管理所必需的，哪些是由于監管制度所強加的也不是十分容易。但它的意義卻是現實的：監管任何時候都是在成本和收益的權衡中做出判斷，所以，偶爾的監管失靈是否可以視為監管體系(假使已經設計有效)的必要成本，增強監管的強度是否可以消除所有出現的監管失靈，所有這些問題都值得分析。(3)金融監管的激勵問題。投資者認為監管者保證了金融機構的安全和端正良好的品行，而金融機構認為它們所要做的就是遵守一些監管者所要求的具體規定。雙方認識的差距還可能對監管一方和被監管一方造成逆向激勵的問題。西方學者現在認為監管者也是利益最大化的主體，所以有沒有合意的激勵就會影響執法的效果。拉豐和梯若爾及其后來者所發展的激勵規制理論和新管制經濟學為研究激勵性金融監管問題提供了新的思路和方法。②
二、國外金融監管實踐的發展趨勢
金融監管是一個實踐性很強的問題，涉及的內容十分龐雜，并且各國在具體的金融監管實踐上更是差異明顯。20世紀90年代以來，國際金融市場的一體化進程加快，金融創新不斷涌現，金融機構也日益轉向多元化經營，金融監管呈現新的發展趨勢。主要表現在以下幾個方面：
1．金融監管的目標從單純強調安
全性向安全與效率并重的方向轉變。20世紀70年代以前，金融監管主要側重于維護金融體系的安全性。各國紛紛建立金融安全網，同時對金融機構從市場準人、利率限度、業務范圍等多方面施加了嚴格的限制，最有代表性的是1933年美國頒布的《銀行法》，但這些措施限制了金融機構的自由，造成金融機構經營效率低下。20世紀70年代到80年代末，規避管制的金融創新已使不少限制性措施名存實亡，同時人們認識到金融監管給金融業的運行所帶來的成本，于是各國開始采取靈活的應變措施。美國在1999年11月通過的《金融服務現代化法》，以促進金融業的效率和競爭力為主要目的；日本從1994年著手進行的“金融大爆炸”改革，新誕生的“金融廳”將確保金融體系的安全、活力和金融市場的公正和效率作為自己的首要任務；英國《金融服務與市場法》則提出了“好監管”的六條原則，如“使用監管資源的效率和經濟原則”、“權衡監管的收益和可能帶來的成本”等，顯示了監管當局對效率目標的重視。③
2．監管主體從分散走向集中。20世紀七、八十年代，隨著金融自由化浪潮的推進，金融業務逐漸走向綜合化，分散的監管很難滿足金融業發展的需要，金融監管主體具有從分散走向集中的趨勢，但已經不再是集中于中央銀行。挪威于1986年、加拿大于1987年、丹麥于1988年、瑞典于1991年、英國于1997年、澳大利亞于1998年分別成立了統一監管機構，并將其移出中央銀行。日本、韓國、新加坡相繼效仿，愛爾蘭、以色列、拉脫維亞、墨西哥、南非、奧地利、德國、愛爾蘭和比利時都有類似改革傾向。美國1999年《金融現代服務法案》掀起了金融綜合化的浪潮，但是，分散化的金融監管并沒有被放棄。④
3．金融監管范圍不斷擴大。在許多國家，金融監管機構無權對銀行的附屬公司或銀行的母公司進行監督檢查。在這種情況下，要想對整個金融形勢做出客觀準確的評價是相當困難的。要從根本上解決這一難題，必須先從兩方面著手：一是擴大金融監管的范圍；二是統一監督標準和方法。在國際范圍內只有對金融機構進行并表監督，才能使母行(或母公司)及其國內外分支附屬機構在有效的監控下開展業務活動，從而最大限度地從整體上保證各金融機構安全穩健地經營。⑤
4．金融監管手段計算機化。在監管方法上，各國普遍強調管理手段的現代化，充分運用計算機輔助管理，尤其是實時清算系統在金融監管中的運用，并且促進金融機構日常監督、現場檢查和外部審計的有機結合。⑥
5．金融監管內容標準化。在金融監管內容方面，各國金融監管體系也呈現了一些共同特征，逐步統一資本充足性的國際監管標準；流動性管理也普遍強調區別對待，強調監管靈活性和依賴經驗對監督的重要性。⑦
6．金融監管方式從單一合規性監管轉向合規陛監管與風險性監管并重。合規性監管是指監管當局對金融機構執行有關政策、法律、法規情況所實施的監管。合規性監管注重事后的補償與處罰，不能起到風險預測和防范的作用，使監管者長期扮演“救火隊”的角色，監管效率低下。風險性監管是指監管當局對金融機構的資本充足程度、資產質量、流動性、盈利性和管理水平所實施的監管，以求最大限度地減少金融風險及其影響。風險監管較之于合規性監管的最大優點在于它側重于對風險的事前防范，能夠及時地和有針對性地提出監管措施。國際銀行監管組織相繼推出了一系列以風險監管為基礎的審慎規則，對信用風險、市場風險、國家和轉移風險、利率風險、流動性風險、操作風險、法律風險、聲譽風險實施全面風險管理。⑧
7．金融監管體系的集中統一化趨勢。隨著經濟的發展和金融自由化的不斷深入，20世紀90年代后期金融業由分業向混業經營的趨勢在進一步加強。在美國，先后開放銀行從事公債回購以及以子公司方式經營證券承銷業務。當金融市場變得越來越一體化時，通訊和計算機的運用使得金融風險在現行監管體系下難以集中控制和監管，這就要求更集中或者至少很協調的監管體系——監管體系應適應被監管的對象的變化而變化。在英國，新的工黨政府已提出將所有金融機構的管制(包括銀行的監管)歸到證券投資委員會的領導下。⑨
8．金融監管體制的組織結構體系向部分混業監管或完全混業監管的模式過渡。各國金融監管體制的組織結構千差萬別。英國的大衛T·盧埃林教授1997年對73個國家的金融監管組織結構進行研究，發現有13個國家實行單一機構混業監管，35個國家實行銀行、證券、保險業分業監管，25個國家實行部分混業監管，后者包括銀行證券統一監管、保險單獨監管(7個)；銀行保險統一監管、證券單獨監管(13個)以及證券保險統一監管、銀行單獨監管(3個)3種形式，并且受金融混業經營的影響，指定專業監管機構即完全分業監管的國家在數目上呈現出減少趨勢，各國金融監管的組織機構正向部分混業監管或完全混業監管的模式過渡。⑩
9．金融監管更加注重風險性監管和創新
業務的監管。從監管內容看，世界各國監管當局的監管重點實現了兩個轉變：第一，從注重合規性監管向合規性監管和風險監管并重轉變。第二，從注重傳統銀行業務監管向傳統業務和創新業務監管并重轉變。⑾
10.金融監管越來越重視金融機構的內部控制制度和同業自律機制。金融機構的內部控制是實施有效金融監管的前提和基礎。世界金融監管的實踐表明，外部金融監管的力量無論如何強大，監管的程度無論如何細致而周密，如果沒有金融機構的內部控制相配合往往事倍而功半，金融監管效果大打折扣。許多國家的監管當局和一些重要的國際性監管組織也開始對銀行的內部控制問題給予前所未有的關注。金融機構同業自律機制作為增強金融業安全的重要手段之一，受到各國普遍重視。以歐洲大陸國家為代表，比利時、法國、德國、盧森堡、荷蘭等國的銀行家協會和某些專業信貸機構的行業組織都在不同程度上發揮著監督作用。盡管金融業公會組織在各國監管體系中的地位不盡相同，但各國都比較重視其在金融監管體系中所起的作用。⑿
11．以市場約束為基礎的監管體系正在形成。巴塞爾委員會《新資本充足框架(征求意見稿)》對1988年制定的《資本充足協議》做出了重大的改革，其中最引人關注的內容是將外部評級引入風險管理框架，要求銀行使用公共信息確定其風險加權資本，根據評級公司的評級確定信貸風險權重，新框架的適用對象仍是那些在國際業務領域活躍的大型國際性銀行。歐洲委員會公布了一些關于新的資本充足性規定的建議，將比巴塞爾資本協議所針對的范圍更大，涉及所有的銀行和證券公司，該規定試圖將真實風險與資本金更緊密地聯系起來。⒀
12．金融監管法制呈現出趨同化趨勢。金融監管法制的趨同化是指各國在監管模式及具體制度上相互影響、相互協調而日趨接近。由于經濟、社會文化及法制傳統的差異，金融監管法制形成了一定的地區風格，在世界上影響較大的有兩類：一是英國模式，二是美國模式。20世紀70年代以來，兩種模式出現了相互融合的趨勢，即英國不斷走向法治化，注重法律建設；而美國則向英國模式靠攏，不斷放松管制的同時增強監管的靈活性。⒁
13．金融監管法制呈現出國際化發展趨勢。
隨著金融國際化不斷加深，金融機構及其業務活動跨越了國界的局限，在這種背景下，客觀上需要將各國獨特的監管法規和慣例納入一個統一的國際框架之中，金融監管法制逐漸走向國際化。雙邊協定，區域范圍內監管法制一體化，尤其是巴塞爾委員會通過的一系列協議、原則、標準等在世界各國的推廣和運用，都將給世界各國金融監管法制的變革帶來沖擊。
14．金融監管全球化的趨勢在不斷加強。隨著金融業的全球化，國際金融市場上不穩定性增大，金融風險在不同國家之間相互轉移、擴散的趨勢不斷加強，單靠一國或一家銀行控制金融風險已變得力不從心；另一方面，由于各國監管政策的不一致，客觀上為跨國銀行利用遍布全球的分支機構逃避各國監管從事高風險甚至非法的經營活動創造了條件。而且，跨國銀行由于在別的國家領土上進行經營，本國監管部門鞭長莫及，監管的有效性受到削弱。在全球性統一監管的進程中，巴塞爾委員會發揮了重要作用，該委員會頒布的一系列監管原則成為銀行業國際監管的重要標準。盡管這些協議原則在世界范圍內不具有硬性約束力，但由于其適應了國際金融監管的現實需求，因而得到了國際金融業特別是銀行業和各國監管當局的普遍運用⒂
三、結論
金融監管是一個實踐性很強的問題。20世紀90年代以來，國際金融市場的一體化進程加快，金融創新不斷涌現，金融機構也日益轉向多元化經營，金融監管呈現新的發展趨勢。主要表現在以下幾個方面：金融監管范圍不斷擴大；金融監管手段現代化；金融監管內容標準化；金融監管方式從單一合規性監管轉向合規性監管與風險性監管并重；金融監管體制的組織結構體系向部分混業監管或完全混業監管的模式過渡；金融監管更加注重風險性監管和創新業務的監管；金融監管越來越重視金融機構的內部控制制度和同業自律機制；以市場約束為基礎的監管體系正在形成；金融監管全球化的趨勢在不斷加強；金融監管體系的集中統一化趨勢；金融監管法制呈現出趨同化、國際化發展趨勢。
注釋：
①③④吳源從．西方國家金融監管的新趨勢及對我國的啟示[J]．海南金融，2006，(9)：32—35．
②張慧蓮．論西方金融監管理論的最新發展[J]．成人高教學刊，2004，(6)：18—21．
篇8
在我國，銀行業監管同樣具有非對稱信息研究模型，即委托人——人模型的全部特征。因此，如何在我國銀行業監管中引入“激勵相容”的全新理念，探索適應我國銀行業實際的監管之路，成為擺在我們面前的一個重要課題。首先，由于監管部門代表存款人和股東行使監管權，代表國家行使監管權，銀行業監管存在委托關系。其次，監管部門和銀行之間信息是不對稱的。第三，監管與被監管雙方目標函數存在偏差。
二、激勵不相容監管的主要表現及負面效應
從我國銀行業監管工作的現實情況來看，由于長期以來監管部門片面強調了監管技術和監管手段的引進，而忽視了監管環境和監管文化的建設，因此，激勵不相容的監管思維和做法普遍存在，這不僅直接導致銀行監管效率的損失，同時也制約了銀行機構金融創新能力和綜合競爭實力的提高，給我國銀行業的健康發展帶來了種種問題。具體表現在三個方面：
（一）嚴厲管制導致激勵功能基本喪失
在計劃經濟體制下，我國銀行業一直實行嚴厲的金融管制，這種帶有濃厚行政色彩的監管體制和思維方式根深蒂固，直到今天還影響著監管部門的決策和行為。在“家長制”式的金融監管模式下，監管部門對銀行機構實行嚴厲的金融管制，帶來了監管權力尋租、服務效率低下等一系列弊端，而更為突出的問題則是金融監管對金融創新的激勵作用基本喪失，金融創新被嚴重遏制。一方面，過于嚴厲的合規性監管因為法律規章相對滯后而壓制了銀行金融創新的主觀能動性。另一方面，過于嚴厲的金融管制扼制了銀行金融創新的有效空間，最突出的表現就是金融創新活力不夠。
（二）負向激勵誘發違法違規行為迭出
在銀行業監管力度不斷加大的背景下，各種惡性違法違規事件仍在不斷發生。原因盡管是多方面的，但是銀行監管效率的低下和銀行機構內部控制的不足卻是最重要的因素?，F代管理學認為，任何一種組織行為都會產生激勵作用，不是正向激勵，就是負向激勵。由于對違規者懲處過輕、對經營者約束不夠，金融監管和銀行內控不僅起不到應有的懲處和約束作用，而且導致違規獲利的巨大誘惑力與監管規則相對較弱的強制力之間出現嚴重失衡，客觀上促使和誘發了違法違規行為的發生。
（三）監管越位導致“三大支柱”人為割裂
在傳統監管體制和模式下，監管部門集貨幣政策、金融監管和金融服務于一身，而且承擔著“最后付款人”的責任。因此，金融監管被過度擴張，凌駕于銀行內控和市場約束之上，甚至在一定程度上替代了銀行內控和市場約束。事實證明，金融市場過分依賴于監管部門，不僅會造成金融監管和銀行內控、市場約束之間的人為割裂，而且會大大削弱銀行內控和市場約束的作用，導致銀行監管成本與收益的失衡。一方面，監管效率難以提高。另一方面，監管成本居高不下。
三、我國銀行業激勵相容監管的構思
（一）激勵：改善銀行外部監管的必然選擇
1、建立金融創新激勵機制。一是要逐步糾正和扭轉過去加強監管就是要“踩剎車”的錯誤認識，而要成為推動銀行金融創新的“加油器”，促進整個銀行業保持應有的活力，特別是要改變市場準入監管的觀念，對進入市場的各個主體在承擔責任的能力方面給予規范，而在市場準入監管上可以適當放松或寬松，只要法律法規沒有明文禁止的業務，銀行機構都可以大膽進行償試。二是建立金融創新目標導向和風險提示制度，告知創新產品的潛在投資人，關于兜底收益的契約是無效契約，可以要求所有有可能經營這一業務的市場主體不間斷地公示這個信息。三是建立創新業務績效評價制度，定期分析各類創新業務的成本利潤率、相關業務支持率、資產風險度、內控管理等指標，建立必要的考評機制，對考評不及格的創新機構強令其從市場退出。
2、實施監管事先承諾制度。監管事先承諾，是指銀行對自身的風險控制水平事先向監管部門承諾，承諾在一定時期內的累積損失不超過一個最大限額，從而依據事先預測可能出現的最大損失留有充足的資本準備。在這一損失最大限額內，由各銀行自行管理和控制風險，監管部門不再介入；如果在此期間任何一個時點違反了這一承諾，即損失超過了預定限額，監管部門就會介入其具體活動，對其進行處罰。在這一制度安排下，監管部門而要做的就是通過設計或選擇一種合適的激勵懲罰機制來涵蓋監管對象任一水平的風險暴露，分析問題機構風險損失的起因，對于個別機構的冒險行為和整個行業面臨的風險導致的損失按照區別對待原則予以懲罰，對于執行事前承諾較好的機構予以獎勵。
3、不斷完善銀行差別監管。在監管過程中，監管部門對銀行機構的評級結果要與監管收費、機構和高管人員的準入、新業務和新服務的開辦、現場檢查的實施等緊密聯系起來。具體來講，就是對于那些發展穩健、管理規范、合規守法的銀行，實施激勵的鼓勵性監管，減少現場檢查頻率，支持和促進其創新能力的提高，反之則實施嚴厲的懲罰性監管，增加現場檢查頻率，并對違規事件予以及時嚴厲的查處，從而激勵銀行從節約成本、加快創新的角度考慮來加強自己的風險管理，提高自己的評價等級，促進其穩健經營，而不是滑向有問題銀行的邊沿。實施差別監管，不但可以提高監管效率，降低監管成本，而且可以對銀行及其投資人（股東）起到相應的激勵作用，以此推動銀行業的持續發展，構造銀行業良性有效可持續發展的生長機制，真正建立銀行機構市場優化制度，形成有進有退、優勝劣汰的競爭機制。
（二）約束：充分發揮市場力量的制衡作用
1、完善信息披露制度。市場約束的具體表現形式之一就是強化信息的披露，充分有效的信息披露是市場約束發揮作用的基礎。對于監管部門而言，一是要完善信息披露制度，明確銀行信息披露的標準，并強制其按照所制定的標準進行披露。二是要結合銀行股份制改造工作，推動會計制度的國際化，提高會計信息的一致性和可比性。三是要加強對社會公眾金融法律法規和風險防范知識的宣傳，增強其對銀行所披露信息的識別能力和監督意識。
2、發揮外部評級作用。目前，許多國家已將信用評級技術特別是將專業評級公司的結果運用到銀行監管之中，并據此采取跟進措施。在《新資本協議》提出的三種計量信用風險的方法中，外部評級法最為簡單，尤其適用于發展中國家。對于監管部門來講，一是要進一步整合國內現有的信用評估機構，提高市場準入門檻，培育全國性甚至是壟斷性的權威評估公司，使其具有足夠的權威性和社會公信力。二是要規范評級市場，提高評級質量。三是要擴大商業性評級結果在監管部門和商業銀行的使用范圍，重視參考或引用外部信用評級結果，以對信用風險狀況作出正確識別和判斷。
3、強化行業自律監督。發揮自律組織的自律管理職能，是發達國家強化市場約束、完善監管體系的重要經驗。因此，應加強我國銀行業自律組織的建設，使其具有嚴密、詳盡、方便、可操作的自律規章，包括組織紀律、市場規范、道德準則及自我監察的程序規則，特別是對違規違章者的檢查、監督程序及合理的懲戒措施的設計，并有能力推行，確保會員依章運行，維護規章的強制性和有效性，從而填補監管部門為實施激勵相容監管，減少直接管制帶來的監管“空白地帶”，彌補我國銀行監管方式變革中暫時出現的“漏洞”。同時，通過行業規范加強銀行內控機制，使銀行業的風險控制不是被削弱，而是得到加強。
（三）相容：實現監管與銀行目標的充分融合
1、理念的融合。銀監會成立后，提出了“四四六”的指導思想，倡導審慎監管的全新理念，其基礎是尊重銀行自，其手段是發揮銀行在風險管理中的自主性，其目的是促進銀行穩健經營。從世界各國經驗看，監管部門有關審慎監管的規定，亦是銀行風險控制的核心內容，對銀行的穩健經營具有重要的指導意義。為此，對于銀行來講，必須在經營管理中牢固樹立“審慎為先”的理念，在監管部門的指導和幫助下，加快建設一個涵蓋基礎體制、決策體制、傳導體制和運行機制的風險管理長效機制，構建一個有效的內部評級體系和“內控優先”的控制環境，切實做到審慎經營、穩健發展，從而實現銀行經營理念與監管理念的充分融合。
2、行為的融合。銀行機構要進一步明晰產權關系，建立科學的法人治理結構，真正發揮“三會一層”的作用，形成決策、執行、監督相互協調、相互制衡，激勵和約束相結合的經營機制。同時，積極借鑒監管部門持續監管方法，建立良好的內部審計以及監督、處罰制度，通過實施內部評級方法，推進信貸政策和流程的重組，發揮內部評級在發現和防范風險方面的作用，真正承擔起風險控制的第一性責任。同時，要實現信息共享，包括銀行內部審計信息和外部審計信息、紀檢監察信息，以及監管部門監管信息等方面的內容，使監管與被監管之間的博弈性質在一定程度上由對抗轉向了協作，進而達到相容監管之目標。
3、文化的融合。盡管銀行監管和被監管者雙方最終實現的目標是一致的，但是由于實現目標的過程和路徑不一致，彼此之間就存在文化融合的問題，其切入點是“以人為本”，其實質是培育健康的“風險文化”。銀行要積極吸收和借鑒國外銀行先進的管理經驗，深化用人機制改革，強化全員風險教育，使得在內部風險問題上，能夠做到主動暴露、報告而不是掩蓋和回避；要加強高管人員隊伍建設，破除職務“終身制”、能上不能下的束縛，變任命制為市場遴選，建立高管人員良性循環和競爭模式，降低高管人員因短期行為的選擇而損害銀行長期利益的可能，從而把制度缺陷帶來的風險控制在最小的范圍，真正防范內部人員的“道德風險”。
參考文獻
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在很大程度上，信用評級更像是實體經濟的一面鏡子，危機發生近六年，至今全球經濟依然尚未完全擺脫衰退，經濟增長乏力，金融市場依然脆弱。
3月底，彼得森參加中國高層發展論壇期間，在北京金融街接受《財經》記者專訪。近兩小時訪談過程中，他從自己在標準普爾和花旗銀行從業經驗出發，透過信用評級行業，結合實體經濟和金融市場，討論公共部門債務及融資、影子銀行、金融監管等熱點話題。
標準普爾是國際三大評級機構之一，一家華爾街的百年老店。
2011年9月，在標普下調美國長期信用評級后不久，彼得森出任公司總裁。面對外界對評級機構的多重質疑、趨緊的監管和評級業改革等種種挑戰，他著重重新修復與政府和金融市場的信任關系。
56歲的彼得森，還被認為是“老練的銀行家”、“出色的危機管理者”，他曾在美國花旗銀行供職近25年，2010年出任花旗銀行首席運營官。2013年11月，出任標普母公司麥格希財訊集團總裁、首席執行官。
身為銀行業從業者，彼得森親歷了2008年美國金融海嘯。危機后，全球金融市場創新一度低迷，但影子銀行再度快速擴張，尤其在中國等新興經濟體。他認為，對銀行體系加強監管固然重要，但還應該建立覆蓋各類監管之上的共同聯席合作的機制，實現對影子銀行的全面監管。
他還認為，中國公共部門債務規?？煽?，但是面臨兩大擔憂：債務增速過快和國有企業在基礎設施項目中的主導地位抑制了民營企業的發展，發展債券市場，構建完善的金融市場體系，改變目前銀行主導的模式，是公共部門融資改革的出路。 影子銀行隱憂
《財經》：根據你的觀察，中國的影子銀行與美國的有哪些不同？
彼得森：中美影子銀行在定義層面，并沒有太大區別。
兩者最大的不同在于，美國的影子銀行更加正式、規范，不管是對沖基金、貨幣市場基金、私募基金都有著大家所了解的結構，有著正規的文件，也有著正式的規則和相關監管制度。
另外，它們要接受審計還要跟投資者簽署正規的法律合同。從理論上來講，美國影子銀行不應該為金融體系帶來系統性風險。
而在中國就不同了，我認為有兩點：在定價、信息披露、流動性管理方面，比較缺乏透明度；中國影子銀行與大量的散戶投資者，也就是個人投資者，發生關系，這些投資者并非成熟、專業的投資機構。
如果對影子銀行整體的規模還不十分清楚，法律框架也不清晰，信息披露和定價也不到位的話，又跟大量的散戶發生關系，確實讓人擔憂。
《財經》：那么，你如何看待可能的風險暴露？市場監管者應對違約事件持何種態度？
彼得森：中國的一些散戶投資者，正在購買一些和政府相關的地方融資平臺項目和房地產項目融資相關的金融產品，他們卻不清楚資金最終流向何方，這樣的融資確實有風險。
目前，中國監管當局又擔心風險的暴露和違約的發生。像中誠信托兌付危機，對于投資者個人是壞事，但是對于金融系統可能是好事，違約能夠培養投資者金融風險意識，也能檢驗文檔記錄系統和法律框架是否到位、是否有效。
違約能夠讓投資者學會自律，更好地理解信用風險，了解風險定價，并有助于建立起與風險相匹配的定價體系，政府部門的融資和私人部門之間的融資利差可能會擴大，這對金融市場長遠發展有利。
根據標準普爾最新的違約研究，1981年-2013年間全球企業違約率（包括投資級和投機級）介于0.14%-4.14%之間。可見，違約是金融市場正常的現象。
《財經》：既然存在風險，中國金融監管當局應當如何規范影子銀行？
彼得森：中國影子銀行快速發展，與中國經濟高速增長是密切相關的。
快速增長的經濟，需要金融市場不斷提供融資，以滿足實體經濟融資需求。從儲戶和投資者的角度講，他們需要更高的利率，或者得到與他們所承擔風險匹配的補償，這也促使中國影子銀行發展越來越快。
金融創新過程中，必然伴隨著影子銀行大量出現。另外，中國影子銀行的不斷發展，一個特殊的原因是與存款利率上限管制有關。
基于此，金融監管框架不應該只是跟著傳統銀行體系走，應該從整個金融體系出發，包含影子銀行體系，建立更為廣泛的金融相關監管框架和規章制度，確保信息披露透明化，并實行更嚴格的審計。隨著監管框架不斷完善，將讓影子銀行的運作變得更加透明和規范。
《財經》：中國現實的障礙是金融業實行分業監管，監管溝通協調渠道并不是很順暢，怎么破解這一難題？
彼得森：美國和歐洲也出現過中國這樣的情況。金融危機后，歐洲和美國成立了在各類金融監管部門之上的監管協調機構，以確保相關監管部門之間相互協作，并識別整個金融市場的系統性風險。
例如，歐洲成立了歐洲系統性風險委員會（英文簡稱ESRB）；國際上，G20框架下，也成立了金融穩定理事會，來加強各國金融監管協調。
需要強調的是，盡管存在不同的監管機構，不同類型的影子銀行和其他金融活動，核心銀行體系的有效運作是至關重要的，因為銀行提供了信貸、存款和支付等基本的金融服務。所以對核心銀行體系的監管不能放松。另外隨著中國政府逐步引入銀行業競爭機制，銀行的競爭力會進一步加強，從而為整個金融業的發展奠定基礎。再補充一點，我個人比較支持加強監管，好的監管能夠加強推動金融市場健康發展，監管的核心是構建完善的法律框架、規章制度體系。 探路公共融資改革
《財經》：2008年美國金融危機以來，各國居民和企業部門紛紛進入去桿杠周期，但是政府公共部門的杠桿水平卻顯著提升，如何理解這一現象？
彼得森：2008年危機發生后，整個經濟在衰退的過程中，政府采取一些措施來刺激經濟的方式是很常見的，也是很正常的。比方說，歐洲、美國都采取了刺激政策，這些刺激是以低利率為代表的。不過，這確實帶來了公共部門債務有所上升，但是債務的負擔或成本并不高。
相比之下，更值得關注的是一些比較微妙的細節。比如說公共融資的來源是國內市場，還是海外市場，有沒有足夠的現金流還款。另外，政府是不是利用這些資金來投資長期的項目，比方說基礎設施建設。
此外，老齡化是影響很多國家公共部門負債的一個長期因素，政府能不能滿足老齡化所帶來的養老金和健康保險方面的需求。
《財經》：中國似乎也面臨著同樣的問題，你如何認識中國公共部門的債務風險？
彼得森：從中國審計署公布的數據看，中國政府負有償還責任的債務與GDP的比例是37%，相比標普全球評級體系中評級為AAA、AA、A和BBB的其他政府，仍不算高。不過，與國際上其他國家不同，中國面臨兩方面的擔憂：債務增速太快和國有企業在基礎設施項目中的主導地位抑制了民營企業的發展。
若公共部門債務快速增長的勢頭再持續數年，則可能不僅會削弱公共財政，也會影響金融穩定。國有企業在基礎設施項目中的主導地位抑制了民營企業的發展，這使得收入對家庭的再分配更難實現，而收入分配是經濟再平衡的重要因素，這很大程度上取決于中央政府降低經濟增速對地方政府投資依賴的能力。
《財經》：面對這種債務結構性的隱患，如何化解這種潛在的擔憂？
彼得森：除了顯性的債務以外，政府可能還面臨老齡化需要承擔很多任務和使命，包括提供健康保險和養老保險。中國可以學習其他市場的經驗，來慎重地審視長期債務和或有債務。
當前，中國的債務水平是可控的，應該利用這樣的時機，開發新的融資工具，發展債券市場融資，建立更加完善的金融市場體系。
構建一個更有效的金融市場，能夠提供更多的流動性、靈活性，資金來源和透明度都能提高，但這需有完善的法律法規框架，從而能夠衡量不同資產和債務的風險和定價。
《財經》：相比影子銀行融資、銀行貸款融資，發展債券市場融資有哪些優勢？
彼得森：首先，更優的財政紀律和透明度。債券發行人需披露信息，這意味著地方政府債務規模、融資用途，以及政府的償債計劃都會公開，信息透明度大大提升。
例如，市政府需要融資，以前是和銀行私底下形成了融資交易，現在通過債券市場融資，就需要披露項目信息，這意味著信息更公開透明，更有效的市場約束、信用評級。
其次，降低政府的財政風險。如果負債形式是銀行貸款，可能需要在所投資項目產生收入之前就償還貸款，這可能構成短期流動性挑戰，而以固定利率長期債券融資可降低這一擔憂。
再次，提高民營資本對基礎設施項目的參與。對于民營基礎設施企業而言，通常需面對規模比自己大很多且與政府有關聯的競爭對手，創新債券融資能夠緩解民營企業的融資難題，可能會有更多民營企業在基礎設施項目建設上取得成功。
《財經》：從國際經驗看，PPP是社會資本參與市政公共設施的有效渠道，中國政府已經啟動大范圍推廣PPP模式，這一模式成敗的關鍵是什么？
彼得森：國際上PPP模式的最佳實踐，的確有一些經驗可以借鑒。
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一、政策性金融監督機制的國際比較
(一)日本政策性金融監督制度
日本政策性金融與商業性金融高度平行并列與對稱，把政策性金融與商業性金融二者嚴格劃分開來(機構分離、業務分離、管理分離、法律分離)，并自成體系。各種政策性金融機構分別單獨立法予以監督、保障與制約，并多次修改和完善。如，《日本政策投資銀行法》、《日本國際協力銀行法》、《農林漁業金融公庫法》、《日本中小企業金融公庫法》等。雖然日本的政策性金融機構在國內被歸入“銀行和其他金融機構”一類，但它們并不受主要適用于普通商業銀行的《銀行法》的約束。在日本政策性金融監督機制中，政策性金融機構受到政府許多相關職能部門的業務指導，尤其是受財務省(原大藏省)資金、財務方面的協調與制約的力度較大，但限于政府授權和法定的范圍之內，金融公庫受主管大臣的干預程度也很大(如公庫每季度經營計劃必須經主管大臣批準，并定期報告資金運用情況)，但政策性金融機構不受中央銀行和金融監督廳的監管。20世紀90年代以來，日本金融監管體制在經過了一番大的改革和調整后，于2000年7月在金融監督廳的基礎上正式成立金融廳，其職能定位為負責對民間金融機構和金融市場的統一監管，而政策性金融機構仍不屬于其監管。同時，所有的政策性金融機構都要接受獨立的審計部門即會計檢察院的審計檢查。日本政策性金融監督的特殊權力結構集中體現為董事會或理事會的組織形式，幾乎所有的政策性金融機構都設有董事會或理事會這種最高的決策權力機構。
(二)德國政策性金融監督制度特征
講究秩序的德國，政策性金融由政府依法單獨監督。德國是最早建立金融綜合監管機構的國家，聯邦銀行業監管局實際上是一個綜合性金融監管當局(因德國銀行業可以同時經營證券和保險)，但德國復興信貸銀行等政策性金融機構則不屬于其監管之列，而是依據獨立的法律由政府職能部門監督制約其行為的，《德國銀行法》和德國有關的商法典也不適用于它們?！兜聡鴱团d信貸銀行法》第1章規定，該銀行是依據公共法設立的法人團體；第12章規定，該銀行由聯邦政府指定財政部門進行監督，監督當局有權采取一切措施，以確保該銀行的業務運作符合有關法律、法規的規定。政策性金融機構奉行不與商業性金融機構競爭的補充性原則和中立原則。依據德國復興信貸銀行法規定，作為一家政府的政策性銀行，其業務范圍必須是商業性金融機構因無利可圖不愿意做，或自身能力不及而做不了的業務(補充性原則)。同時還規定，該銀行有政府支持，享受政府的優惠政策，在金融市場上就必須保持中立，不能與商業性金融機構競爭，否則就違背了平等競爭的市場經濟原則(中立原則)。因此，在實際操作中，該行發放貸款原則上都必須通過商業銀行轉貸給借款人，基本不直接發放貸款。但它的具體業務卻不受政府干預，始終保持經營決策的獨立性、穩定性和靈活性。政府還給予政策性金融機構長期享受稅收減免的特殊政策。德國住房儲蓄銀行的存、貸款本息免征所得稅，德國住房信貸協會的住房貸款也長期享有免稅特權。
(三)美國政策性金融監督制度特征
美國對政策性金融單獨立法授權。美國是一個善于并且主要利用間接手段來干預調節經濟的國家，對于政策性金融機構的監督，政府主要是通過立法決定其活動宗旨、基本原則、政策方向等一系列“框架”，而具體業務活動、日常管理則不必政府事無巨細統統過問。美國的農業政策性金融監督體系是建立在如下三部法律的基礎上：1916年的《聯邦農業信貸法》、1923年的《農業信貸法》和1933年的《農業信貸法》，據此分別建立的美國土地銀行、聯邦中期信貸銀行和合作銀行，在還清政府的投資，成為獨立的合作金融機構后，仍受聯邦農業信貸管理局的監督和檢查，因此其農業信貸業務不自覺地遵從了政府的政策意圖，成為美國農業政策性金融體系中的骨干力量。政策性金融機構依法定位制約。以美國進出口銀行法為例，該法包括銀行設置目的、基本權限、內部組織機構、與政府的關系、銀行融資的條件、融資出口商品的重點及種類限制、融資國別限制、融資公正性(反補貼)目的，以及其他一些禁止融資的限制等等。1978年，參眾兩院又通過了《進出口銀行法修正案》，還陸續制定了一些其他相關法律。通過對進出口銀行詳盡的法律定位、限制與說明，使銀行的運行建立在明確的法律基礎之上，以便于政府對其進行監督、管理。政策性金融機構主要是由與其業務相關的政府職能部門監督、協調與制約，政策性金融監督的權力結構也主要體現于董事會的組織形式上，并由總統直接任命其主要官員。美國進出口銀行的最高權力機構為由5名成員組成的董事會，董事會成員由總統任命并經參議院確認。美國聯邦住房貸款銀行體系依據《1932年住房貸款銀行法》建立，由聯邦住房貸款銀行委員會負責監督和協調，該委員會3名負責人均由政府任命，任期4年；每個聯邦住房貸款銀行的領導權力機構是董事會，由12名成員組成，其中4名由聯邦住房貸款銀行委員會任命，任期4年，8名由會員選舉產生，任期2年。美國聯邦存款保險公司由一個3人組成的董事會負責管理，成員由總統任命。
二、建立健全我國政策性金融監督機制的建議
借鑒世界各國政策性金融監督制度及運作機制的經驗，我國應盡快構筑有本土特色的政策性金融監督體制。當務之急是從監督的法律依據、監督的主體結構和監督考評指標體系等方面盡快建立健全中國政策性金融監督機制和結構。其中，特別是要加強對政策性銀行的政策導向作用的引導，盡量減少其片面追求盈利的動機，有所限制其兼營商業性業務的規模和范圍。
(一)盡快出臺專門而特殊的政策性金融法律法規
實現依法監督、制約和引導的規范性要求。政策性金融法律體系既包括對不同政策性金融機構的單獨立法，也有專門的政策性金融監督條例，以及具體的業務管理制度，如《政策性銀行業務管理辦法》、《政策性銀行貸款通則》、《政策性銀行不良貸款劃分及認定辦法》等規章，使對政策性金融機構的監督和考評有法可依。
(二)在政策性金融監督主體上分為宏觀和微觀兩個層次，并體現為不同的監督機制和治理結構
通過這兩個監督層面或外部治理和內部治理的有機統一，形成政策性金融機構的監督機制、決策機制、激勵約束機制和自我調控機制等相互結合的良好的治理結構，進而為其業務行為提供行動界限和激勵機制。宏觀層次的政策性金融機構監督主體應該是國務院“政監辦”。即建立一個由國務院有關職能部門參與和共同組成的權威性的“政策性金融機構監督辦公室”，負責對政策性金融機構的總體性協調、規劃、考評、人事安排、經濟處罰和依法監督。微觀層次的政策性金融機構監督主體，是由不同的政策性金融機構分別構成的特殊形式的董事會(或理事會)。董事會主要負責日常經營決策、政策執行和內部稽核監督控制。之所以稱其為特殊的董事會，主要體現在有別于商業性金融機構由股東大會選舉的董事會的成員構成上。即政策性銀行的董事會成員結構必須是經國務院批準和任命的、由業務相關的政府職能部門、金融機構和商業界的代表以及學術機構的專家等有關人員共同參與組成。
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文章編號：1004-4914（2012）02-089-03
一、研究背景及意義
1972年布雷頓森林體系瓦解，“美元、黃金雙掛鉤”固定匯率制被顛覆，世界金融領域進入新的風險時代。此前，匯率風險、利率風險等處于可以被忽略的地位，此后，卻成了影響各國經濟活動甚至全球金融的不可忽視的風險因素。作為現代金融風險管理的重要工具，衍生品市場有了突破性的變革。外匯保證金交易（Foreign Exchange Margin）也被稱作虛盤交易，是指外匯經紀商向投資者提供的一種具有杠桿性質的外匯交易業務。其主要特征是：投資者以獲取外匯交易匯差為目的，實際投資一定數量資金，作為交易保證金后，便可按一定的杠桿倍數將保證金金額進行放大，從而使外匯交易的合同金額超出投資者實際投資的交易保證金金額。
金融衍生品市場可以區分為交易所市場（Exchange Traded Derivatives,ETD，又稱場內交易市場）和場外交易市場（Over-the-Counter Market，OTC，又稱柜臺交易市場），外匯保證金交易屬于后者。通過歷年來交易所市場與OTC市場的比較，可以發現OTC市場的成交金額比交易所市場龐大的多。其原因主要有：其一，場外市場主體資格限制較少，風險管理完全分散，市場參與積極性高。其二，監管與制度環境寬松。在場外衍生品市場，交易工具和交易行為基本上是不受管制的。只是間接地受國家法律、規章、銀行業監管以及市場監督的影響。同時，場外市場的主要做市機構在全球市場上靈活運轉，但卻只接受本國國內的審查和監督，這無疑也促進了該市場的發展。其三，參與者類型。商業銀行是金融衍生品市場的主要參與者，它們天然地會選擇與銀行同業市場有著極大的相似性的場外衍生品市場；同時，非透明和公開化的場外市場更能提供可能的高額回報。因此，商業銀行的積極參與，促使市場成交金額呈幾何倍數放大。{1}然而，OTC交易的空前活躍和在2008年金融危機中交易主體的巨大虧損，表明金融政策不應當建立在完全依賴市場自己管理自己的基礎上。在金融政策方面完全依靠一只“看不見的手”從下到上進行微觀經濟的管理顯然是不夠的，還需要一只“看得見的手”從上到下進行宏觀經濟的管理、風險控制和監管。
在風險管理方面，曾經由有限責任與破產保護兩項制度將部分風險從借款人轉移向貸款人，為19世紀工業革命獲得廣泛資金來源奠定了基礎，對現代經濟作出了巨大的貢獻。如今種類日益繁多的金融衍生品多為分散風險而設立，投資者對利益的追逐卻極大地放大了風險，風險的控制離不開制度的設置和監管體系的完善。外匯保證金交易沒有結算機構的擔保，客戶用于買賣外匯的入金不受任何監管機構保護。一些主要國家和地區破產法的規定，儲蓄客戶、股票客戶或商品客戶擁有清算理賠的優先權，因而承擔了較低的風險。然而在保證金交易中，外匯現貨客戶既不是儲蓄客戶，也不是股票客戶或商品客戶，在破產時不被優先考慮，只能以無擔保債權人的資格進入破產清算程序，從而承擔了極高的風險。
在我國，外匯保證金交易經歷了一個從1992年到1993年的“一哄而上”，到1994年國家外匯管理局和中國證監會等4部委聯合發出“一紙禁令”；從2006年對銀行業等金融機構“重新開閘”，到2008年不到兩年時間“二度叫停”的發展。2008年，美國次貸危機終于演變成一場全球金融危機，全球資本市場普遍深幅下挫，商品市場超速回調，信用風險急劇提升。在劇烈變動的外部環境的影響下，當時中國蒸蒸日上的銀行理財產品市場不斷爆發出零收益、負收益和展期等負面消息。外匯保證金交易合同的對手方主要是海外交易商，國內投資者大都缺乏專業能力和風險承擔能力，在較大的社會影響下，監管機構出現了劇烈反應。2008年6月國內外匯保證金交易的緊急叫停，引起社會各界廣泛關注。在暫停銀行經辦該項業務的同時，銀監會表示將繼續根據審慎監管的原則，會同外匯管理等部門，進一步研究對此業務的風險監管，在各方面條件成熟時，研究推出新的統一規范管理的辦法。
2009年中國外匯儲備已達近2.4萬億美元，外匯儲備連續數年位居世界第一。為消化龐大外匯儲備的不利影響，央行在外匯管制政策上作出了寬松調整。政府近年推行了“藏匯于民”、淡化取消強制結匯等政策，使國內居民的外匯存款也日益龐大。作為一種重要的投資渠道，外匯保證金交易的市場不可或缺。國家對于外匯保證金交易的限制，實際上只是約束了國內商業銀行主體，境外交易經紀商在我國境內設立的千余家代表處等分支機構仍然從事著外匯保證金“經紀業務”。銀監會指出，參與境外機構的保證金交易屬于地下金融的范疇，被視為違法，投資行為得不到法律保護，致使投資者面臨更大的資金風險。進入2009年以來，在豐厚的服務利潤驅動下，國內銀行在銀監會尚未開閘的情況下又在試探監管紅線，不斷開展實盤外匯交易業務。一個不存在外匯保證金交易市場的金融市場體系是不夠完善的，否認外匯保證金交易的合法性只是權宜之計，合理引導、加強監管勢在必行。
二、幾個主要國家外匯保證金市場監管制度分析
（一）美國
美國采取了以風險管理金融為主要特征的金融模式，該模式以其強大的競爭力推動了全球金融模式的改變，并帶動了衍生品在全球范圍內的加速發展。美國將所有的金融衍生工具分為兩類――“證券”和“商品”，根據衍生工具本身的屬性來劃分監管管轄權，分別歸屬于商品期貨交易委員會（Commodity Futures Trading Commission，以下簡稱CFTC）和證券交易委員會（US Securities and Exchange Commission，簡稱SEC）管轄。但是，由于外匯現貨既不屬于股票或期貨也不屬于商品，則出現了監管上的真空。1999年美國總統金融工作小組（PWC）的《場外金融衍生品與商品交易法報告》認為參與場外衍生品交易的大多是金融機構，這些機構都有足夠的能力保護自身的利益和控制對手方的違約風險，因此不必再進行嚴格的監管。并且，該報告還認為放松監管可以促進金融創新，有利于確保美國在衍生品領域的競爭優勢。美國國會采納了該報告的意見，在2000年《商品期貨現代化法案》（CFMA）中進一步將更多場外衍生品交易排除在CFTC的監管范圍之外，確認所有合格的參與者在場外進行的衍生品交易都可以免受CFTC的監管。{2}2008年次貸危機發生后，美國對金融市場和金融產品的監管受到諸多質疑，美國國會參議院農業委員會主席宣稱，CFMA豁免對場外衍生品的監管是一個災難性的錯誤決定，次貸危機應促使政府加強對場外衍生品市場的監管力度，提高該市場的透明度。
2008年《再授權法案》首次賦予了美國商品期貨交易委員會（CFTC）權力，可以針對外匯交易商制定清晰的監管規則。從此美國在監管設計上，零售外匯行業被納入到美國商品期貨交易委員會（CFTC）的監管之下。根據《商品期貨現代化法案》，外匯交易商必須在CFTC注冊，成為期貨傭金商(Futures Commission Merchant，以下簡稱FCM)類別下的外匯交易商成員。然后，CFTC通過國家期貨協會（US National Futures Association，期貨行業自律組織，以下簡稱NFA）和實施監管，在期限內不符合資格或沒有被核準的外匯業者將被勒令停止營業。
2008年美國《再授權法案》通過后，CFTC和NFA即將資金風險和經紀商破產風險防范作為外匯保證金政策研究重點。2009年以來，這兩大機構不斷調整政策，比如要求外匯經紀商必須具有2000萬美元的調整凈資本，如果提供的保證金杠桿超過100∶1，提供此項服務的外匯經紀商的凈資本必須達到4000萬美元。要求外匯經紀商擁有自己的交易平臺，經常與國際外匯市場清算頭寸的大型經紀商的凈資本，必須超出7000萬美元。2009年年底，CFTC提議了關于限制外匯保證金比例到10倍的新條例，通過降低杠桿比例降低投資者風險。
（二）英國
在1997年金融監管體制改革之前，英國的金融監管體系是多元的、復雜的，多家監管機構根據法律和慣例，對金融業實施分業監管。隨著金融業的發展和經營方式的改變，特別是1986年金融“大爆炸”后，金融業務融合趨勢日益突出，分業監管的弊病日益顯現。1997年始，英國以《金融服務現代化法案》作為唯一的主管法律，建立了單一的金融市場法律體系，并成立了全國統一的金融監管機構――金融服務局（Financial Service Authority，以下簡稱FSA），同時承擔了對現貨市場和衍生品市場的規范和監管。區別于美國，英國沒有針對產品的監管制度，而是根據市場參與者的經驗和專業知識，進行不同的風險保護和監管。2005年，為使英格蘭銀行與FSA之間建立真正意義上的有效合作機制，在英國中央銀行前任行長默文?金的建議下，建立了“聯合危機委員會”，進一步限縮了央行的職能，為最高效地處理市場危機提供了制度上的保證。由于英國在世界金融業中的地位，其監管體制的改革對世界各國影響深遠。
（三）德國
德國實行的全能銀行制度是世界金融業務融合模式的主要代表，德國的綜合銀行在原則上可以提供所有的金融服務，但長期以來金融業的監管卻是分業監管體制。2001年初，德國推出了金融體制改革草案，內容之一為“改革德國金融監管體制”，將原先的銀行業監管局、保險監管局、證券監管局合而為一，成立聯邦金融監管局（BaFin）。2002年BaFin的成立使德國的金融產品從現貨、期貨到衍生品都得到統一的市場監管。同時，在監管措施上，BaFin還體現了高度中央集權制的特點，交易所、券商、銀行和經紀公司必須將每日的全部報單和交易資料(包括交易所內成交的和OTC場外交易的)報告給BaFin。BaFin可以在第一時間內對所有產品的數據進行全面分析。德國的金融衍生品市場監管模式體現了歐盟國家在新的金融市場一體化下政府監管加強的趨勢。{3}因風險控制需要，德國限制保險公司和抵押貸款運用于OTC市場。
（四）日本
日本經歷了從統一監管到分業監管再到統一監管的變革。1996年前，日本的財政和金融權集于大藏省（財政部）；1996年日本金融監管體制開始改革，日本設置了三類期貨交易所，即期貨公司的交易所、證券公司的交易所、銀行的交易所。在2006年6月之前，分別受《商品交易法》、《證券法》、《金融期貨法》的規范，按不同產品由金融廳、經濟產業省、農林水產省等部門分頭監管。2006年6月7日，日本參議院審議通過了《金融商品交易法》，該法整合了各種金融商品，終結了日本金融衍生品市場監管混亂的根本制度。此外，大多數國家沒有對場外衍生品設定特殊的許可要求，日本則是一個例外，在日本，證券公司需要參與場外衍生品交易的，需要得到有關部門的特別許可。
歷史上，大多數國家或地區對包括外匯保證金產品在內的OTC市場主要采取分業監管模式。然而，金融業的混業經營及場外衍生品的迅速發展和相對不定型的特點，使得分業監管漸顯弊端，各監管機構之間難以形成合力，往往成為監管缺失的根源。目前，統一監管和混業監管漸成趨勢。
三、我國外匯保證金市場監管現狀與政策建議
美國次貸引發全球金融動蕩余波未平，目前世界各國致力于加強金融監管。我國外匯保證金交易尤其是外國經紀商滲入的領域，卻出現了監管盲區。究其原因，除該產品法律屬性未定之外（外匯保證金產品與我國現有法律規范所明確的證券、期貨、外匯沒有交集，因而無法適用《證券法》、《期貨交易管理條例》及《最高人民法院關于審理期貨糾紛案件若干問題的規定》等期貨法律法規及司法解釋，亦難以適用外匯法律法規），監管體系不夠健全和有效是我國外匯保證金交易市場夭折的重要因素之一。目前我國對金融業仍然采取“一行三會一局”，即指中國人民銀行、中國銀行業監督管理委員會、中國證券業監督管理委員會、中國保險業監督管理委員會和國家外匯管理局的分業多元監管模式，監管標準不統一、存在監管空白和重疊，導致規避監管、監管套利等問題時有出現。盡管設有聯席會議制度，但僅限于進行交流和溝通信息，并沒有實際上的聯合監管，在外匯保證金交易制度缺失的情況下，權責不明、監管缺位難以避免。{4}
（一）宏觀政策方面的建議
1.循序漸進構建我國綜合化監管模式或基于分業監管體制的金融監管協調機制。近年來，金融跨業經營管制逐漸松動，三大金融業法的修訂也為金融業綜合經營預留了空間，我國各金融業之間的業務滲透已經非常普遍。2000年8月，中國平安保險公司推出的“千禧紅”產品標志著銀行保險的全面啟動，此后，眾多保險公司紛紛入股、參股銀行。再如就銀行業而言，許多銀行參股或設立了基金管理公司、保險公司、信托投資公司、金融租賃公司等機構等，可見各金融業綜合經營的范圍逐步擴大。2008年，《國務院辦公廳關于當前金融促進經濟發展的若干意見》明確指出：“完善金融監管體系，進一步加強中央銀行與金融監管部門的溝通協調?！睒嫿ūO管的制度與法律體系，不但要考慮當前金融業綜合經營的運營管理和風險控制問題，也要考慮未來綜合經營業務進一步發展的監管體制問題，按照推動行業發展、有效防范風險和審慎監管的原則，循序漸進地構建適合我國國情的監管模式和監管體制。{5}世界主要國家或地區統一監管或混業監管模式值得借鑒，通過完善統一的監管體系、明確監管責任，改變目前我國外匯保證金交易因法律缺失及責任不明所致的各監管部門互相推諉無人監管的現狀。
2.從機構監管向功能監管轉變。在統一監管模式下，可設立功能監管部門。功能監管是指依據金融業務的功能設置專門的監管機構，監管各自不同的業務，而不是按金融機構的性質劃分監管權限。在此框架下，金融監管當局關注的是金融機構的業務活動及其所發揮的基本功能，而非金融機構名稱。{6}比如新加坡以金融監管局為統一監管機構，下設銀行監管部、復雜金融機構監管部、特殊風險監管部和審慎政策部，各自擔當不同的功能，共同實施對金融機構的監管。
隨著金融衍生品的多元化、金融活動參與者的復雜化，監管不可能細化到所有的業務流程，功能性監管的內涵應不斷深化。由此，需要提高交易機構的風險管理能力，加強交易機構的制度設計和自律性，完善微觀制度和政策。
（二）微觀政策方面的建議
1.凈化和規范現有市場。在當前缺少制度規范，市場環境不適宜全面推出外匯保證金交易的階段，應嚴厲打擊地下交易，查處非法炒匯機構。同時，加強對廣大投資者的宣傳教育，增強風險意識，拒絕非法炒匯活動。{7}境外外匯交易機構在我國的分支機構在經營范圍上，僅限于外匯交易信息咨詢，無權進行具體交易。工商管理部門對其經營活動應加強監督檢查，對某些代表處聘用“經紀人”進行開戶和交易的行為進行處罰，必要時，公安司法機關對涉及非法經營罪的主體予以立案偵查。
2.明確限定交易機構準入門檻。在構建統一的金融監管體系的基礎上，在法律制度中授權監管機構對OTC交易機構的資本金要求、風險評估、實施程序等方面制定細則。并對經紀商進行嚴格評級，制定科學的評級標準和評級模型。在信息全面的基礎上，對評級的過程和結果進行監控。限定不同級別的交易商提供交易的杠桿倍數。
3.提高機構風險管控能力和服務能力。首先，在外匯保證金交易過程中，機構應提供詳細的風險預測、24小時匯市走勢和完善的技術指標，提高分析預測市場走勢和風險評估和能力；其次，機構應該準確地識別和細分從事外匯保證金業務的投資者，對投資者的投資經驗和風險偏好進行評估，并在投資者正式交易之間為其提高模擬交易培訓，提高投資者對交易風險的認識；再次，禁止外匯交易員從事此項業務，避免道德風險；最后，建立和完善投資者檔案體系和投訴處理機制等。
4.嚴格規范信息披露，執行定期報告和審計制度。很多金融衍生品相當專業和復雜，而且透明度不夠，普通大眾難以理解，場外衍生品市場的透明度缺乏使得系統性風險不易察覺，除非進行特殊的信息披露，否則很難獲取有關信息。外匯保證金交易機構的信息披露制度應嚴于一般上市企業，不僅要求披露自身（包括母公司和子公司）的業務經營和財務狀況，而且對集團內其他關聯公司的重要信息業應該一并披露，為市場對產品和交易評價提供充分的依據，以強化其內部約束和提高風險管理能力。同時也有利于監管部門實施有效監督，維護投資人的利益和正常的交易秩序。
5.加強國際協調與合作。雷曼兄弟的倒閉引起的連鎖反應對整個世界金融體系造成了沖擊，資本的國際化使得各國在金融領域緊密相關、互為依存。各國或地區為保護本國、本地區消費者利益，維護金融業的穩健運行，促進國民經濟發展，根據各自的經濟發展水平和金融業發展狀況，對跨國金融集團實施了程度不同的監管。這種監管分為兩部分：一是東道國對外國金融機構設立在其境內的分支機構的監管；二是母國對其金融機構海外分支機構的監管。這實際上都是基于各自國家進行的國家單獨監管。{8}對于境外交易經紀商在我國境內設立的千余家代表處等分支機構，我國應在行使屬地管轄權的基礎上加大監管力度。
前美國聯邦儲備委員會主席格林斯潘公開承認，認為金融機構自己更有動力和能力控制風險，因此之前他自己有關監管當局可以適當放松的觀點是不正確的。同樣，在資本全球化的時代，中國金融衍生品市場的發展，離不開規范有效的監管。
[本文系上海市教委2010年創新課題《我國外匯保證金交易法律制度構建研究》（編號：10YZ232）階段性成果。]
注釋：
{1}陳晗.金融衍生品：演進路徑與監管措施[M].中國金融出版社，2008：97-98
{2}李揚等.中國金融發展報告（2008―2009）[M].社會科學文獻出版社，2009：392
{3}姜立文,劉長才.美國金融衍生品的異化與監管[J].河南金融管理干部學院學報，2009（1）
{4}徐磊.我國外匯保證金交易法律制度構建初探[J].法學雜志,2012（1）
{5}葛兆強,龐東.國內商業銀行開展綜合化經營面臨的問題與應對策略[J].金融與保險，2008(10)
{6}同{1}，第421頁．
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(二)德國政策性金融監督制度特征
講究秩序的德國，政策性金融由政府依法單獨監督。德國是最早建立金融綜合監管機構的國家，聯邦銀行業監管局實際上是一個綜合性金融監管當局(因德國銀行業可以同時經營證券和保險)，但德國復興信貸銀行等政策性金融機構則不屬于其監管之列，而是依據獨立的法律由政府職能部門監督制約其行為的，《德國銀行法》和德國有關的商法典也不適用于它們。《德國復興信貸銀行法》第1章規定，該銀行是依據公共法設立的法人團體；第12章規定，該銀行由聯邦政府指定財政部門進行監督，監督當局有權采取一切措施，以確保該銀行的業務運作符合有關法律、法規的規定。政策性金融機構奉行不與商業性金融機構競爭的補充性原則和中立原則。依據德國復興信貸銀行法規定，作為一家政府的政策性銀行，其業務范圍必須是商業性金融機構因無利可圖不愿意做，或自身能力不及而做不了的業務(補充性原則)。同時還規定，該銀行有政府支持，享受政府的優惠政策，在金融市場上就必須保持中立，不能與商業性金融機構競爭，否則就違背了平等競爭的市場經濟原則(中立原則)。因此，在實際操作中，該行發放貸款原則上都必須通過商業銀行轉貸給借款人，基本不直接發放貸款。但它的具體業務卻不受政府干預，始終保持經營決策的獨立性、穩定性和靈活性。政府還給予政策性金融機構長期享受稅收減免的特殊政策。德國住房儲蓄銀行的存、貸款本息免征所得稅，德國住房信貸協會的住房貸款也長期享有免稅特權。
(三)美國政策性金融監督制度特征
美國對政策性金融單獨立法授權。美國是一個善于并且主要利用間接手段來干預調節經濟的國家，對于政策性金融機構的監督，政府主要是通過立法決定其活動宗旨、基本原則、政策方向等一系列“框架”，而具體業務活動、日常管理則不必政府事無巨細統統過問。美國的農業政策性金融監督體系是建立在如下三部法律的基礎上：1916年的《聯邦農業信貸法》、1923年的《農業信貸法》和1933年的《農業信貸法》，據此分別建立的美國土地銀行、聯邦中期信貸銀行和合作銀行，在還清政府的投資，成為獨立的合作金融機構后，仍受聯邦農業信貸管理局的監督和檢查，因此其農業信貸業務不自覺地遵從了政府的政策意圖，成為美國農業政策性金融體系中的骨干力量。政策性金融機構依法定位制約。以美國進出口銀行法為例，該法包括銀行設置目的、基本權限、內部組織機構、與政府的關系、銀行融資的條件、融資出口商品的重點及種類限制、融資國別限制、融資公正性(反補貼)目的，以及其他一些禁止融資的限制等等。1978年，參眾兩院又通過了《進出口銀行法修正案》，還陸續制定了一些其他相關法律。通過對進出口銀行詳盡的法律定位、限制與說明，使銀行的運行建立在明確的法律基礎之上，以便于政府對其進行監督、管理。政策性金融機構主要是由與其業務相關的政府職能部門監督、協調與制約，政策性金融監督的權力結構也主要體現于董事會的組織形式上，并由總統直接任命其主要官員。美國進出口銀行的最高權力機構為由5名成員組成的董事會，董事會成員由總統任命并經參議院確認。美國聯邦住房貸款銀行體系依據《1932年住房貸款銀行法》建立，由聯邦住房貸款銀行委員會負責監督和協調，該委員會3名負責人均由政府任命，任期4年；每個聯邦住房貸款銀行的領導權力機構是董事會，由12名成員組成，其中4名由聯邦住房貸款銀行委員會任命，任期4年，8名由會員選舉產生，任期2年。美國聯邦存款保險公司由一個3人組成的董事會負責管理，成員由總統任命。
二、建立健全我國政策性金融監督機制的建議
借鑒世界各國政策性金融監督制度及運作機制的經驗，我國應盡快構筑有本土特色的政策性金融監督體制。當務之急是從監督的法律依據、監督的主體結構和監督考評指標體系等方面盡快建立健全中國政策性金融監督機制和結構。其中，特別是要加強對政策性銀行的政策導向作用的引導，盡量減少其片面追求盈利的動機，有所限制其兼營商業性業務的規模和范圍。
(一)盡快出臺專門而特殊的政策性金融法律法規
實現依法監督、制約和引導的規范性要求。政策性金融法律體系既包括對不同政策性金融機構的單獨立法，也有專門的政策性金融監督條例，以及具體的業務管理制度，如《政策性銀行業務管理辦法》、《政策性銀行貸款通則》、《政策性銀行不良貸款劃分及認定辦法》等規章，使對政策性金融機構的監督和考評有法可依。
(二)在政策性金融監督主體上分為宏觀和微觀兩個層次，并體現為不同的監督機制和治理結構
通過這兩個監督層面或外部治理和內部治理的有機統一，形成政策性金融機構的監督機制、決策機制、激勵約束機制和自我調控機制等相互結合的良好的治理結構，進而為其業務行為提供行動界限和激勵機制。宏觀層次的政策性金融機構監督主體應該是國務院“政監辦”。即建立一個由國務院有關職能部門參與和共同組成的權威性的“政策性金融機構監督辦公室”，負責對政策性金融機構的總體性協調、規劃、考評、人事安排、經濟處罰和依法監督。微觀層次的政策性金融機構監督主體，是由不同的政策性金融機構分別構成的特殊形式的董事會(或理事會)。董事會主要負責日常經營決策、政策執行和內部稽核監督控制。之所以稱其為特殊的董事會，主要體現在有別于商業性金融機構由股東大會選舉的董事會的成員構成上。即政策性銀行的董事會成員結構必須是經國務院批準和任命的、由業務相關的政府職能部門、金融機構和商業界的代表以及學術機構的專家等有關人員共同參與組成。
(三)制訂一套適合政策性銀行業務特性要求的科學的業績考評標準并自成體系
考核指標要定量化和具體化，含義必須明確，可統計和進行縱向、橫向的比較，要超越類似于或雷同于商業性金融機構的盈利性考評要求，在注重評價政策性金融的政策實現度的基礎上，將其政策性貢獻同其工作業績和工作報酬也同時掛鉤和制度化，體現規范、約束機制與激勵機制的有機統一。一般而言，衡量和評價政策性金融的效果不外乎兩個方面：一是財務穩健度，主要參考資產質量和利潤兩個指標，綜合考察經營管理水平。政策性金融機構作為一種金融機構，也要求其資產安全(風險大的政策性項目，應該由政府財政或相應決策部門提供擔?；蛸N息)，以及至少是保本微利基礎上的非競爭性盈利。這是政策性金融機構生存和可持續發展的基本要求。二是政策實現度，包括政策性銀行與政府的溝通協調度，政策性信貸政策與經濟政策的關聯度，貸款、擔保和保險對形成現實生產和出口能力的貢獻度，對社會投融資安排的便利度，產業發展目標的實現度，地區發展目標的實現度等具體指標。當然，要嚴格準確地認定和區分政策性虧損和經營性虧損。對于政策性虧損，應該由政府財政兜底；對于經營性虧損，必須追究相關人員的經濟和法律責任。
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一、互聯網金融的特點分析
互聯網金融是一種新興的金融形態，是以云計算、社交網絡、網上支付平臺為依托的資金融通和支付方式，它表現出以下方面的特點:
(一)低成本
互聯網金融利用互聯網工具消除了交易成本和壟斷利潤，就使金融中介失去了存在空間，也使資金供求雙方可以直接進行信息采集、比對和交易，避免信息不對稱而給資金供求雙方帶來的風險，降低了交易成本。
(二)高效率
互聯網金融在一系列互聯網工具的支撐下具有較高的業務操作流程標準化水平，在風險分析和資信調查模型的平臺建構之下，可以更好地實現對數據的挖掘和分析，高效地進行互聯網金融行為。
(三)監管存在缺失
互聯網金融快速發展的同時也面臨信用風險和網絡安全風險，由于當前我國的互聯網信用體系還不夠完善、監管法律體系也不夠全面，這就使互聯網金融存在一定的風險，如:P2P網貸平臺中的非法集資和詐騙風險;互聯網遭受黑客攻擊風險等，導致用戶的信息安全缺乏足夠的保障。
二、互聯網金融審計存在的風險
互聯網金融審計存在的風險主要可以從重大錯報風險和檢查風險兩大類別來認識和分析，其中:重大錯報風險主要是指互聯網金融企業的財務報表在審計之前就存在重大錯報的風險，審計人員要以互聯網金融企業的資料為依據進行全面的分析，整體把握和了解互聯網金融企業的經營、管理等風險，從而準確無誤地進行互聯網金融企業重大錯報風險的判斷和審計。而檢查風險主要是指對于某一認定存在錯報而審計人員并未發覺的審計風險，這需要審計人員引入現代風險導向審計理念和意識，更好地識別和評價互聯網金融審計風險，并使之降低到最低水平。具體來說，互聯網金融審計風險表現為以下內容:
(一)互聯網金融行業環境風險
這包括來自于互聯網金融行業內部和外部的風險，就內部風險而言，主要是指互聯網金融企業自身對于技術的要求極高，金融產品運作的各個環節也相對復雜，存在一定的內部風險。就外部環境風險而言，這是由競爭激烈的市場經濟環境所決定的，一些互聯網金融企業的發展處于不穩定的狀態之中，在網絡平臺上的存續時間較短而引發一定的風險。
(二)互聯網金融信息技術性風險
互聯網金融企業以網絡為依托和支撐，高度依賴現代計算機技術和信息化技術，這就導致互聯網金融存在一定的信息技術性風險。具體包括有:一是信息安全風險。在互聯網之中存在海量的信息數據，由于存在信息泄密或病毒入侵等問題，而導致互聯網金融存在信息安全方面的風險，對于企業和客戶帶來了極大的安全威脅。二是操作風險。互聯網金融的工作人員或客戶都或多或少地存在操作方面的風險，由于一些客戶受到不良網站上的虛假投資產品的誘惑，導致自身的信息和經營活動受到不利的影響。三是法律監管風險。互聯網金融的法律監管還不夠完善，這就讓一些居心不良的經營者有機可趁，對互聯網金融企業的財務報表進行造假，導致企業遭遇重大錯報的風險。四是內部控制的有效性?；ヂ摼W金融企業自身的內部控制管理體系一旦存在缺失，也會使互聯網金融企業的會計信息不夠完整和真實，給審計工作造成較大的困難。
(三)審計人員的風險意識
在對互聯網金融企業進行審計的過程中，審計人員的風險意識也是不可缺少的一個方面，由于互聯網金融的審計風險較為隱蔽、可控性較差，因而審計人員的風險意識也是關鍵，只有提升審計人員的風險意識，才能更好地完成審計目標和任務。
(四)審計人員的自身素質
審計人員的自身素質也是互聯網金融審計中不可忽視的方面，由于互聯網金融審計是綜合性的審計，相較于傳統的審計而言，審計范圍更為廣泛，審計的方法也要求更加先進，這就對審計工作人員的素質提出了更高的要求。然而事實卻是，部分審計人員缺乏互聯網金融審計的相關知識，不夠了解互聯網金融審計的相關審計準則，由此也引發了互聯網金融審計中的檢查風險。
三、互聯網金融審計的風險防控和應對措施分析
(一)明確互聯網金融審計主體
要明確政府部門在互聯網金融審計中的主導性地位和作用，使之成為互聯網金融審計的支撐和主導，并充分利用政府金融審計的資源優勢，客觀、合理而公正地評價和監督互聯網金融企業。同時，還要引入民間審計力量，要發揮民間審計專業性強、覆蓋面廣的特點，與政府審計相結合，更好地為互聯網金融監管提供支撐，確?；ヂ摼W金融市場的穩定和安全。
(二)完善互聯網金融審計法律體系
為了更好地提升互聯網金融審計效果，還要規定一定的設立條件，解決互聯網金融企業“無門檻”的現象和問題，可以借鑒和參考銀行業建立存款保險的制度，建構和完善互聯網金融審計相關的法律法規，確?；ヂ摼W金融投資者的資金安全，避免一些不法經營者鉆法律的空子、踩法律的邊緣。
(三)完善互聯網金融審計方式
對于互聯網金融的審計要基于風險的視角之下不斷完善風險審計方式，要量化互聯網金融的相關風險，可以采用定量風險分析、趨勢分析、比率分析等方式，做好對互聯網金融結構、目標、內部控制等指標的分析，重點關注和分析互聯網金融中出現的可疑業務，并對其加以風險量化分析，并針對互聯網金融的財務風險、客戶資金運作風險設置互聯網金融風險閥值，使互聯網金融審計活動能夠依據量化的標準進行操作，對于超出標準的互聯網金融行為和風險可以及時發現并制止。
(四)調整互聯網金融審計范圍
由于互聯網金融削弱了證券公司、協會等信息中介機構的作用，使資金供求雙方能夠直接進行交流和接觸，利用互聯網金融平臺進行溝通，成為了鏈接金融投資者和金融機構的橋梁和紐帶，降低了互聯網金融交易不對稱的現象，為眾多的互聯網金融消費者所認同和接受。對此，互聯網金融審計機關要合理調整審計的范圍，不僅要對互聯網金融企業的會計處理、內部控制等方面進行審計，還要對互聯網平臺監督進行審計，要以網絡平臺審計為前提和基礎，加強和擴大對互聯網金融企業之間的網絡聊天記錄、文件傳輸記錄等內容的審計，并擴大互聯網金融審計的權限，要使審計工作者擁有對普通用戶的審計權限，還要能夠擁有對互聯網網絡系統操作的審計權限、對外發文件的審計權限以及數據審計的權限，從而相對完整而全面地實現對互聯網金融的審計。
(五)加強對互聯網金融企業內部控制的審計
對互聯網金融企業的內部控制審計是極其關鍵的內容，審計工作人員要采用多樣化的審計方法和手段，如:詢問法、觀察法、計算機輔助審計法等，實現對互聯網金融企業內部控制制度的有效測試。在采用多元化的審計方法測試互聯網金融企業的內部控制系統之時，要重點對互聯網金融企業的內部控制薄弱環節、內部控制操作是否恰當等方面進行審計和測試，可以利用金融互聯網企業的內部資源，獲取企業內部的自我評價資料，較好地提升審計的效率。
四、結束語
互聯網金融是新興金融業態，具有準入門檻低、交易成本低、操作便捷等特點，促進了金融市場的繁榮和發展，然而同時也給金融行業帶來了風險，為金融監管和審計帶來了挑戰和壓力，為此，要全面樹立現代風險導向和意識，開展內容更為寬泛、形式更為多樣的現代風險導向審計，做好對互聯網金融審計的風險控制和監管，增強互聯網金融審計人員的風險意識和綜合素質，更好地推動互聯網金融審計的健康有序發展。
