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關于通貨膨脹的定義很多，在大學的教科書中，通常將通貨膨脹定義為在紙幣流通條件下，因貨幣供給大于貨幣實際需求，也即現實購買力大于產出供給，導致貨幣貶值，而引起的一段時間內物價持續而普遍地上漲現象。其實質是社會總需求大于社會總供給。但經濟學的不同學派對此的定義卻不盡相同。貨幣主義的代表任務弗里德曼認為通貨膨脹的最根本原因是貨幣供給量多于需求量，于是“通貨膨脹是一定會到處發生的貨幣現象”。而凱恩斯主義則從需求拉動、成本推進和結構角度解釋通貨膨脹。我們通常用來衡量通貨膨脹的指數有消費價格指數(CPI)和生產者價格指數(PPI)，2011年7月，我國的CPI指數達到6.5％，創下年內新高。
二、通貨膨脹的影響
通貨膨脹雖然是個老問題，但也并不是一無是處，許多經濟學家長期以來堅持這樣一種觀點，即認為溫和的或爬行的需求拉上通貨膨脹對產出和就業將有刺激和擴大的效應。理由是在這種條件下，產品的價格會跑到工資和其他資源價格的前面，由此而擴大了企業的利潤，利潤的增加就會刺激企業擴大生產，從而產生減少失業、增加國民產出的效果。
對居民收入分配而言，通貨膨脹的帶來的貨幣貶值，使低收入居民的生活水平不斷下降，使廣大的居民生活水平難以提高。特別是對固定收入的勞動者，通貨膨脹使他們的實際收入減少。當惡性通貨膨脹持續發生時，就有可能造成社會的動蕩。
對經濟發展而言。通貨膨脹的物價上漲，使市場價格信號失真，使生產者無所適從，容易判斷失誤，誤人生產歧途，導致生產的盲目發展，造成國民經濟的非正常發展，使產業結構和經濟結構發生畸形化，從而導致整個國民經濟的比例失調。而當政府采取各種措施來抑制通貨膨脹時，又會導致生產大幅度下降，出現經濟的萎縮，因此，通貨膨脹不利于經濟的穩定、協調發展。
三、通貨膨脹的原因
我國長期維持的低工資和低物價制度，在20世紀80年代到90年代曾因價格改革和投資過熱發生過物價大幅上升的現象。近年來通貨膨脹卷土重來，概括起來我國通貨膨脹的原因有以下幾點：
1 貨幣發行量的快速增加。根據中國人民銀行的統計數字，我國的廣義貨幣發行量截至2011年6月為78.820萬億，而這個數字在2006年之前還不到30萬億。五年期間年增長率為16％，遠超期間平均10％的GDP增長率。由于出口的大幅增加，外匯占款成為基礎貨幣發行的主要渠道。大量沒有實物基礎支撐的貨幣留在國內，過多的貨幣追逐有限的產品，必然導致物價的上漲。從這點看，很符合貨幣主義的觀點。
2 成本推動。隨著經濟的發展，過去被人為壓低的勞動力、土地等要素的價格都開始上漲，東部地區的最低工資標準每年調整的幅度都在10％以上，土地價格不斷上升，人們對經濟發展質量的認識和要求也不斷提高，環境保護、社會責任等都推高了產品成本，產品價格也不斷攀升，物價的上升又促使人們要求更高的工資收入，物價、工資陷入了雙螺旋式上升過程。
3 需求拉上。隨著經濟的發展，人們收入的提高，雖然2009年的最終消費率只有48％。遠低于發達國家的70％左右，但國家統計局公布的社會消費品零售總額增長率每年都在兩位數之上，呈現快速增長的勢頭。投資占國內生產總值的比重一直居高不下，2009年的投資形成率為47.7％，并仍然呈現每年增長的勢頭，為應對2008年金融危機而進行的四萬億投資以及后續投資使全社會需求旺盛，金融危機后外貿訂單重新恢復，2011年上半年進出口貿易總額年增長率為25％。消費、投資、政府購買和出口帶來的需求極大的拉動了要素價格的上漲。
4 外部輸入性因素。隨著我國對外經濟交往的深化，我國經濟的對外依存度也在不斷上升，我國在國際分工體系中的角色決定著我們需要進口大量基礎原材料，制成工業品后出口。在這種經濟模式下，外部資源價格的不斷上升就通過進出口傳導到了國內產品價格上。近年來發生的鐵礦石、石油、銅、糧食等大宗商品價格變化都導致輸入性的通貨膨脹。
四、如何治理通貨膨脹
1 政府要高度重視通貨膨脹問題。目前中央高度重視抑制通貨膨脹，把穩定物價總水平作為宏觀調控的首要任務。但是，并不是各級政府和各個方面都對治理通貨膨脹問題有足夠的重視。由于地方政府的考核指標缺陷，不少地方對通貨膨脹的危害認識不足，仍然熱衷于爭投資、上項目，甚至要求放松宏觀調控政策。作為民生問題的通貨膨脹問題并不在這個指標體系中占據太重要的位置，因此政府需要對考核機制做出調整。
2 控制貨幣供給。貨幣的泛濫是通貨膨脹的根源，超發的貨幣不是短時間就能減少的。要改變的是貨幣超發的機制，單純的調整法定準備金率進行數量控制治標不治本。前文指出，外匯占款成為貨幣供給的主渠道，我國的強制結售匯政策一方面造成人民幣超發，另一方面政府外匯儲備的增加也帶來外匯資產貶值的風險。各國都對外國投資基金的投資做出種種限制。所以應改變這種強制結售匯制度，實現“藏匯于民”，讓有條件的企業和個人能夠自由獲得外匯資源。要充分相信市場的力量，通過分散的民間投資規避國外的投資限制，實現外匯資源的最優配置。
3 實現利率市場化，目前我國的存款利率遠低于通貨膨脹率，實際利率是負數，而銀行卻可以通過提高利率水平發放貸款。這實際上是讓廣大儲戶承受通貨膨脹的損失。這種負利率狀況對經濟發展后患無窮。低效率的政府投資平臺得到了低利率的貸款，維持著粗放型的經濟增長方式，粗放型的增長方式又導致對資金的更多需求，形成惡性循環，加劇通脹發生。而安排就業人數巨大的中小企業卻得不到低成本的資金，生產規模難以擴大，產品成本居高不下，不能給社會提供價廉物美的產品。因此要建立金融業的競爭機制，鼓勵更多的資金和企業進入金融，只有充分的競爭才能打破原有的金融業格局，實現真正意義上的利率市場化，通過市場優勝劣汰競爭機制，實現資源的最優配置，降低產品價格。
4 實行松緊結合的財政政策，理論上為了控制通貨膨脹，政府需要實行減少支出、增加稅收的財政政策。我國目前政府財政收入年增長率達到30％以上，政府應該壓縮三公支出，將支出更多的投向民生，投向教育、衛生等公共部門，降低民眾負擔，緩解由于通貨膨脹帶來的實際收入減少影響。例如，建立基本社會養老保障體系和把學齡前教育納入政府負擔就是途徑之一。
5 加快農業改革，提高農業生產效率。物價上漲每次都是由于農產品漲價引發，由于我國消費價格指數的構成中食品占比最大，所以食品價格的波動對通貨膨脹影響極大。甚至有人直接將CPI指數形容為“豬肉指數”，加快農業改革，穩定農業，提高農業生產效率。是穩定物價，治理通貨膨脹的途徑之一。
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一、我國面臨的經濟問題
（一）通貨膨脹形勢嚴峻
根據國家統計局的數據，2006年CPI指數比去年同期上漲1.5%，2007年上漲4.8%，2008年1月上漲7.1%，2月上漲8.7%，3月上漲8.3%，CPI指數激增。2008年一季度工業品出廠價格同比上漲6.9%，比上年同期高4個百分點；原材料、燃料、動力購進價格同比上漲9.8%，比上年同期高5.7個百分點。高端產品的價格相對于低端產品的價格上升（比如消費品），這表明信貸擴張已經有了相當長時間，而通貨膨脹達到高級階段。
（二）生產成本日益提升
國家已明確擇機理順成品油價格，提高污水處理費等環保收費標準，理順資源性產品價格，勞動力成本上升等將會在一定程度上推動價格總水平的上升。
（三）貨幣與信貸逐步擴張
根據官方數據統計，2005年我國GDP增長10.4%，2006年的增長11.1%,2007年的增長11.4%。根據中國人民銀行的網站資料，2005年一季度“貨幣及準貨幣供應”是26.46萬億元，2006年一季度是31.05萬億元，2007年一季度是36.41萬億元，而2008年一季度是42.31萬億元。換言之，2006年、2007年和2008年貨幣供應增長分別為17.3%、17.3%和16.2%。2007年前8個月人民幣各項貸款已經超過了年初確定的全年新增量不超過3萬億元的上限。
我國股市一路繁榮，房地產市場如火如荼也就不足為怪。2007年全社會固定資產投資137239億元，比上年增長24.8%。房地產開發投資25280億元，比上年增長30.2%，其中商品住宅投資18010億元，增長32.1%。
（四）石油價格加速上漲
目前在我國的能源消費結構中，石油占23%。在經濟結構不變、油價平穩和經濟增長8%的情況下，按保守估計，長期石油需求增長率為4.3%，2010年我國石油對外依存度將達55%。而基于經濟高速增長、人口眾多、人均消費量很低、石油消費需求處于上升期等一些基本需求因素，對我國和印度等“后來”石油消費國的需求產生持續高增長預期，當高需求預期轉為稀缺預期，再加上投機的推動，就有了從2007年初至今跳躍性的油價上升。如果石油危機發生，對石油日益增長的依賴將無可避免地加劇我國的通貨膨脹。
（五）外貿形勢十分嚴峻
1、外部需求衰減。2007年8月份美國次貸危機爆發后，美國經濟疲弱不振，世界經濟增速放緩。據國際貨幣基金組織預測，世界經濟2008將增長3.7%，增速遠低于2007的4.9%和2006的5.0%。雖然美國經濟短期滯脹“長期化”的征候并不明顯，但次貸危機對全球經濟的擴散影響正滯后顯現。中國人民銀行進行的2008年一季度企業家問卷調查分析表明，一季度出口訂單景氣指數延續了前兩個季度下降走勢，降至2.9%，達到近兩年來的最低水平。
2、人民幣升值影響。人民幣的匯率變動對我國的進出口產生了較為顯著的影響。有專家分析，當人民幣對某一貨幣明顯升值時，我國對該貨幣發行國（區）的出口增速就明顯下降，而進口增速明顯上升，這主要發生在以美元結算的國家，如美國。人民幣大幅升值使我國商品的國際競爭力受到巨大挑戰，原有的勞動力成本優勢逐漸流失，對我國中小企業的出口造成很大沖擊。統計數據顯示，2008年一季度，進出口總額達5704億美元，同比增長24.6%，比上年同期加快1.3個百分點。其中，出口3059億美元，增長21.4%，回落6.4個百分點；進口2645億美元，增長28.6%，加快10.4個百分點。貿易順差414億美元，同比減少49億美元，下降10.6%，為近年來貿易順差季度環比首次下降。
二、政府的主要舉措與思考
（一）增加存款
受美國經濟衰退、我國通脹壓力加大等消極因素影響，目前我國城鄉居民對未來支出預期普遍存有顧慮，消費信心不足，消費欲望減弱。中國人民銀行的資料顯示，我國居民預期通貨膨脹率激增，2006年一季度“居民未來物價預期指數”為18.8%；2007年一季度為38.6%，二季度為46.5%，三季度為55.6%，四季度為61.3%；2008年一季度為40%。在預期物價上漲的情況下，人們的儲蓄及保值類資產投資傾向強烈。與此對應，央行采取了多種措施：利息稅改革、重新開辦居民保值儲蓄以及加息（五次調高利率，九次提高存款準備金率，同時發行特別國債回收流動性）。
（二）刺激消費
我國的財政支出在過去的三年中逐步增加，2005年度財政支出3.39萬億元，2006年4.04萬億元，2007年4.96萬億元。支出方向包括：加大對農業的投入，加大農業基礎設施建設，提高和改善農業的生產條件，促進糧食、食用植物油、肉類等基本生活必需品等商品的生產，改革和完善農資價格調控機制，對農資生產企業實行優惠政策；加大社會保障力度，增加教育、衛生醫療等投入，降低居民為未來保障而產生的高儲蓄率。同時擴大消費信貸規模。
（三）調整稅收政策
調整稅收政策。我國正處于一個重要關口，我國經濟是否能再一次騰飛，我們拭目以待！
參考文獻：
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經濟貨幣化是指“一國國民經濟中全部商品和勞務中用貨幣購買的部分所占的比重”（戈德斯密斯，1969），它表示的是貨幣經濟向非貨幣經濟領域的擴展。一般衡量經濟貨幣化程度的指標是廣義貨幣M2占國內生產總值（名義GDP）的比重，即M2/GDP。經濟貨幣化程度越高，說明商品和勞務的價值通過貨幣表現的范圍越大，從而貨幣的調節和推動作用也就越強。對M2/GDP這一公式進行簡單的推導，可得G貨幣化=GM2—GRGDP—π，或者π=GM2—GRGDP—G貨幣化，其中G表示各種增長率，π為通貨膨脹率。當π=GM2－GRGDP－G貨幣化
國外學者們在貨幣化理論上有著深入的研究。戈德斯密斯提出的“貨幣化路徑”假說（Raymond W.Goldsmith，1969；Friedman和Schwartz，1982），就指出貨幣化進程呈先上升或下降再平穩的的一個“倒U”型的運動軌跡。Friedman和Schwartz（1982）的研究表明，主要發達國家平均貨幣化比率的拐點值為0.9，即經濟化水平一般在上升達到0.9的時候會掉頭向下，貨幣化收益會轉化為貨幣化負債。Mckinnon（1973）提出最優貨幣化命題，支持了經濟貨幣化拐點論。國內的學者主要圍繞我國經濟貨幣化進程進行探討。改革開放以來，我國經濟貨幣化進程經歷了不同的階段。王曦，葉茂等（2012）將其分為三個階段：第一階段是1978年至2003年，貨幣化程度不斷提高；第二階段是2003年至2008年，貨幣化程度出現下降趨勢，認為貨幣化紅利開始轉化為貨幣化負債；第三階段是2008年之后中國的貨幣化程度又出現上升趨勢，并認為這只是一個短暫的現象，即“偽貨幣化”。針對第一個階段，貨幣化程度提高的原因，謝平（1994）和易綱（1996）最早進行相關研究，認為改革開放以來我國的貨幣供給除滿足經濟增長所帶來的需求外，還需要滿足私營經濟興起、自由市場發展等為代表的市場化擴張所帶來經濟貨幣化需要。張文（2008）也將我國的高貨幣化與經濟轉型時期特殊貨幣需求相關聯。針對第二階段，貨幣化程度下降的解釋有：王曦，葉茂等（2012）認為經濟轉型和改革因素對貨幣需求的推動力在降低和消失；張文（2008）也認為，隨著經濟轉軌的完成，存量資產全部實現貨幣化流通后，我
國M2/NGDP的比重逐步趨于穩定甚至下降。同時隨著網絡經濟的發展，電子貨幣極大地改變了人們的消費習慣和支付方式。周光友（2006）的實證研究表明了中國電子貨幣的發展使貨幣流通速度呈現出“U”型變化的趨勢，由于貨幣化是貨幣流通速度的倒數，因此貨幣化進程就表現為倒“U”型。
但是，針對王曦等提出的第三個階段，即2008年以來的我國貨幣化進程的研究相對較少，對危機之后貨幣化呈現上升趨勢的原因解釋也較少。筆者正是在王曦，葉茂（2012）提出的危機中“偽貨幣化”階段的基礎上，通過搜集08年之后幾年的相關經濟數據，通過實證分析來說明這一階段我國貨幣化程度，以及它對我國通貨膨脹走勢的影響。
二、金融危機中的“偽貨幣化”分析
（一）貨幣化水平與貨幣流通速度的關系
根據費雪的交易方程式：MV=PY，其中M為貨幣供應量，V表示貨幣流通速度，P為價格水平，Y即實際GDP，將公示變形得到，V=PY/M，PY即名義GDP，所以V=GDP/M。根據前面貨幣化的表達公式得，M2的流通速度V2=GDP/M2=1/貨幣化，貨幣化是貨幣流通速度的倒數。
改革開放以來，我國貨幣化進程的三個階段從下圖1可以看出，第二階段（03年至08年）貨幣化程度在2003年達到最大值1.62后出現下降趨勢，到2008年降至1.51，而之前從1978年開始貨幣化程度是不斷提高的，說明我國貨幣化水平在2003年已經由貨幣化紅利開始向貨幣化負債轉化。
至于第三個階段（2008年至今），貨幣化程度又出現上升趨勢，這與08年之前貨幣化呈下降趨勢是相反的，其中主要原因是2008年的金融危機打斷了這一下降規律。
貨幣化水平是貨幣流通速度的倒數，危機中出現的貨幣化程度提高也就意味著這一時期我國的貨幣流通速度放慢。我們選取2000年至2011年我國國民生產總值和貨幣供應量（M2）的數據得到圖2①的貨幣流通速度以及圖3②相應的貨幣化水平?？梢园l現，08年之后我國的貨幣流通速度是下降的，到2010年趨于平緩。對應的貨幣化在這一階段呈現出先上升再平緩的狀態。
對于危機中貨幣流通速度放緩的解釋也是容易理解的。首先，經濟危機使得居民收入減少，消費預期降低，從而對貨幣的需求減少。同時危機中商品價格下跌，避險情緒上升會產生持幣待購的行為。對于企業同樣如此，由于對未來經濟預期不高，企業投資變得謹慎。整個經濟環境不景氣，流動性不高，沒有真實的購買力，市場交易下降。從而貨幣流通速度不斷下降。其次，經濟危機過程中，政府在應對危機時所采取的政策措施也可以解釋貨幣流通速度的下降現象。金融危機爆發后，我國政府出臺一系列刺激經濟恢復的政策?！八娜f億”經濟刺激計劃使得市場上貨幣供給量突然劇增，貨幣供給量的增加反而會降低貨幣的流通速度。從2009年初開始，我國每月的貨幣供應量的增長速度都是在20%以上，其中，2009年3月份的貨幣供給量增長率為25.5%，6月份是28.5%，9月份是29.3%，12月份是27.7%。與此同時，貨幣的流通速度卻變得較低。
另一方面，我們還可以從貨幣市場均衡方程考慮：MS/P=L（Y，i，o），其中MS為貨幣供給量，L為實際貨幣需求，他是實際收入Y、利率i和其他因素o的函數，且滿足L’(Y)>0，L’(i)
（二）危機中的“偽貨幣化”
但是根據王曦，葉茂等（2012）的分析，危機中的流通速度下降導致的貨幣化水平上升只是一個暫時的現象。它不能改變我國貨幣化進程的總體規律，即我國的經濟貨幣化在2003至2004年已經達到最高值，貨幣化紅利已經向貨幣化負債轉換。并且，危機中的流通速度下降，貨幣化水平上升是不可持續的，最終還是會遵循貨幣化指數逐漸降低的規律。因此，這一時期的貨幣化是一種“偽貨幣化”現象。
究其原因，我們可以根據上文中分析流通速度下降，貨幣化水平上升的原因繼續做深入的探討。危機中出現的不確定性、投資謹慎和消費緊縮的現象會逐漸消退，經濟形勢也會逐漸的好轉。居民和企業在政府的一系列刺激政策后對未來形勢的信心會慢慢增強，經濟主體消費和投資欲望也會慢慢增強，相應的指出增加，市場中的流動性也會逐漸提高，貨幣流通速度也會加快。尤其是政府的“四萬億”經濟刺激計劃的出臺，會引起人們對未來的通貨膨脹預期加強，人們會更快地讓自己的貨幣出手，貨幣流通速度也就加快回升，從而貨幣化水平又會慢慢下降。另一方面，反危機政策帶來的大量流動性，在之后一段時間內都不能及時消化，進而出現通貨膨脹的勢頭，這時中央銀行又會考慮提高利率以應對以后的通貨膨脹，由V’(i)>0可以得到，利率上升會使得貨幣流通速度提高，進而貨幣化水平相應的下降。
從圖2和圖3中也可以看出，2010年末到2011年貨幣流通速度又出現了上升趨勢，而貨幣化水平則相應出現下降趨勢。實際上，2010年和2011年我國的貨幣流通速度分別為0.548298和0.553745；同時貨幣化水平分別為1.823825和1.805886。Benk等（2010）建立的動態隨機一般均衡模型模擬結果證明，貨幣流通速度在受一次性沖擊因素的影響后仍會回到其均衡路徑上。同時，弗里德曼在《美國貨幣史》中也考察了美國“大蕭條”前后的貨幣流通速度，也證實了貨幣流通速度在危機前后存在這種表現。因此，這也說明了，我國在經歷08年金融危機的沖擊后，貨幣化水平會出現反常的上升過程，并隨著經濟形勢的好轉又回到不斷下降的總趨勢中來。
三、“偽貨幣化”對我國通貨膨脹走勢的影響
（一）2009年和2010年較低通脹的原因分析
圖4是我國2009年至2011年各季度通貨膨脹率的走勢圖，可以看到2009年第一季度至2010年第四季度我國通貨膨脹都一直保持在較低水平，2009年基本上是負通脹。導致較低的通貨膨脹的原因有很多，我們可以從危機中的“偽貨幣化”角度進行分析。2009年和2010年的低通貨膨脹，部分原因也是得益于“偽貨幣化”過程中貨幣化水平的暫時上升。
根據前面公式π=GM2—GRGDP—G貨幣化，當貨幣供應量的增長速度與實際GDP的增長速度的差額大于貨幣化的增長速度時，即GM2—GRGDP>G貨幣化，就會出現通貨膨脹；反之，則不會出現通貨膨脹。盡管2009年和2010年有高速的貨幣供給量，和與此同時相對較低的實際GDP增速，但并沒有帶來較高的通貨膨脹就是因為較高的貨幣化增速帶來的抵消作用。金融危機之后，我國政府出臺“四萬億”等一系列經濟刺激計劃，新增貸款由2008年的303468億元增加到2009年的399685億元和2010年的479195.6億元，增長率分別是31.70%和19.89%；M2供給量由2008年的475166.6億元增加到2009年的606225億元和2010年的725851.8億元，增長率分別為27.58%和19.73%。而2009年和2010年的平均通貨膨脹率是-0.7%和3.3%。而2008至2010年的貨幣化指數分別為1.531、1.790和1.824，增長率分別為18.3%和1.9%，這在一定程度上可以說明貨幣化的向上增長在一定程度上延緩了我國出現高通貨膨脹的時間。
（二）未來幾年我國通脹走勢分析
正如前文指出，金融危機過程中出現的“偽貨幣化”只是一個短暫的現象，它不能改變我國貨幣化進程的總體規律，而且隨著經濟形勢的好轉，貨幣化還是會呈下降趨勢。因此，它對于通貨膨脹的的抵消作用也是暫時的、有限的。2009年和2010年我國貨幣超發帶來的通貨膨脹壓力在近短期內沒有釋放出來，這也預示著在未來時間里一定會全部釋放出來。從圖4中可以看出，2009年四季度和2010年前三季度的通脹率還是保持著較低甚至負的水平，但是2010年第四季度和2011年四季度的通貨膨脹率分別為4.6%、5.4%、6.4%、6.1%、4.1%。與此同時，2011年我國貨幣化水平也在呈現著下降的趨勢，這說明在2011年的貨幣化水平對通貨膨脹的抵消作用已經開始減弱，這就一定程度上導致之前的高通貨膨脹壓力正在逐漸釋放。可以想象，未來幾年這一通脹壓力的釋放都將持續。而且，由于金融危機之后，各國經濟并沒有迅速恢復，應對危機，促進經濟增長還會是一段時間內各國政府面對的主要挑戰。這也意味著未來幾年里我國整體上不會立即實行緊縮的財政貨幣政策，貨幣供給量的增速立即降低，這也預示著未來幾年我國還是會處于較高水平的通貨膨脹狀態。
注釋：
①數據均來自:中經專網:211.81.31.53:88/index/index/index.asp.
②數據來自:中國科學院金融研究所:ifb.省略/jrtj/index.asp.
參考文獻
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有關通貨膨脹對保險業的影響，已有學者進行過相關研究。主要集中在：一是通貨膨脹對壽險需求的分析；二是通貨膨脹對保險公司資產、負債及經營結果的影響；三是通貨膨脹對保險公司經營成本的影響。等等。綜上研究，學界和實務界有關通貨膨脹會對保險需求和保險經營造成不利影響的認識基本一致，但對這種不利影響的程度還存在分歧，對影響機制的探究還不完善等。在一定程度上也說明通貨膨脹對保險業發展影響的復雜性，因此，有必要進行進一步的相關研究。當前持續走高的物價指數加重了人們對經濟前景的擔憂，使得經濟刺激計劃的實際效果大打折扣，不僅資產市場陷入低迷，對保險市場也產生了一定的沖擊。在保險消費領域，一方面，居民購買保險特別是投資長期保險產品的積極性受到影響，另一方面，居民又面臨在通貨膨脹時期如何安排合理的保險保障的困惑。因此，進一步研究通貨膨脹對保險發展的影響，使保險業在通脹條件下實現穩步健康發展，更好地服務社會經濟發展，具有重要的現實意義。
主要研究通貨膨脹與保險業發展的關系。著重從歷史的角度掌握我國通貨膨脹與保險業發展的變化規律，理清影響通貨膨脹變化的主要因素及其影響機制。主要研究內容包括：我國通貨膨脹與保險業發展特點的歷史分析；通貨膨脹等宏觀經濟變量對保險業發展的影響分析；保險定價、準備金、資金運用及相關政策的評析，提出保險業應對通貨膨脹的關鍵制度體系。
二、我國通貨膨脹與保險業發展特點的歷史
(一)我國通貨膨脹的周期特征
物價水平的上升和貨幣購買力的下降被認為是通貨膨脹的主要表現，在名義貨幣數量給定的情況下，二者即為一枚硬幣的兩面。宏觀經濟研究中常以不同價格指數來反映一般物價水平的變動。這些價格指數包括批發價格指數、零售價格指數、生活成本指數、居民消費價格指數(CPI)、工業品出廠價格指數(PPI)等，雖然這些指數在構造上所包含的具體商品范圍和權重不同，但在變動趨勢上往往呈現出較高的一致性；另一方面，也正是由于指數構造時所包含的商品和權重的不同，不同價格指數對實際價格變動的敏感性存在差異。在有關通貨膨脹的研究中，國民生產總值(GDP)平減指數被認為很可能是最能表示經濟整體的一般價格水平的指標①?？紤]到數據的可得性，本文主要使用居民消費價格指數(CPI)來衡量一般價格水平。
將中國1969-2011年間CPI年度同比增長率曲線表示在圖1中，由于采用的是年度CPI指數，因此曲線的光滑性較差，但還是可以明顯看出通貨膨脹的周期性變化規律。正像對通貨膨脹的嚴格界定存在分歧一樣，學界對通貨膨脹周期的劃分也不一致。Artis等人(1995)利用狀態空間計量方法對英國歷史上的通貨膨脹周期進行了劃分，并對利用通貨膨脹時間序列進行周期劃分的標準提出了建議。張成思(2009)根據Artis等人(1995)對通貨膨脹周期劃分的建議，對我國1978-2008年通貨膨脹的周期進行了統計描述，并依據“低—高—低”為一個周期的基本定義，將其劃分為通脹周期。但這種對通脹周期的劃分可能會忽略一些值得關注的因素，比如通貨膨脹并非完全由CPI的絕對大小決定，例如美國長期處于2%的通貨膨脹率水平，而新型經濟體的通貨膨脹率水平普遍較高。再比如推動通貨膨脹水平持續變化的主要因素有沒有變化，如果連續兩次的通貨膨脹率走高是源于同一個主要因素，則傾向于將其劃入同一個通脹周期。
圖1 1969-2011年中國CPI增長率與CPI增長率三年移動平均曲線比較
注：2011年通貨膨脹率為1～8月平均數據。
數據來源：中國國家統計局及其出版的《經濟景氣月報》。
考慮到這些因素，在圖1中引入CPI三年移動平均曲線。移動平均曲線是將相鄰三年CPI增長率進行平均后得到，通過平均在一定程度上減小了原數據中由于偶然因素影響而形成的差異，更好地顯示通貨膨脹在較長時期的基本發展趨勢。根據CPI增長率的三年移動平均曲線顯示，1986年CPI增長率的低點是通貨膨脹上行過程中的一個暫時低點，不構成一個通脹周期的臨界點。根據周期劃分中習慣使用的“低—高—低”劃分法，我們將我國1969-2011年的通貨膨脹周期波動劃分為如下四個完整的通貨膨脹周期：
第一個通貨膨脹周期為1969-1982年，時間跨度為14年；
第二個通貨膨脹周期為1983-1990年，時間跨度為8年；
第三個通貨膨脹周期為1992-1999年，時間跨度為8年；
第四個通貨膨脹周期為2000-2009年，時間跨度為10年。
另外，從2010年開始，中國可能已進入了下一個通貨膨脹周期，該周期會持續多久，還有待進一步的觀察。
(二)我國保險業發展的周期性特征
我國自1979年恢復國內保險業務，1980年只有一家保險公司，年保費收入4.6億元人民幣，發展到2010年底已有保險公司146家，保費收入14 527.97億元，年均保費增長率達31.76%，保險公司總資產超過5萬億元。保費收入的高速增長也使得人均保險資源快速提高，1980-2010年，保險密度 從0.47元增長到1 092.75元；保險深度也從0.1%提高到了3.7%，同發達國家的差距正在逐步縮小。三十年來，我國保險業不僅實現了自身的跨越式發展，也日益成為經濟社會健康穩定發展的重要保障。
圖2 1980-2010年我國保險業保費收入情況
資料來源：中國保險年鑒。
受宏觀經濟條件以及保險業自身發展因素變動的影響，保險業在發展過程中會表現出一定的周期波動性，了解和掌握其周期性特征及影響周期性波動的主要因素，把握保險發展同通貨膨脹周期波動之間的聯系，對于制定保險業發展政策，促進保險業健康發展具有重要意義。這里以1980-2010年保費收入作為反映保險業發展的主要指標，分析其隨經濟發展的周期性特征。從年保費規?？梢钥闯觯陙砦覈ｋU業保持了持續增長的勢頭(如圖2所示)。但增長速度反映出一定的波動性，最小的增速為2000年的10.74%，最大增速為1981年的69.57%。同GDP增長率的變化相比較，我們并未發現明顯的順周期性或逆周期性，(如圖3所示)。而GDP增長率與保費增長率之間的相關系數(為0.168 7)顯示，保費收入具有一定的順周期性，但相對較弱。
圖3 中國1981-2010年GDP、保費收入和CPI增長率的比較
資料來源：GDP增長率、CPI增長率來自中國國家統計局及其出版的《經濟景氣月報》。保費增長率根據《中國保險年鑒》保費收入數據計算。
保費收入增長率的另一個特征是其波動程度比較大，總體呈現出逐漸降低的趨勢。1981-2010年保費增長率的標準離差為16.4%，相對于平均增速的變異系數為0.517。同期GDP增長率的標準差為2.83%，變異系數為0.281。較大的波動性主要是因為我國保險業發展歷史相對較短，市場不盡完善，市場化經營能力較為薄弱等。將這三十年等分為三個十年，期間保費平均增長率分別為44.93%、25.19%和25.15%，保費增長率的平穩降低，可以部分解釋為我國保險業已逐步從簡單規模擴張向內涵式發展的轉變。
三、通貨膨脹等宏觀經濟變量對保險業發展的影響
在本節中，我們可能將通貨膨脹所界定的物價上漲條件放寬，即包括溫和的物價上漲的情況。溫和的物價上漲往往不太引起人們的關注，但若累積較長的時期，對保險業所造成的影響仍然是不能忽視的。本節主要分析通貨膨脹對保險業發展的長期影響，以及通貨膨脹與通脹因素對保險業發展的短期影響。
(一)通貨膨脹對保險業發展的長期影響
貨幣數量的增加是通貨膨脹的必要條件，但由于價格和工資的粘性，貨幣數量的增加并不必然導致通貨膨脹。另外，現實經濟中貨幣往往是非中性的，通貨膨脹往往意味著貨幣購買力的下降。通貨膨脹率較高，或者持續時間較長，對于壽險來說，將會導致固定保額保險的實際保障能力下降，從而降低保險產品的吸引力，導致保險需求下降。對產險公司來說，由于未來價格的上漲，將導致保險公司賠付壓力的增加。
通貨膨脹將對保險公司資產負債管理造成較大壓力。當前我國保險公司資產(保險資金)主要以貨幣資產和資本市場金融資產為主，實物資產比重較低，資產貶值壓力大。在治理通脹的過程中，主要基礎宏觀經濟變量和貨幣市場工具的變動較大且頻繁，比如稅收的調整、利率的調整等，一方面給保險公司資產與負債的匹配造成困難，另一方面，保險公司面臨的經營環境更加復雜，增加了經營決策的難度。
通貨膨脹將導致保險公司經營成本的增加。通貨膨脹表現為一般物價水平的上漲，從而推動工資上漲，而工資下調具有一定的剛性，使得保險公司在較長時期內面臨人力成本的增加。其他經營費用如場地租金等也會上漲。而對于財產保險業務和壽險中以費用賠付為主的業務，會因為價格上漲造成賠付成本的提高，降低保險公司利潤。
(二)通貨膨脹與通脹因素對保險業發展的短期影響
通貨膨脹在短期內影響保險業發展的路徑之一，是通過改變人們對未來的盈利預期，從而改變人們當前的投資和消費行為。通貨膨脹將導致貨幣購買力下降，因此，傾向于更多的消費和投資，從而可以促進保險需求。保險需求的增加體現在兩個方面：一是對保險的直接消費的增加，二是由于消費其他產品而產生的互補型保險消費，比如汽車保險消費、家庭財產消費的增加等。通貨膨脹也是導致退保率升高的原因之一。隨著通貨膨脹的持續，被保險人會對所繳保費與未來的保障從購買力角度進行權衡，會認為持續繳費將損失更多的購買力，從而可能選擇退保。
四、保險定價、準備金、資金運用及相關政策評析
保險公司應對通貨膨脹的主要手段集中在兩個方面：一是保險產品的定價，二是保險資金運用。對于處于發展初級階段的中國保險業，在這兩個方面還面臨較為嚴格的監管。這種監管在規范保險企業行為，控制防范風險，促進保險業健康發展和保障被保險人利益等方面起到了積極作用，但可能由于政策方面的約束，使得保險公司經營不能對隨時變化的宏觀經濟環境和市場環境做出及時的調整，造成一定程度的效率損失。分析保險公司在產品定價和資金運用方面存在的問題，可能面臨的政策約束，并加以完善，將有助于提高保險公司應對通貨膨脹的能力。
保險定價的基本要素包括標的損失率、利率、費用率以及定價模型等。從前文的分析中可以看出，利率和費用率都會受通貨膨脹的影響。對于利率的變化規律，在通貨膨脹的初期往往表現為利率的逐步降低，這主要是受較為寬松的投資政策影響；而在通貨膨脹高企階段，貨幣當局往往推行緊縮的貨幣政策，表現為利率的逐步提高。保險定價中如對兩種方向的變動不能做出及時的反應，都可能給保險經營造成不利影響。銀行降息可能使保險公司產生“利差損”，而銀行加息可能使保險產品特別是投資類產品相對其他理財產品失去優勢，從而降低保險需求。費用率在通貨膨脹時期會因為工資、辦公費用等成本的上升而提高，調整或控制不及時將使保險公司的利潤率下降。損失率包括兩個方面，一是損失發生的頻率，二是損失的程度。通貨膨脹主要影響以貨幣衡量的標的的損失程度，使得平均損失程度增加。例如，醫療服務和藥品價格上漲導致健康保險賠付額增加，汽車配件和維修工時價格的上漲導致車險事故賠付增加等。因此，在保險產品定價的過程中，應建立通貨膨脹與損失率、利率和費用率之間的量化關系，間接將通脹因素作為定價要素，建立擴展的精算定價模型，提高定價對通貨膨脹的適應性。
保險準備金是對未來可能發 生的保險賠付的準備，是保險公司償付能力的重要體現。準備金可能因為利率、索賠膨脹等因素與最終的償付需求不相適應。因此，在建立準備金時將利率和索賠膨脹作為動態因素加以考慮，可以提高保險公司準備金計提和管理的準確性，增強保險公司的償付能力。
保險資金運用是保險資金保值增值、保證保險公司償付能力的重要手段。通貨膨脹增加了保險資金運用的復雜性和風險。導致通脹、通脹后果以及治理通脹的因素互相交織，相互影響，使得投資決策更加困難。目前，我國保險資金投資主要集中在銀行存款、政府債券及公司債券、證券投資基金和股票等貨幣資產和金融資產上，使得在通貨膨脹條件下，保險資金面臨較大風險，投資管理技術薄弱，綜合投資收益率低。抵抗通貨膨脹的能力低。
從監管的角度，在注重控制保險經驗風險、保障償付能力的前提下，開始逐步放寬產品條款費率和保險資金運用等方面的限制，例如將財產保險險種分為主要險種和其他險種兩類。主要險種的非基本條款和費率及其他險種的條款和費率由保險機構擬訂，報保監會或其省級派出機構備案②。逐步擴大備案制人身保險產品的范圍，縮小審批范圍。實行多年的車險統一條款也在醞釀市場化改革，賦予保險公司更多根據自身經營數據進行保險公司產品創新開發的自主權。在保險資金運用方面，逐步拓寬保險資金運用渠道，優化保險資金運用比例，特別是逐步允許保險資金投資商業銀行等股權，間接投資基礎設施。2010年并實施的《保險資金運用管理辦法》明確保險資金可以進行不動產投資，包括土地、建筑物及其他附著于土地上的定著物。使得保險資金通過有效地投資抵御通貨膨脹風險的能力得到提高。
通過以上對我國通貨膨脹周期性特征以及保險業發展特點的分析，通貨膨脹對保險業的影響將可能涉及保險經營的各個環節，影響機制也較為復雜。全面應對通貨膨脹對保險業發展造成的不利影響，保險業至少應在以下三個方面著力發展：
一是加強保險業的全面信息化建設。由于通貨膨脹對保險業的影響較為復雜，涉及因素較多，保險業必須借助于信息化手段對保險發展過程中的通脹因素進行有效監控，做到及時感知、有效防控、增強經營的穩定性和盈利能力。還要借助于信息系統對保險經營數據進行深度挖掘，獲得定價、營銷、管理及風險控制決策的充分信息。
篇5
盡管通貨膨脹對養老金的影響是顯著的,但國外文獻中研究通貨膨脹對養老金的影響的文章相對比較有限。我們發現英文文獻中以通貨膨脹對養老金的影響為主題的文章大多為 20 世紀 70 年代初,并且研究的主題多為通貨膨脹對雇員退休決定的影響,通脹對雇員儲蓄行為的影響,或通脹對養老保險基金資產配置的影響。其中,Martin Feldstein( 1981) 分析了私人養老金對未來的預期到的連續通貨膨脹和不確定的通貨膨脹的應對方式,并指出養老基金管理者和領取退休金者對未來不確定的通貨膨脹環境的應變能力不同。在通貨膨脹環境下,對退休金的稅收待遇要優于儲蓄方式,私人退休金制度可能會提高過敏的儲蓄率。Jeremy I. Bulow( 1982) 認為將養老金指數化是相當昂貴的,并不是當前養老保險改革的當務之急。較高的通脹率會使得養老金在長期固定收益證券中的資產配置比例得到提升。Robert L. Clark 和 Ann Aiehibald McDermed( 1982) 分析了通貨膨脹、養老金待遇和退休之間的關系。他們的研究認為通貨膨脹率的增加將減少退休金補償的價值,并且會降低終身待遇的現值,從而影響到參與雇主養老金者的退休決定。James E. Pesando( 1984) 分析了不同程度通貨膨脹預防對養老年金補償的影響,并對政府部門和私人部門的養老金補償水平進行了比較。其結論是政府通常低估指數化養老金的價值,夸大那些受到不完全通脹保護的養老金的價值。國內學者對于基本養老保險基金面臨的風險( 包括通脹風險) ,以及在長期中的保值增值已有一定的討論。這些討論相對集中于養老保險基金收支缺口的風險,以及作實個人賬戶后養老保險基金的長期保值問題等。早期的文獻多采用理論分析的方式,并通過國內外制度的比較,提出一些政策建議。例如韓偉( 2005) 分析了國外一些工業化國家養老金指數化調整的幾種機制,并在此基礎上結合中國實際,提出為了減輕養老金支付負擔,中國也應建立以物價調整為基礎,并適當考慮實際工資增長率因素的養老金調整機制。朱國忱( 2006) 從法律環境、政治環境、經濟環境與社會環境等方面來說明我國養老保險基金缺口面臨的各種風險,從而從風險的角度來研究基金缺口的控制對策。張明( 2006) 從理論上探討了解決基本養老保險個人賬戶基金空帳的措施,并簡單分析了個人賬戶做實之后,養老保險個人賬戶基金所面臨的通脹、投資、基金流失和長壽風險。近期的一些文獻也采用精算方法,針對通脹的影響進行定量的測算。例如,周渭兵( 2007) 首先建立了養老保險基金個人賬戶的通脹風險模型,并對不同通貨膨脹水平下個人賬戶的貶值比例進行了測算,并對促進個人賬戶基金的保值提出了自己的建議; 江芹( 2008) 對養老保險個人賬戶的資金缺口建立了精算模型,并對不同通脹水平下資金缺口的大小進行了測算。綜上所述,國外的文獻大多著重于分析通貨膨脹對參與養老保險計劃者的行為的影響,或通脹對于養老基金資產配置的影響。國內學者對于養老保險的模式選擇、養老保險基金的資產配置、保值增值、通貨膨脹風險也有一定的討論,但這些討論大多數缺乏定量的測算與分析。周渭兵( 2007) 、江芹( 2008) 雖然針對養老金個人賬戶進行了定量測算,但由于他們并沒有提供對于未來通貨膨脹的預測方法,并人為地限定了通貨膨脹與個人賬戶記賬利率的對應關系,因此限制了測算結果的適用性。本文首先建立養老金通脹風險的測算模型,并運用 ARIMA 模型對通貨膨脹水平進行預測。在多種通貨膨脹假設的情況下測算不同記賬利率下養老金個人賬戶的價值變化趨勢。最后,在假設記賬利率隨股票市場變化的情況下,計算養老金個人賬戶的通貨膨脹風險。
三、個人賬戶通脹風險模型
( 一) 符號使用的說明
本文通過建立較為普遍的精算模型對我國養老保險①個人賬戶進行估計,并采用有通貨膨脹情況下養老保險金的現值與無通脹情況下的現值之差來表示養老金的通脹風險。顯然,該差值越大,說明養老金的個人賬戶面臨越大的通脹風險。根據 2005 年 12 月 3 日頒發的《國務院關于完善企業職工基本養老保險制度的決定》文件規定,個人賬戶積累規模統一為本人繳費工資的 8%,即個人賬戶的月累計額為職工工資的一個固定比例。為表示個人養老金的賬戶累計額,參照文獻中對職工工資的一般估計方式,本文約定如下所需符號:c: 個人養老金的繳費比率;g1: 職工年度工齡工資增長率;g2: 職工因生產率提高而引起的工資增長率;π: 通貨膨脹率;i0: 無通脹利率;iπ: 與通脹 π 相對應的利率;i't: 第 t 年的記賬利率;xr: 退休年齡;x: 參保年齡;tpx: x 歲參保者在 x + t 歲仍存活的概率;PVtx: x 歲參保者在第 x + t 年繳納的養老保險保費在 x 歲時的現值( 無通脹情況下) ;PVt'x: x 歲參保者在第 x + t 年繳納的養老保險保費在 x 歲時的現值( 有通脹情況下) ;
( 二) 模型設定的假設
為更準確的描述該模型,現對該模型使用的基本假設作出以下說明:
1. 以下所稱養老保險均指我國社會基本養老保險的個人賬戶部分,假設該部分為實際投資,暫不考慮個人賬戶“空賬運行”的情況。
2. 基本養老保險繳費是以平均工資的一定比例在每年年初繳付的,本文假設職工平均工資隨工齡、工作業績、勞動生產率和通貨膨脹率而變動,并且繳費費率不變。
3. 本文在建立模型時只考慮職工的死亡因素,忽略提前退休和中途退保等因素。
4. 在模型中假設員工只在每年年初繳納一筆養老保險保費。
( 三) 通脹風險模型的推導
根據精算原理可知,假設某位員工在 x 歲加入社會養老保險計劃,并于 r 歲退休。當不考慮通貨膨脹時,該員工第 t 年繳納的保費在 x 歲時的現值為( t = t =0,1,2,…,r - x -1)②:易知,在無通脹的情況下,該員工 x 歲時預期在退休時可以獲得的個人賬戶養老金的現值應當為每年所繳納的保費在 x 歲時的現值之和,即:現在考慮有通脹的情況。此時,參保員工每年繳納的保費會以當年政府公布的記賬利率從第 t 年至退休前( 即第 r - x -1 年) 進行累計,但在計算現值時,應采用包含通脹的名義利率進行折現,這樣可以體現個體的實際購買力。用公式表示為:
篇6
一、通貨膨脹概述
1.通貨膨脹的概念
通貨膨脹簡單來說就是指貨幣貶值、物價上漲的現象。由于紙幣發行量超過了物品在流通中的需求量，這樣紙幣就會不值錢，而物價也會隨之上漲，是一種不正常的經濟現象。通貨膨脹是當今社會的特殊現象，因為只有在紙幣流通的時代才會出現通貨膨脹，在金銀貨幣流通的時代下是不會出現這種情況的。
要判斷是不是通貨膨脹現象，首先要看物價上漲的情況，如果是一種商品或幾種商品的物價上升，就只是個別物品的供求情況;如果只是一時的物價上漲，也不能說明這是通貨膨脹現象。只有在一定時期內，物價持續上漲，紙幣持續貶值時才斷定為通貨膨脹現象。
2.通貨膨脹對社會經濟的影響
對于出現通貨膨脹的經濟現象，其對社會經濟也產生了一定的影響。適度的通貨膨脹會促進經濟的增長，政府會采取一定的手段，加大財政的投資，因此會在一定程度上增加經濟的增長，但是，如果通貨膨脹發展得過于持久，就會對經濟產生負面的影響，不利于社會經濟朝著健康的方向發展。
通貨膨脹現象一旦爆發，那么對于社會上那些固定收入者會造成一定的損失，而那些收入不固定的人員卻可以從中受益。而債權人也會因為通貨膨脹受到損失，相反，債務人就會從中受利。
3.通貨膨脹的成因
社會出現通貨膨脹的經濟現象是由很多原因導致的，大概分為四點。
（1）需求擴張成因
在社會供求關系中，如果總需求大于總供給的話，就會出現供不應求的現象，那么勢必會造成物價上漲，從而出現通貨膨脹的現象。造成社會供求關系緊張的局面可能是因為貨幣的發行。如果貨幣大量發行，流通在市面上的紙幣不值錢，那么勢必會出現過多的貨幣追逐較少的商品，進而引發通貨膨脹。如果總需求持續增長，但是總供給服務卻在增加，那么供需矛盾緊張也勢必會爆發通貨膨脹。
（2）成本推動成因
當人們要求提高自己的工資，那么企業的雇傭成本提高，勢必會讓商品的價格提高，如此一來，物價上漲也勢必會引發通貨膨脹。還有可能市場出現了壟斷行為，一些利益商為了謀取高額利潤就會壟斷商品的價格，當價格的上漲速度超過了其成本支出的增加速度時，也容易引發通貨膨脹現象。
（3）結構性原因
所謂結構性原因，不是因為供求矛盾和成本推動的原因，僅僅是因為經濟結構的因素導致的通貨膨脹現象。例如，一種關鍵性的商品由于供求比例失調，導致商品供不應求，這樣一來，該種商品的價格勢必會大幅度上漲，由于關鍵性的商品的價格變化也會帶動其他商品的價格上漲。這樣一來，那些發展較快的部門的工資也會上調，而其他部門為了趕超其步伐也同樣上調工資比例。但是企業的成本投入增加，生產率卻沒有提高，物價水平也會隨著增加，經濟結構失衡最終也會導致通貨膨脹的發生。
（4）貨幣供給量過多
在通貨膨脹現象的研究領域中，有些學者持現代貨幣主義通貨膨脹理論，該種觀點認為如果貨幣供給量過多的話，也會導致通貨膨脹的發生，這對社會的資源配置以及市場運行的規律都有著不利的影響。
二、通貨緊縮概述
1.通貨緊縮的概念
通貨緊縮是與通貨膨脹相對的經濟現象，指的是流通貨幣減少，而商品和勞務的價格卻普遍降低。對于通貨緊縮的概念，經濟學家們各執己見，雖然沒有統一的定義，但是對于其含義可以歸納為三種。
第一種觀點認為是經濟衰退的貨幣表現，即流通貨幣減少，供給量在一定時期內持續下降，且物價也隨之下跌，經濟衰退;第二種觀點認為通貨緊縮是貨幣現象，主要的表現就是貨幣供給量減少，物價下降;第三種觀點認為通貨緊縮主要就是指物價的全面下降。無論哪種觀點，總之通貨緊縮最主要的表現就是商品和勞務在一定時期內持續下降的現象。
2.通貨緊縮對經濟的影響
對于出現通貨緊縮的現象，人們并沒有像通貨膨脹那樣重視，認為該種經濟現象的危害較小，實則不然，通貨緊縮與通貨膨脹一樣，同樣會對社會經濟造成嚴重的危害。
通貨緊縮會加速經濟的衰退，由于物價全面下降，各種商品的價格也隨之下降，勢必會讓各大企業損失慘重，企業沒有賺取足夠的利潤，會讓很多商品停產，長此下去很多企業將倒閉，社會經濟也必然受到影響。通貨緊縮還會導致很多人員失業，企業倒閉，必然會遣散一些員工，造成人員閑置。商品價格下跌，物價下降，那么對于債務人來說也無疑是個重大打擊，債務負擔也會影響他們正常的投資活動，一定程度上也對經濟增長造成了負面影響。長此下去，可能還會引發銀行危機。因此，其帶來的危害不容小覷，一旦出現通貨緊縮的現象，國家必須采取相關措施，及時應對。
3.通貨緊縮的成因
通貨緊縮與通貨膨脹相比，其成因較為簡單，主要是貨幣供給量引發的不正常經濟現象，大致概括為以下兩點。
（1）供給方面
通貨緊縮最主要的表現就是物價下降，商品價格嚴重下跌主要是由于供大于求，企業生產的產品被閑置，人們對此的需求與產業生產的供給發生了嚴重的不平衡，供給過剩勢必會導致物價下降，引發通貨緊縮。尤其在2002年，我國出現了嚴重的通貨緊縮的現象，當時正處于計劃經濟向市場經濟轉型時期，很多企業盲目投資和建設，造成了生產能力的過剩。針對這一現象，我國當時并沒有很好的解決，長期下去，造成了很多資源的浪費和閑置，經濟效益也受到了嚴重的損失。
（2）需求方面
改革開放以來，雖然我國的經濟發展有了飛躍式的進步，人們的消費觀念也隨之開放起來。但是，我國居民受傳統觀念的影響，從消費角度分析，大多數居民都將目光放在住房、養老、醫療、教育等方面，對于其他產品的消費仍然比較保守。居民的消費需求與商品的供求不成正比，也勢必會引發通貨緊縮的現象。
對于企業來說，產品供給能力過剩也會減少其投資需求，商品大幅度降價會讓很多企業受到嚴重的損失，其經濟利益不能很好的實現，勢必也會影響企業的投資需求。
三、通貨膨脹與通貨緊縮的異同
筆者對通貨膨脹與通貨緊縮均做了上述的相關闡述，雖然通貨膨脹與通貨緊縮是兩個特殊的經濟現象，但二者既有區別又有聯系。
1.區別
（1）含義不同
二者的含義不同，是兩個不同的經濟學理念，兩種不同的經濟現象。通貨膨脹是貨幣發行量大于社會商品所需的數量，造成了貨幣貶值，物價上漲。而通貨緊縮則是由于物價持續下降，導致的貨幣升值的現象。
（2）實質不同
通貨膨脹的實質是社會總需求大于總供給，而通貨緊縮則恰恰相反，社會總需求小于社會總供給。
（3）表現不同
二者的表現明顯不同，通貨膨脹最主要的表現是貨幣貶值、物價上漲，而通貨緊縮則是物價持續下降，貨幣相對來說升值。
（4）產生的原因不同
出現通貨膨脹現象主要是社會需求方面出現變化，供不應求時自然會引發通貨膨脹。當各種成本增加時，產品價格也會隨著上調，物價也會上漲。貨幣發行量過多，經濟產業結構不合理等均會引發通貨膨脹的發生。
而通貨緊縮的發生原因相對來說較為簡單，主要由于生產能力相對過剩，因而從賣方市場轉變為買方市場。此外，國外經濟危機以及貨幣的供應量增長乏力等因素也是引發通貨緊縮的重要因素。
（5）危害性不同
二者的危害性不同，通貨膨脹的發生，對人民的生活和經濟增長都有了很大的影響。人們手里的錢不值錢了，其實際收入也會減少，生活水平自然下降;而債務人從中得利，債權人損失嚴重。通貨緊縮發生時，在短期內有利于提高居民的生活水平，物品價格下降，人們購買力也就增加。但長此下去，就會大大減少投資方的投資需求，生產投資減少，社會經濟也不會發展，對社會和居民生活都會造成影響。而此時，債務人負擔加重，債權人從中受利。
（6）解決方法不同
由于二者產生的原因不同，性質不同，其解決方法也有所不同。對于抑制通貨膨脹，國家必須要實行相應的從緊貨幣政策，減少貨幣的發行量，控制信貸規模。而對于通貨緊縮，國家要采取積極的財政政策和相應的貨幣政策，加大投資力度，擴大內需，促進消費，拉動經濟的增長。
①抑制通貨膨脹的相關對策
首先，國家應積極調解和控制社會的總需求。其中包括投資需求和消費需求，只有合理的調解，以達到供求關系平衡，才能很好的控制通貨膨脹的現象。政府部門應合理制定相關的財政政策和貨幣政策來實現收支平衡，控制貨幣的投放，讓貨幣供給量與商品流通的貨幣量相適應，避免出現供大于求的現象。
其次，增加商品的有效供給，國家在相應控制社會總需求的同時，也要注重增加商品的有效供給。不能一味的控制需求量，而減少供給量，這樣治標不治本，還會引發通貨膨脹的現象。政府和相關企業都要合理控制成本的投入，減少成本，擴大生產，提高經濟效益。
②抑制通貨緊縮的相關對策
針對通貨緊縮的現象，國家也應采取相應的財政政策和貨幣政策，加大投資力度，促進企業的投資需求。同時擴大內需，積極促進居民的正當消費。還要適當增加貨幣的供應量，達到供需平衡的狀態。
目前我國是市場經濟，因此，在市場經濟體制下，國家應遵循其發展規律，有效地實行宏觀管理。加大改革力度，對于那些損失慘重的企業積極扶持，出臺相應的政策法規，減輕其負擔，幫助企業渡過難關。同時，完善我國各項保障制度，提高居民的生活水平，讓居民可以正當消費，促進經濟的發展。
2.聯系
二者雖然含義不同，性質不同，危害不同，但也有必然的聯系，在一定時期內可以轉化。首先，二者都是社會的供求關系出現了不平衡而導致的不正常的經濟現象，都與貨幣發行量息息相關。其次，二者的不正常的經濟現象均會對社會產生一定的影響，長此下去，都會影響正常的經濟秩序，需盡快抑制。
雖然二者是經濟發展過程中的一個周期的兩個階段，但是在一定條件下二者是可以相互轉化的。通貨膨脹向通貨緊縮轉化是在一段時期內，國家全面的、持續的、大幅度的價格上升轉化為全面的、持續的、大幅度價格下降的過程。比如，在第一次世界大戰時期，美國的各項經濟指標都呈上升的趨勢，美國工業開始了飛快的發展，經濟進入了繁榮期，直到1929年美國出現通貨膨脹現象。但是受經濟危機的影響，美國股市暴跌，物價也全面下降，出現了通貨緊縮的現象。
而通貨緊縮向通貨膨脹轉化的過程也是在一定時期內，國家一旦出現了通貨膨脹的現象，各國政府會紛紛出臺相應的政策法規，來抑制形態的惡性發展，采取一系列的措施復蘇經濟，但是在經濟高速發展的同時，通貨膨脹也會隨之到來。
因此，二者雖然是不同的經濟學概念，不同的經濟現象，但是二者在一定時期內可以互相轉化，聯系密切。
四、結束語
綜上所述，通貨膨脹與通貨緊縮一直是經濟學領域研究的焦點話題，二者是在供求關系不平衡條件下出現的不正常的經濟現象。本文闡述了二者各自的相關概述、產生的原因、對社會經濟的影響以及相關的對策分析，并分析了二者的區別與聯系?？梢姡谑袌鼋洕淖饔孟?，很多因素不受控制，容易引發通貨膨脹和通貨緊縮的現象，因此，一旦發現任何苗頭，國家應及時采取措施抑制，避免其嚴重危害社會的經濟。
參考文獻：
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篇7
一、我國新世紀通貨膨脹機理分析
1.經濟全球化的背景。以新的科學技術為發展動力的經濟全球化，正在以跨國公司全球運作的方式，在全球范圍內進行產業結構調整。經濟全球化發展經歷了四個主要發展階段（商業部，2013），如今正處于發展的第四階段：即生產過程在國際之間更加細分，國際分工日趨專業化，不僅帶動了貿易全球化和投資全球化，同時也進一步加劇了市場競爭。這就是我國最新一輪通貨膨脹發生的時代背景。
2.國際國內通貨膨脹現象。2001年始，全球范圍內開始出現能源等價格持續快速上漲，2007年之后全球CPI出現顯著上漲；我國自2003年進入新一輪經濟上升周期，也先后經歷了房地產、股市以及CPI、PPI的輪番上漲， 繼之出現了“蒜你狠”、“豆你玩”、“姜你軍”等，都形象地描述了各農產品輪番上漲的情況。隨著原材料、農產品等價格的大幅上漲，隨之而來的是物價總水平的明顯上漲。
3.通貨膨脹機理分析。通貨膨脹是指整體物價水平的持續性上升，而不是相對價格變化和價格水平的一次性跳躍。在全球金融危機爆發后，為了應對經濟危機，各國經濟刺激政策頻出，我國為了盡快促進經濟復蘇，也加大了財政支出和對基礎設施建設的投入。由于固定資產投資增長過快，貨幣信貸投放過多，出現了貨幣供給增加和貨幣供給失控，加快了貨幣流通速度，最終推升了社會總需求，導致了通貨膨脹。本研究認為擴張性的貨幣政策是此次通貨膨脹的主要原因。
經濟學家弗里得曼認為，一般物價或特殊物價，在短期內的上漲， 可能由多種原因產生。但一般物價的長期持續性上漲，則無論何時何地總是由于貨幣量增加速度過快而產生的貨幣現象，并斷言這是高通貨膨脹唯一的原因。
4.對新一輪通貨膨脹機理爭論的分析。在此輪通貨膨脹的發展過程中，學術界對新一輪通貨膨脹的分型和形成機理的爭論始終都沒有停止過。學者們在不同時期、從不同的角度對此次通貨膨脹的類型及機理作了分析和研究，主要形成了以下主要觀點，即分別認為我國最新一輪的通貨膨脹為成本推動型通貨膨脹、需求拉上型通貨膨脹、結構型通貨膨脹及輸入型通貨膨脹等等，并從理論與實證方面分別進行了論證。本研究認為產生這些情況的原因主要是：
（1）研究選擇的基期問題。物價指數是一個動態指標，即某一時期的價格水平與另一個時期價格水平對比計算的相對數。因此在進行研究系統的設計時對基期和報告期選擇的不同，必定會對研究結論產生相應的影響。對于試圖提出和檢驗是物價先提高還是工資先上漲的問題，有研究將這類爭論形象地描述為如同在問先有雞還是先有蛋一樣。
（2）選擇研究的角度及研究方法的問題。在一次通貨膨脹的發生發展過程中，必然會發生各種通貨膨脹現象的更迭與變化。如有研究試圖力爭對本輪通貨膨脹是“成本推動型”還是“需求拉動型”通貨膨脹作明確區分，對此有經濟學家認為這種區分僅僅是理論性的， 沒有人可以找到一種方法對其進行清晰地分類；對于結構型通貨膨脹，有研究者認為結構性通貨膨脹理論的問題主要是運用了微觀經濟學的分析方法來回答宏觀經濟問題，更重要的是結構性通貨膨脹理論沒有考慮貨幣因素；輸入型通貨膨脹是指由于國外商品或生產要素價格的上漲，引起國內物價的持續上漲現象（匯率所致）。輸入型通貨膨脹與經濟開放程度有密切的關系，開放的程度越大，發生的概率越大。顯然在世界經濟全球化和我國改革開放的大背景下，將目前的通貨膨脹單獨歸類為輸入型通貨膨脹是不夠全面的。
二、治理通貨膨脹的政策建議
通過以上分析，本研究對于應如何有效治理我國現階段的通貨膨脹問題，提出以下建議。
1.學習和借鑒經典經濟理論。當前在國際貿易和投資全球化的推動下，世界經濟全球化的趨勢越來越明顯，資本流動已成為經濟全球化的重要表現。弗里德曼在消費分析和貨幣歷史與理論等方面的研究成就卓越，同時他還嚴密地論證了穩定經濟政策的復雜性（張卓元，1998）。弗里德曼主張經濟理論的價值，應該以它能否有效作為對未來情況的預測為基準，不應該是以它對現實的描述作為衡量標準。在經濟學方法論方面他贊同實證經濟學，認為實證經濟學研究的最終目的是創立一種能對現象提出正確的、有意義的預測的理論或假說。這些經濟學思想的精華值得我們學習和借鑒。
2.制定行之有效的經濟政策。（1）消費者對于自己支出的安排，不是根據他們的現期收入，而是根據長期的或已成為慣例的恒久性收入來安排的，所以政策制定部門應采取措施保證未來通貨膨脹穩定在目標水平， 使公眾樹立未來通貨膨脹率的平穩預期。經濟學實踐也說明，價格管制不能解決通貨膨脹問題， 反而可能進一步加劇市場扭曲。
（2）進一步完善人民幣匯率制度改革，使貨幣增長符合經濟增長的長期需要，從根本上克服通貨膨脹現象。
（3）財政政策和貨幣政策相配合，控制固定資產投資規模和消費過快增長，控制社會總需求，綜合治理通貨膨脹。
篇8
輸入型通貨膨脹（Imported Inflation），又稱斯勘的納維亞小國型通貨膨脹，是我國理論界和實際部門對當前通貨膨脹的基本定性。是指由于國外商品或生產要素價格的上漲，引起國內物價的持續上漲現象。其理論依據是價格上漲后的國際大宗商品通過商品的進口輸入到國內，引起國內通貨膨脹的產生。輸入型通貨膨脹與開放經濟有密切的關系，開放的程度越大，發生的概率越大。
當前，主流的觀點認為輸入型通貨膨脹的傳導有兩個渠道，國際貿易渠道和資本流入渠道。國際上將輸入型通貨膨脹分為兩大類：國際通貨膨脹結構論和國際通貨膨脹貨幣論。
在國際貿易渠道中，輸入型通貨膨脹的傳導機制為：1、國際市場上原材料等大宗商品價格上漲，導致國內的進口價格上升， 各部門生產成本和產品定價也隨之上升， 進而帶動整體物價水平的上升， 形成成本推動型通貨膨脹。2、當國外存在通貨膨脹時， 國外商品價格上漲使得我國的對外貿易順差加大， 使我國的外匯儲備增加。從而我國國內貨幣供給增加， 導致需求拉上型通貨膨脹。3、國外出現通貨膨脹，造成外幣相對于人民幣的貶值， 人民幣的升值會造成對國外商品需求的增加， 這種需求也會增加本國商品的消費需求， 最終引起社會總需求的增加， 從而導致需求拉上型通貨膨脹。
在資本流入角度下，我國出口的長期過快增長， 外國資本的過多輸入和過多的國內投機活動， 使我國的外匯儲備大幅增加，直接造成我國貨幣量的大幅增加， 貨幣的供給增加造成了通貨膨脹。隨著國際經濟的不斷開放和全球經濟一體化，我國國際收支持續保持雙順差， 外匯儲備過多， 人民幣面臨升值壓力， 而我國實施的是以市場為基礎的，單一的、有管理的浮動匯率制，所以，為了維持匯率穩定， 央行必須買進外匯， 拋出人民幣， 貨幣的供給進一步增加，導致了通貨膨脹的持續存在。
二、輸入型通貨膨脹假說質疑
“通貨膨脹在任何時間、任何地點都是一種貨幣現象?！?976年諾貝爾經濟學獎獲得者，著名的經濟學家米爾頓.弗里德曼這樣寫到。貨幣數量論使得我們同意，貨幣量的增長是通貨膨脹率的主要決定因素。因此，造成通貨膨脹的直接原因是國家貨幣發行量的增加。所以，從貨幣主義角度上看，輸入型通貨膨脹是個假說。
首先，從理論上看，輸入型通貨膨脹屬于成本推動型通貨膨脹。我國的輸入型通貨膨脹的最直接原因是國際商品價格的升高，即進口商品價格上漲，直接引起了成本推動型型通貨膨脹。但是根據理論，進口成本推進通貨膨脹的前提是一個國家生產所需要的原材料主要依賴于進口，而我國雖然進口量很大，但是相比于我國的生產總量，依然達不到這個前提假設。因此，即便國外商品價格上漲導致我國進口成本增加，也不可能引起我國的通貨膨脹率的升高。
其次，根據經濟學原理，成本推動型通貨膨脹是基于成本因素螺旋性上漲而形成的。而市場上商品和服務的需求供給是不變的，不存供大于求或供小于求。在這種情況下，為了不傷害國內經濟的發展并且控制通貨膨脹，只能使用財政政策進行調節，完全不需要國家的貨幣政策。就我國而言，如果輸入型通貨膨脹假說能夠成立，那么完全不需中央銀行實施緊縮性貨幣政策，只需通過財政性補貼政策，對關系到國計民生的重要產品進行價格管理，就能避免偶然的國際價格上漲對國內物價的沖擊。然而，自2010年以來，管理層沒有采用財政性政策，而采用緊縮性貨幣政策，說明輸入型通貨膨脹假說是完全站不住腳的。
再次，通貨膨脹是指一般物價水平持續上漲的現象。但國際商品的價格變化是波動的，有漲有跌，因此它并不是推動我國通貨膨脹的持續因素。衡量通貨膨脹的最重要指標：消費價格指數，是個拉氏指數，即用一籃子固定產品計算的價格指數。因此，國際商品偶然的價格變化通過市場傳導機制使我國部分產品價格升高，通過一籃子產品的價格加權平均，也不會引起我國消費者價格指數的大幅升高。以國際油價為例，浙江大學巫金、章華在《中國輸入型通貨膨脹來自何方》一文中，從美元本位制這一貨幣體系出發，研究其對國內物價的影響。引入相對貨幣供應量、相對利率、美元名義匯率、國際油價和國內消費者物價指數五個變量，建立VAR模型，得出了以下結論：美元貨幣供應量和美元利率都對我國通貨膨脹造成了影響。匯率和國際油價對國內通貨膨脹雖有一定影響，但不明顯。
三、實證分析
選取2008年1月至2010年12月36個月的我國居民消費價格指數和國際平均原油價格進行多元回歸分析。數據來源于中國經濟與社會發展統計數據庫和世界銀行數據庫。
回歸方程：Y=B+B1X1+B2X2+B3X3+E
因變量Y：月居民消費價格指數。自變量X1：國際月平均原油價格。 X2：滯后一期的國際月平均原油價格。X3：滯后兩期的國際月平均原油價格。 B為常數項，B1、B2、B3分別是X1、X2、X3的系數，E為誤差項。
從表中我們可以看出，各變量的系數B1、B2、B3的T值都不大，說明各解釋變量對被解釋變量的影響因素都不大。而且該回歸模型的F值只有0.771，數值太小，說明模型的擬合優度不高。所以，我們可以得出結論：以國際原油價格為代表的國際大宗商品價格的升高對我國通貨膨脹率的影響不大，證明了輸入型通貨膨脹假說不是我國近期通貨膨脹率升高的主要原因，也說明了輸入型通貨膨脹假說是不成立的。（作者單位：西南民族大學）
注：本項目得到西南民族大學研究生創新型科研項目資助
參考文獻：
[1]蘇明政， 張慶君.國際大宗商品價格、有效匯率與輸入型通貨膨脹――基于國際貿易視閾下的狀態空間模型研究.[J]《統計與信息論壇》，2011（3）.
篇9
通貨膨脹是困擾我國經濟穩定與發展的最重要問題之一，通貨膨脹的影響具有滯后性，平均而言，通貨膨脹率對利率作出反應的時間是2.5年，并且這種滯后不是固定不變的，有時會長達3年。換言之，為了預防可能出現的通貨膨脹，貨幣當局必須現在就要有所作為。因此，加強通貨膨脹的預測預防研究防患于未然是非常重要約。
一、中國通貨膨脹的特征及趨勢
1.我國通貨膨脹的特征
從經濟運行的內在規律分析，通貨膨脹的根本原因是“錢多貨少”。有人認為，經過30年的改革開放，我國經濟已擺脫了商品長期緊缺的陰影，市場繁榮，無所不有，不會出現“錢多貨少”的情況。這種觀點有一定道理，但不全面，它反映了我國消費品和投資品市場百業興旺的現狀，但是忽視了通貨膨脹與緊缺經濟不是完全對等的經濟現象。西方發達國家不是緊缺經濟，市場長期處在商品供給相對過剩、需求相對不足的狀況，但是仍然會出現通貨膨脹。我國經濟現在也已經擺脫了商品緊缺的影響，一般不會再出現過去那種商品緊缺性的通貨膨脹，但是不能絕對避免商品相對過剩情況下的通貨膨脹。當前我國經濟中貨幣流動性過大，貨幣投放的速度過快，以及流動性大的貨幣(現金和活期存款)增長偏快，通貨膨脹的壓力在加大，存在著物價結構性上漲演變為明顯通貨膨脹的可能。因此，要防止這種可能變為現實。而防止通貨膨脹首先要把著力點放在防止經濟過熱上面，要把“防止經濟增長由偏快轉向過熱”和“防止物價由結構性上漲轉變為明顯的通貨膨脹”，同時作為宏觀調控的首要任務。
2.我國通貨膨脹的發展趨勢
按傳統經濟理論，通貨膨脹成因有很多類型，包括需求拉動型、成本推動型、結構型和貨幣型通貨膨脹等等。
其實，無論成因如何，通貨膨脹問題都與貨幣供應有關。我國目前發生的通貨膨脹也是如此，盡管可以從不同角度去尋求原因，但其根本原因仍然是經濟中貨幣流通量過多，即所謂的流動性過剩。不過，這種局面不是政府濫發鈔票造成的，而是匯率體制與機制欠靈活所致。
眾所周知，近年來，我國貿易順差持續擴大，國外資本大量涌入，再加上我國實行銀行結匯制，以及以穩定匯率為目標，使得中央銀行不得不被動大量收購外匯作為國家外匯儲備。外匯占款的增加直接導致了基礎貨幣的投放，而且隨著國外凈資產占貨幣供應量的比重以及外匯占款占中央銀行基礎貨幣比重的上升，國外凈資產的增長對基礎貨幣增長已經具有了支配性作用。
因此，從我國通貨膨脹的形成邏輯來看，盡管我國目前爬行式通貨膨脹仍將可能持續一兩年的時間，但最多形成較嚴重的通貨膨脹，發展成加速的通貨膨脹的可能性很小。由于我國的貨幣擴張主要是由貿易順差和外資流入引起的，因此如果人民幣匯率升值進一步加快，將能有效減輕基礎貨幣被動投入壓力，緩解流動性過剩格局，從而可以在一定程度上抑制通貨膨脹。換句話說，也就是盡管目前我國貨幣供應量的高速增長使得未來我國面臨較高的通貨膨脹壓力，但我國的貨幣擴張主要是由貿易順差和外資流入引起的，因而是可控的。
二、我國通貨膨脹預警系統的構想
根據我國國情，借鑒國外經驗，我國通貨膨脹預警指標體系可由綜合物價指數、先行指標和承受度指標組成。
1.綜合物價指數
各種物價指標反映的對象各有側重，難以全面反映通貨膨脹的程度，因此，對通貨膨脹的有效預警，需要建立綜合物價指數。它不僅應反映消費品價格水平，而且還應反映投資品的價格水平，以及這些指標對通貨膨脹的影響程度(權數)。
為了保證指標的敏感性，除選取綜合價格外，預警指標還應選取對通貨膨脹具有較大影響的特殊產品價格，比如，糧、棉、化肥價格指數，生產資料價格總指數等。
2.先行指標
為保證宏觀政策對物價變動及通貨膨脹風險具有預見性，通貨膨脹風險指標還應重點選取先行指標。哪些是通貨膨脹預警的先行指標？這與通貨膨脹的生成機理有直接的聯系。我國通貨膨脹有其獨特的生成機理。主要有兩個特點：
(1)國民經濟各大平衡關系主要是通過信貸實現的。首先，財政存在著赤字。雖然財政已不再向銀行透支，但以國債彌補赤字仍造成了對通貨的壓力。更應注意的是，由于財政財力有限，銀行事實上承擔了某些財政的職能，比如貸款發工資，政策性貸款等，財政性的貨幣發行仍然存在。其次，國民收入存在超分配現象。企業或社會分配明顯趨向個人。收入來源一個是國有資產的流失，另一個就是貸款，銀行的呆賬壞賬就是超分配的一種表現。通過信貸方式實現總供需平衡，最終導致的只能是貨幣的超經濟發行，通貨的擴張成為通貨膨脹風險的先兆。
(2)投資擴張與我國通貨膨脹關系密切。通貨量指標和投資量指標是重要的通貨膨脹預警先行指標。將通貨量和投資量作為通貨膨脹預警的先行指標還有重要的政策意義。投資政策和貨幣政策是我國宏觀調控的兩個重要政策工具，對通貨量指標和投資量指標的事前監控，不僅可能預見通貨膨脹風險，而且可為控制物價水平提供具體的投資、貨幣政策目標，具有可操作性。
3.承受度指標
通貨膨脹風險是兩大因素相互作用和變化發展的結果，一個是通貨膨脹自身的變化，另一個則是通貨膨脹承受度的變化。較高的通貨膨脹率有時沒有形成通貨膨脹風險，而較低的通貨膨脹率則有可能形成風險，其中的決定因素是對通貨膨脹的承受能力。因此，預警指標體系除了反映通貨膨脹程度的指標外，還應包括反映通貨膨脹承受能力的指標。
三、通貨膨脹的治理
治理通貨膨脹的對策，主要有緊縮的貨幣政策、緊縮的財政政策和直接的物價和消費水平的控制等，其中前兩者被稱為常規的治理通貨膨脹措施，后兩者稱為非常規的調控方式。
1.緊縮的貨幣政策
由于通貨膨脹說到底是一種貨幣現象，因此，貨幣緊縮政策對抑制通貨膨脹是有效的。但是，這一政策使廣大的企業感到貸款的困難，極端的情況是企業正常的購買投入品活動由于沒有貸款而難以進行。投人品交易的縮減，一方面意味著投入品生產部門的產品積壓，另一方面意味著使用投入品的生產部門的生產難以進行，其綜合效應是總供給水平的降低。其次，貨幣緊縮政策也會使有限的貸款配置發生變化。在貸款緊縮的情況下，許多效率不好的國有企業將首當其沖，處于停產或破產的困境，為了維持這些國有企業的生存，國有商業銀行必須把有限的貸款中的相當一部分分配給那些困難企業，使十分短缺的貸款變成了支付沒有效率的企業工人工資的資金來源。但是，那些具有風險但潛在的經濟效率十分可觀的投資項目卻難以得到銀行貸款，影響長期有效總供給的增長。再次，在貸款緊縮時期，企業之間原有的那些合同難以履行，出現拖欠“三角債”的現象。三角債務不僅使舊債務難以清算，同時也使新合同難以簽訂，其長期效應則是總供給水平增長率的降低。最后，一般說來，貸款的短缺會推動貨幣市場利率的上升，但由于考慮到國有企業的負擔以及短期內利率上升具有成本推動的通貨膨脹壓力，因此中央銀行一般傾向于把貸款利率保持在原有的水平。
2.直接的物價控制
當上述兩種政策對通貨膨脹的抑制作用都不明顯時，在短期內較為有效的抑制通貨膨脹的辦法就是直接的物價水平的控制。直接的價格控制包括全面的價格控制和有選擇的價格控制兩種情況，前者是指政府規定所有成本和價格上漲的最高限度。直接的價格管制不僅能在短期內使高速發展的通貨膨脹降下來，而且在下述意義上對抑制長期通貨膨脹也具有正面的效應，即如果能在一個相當長的時期內宣布一個有一共管制的物價上漲率，那么，就有可能消除人們對將來物價的不正確的預期，尤其是在加速的通貨膨脹時期，這一效果更為明顯。就選擇的物價控制政策來說，如果被控制的物價是壟斷部門的產品物價，那么這種控制就是合理的。因為壟斷定價是一種反市場競爭的行為，壟斷利潤和壟斷工資是成本推動型通貨膨脹形成中的一個重要原因，所以，必須對其加以適當的調整和管制。當這些壟斷部門的產品是中間產品時，對壟斷部門的產品價格的管制還可以消除結構性物價上漲現象。這是直接物價控制政策的正面效應。但是，該政策也存在負面效應。
3.合理控制和引導消費需求的增長
一是建立健全國有資產收益與企業經營者、職工個人收入的制衡機制，以保證企業工資總額的增長率低于企業經濟效益增長率，職工平均工資增長率低于本企業勞動生產率的提高幅度，防止以侵蝕國有資產的方式增加個人收入；二是要制定各行業企業工資的參考標準和企業經營者工資最高限額，規范企業經營承包的個人收入分配辦法；三是運用經濟手段對個人收入進行調節，加強稅收征管，特別是個人收入所得稅的征收。
四、結語
總之，由于貨幣流通是國民經濟狀況的綜合反映，所以對通貨膨脹也必須采取綜合治理的辦法。只有這樣，才能實現國民經濟協調、穩定的發展，達到穩定通貨的目的。
參考文獻：
篇10
通貨膨脹既是經濟發展的產物，反過來又會影響經濟發展，是商品經濟發展過程中一種常見現象。通貨膨脹的具體表現是一般物價水平的持續上漲，對企業員工的收入具有明顯的影響。因此，如何制定薪酬政策以更好地應對通貨膨脹帶來的沖擊，是企業面臨的重要課題之一。
一、通貨膨脹概述
迄今為止，學術界對通貨膨脹的定義大概可以分為“貨幣派”和“物價派”兩類，前者以米爾頓·弗里德曼為代表，強調通貨膨脹產生的原因，認為通貨膨脹是一種貨幣現象，即貨幣數量的發行超過社會產出的增長率，造成流通中貨幣供應量超過了實際需求量；后者以后凱恩斯主義經濟學家為代表，認為通貨膨脹是指包括工資、勞動力等所有商品的加權平均價格水平持續上漲，且上漲趨勢不可逆轉。因此，綜合上述兩個學派的觀點，通貨膨脹可以界定為在經濟運行中由于貨幣過量發行或者其他因素共同影響下的價格總水平大幅度持續上升的現象。
從上述定義可以看出，通貨膨脹具有以下三個特征：（1）通貨膨脹的本質為物價總水平全面的、持續的、大幅度上升的貨幣現象；（2）通貨膨脹的發生是由多方面的因素造成的，可能是貨幣供應量超過了實際需求量，也可能是其他經濟因素發生了變化；（3）各國應該結合國情以及國民經濟發展的不同階段，綜合考慮經濟增長率、工資水平、居民收入水平以及社會心理預期等等來確定通貨膨脹率和物價總水平上漲的分界線。
在復雜的宏觀經濟背景下，通貨膨脹現象日趨多樣化，在現實中，可以按照不同的分類標準將通貨膨脹分類。其一，按照市場機制運行程度劃分，通貨膨脹可以分為公開型通貨膨脹和壓抑型通貨膨脹，前者指完全市場經濟條件下，商品或者服務的超額需求引起的價格或者工資水平的上漲，后者指經濟運行中存在政策等因素干擾時，商品或者服務的超額需求不能完全通過價格表現出來，而是反映為排隊、購票等；其二，按照通貨膨脹率的不同程度來劃分，物價總水平上漲率不超過4%，為爬行的通貨膨脹，上漲率在4%~7%之間的，為溫和的通貨膨脹，上漲率在7%~10%之間的，為奔騰的通貨膨脹，上漲率超過10%，且加速上身的，為惡性通貨膨脹；其三，按照引起通貨膨脹的原因來劃分，可以分為需求拉動型通貨膨脹，即超額總需求引起的通貨膨脹，成本推動型通貨膨脹，即企業生產成本的提高推高企業商品價格引起的通貨膨脹和結構型通貨膨脹，即經濟結構方面的因素引起物價水平持續上漲導致的通貨膨脹。
二、通貨膨脹對員工收入的影響
中國處于市場經濟轉型時期，通貨膨脹的發生對國民經濟的各方面均產生影響?？紤]到中國的國情以及價格總水平數據的可獲得性，下面用物價上漲來說明通貨膨脹。通貨膨脹既可能推高企業員工收入，也可能在物價上漲的情況下使得員工工資的購買力下降。
1.在超額需求引起的通貨膨脹條件下，商品或者服務的需求超過供給，為企業提高利潤提供了可能，因此，企業有必要擴大生產規模，需要補充勞動力資源。這時候，社會對勞動力的需求擴大了，名義工資相應的也會增高。
2.通貨膨脹條件下，物價持續上升，使得企業員工生活壓力加大。據《新資本》雜志針對企業職員的在線調查結果顯示：93.17%的接受調查者認為目前的通貨膨脹水平對其生活有影響，2.15%的接受調查者認為目前的通貨膨脹水平對其生活沒有影響，4.68%的接受調查者對目前的通貨膨脹水平沒有感覺?？梢姡ㄘ浥蛎泴ζ髽I員工的生活具有較大影響。據《新資本》雜志針對企業職員的在線調查結果顯示：48.56%的接受調查者表示通貨膨脹影響最大的是工資漲幅難以滿足基本生活需要；34.53%的接受調查者通貨膨脹影響最大的是房租、房價等不斷攀高，生活壓力倍增；12.95%的接受調查者表示通貨膨脹影響最大的是糧油蔬菜等生活必需品的價格不斷攀高；3.96%的接受調查者表示通貨膨脹影響最大的是生活其他方面。可見，通貨膨脹條件下，物價上漲，員工工資的購買力下降，給企業員工的生活造成了較大影響。
總之，通貨膨脹不僅讓企業員工工資購買力下降，還是企業人力資源管理者需要面對的重要挑戰之一。
三、針對性措施
在通貨膨脹背景下，由于員工面臨的生活成本不斷增加，而薪酬水平上漲幅度有限，員工生活壓力加大，負面情緒增多，士氣容易低落，離職意愿加強，因此，企業人力資源管理者需要采取措施幫助員工應對通貨膨脹帶來的負面影響，從而幫助企業留住合適人才。具體來講，可以采取的措施包括以下幾點：
1.制定精細化的戰略規劃，應對通貨膨脹對員工收入的沖擊。在通貨膨脹環境下，員工面臨的生活成本不斷增加，企業的人力成本相應地不斷上升。為了更好地應對通貨膨脹給企業以及員工帶來的影響，企業應該結合當前的宏觀經濟形勢，對短期內的通貨膨脹水平做預測，了解當前實際通貨膨脹率，從而為制定戰略規劃提供參考。在戰略規劃的指導下，企業人力資源專員可以制定相應的措施，幫助員工應對通貨膨脹對收入造成的負面影響。
2.工資與物價指數掛鉤，即根據物價補償的原則，企業員工的貨幣工資隨當期物價指數浮動，從而達到自動調節企業員工收入的效果。在具體操作上，工資表只列出等級工資的指數，實際工資的貨幣額等于工資指數乘以最低生活費，最低生活費則依物價的變動而變動。這樣企業員工的工資水平隨物價指數變動而變動，工資的增長高于或至少不低于物價的上漲。
3.優化員工薪資福利。針對通貨膨脹帶來的影響，其一，企業可以為員工營造良好的工作環境，為員工提供多種娛樂方式，為員工提供工作餐、帶薪年假等福利，增強員工的歸屬感；其二，企業可以優化薪資結構，如適當調薪、帶薪年假、發放節日禮金等，讓員工享受到企業發展的成果；其三，可以為員工制定長遠的發展規劃，為員工提供一個廣闊的發展平臺，讓員工看到未來的晉升空間；其四，制定員工持股的相關政策，讓骨干員工入股，使員工能夠為企業奮斗。
4.構建常態的內部培訓體系。在通貨膨脹的背景下，可以通過構建常態的內部培訓體系，不斷提升員工的專業水平，為員工進行知識和技能投資。具體而言，一方面，企業可以利用通貨膨脹的契機，通過培訓疏導員工的負面情緒，提高員工工作的士氣；另一方面，企業可以安排員工參加各種知識、技能方面的培訓，為員工充電。
5.打造無縫隙員工溝通平臺。在通貨膨脹條件下，員工負面情緒增多，士氣容易低落，離職意愿加強，在一定程度上影響到了員工的工作效率，嚴重時甚至發生悲劇。因此，企業人力資源管理部門應該牽頭打造溝通平臺，搭建員工與企業決策人、員工與人力資源管理部門、員工與主管以及員工與員工之間的溝通平臺，幫助員工疏導負面情緒，應對通貨膨脹的沖擊。
總之，通貨膨脹作為商品經濟發展過程中的一種常見現象，具體表現為一般物價水平的持續上漲，對企業員工的收入具有明顯的影響。企業應該通過制定相關戰略規劃、工資與物價指數掛鉤、優化員工薪資福利、構建常態的內部培訓體系、打造無縫隙員工溝通平臺等措施，降低通貨膨脹對員工收入的影響。
參考文獻：
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一、導致我國通貨膨脹的成因
1、流動性過剩
流動性過剩，是當前導致我國通貨膨脹這一現象發生的最主要原因，因為流通性過剩，人民幣失去了其本身所應具有的價值，直接導致我國的物價持續上漲，造成通貨膨脹現象的出現。自上次世界性的經濟危機出現之后，大量的外資紛紛進入中國，尤其是在美國開放國債購買政策之后，更是直接導致了大量的美元進入了我國的經濟市場，而為了能夠有效的推動我國的經濟增長，我國增加了大量的外匯儲備，同時也向經濟市場投放了大量的流通性貨幣，而這些貨幣的貨幣的投放，并沒有做到與我國的市場經濟的發展相平衡，而是造成了一種供大于求的經濟平衡被破壞的現象，外加上近幾年來人民幣一直不停的升值，而美元則是不停的貶值，這有間接的造成了人民幣本身所具有的價值的失去了平衡，引起了我國市場需求的迅速擴大。
2、需求拉動
我國是進出口貿易的大國，就更容易受到國際市場的影響，這也是造成我國通貨膨脹的主要因素之一。比如，在近幾年來，由于世界性的自然災害，造成了世界糧倉的糧食總儲量的大幅度下降，自然的，也就導致了糧食的價錢的上漲，那么，我國進口糧食的價格也會跟著上漲，外加上我國國內近幾年來也受到了自然災害的威脅，國內的糧食也大大的減產，這就直接造成了我國對于糧食需求的提高，綜合以上兩種因素，我國糧食的價格自然就會居高不下，也就會造成所謂的通貨膨脹。
3、長期的外貿順差
我國是進出口貿易大國，進出口貿易對我國的經濟能夠形成最直接的影響，而在近十幾年的外貿交易中，我國的貿易一直處于順勢狀態，而且順差額度也越來越大，這也就導致了我國的外匯供給也在持續的上漲，而且，上漲的額度也是越來越大，所以，為了能夠有效的保證我國的匯率的穩定性，我國不得不大量的購買外匯，也就造成了我國外匯儲備的大量增加。
4、非理性消費增加了通貨膨脹的壓力
雖然消費者是通貨膨脹所帶來的負面影響中的受害者，但是，消費者同樣也可以是通貨膨脹這種經濟現象出現的推動者，消費者非理性的消費，就是導致通貨膨脹的一個不可推卸的原因。尤其是在我國近幾年來對房地產行業進行推動之后，導致房地產行業的飛速發展，房價自然也就跟著飛速提升，而在有心人士的推動以及炒作之下，消費者就開始非理性的購買房子，直接導致了房價的繼續上漲。
二、解決對策
1、控制貨幣供應量
貨幣量的過大供應，是導致我國通貨膨脹最主要的原因，所以想要有效的解決通貨通脹所帶來的問題，首先要解決的，就是對于我國貨幣供應量的控制，使我國的貨幣供應量與我國的經濟的總體發展水平保持在同一水平線上，保證我國的貨幣其所應具有的本身的價值。而想要控制我國的貨幣供應總量，就需要政府的干涉，首先，政府可以適當的減少在市場上的貨幣的投放量，同時，在現有的基礎上，適度的對當前的信貸模式進行更為嚴格以及高標準的調整，比如，通過提高信貸利率或者是限制信貸額度的方法來進行調整，通過這兩種方法，有效的控制貨幣量的增長，使我國的貨幣供應量能夠盡快的適應我國市場經濟的發展。
2、放寬外匯控制政策，使匯率自由發展
上文述說，引起我國的通貨膨脹的另一個重要因素是我國的對于外匯的儲備量過于龐大，為了控制我國的匯率的穩定不得不大量的購買外匯而在市場上投放了大量的貨幣，所以，想要控制通貨膨脹，也要解決這方面的問題，而最有效的解決辦法，就是放寬外匯控制政策，使我國人民幣的匯率自由的發展。以往，我國的外匯交易都是通過中央銀行來實現的，所以， 為了保證外匯交易的有效進行以及保證和控制人民幣匯率的穩定發展，央行不得不擴大外匯儲備量，增加了市場上貨幣的投放量，而現在，在此基礎上，可以適當的放寬外匯控制政策，允許銀行間進行外匯交易，同時，放棄對于人民幣的匯率的控制，讓人民幣的匯率自由的發展，這樣一來，央行就可以解放外匯占款，并通過外匯儲備對外匯供求進行有效地調控，有意識的逐漸完善人民幣匯率形成機制，一勞永逸。
3、加大農業生產，穩定糧食價格
糧食價格的持續上漲，也是導致通貨膨脹的因素之一，尤其是在當前的國際糧倉大量減產的時候，我們更應該通過自身的努力，通過加強對于國內的農業生產的投入來增加我國自身糧食的生產總量，通過自給自足來解決因為糧食價格上漲對通貨膨脹所帶來的影響。
4、引導消費者理性消費。
消費者是通貨膨脹的受害者也是推動者，所以，我們應該有意識的引導消費者的理性消費，比如在對于房子，車子以及黃金的購買上，都需要理性的對待，不能因為盲目的從眾心理而進行非理性的消費，間接的推動了物價的持續上漲，導致通貨膨脹壓力的增加，反過來又讓自己成為受害者。
結束語：
雖然我國的通貨膨脹現象已經發生并存在了很長時間了，而且也是由很多因素造成的，但是，這不代表著是無法解決的，只要我們能夠理性的對待問題并解決問題，從政府、金融機構以及消費者等各方面統一入手，就一定能夠解除通貨膨脹給我們生活所帶來的影響。
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通貨膨脹是一種貨幣現象。他的具體表現形式就是由于貨幣發行過多或流通中貨幣過多，也就是超過了實際需要的貨幣數量，而導致物價上漲和單位貨幣的貶值。
通貨膨脹與無價上漲的關系十分密切，通貨膨脹會引起物價上漲或者說通貨膨脹的最終結果必然是物價上漲。為此，可把物價指數作為衡量通貨膨脹的一個重要指標。但必須明確，物價上漲和通貨膨脹并不晚確實一回事。這是因為，物價是經常變動的，而變動的原因很多，并不完全是流通中貨幣過多引起的。其次，物價不一定與通貨膨脹按同一速度、同一比例增長，不一定準確的反映出通貨膨脹的程度。所以說物價上漲是衡量通貨膨脹的一個重要指標，但不是唯一的標準。
二、通貨膨脹產生的原因
通貨膨脹從本質上說是通過物價持續上漲來表現的貨幣發行量大打超過全社會生產產品的價值量。產生的原因主要是從貨幣供給量、貨幣流通速度以及儲蓄和信貸等方面的影響，貨幣增長持續的時間越長與通貨膨脹的關系就越強，這就表明貨幣供給增率與通貨膨脹率之間存在長期的協整關系，也就是說：貨幣流通速度的變化、貨幣增長和產量的增長、總需求超過總供給所引起的一般價格水平的持續上漲都是引發通貨膨脹的重要因素。由于現實貨幣運動無法準確把握進行細節，造成增發貨幣行為，從而形成一輪一輪的增發貨幣，知識通貨膨脹進一步加劇。
三、通貨膨脹的危害
通貨膨脹一旦發生，首先受危害的是影響生產。通貨膨脹時期，由于各部門、各地區價格漲落幅度與時間不一，導致一些部門過度發展，一些部門更加萎縮，使經濟進一步失調。同扎根不利于生產投資，利潤是明贏暗虧。影響分配致使公認的工資收入下降。部分固定收入者，如支援、教員、養老金領取者等名義所得不變階層，在通貨膨脹中是最大的受害者。通脹時期，政府為了減少財政赤字，必然增加稅收，較少私人消費，這些均不利于企業投資，繼而造成失業，使生產下降財政收入不能保證，迫使政府繼續用增發貨幣的辦法彌補赤字。由于人們普遍認為存錢不如存物的心理，導致儲蓄下降，銀行收入減少。國內通貨膨脹也會造成本國貨幣對外貶值，致使國際收支惡化。通貨膨脹具有“慣性作用”“自我加速”作用，如不及時消除，就會愈演愈烈，導致惡性通貨膨脹。
四、抑制通貨膨脹的對策
控制貨幣供應量，由于通貨膨脹形成的直接原因是貨幣供應過多，因此智力通貨膨脹的一個最基本的對策就是控制貨幣供應量，使之與貨幣需求量想適應，穩定幣值以穩定物價。
控制需求，通貨膨脹的一個基本原因就是總需求超過總供給，因此治理通貨膨脹首先是控制需求，實行緊縮性政策，緊縮性政策是當前對付通貨膨脹的傳統手段，是迄今為止運用最廣、最有效的政策措施。
增加商品的有效供給，調整經濟結構。治理通貨膨脹必須從兩個方面同時入手，一方面控制總需求，另一方面增加總供給，兩者不可偏廢。
篇13
通貨膨脹作為一種市場經濟現象一直是專家學者們不斷研究的重要課題，也是從政府官員到平民百姓都會面對的具有重要現實意義的課題。本文對通貨膨脹的派別與理論進行了概括性的介紹，對各種理論進行了簡單的對比。
2.現代通貨膨脹研究的兩大派系
貨幣是否為中性的問題成為劃分均衡學派和非均衡學派的分叉點。均衡學派的代表為新古典宏觀經濟學和貨幣派學，非均衡學派可以分為凱恩斯主義經濟學和新凱恩斯經濟學。
這兩種學派對于通貨膨脹的成因及影響也有較大的分歧。均衡學派認為通貨膨脹是一種完全的貨幣現象，而貨幣是中性的，也就是說通貨膨脹產生的原因是由于貨幣發行量的增加，而通貨膨脹不會對國家除貨幣以外的其他事項如工業產出和就業情況產生巨大影響，長期來看通貨膨脹率和失業率之間沒有關系，與國民經濟實際部門的運行無關。而非均衡學派認為通過膨脹不完全是一種貨幣現象，發生通貨膨脹的直接表現即為貨幣流通量大于社會的總需求，貨幣供大于求導致貨幣貶值，這直接導致了物價上漲。發生通貨膨脹使得錢不值“錢”。嚴重的惡性的通貨膨脹會給除貨幣以外的人民的日常生活造成巨大的不良影響，比如失業率會急劇上升。
均衡學派推出結論的基本假設有：市場是完全競爭市場，市場內的各個行為主體可以充分獲取信息，貨幣的流通速度和市場的真實交易量在短期內為其平均數。由于其前提條件過為理想，與現實差距較大，若以此作為指導做出的決策可能會對國民經濟造成不良影響。因此，本文在接下來關于通貨膨脹的內容中，以非均衡學派的觀點為主。
3.關于通貨膨脹成因的四種理論
（1）需求膨脹論，該理論認為是總需求過度增長引起通貨膨脹。依據凱恩斯的觀點，當總需求大于總供給時，由于勞動和設備已經得到充分利用因而生產產量不會再得到增加?？傂枨蟀ň用瘛⑵髽I、政府等各經濟主體的需求。此時供給小于需求，引起物價水平的普遍上升。支持此理論的我國學者以其觀點分別有：有戴根有（1995）結合 1994 年的背景，認為人民幣的低估值導致外需旺盛，從而間接的引起我國外需拉動型通貨膨脹；劉金全、陳廣華等（2004）認為我國通貨膨脹有兩個主要成因：一是以貨幣擴張為代表的名義需求擴張；二是以消費需求擴張為代表的實際需求擴張；陳功（2008）認為我國存在過度城市化，過度城市化又進一步引起需求拉動型通脹；中國經濟增長與宏觀穩定課題組（2008）從食品價格、原油價格、人民幣匯率、GDP 增長率等多個誘因分析我國通脹成因，發現 GDP 增長率是影響我國物價的最主要因素。
（2）成本推進通貨膨脹論，該理論的主要觀點是生產成本的增加導致的一般價格總水平的上漲。我國支持此理論的學者及其觀點包括，桑百川（2008）認為我國當前的通脹是生產要素價格全面上漲所引致的；顧書桂（2008）認為，由于地租參與社會生產分配的特殊性，使得地租成為我國通脹的主要誘因；王虎等（2008）對CPI和我國滬深指數建立了VAR模型，指出我國金融資產價格和CPI存在穩定的關聯性。新凱恩斯經濟學派是支持該理論的主要學派，通過影響成本中勞動力這一因素的角度，新凱恩斯經濟學派建立了一種“工資—工資螺旋式通貨膨脹”式。該模式基于工資剛性假定，認為在通貨膨脹剛開始產生時工人的工資并沒有發生變化，此時多余的財富實際是聚集在資本家手中并有利于增加資本家的投資資金。但勞動者遲早會感受到通貨膨脹而帶來的物價上漲，面臨著增加的生活成本勞動者趨向于要求增加工資并且工資增長幅度至少不小于通貨膨脹的程度以不降低其生活質量。工資增加導致了生產成本的增加，推動了價格上漲。而且少數行業的價格上漲也會影響其他行業的價格。那些基礎產業的帶動作用尤其大，比如若石油價格大幅上漲，我們相信最后方便面的價格也會發生上揚。即工資上漲進一步推動成本上漲，導致了產品價格水平的又一次增加。而價格水平的增加會導致下一輪的工人工資的上漲，如此反復，價格不斷升高。
（3）結構性通脹理論，支持該理論的李曉西（1994）強調我國經濟尚處于轉軌經濟，國有部門和非國有部門之間勞動生產率不同，但工資趨于一致，因而導致了通貨膨脹的成因是結構性通貨膨脹；國家統計局課題組（2005）分析認為我國的結構性通貨膨脹具體可表現為產業鏈上下游部門差異、各環節價格指數內部構成的差異、城鄉區域三方面；中國社科院經濟學部（2008）認為管理外匯儲備是控制通脹的最重要的方面，而且判定2008 年的通脹屬于結構性通脹。綜合開發研究院課題組（2008）也認為中國的通脹屬于結構性通脹，而物價上漲主要是供給沖擊型，而非需求拉動型。蘇劍和盛磊 （2010）針對我國城鄉二元經濟結構的特點，對農村富余勞動力進行了定性分析，得出我國當前的勞動供給結構處于“劉易斯拐點”。這個理論認為收入結構與經濟結構引起的通貨膨脹，如高成長性部門和行業因所處發展階段的特殊性及其他種種原因（這些原因包括由于處于發展階段，相關領域合格的勞動力和資源較匱乏，且由于發展階段中各人員需付出努力較多等）。由于這些特殊性和原因，資源價格和人員工資水平會上升。盡管這種人員工資上升是由于其產業所處階段的特殊性決定的，但是那些處于夕陽產業和衰退行業的人員依然會要求增加工資數額，而這些行業往往對勞動力的需要已經下降，對自然資源和人力資源的需求都已飽和。這些產業工資水平的上升會推動生產成本的增加，進而抬高物價，其實就是轉變為成本推進通貨膨脹的形式。
（4）預期性通脹理論。我國學者宋國青、陳學彬、趙留彥都是該理論的支持者。該理論認為對通貨膨脹的預期是通貨膨脹產生的重要原因，羅斯福曾對陷于經濟危機中的美國說過一句話：“我們唯一值得恐懼的是恐懼本身。”對通貨膨脹來說這句話也同樣適用，對通貨膨脹的預期可以影響人們的需求以及供給，進而會進一步推進通貨膨脹。在通貨膨脹的情況下，人民更傾向于將手中的貨幣兌換成具有儲藏價值的商品，如金銀貴金屬、奢侈品、房產甚至是普洱茶。這種對某種產品的過度消費就導致了某一行業過熱，推動價格上漲，進而推動其他行業工資上漲，加深通貨膨脹的程度。（作者單位：吉林大學管理學院）